优品360控股有限公司(股票代码:02360.HK)于2019年1月11日成功登陆香港资本市场主板。该公司是一间休闲食品零售商,自2013年开展业务起以集团的品牌“Best Mart360˚(优品360˚)”经营连锁零售店铺。他们的经营宗旨是通过不断努力进行全球采购,为顾客提供「优质」和「优价」的产品,并以向顾客提供舒适的购物环境和愉快的购物体验为使命。沙利文为优品360控股有限公司赴港上市提供独家行业顾问服务,特此热烈祝贺其成功上市。

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在本次赴港上市过程中,沙利文公司主要承担以下任务:帮助公司准确客观的认识其在目标市场中的定位,用客观的市场数据发掘、支撑和凸显公司的竞争优势,配合公司、投行以及其他中介完成招股书相关部分(如概览、竞争优势与战略、行业概览、业务等重要章节)的撰写,协助公司完成与联交所和投资者的沟通,帮助投资者快速的理解市场生态和竞争格局,辅助公司完成联交所关于行业方面的各种问题的反馈等。

 

香港休闲食品零售及杂货零售市场

香港的杂货零售市场乃指零售业供应予消费者的食物(如薯片、糖果、饮品等)及家庭用品(如清洁用品、垃圾铲、卫生用品等)。于提到杂货零售店铺时,香港消费者往往回想起销售白米、鸡蛋、食油、调味料、糖果、饮品等食品及若干家庭用品的士多或杂货店。然而,该等店铺在香港已所剩无几,现时杂货店已经转型,主要透过三大零售渠道营运:i)杂货店、ii)百货公司及iii)超市。

 

与百货公司及超市相比,杂货店的营运规模较小,通常以连锁式及独立经营的模式营运。现时香港的杂货店一般专注于提供食品或家庭用品其中一种。休闲食品零售店铺及家庭用品零售店铺的划分乃根据店内销售的休闲食品或家庭用品的比例而厘定。然而,休闲食品零售店铺通常亦会销售少量家庭用品产品,家庭用品店铺出售休闲食品亦属同一道理。百货公司提供各式各样产品,包括服装、家庭电器、家具等。香港的百货公司通常亦在店内经营售卖食品的超市。

 

超市(包括便利店)通常由不同的零售连锁拥有人所经营,出售食品及╱或家庭用品。与百货公司及杂货店相比,超市位处香港所有人口稠密的住宅区,因此深入消费者市场,吸引大量消费者光临其门市购物。

 

休闲食品

休闲食品乃指一般在正餐之间食用的包装食品中份量较小的轻食,其包括的食物主要有:

  • 朱古力及糖果:如糖果、香口胶、朱古力;
  • 坚果及干果:如干果及果脯,蔬菜片;
  • 包装烘焙产品及零食:如曲奇、蛋糕、糕点、脆饼、面包、薯片;
  • 谷物产品:如谷物、种子、谷物、面食;
  • 其他产品:如罐头食品、婴儿食品、牛肉干、鱿鱼丝等。

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香港休闲食品零售市场的价值链由不同持份者组成,包括上游、中游及下游参与者。休闲食品零售业的上游乃指从事食品生产工序的参与者,即原材料供货商。中游制造商亦参与食品包装,供后续于本地及海外市场分销及销售。产品其后将交予分销商及贸易公司进行分销。至于价值链下游的市场参与者,他们将进一步向最终顾客分销食品,部份则将货品转售予子分销商、零售商(如超市、百货商店、杂货店、便利店)以及食品及饮品服务供货商(如餐厅、酒店、办公室等)。

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资料来源:沙利文报告

香港休闲食品的市场总规模由二零一三年约100亿港元增至二零一七年约115亿港元,过去五年的复合年增长率约为3.6%。于二零一七年,食品零售商及超市占香港休闲食品零售总额约86.3%,余下的市场份额则由百货公司的销售占据。由二零一八年开始,预期香港休闲食品的市场规模将按复合年增长率约3.2%稳步增长,并将于二零二二年前达到约133亿港元。

