中国天瑞汽车内饰件有限公司- H股(股票代码:06162.HK)于2019年1月15日成功登陆香港资本市场主板,招股价介乎0.25-0.31港元。天瑞汽车是中国领先的重型卡车内饰产品制造商之一。弗若斯特沙利文(以下简称:“沙利文”)为中国天瑞汽车内饰件有限公司- H股上市提供独家行业顾问服务,特此热烈祝贺其成功上市。

173

在本次赴港上市过程中,沙利文公司主要承担以下任务:帮助公司准确客观地认识其在目标市场中的定位,用客观的市场数据发掘、支撑和凸显公司的竞争优势,配合公司、投行以及其他中介完成招股书相关部分(如概览、竞争优势与战略、行业概览、业务等重要章节)的撰写,协助公司完成与联交所和投资者的沟通,帮助投资者快速的理解市场生态和竞争格局,辅助公司完成联交所关于行业方面的各种问题的反馈等。

中国汽车内饰行业概览

汽车装饰行业依产品类型主要分为装饰性产品、功能性产品和安全性产品,而装饰性产品又包括内饰产品和外饰产品。典型的内饰产品包括适用于各类车型的驾驶舱的装饰性部件,包括如仪表盘、顶衬、脚垫、头顶行李架及隔热罩等。

174

175

资料来源:沙利文报告

中国汽车装饰系统市场规模于2017年达到2,013.0亿元,其中内饰产品市场达到了620.4亿元,占装饰性市场的比例高达73.8%。从车型分布上看,乘用车是发展的主要引擎。整体内饰产品市场于过去5年间的年均复合增长率达到9.2%,而未来5年内也有望维持8.4%的增速。

176

资料来源:沙利文报告

庞大的汽车存量市场和持续的增量市场需求支撑了汽车内饰产品市场的快速发展。

177

178

资料来源:沙利文报告

中国汽车内饰行业的价值链

行业上游分布着各类内饰原材料的供应商,如改性塑料、合金、皮革及织物等;中游指内饰产品制造商;下游包括各类型的内饰产品客户,如整车制造商、汽车维修店和从事于汽车零部件制造和销售的企业等。中游企业通常位于距下游企业的200公里范围内的区域,以便更有效率地完成供应链合作;同时,中下游企业通常针对内饰产品展开联合研发的协作,如此两者在合作关系上的粘性更强。

179

资料来源:沙利文报告

中国重卡内饰产品市场

重卡的定义

重卡指重型卡车,在中国确指整车质量大于14吨的卡车或半挂牵引车等。

中国重卡内饰产品市场规模

中国重卡内饰产品市场规模从2013年的14.4亿元增长至2017年21.4亿元。未来受政府对于超重超载和排放问题监管的日趋严格,以及受国民经济及高速公路发展而带动的物流工程发展需要,重卡市场有望进一步增长。受重卡销量的提振,2017年重卡内饰市场同比增长高达56.8%,步入2018年市场有所下跌,整体市场有望需要一段时间提振恢复增长。

180

资料来源:沙利文报告

从区域上来看,东部地区市场规模最大,独占全国26.7%份额;西北地区重卡内饰产品市场规模占全国17.2%,于2017年达到3.7亿元。西北地区受西部大开发的利好政策影响,基础设施建设等方面发展显著,将带动交通、能源等涉及汽车及物流运输行业等持续增长。另外,陕西省已将汽车行业视为全省的支柱产业之一,并出台了一系列政策予以重点支持。

181

资料来源:沙利文报告

中国重卡内饰市场的竞争格局

中国重卡内饰市场的集中度较高。沙利文研究显示,于2017年,按收入计,前五大供应商占总体市场约55.3%的份额,天瑞汽车内饰在全国重卡内饰市场排名第三,收入为人民币230.0百万元,占据10.8%的市场份额。于西北地区而言,重卡内饰市场集中度非常高,于2017年,按收入计,前五大供应商占总体市场约95.3%的份额,天瑞汽车内饰是西北地区最大的重卡内饰制造商,独占市场62.7%的市场份额。

这一市场的竞争焦点围绕产品质量、舒适度和轻便性三个方面。而对于新的市场进入者而言,成熟的制造技术、稳定的客户关系、资本实力和专业人才都将形成限制的门槛。

182

图片来源:公司官网

沙利文公司在交通设备与物流行业拥有丰富的研究经验,协助知名企业成功登陆资本市场,成功上市案例包括河北翼辰(1596.HK)、正力控股(8283.HK)、邝文记(8023.HK)、骏高控股(8035.HK)、雅迪集团(1585.HK)等。

183 184
185 186

187

关于沙利文

全球增长咨询公司,沙利文公司,帮助客户加速企业成长步伐,取得行业内成长、创新、领先的标杆地位。沙利文提供包括投融资顾问咨询、ESG报告、行业研究、增长咨询、战略咨询等服务。

沙利文团队为企业领袖及其管理团队开展投融资顾问咨询服务以来,业已帮助约500家公司成功在香港及境外上市。2014年至2018年12月31日,我们作为独立行业咨询专家见证了267家企业在香港市场成功上市,2018年以来按行业顾问费用计算,更是占了同期上市公司的56%。

沙利文中国的投融资顾问咨询业务涵盖了医疗健康、信息科技、公关传媒、金融服务、金融租赁、教育培训、艺术金融、环境保护、机械制造、能源电力、汽车交通、工业材料、建筑工程、冶金矿产、房地产、服装服饰、食品餐饮等众多领域。

半个多世纪以来,沙利文通过其遍布全球超过40多个办公室,运用我们丰