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资料来源:沙利文报告

于二零一七年,休闲食品零售商占香港休闲食品零售总额约43.4%。受消费者不断变化的品味及喜好带动,香港休闲食品零售商的零售总额由二零一三年约39亿港元增至二零一七年约50亿港元,过去五年的复合年增长率约为6.4%。预期香港休闲食品零售市场将按复合年增长率约5.7%稳步增长,并于二零二二年年底前达到约65亿港元。

市场动力

约十年前,香港消费者仍不熟悉海外休闲食品,原因为他们仅能在海外旅行时接触该等产品,并购买数量有限的产品返港。然而,过去十年社交媒体和电子商务冒起,对消费者产生巨大影响。消费者能接触日本、韩国及美国等国家的流行休闲食品信息,并期盼在香港销售该等产品。因此,对外国休闲食品的需求带动香港休闲食品零售市场迅速扩张,而新参与者则开设零售店铺销售外国休闲食品。

香港整体零售市场由中国访港旅客的巨额奢侈品开支所带动。然而,近几年,他们在香港的购物行为已由奢侈品转移至日常家庭用品及食品,原因为他们对香港实施严格的政策确保所销售商品的质素及安全有信心。随着中国日渐重视食物安全,由于内地旅客会光临休闲食品零售店铺,并购买大量产品带返中国自用,令相关休闲食品零售商受惠。尽管奢侈品零售市场增长近几年放缓,惟香港休闲食品零售市场过去数年却继续稳步增长。

由于香港住户收入水平持续上升,预期住户的食品及饮品每月平均开支于二零一五年至二零二二年之间将按复合年增长率约3.7%增长,到二零二二年增加至约9,712.0港元。消费者愈趋渴求改善生活质素,而他们对食物的标准亦相应提高。由于取得各种休闲食品的信息愈来愈方便,香港消费者对全球各种休闲食品的认识不断增加,激发尝试各种休闲食品的需求。

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影响零售市场的成本因素

供应短缺,香港的工资水平自此一直上涨。于二零一三年至二零一七年间,香港零售业所有职位的平均月薪由二零一三年每月约16,403港元增至二零一七年每月约18,007港元,复合年增长率约为2.4%。进口价格指数香港食品进口价格指数于二零一三年至二零一七年稳定上升,复合年增长率约为0.9%,尽管于二零一六年出现轻微下跌,部份受到同期全球食品价格下跌的影响,亦有可能受香港于二零一五年至二零一六年间的两大食品及饮品(主要为肉类产品、休闲食品及朱古力及糖果)供应国中国及巴西的货币贬值所影响。

新界私人零售的租金价格于二零一三年至二零一七年间按复合年增长率3.3%跃升,对零售业务构成压力,令利润率受限。然而,港岛及九龙的租金价格同期按复合年增长率0.6%及2.0%下跌。私人零售租金价格的波动主要由于香港奢侈品零售市场下滑以及旅游行为有所变化,特别是中国旅客人次下降。中国旅客目前在日常用品方面消费更多,而非奢侈品,导致港岛及九龙主要奢侈品购物区的零售额大跌。

另一方面,港岛分层工厂大厦(通常用作仓库)的平均租金于二零一三年至二零一七年间急升,尤其新界的租金增幅最快,复合年增长率约为7.1%,而九龙及港岛的复合年增长率分别约为5.3%及6.9%。

竞争格局

于二零一八年三月三十一日,在香港经营20间或以上休闲食品零售店铺的香港连锁休闲食品零售商有七间。于二零一八年三月三十一日,七大休闲食品零售商的总收入占香港休闲食品整体零售市场约87.6%市场份额。优品360以1,075.9百万港元占约21.6%市场份额。每间店铺的零售收入最高,约为15.4百万港元。

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资料来源:沙利文报告

沙利文公司在食品零售行业拥有丰富的研究经验,协助知名企业成功登陆资本市场,成功上市案例包括亚洲杂货(8413.HK)、宾仕国际(1705.HK)、达利食品(3799.HK)等。

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关于沙利文

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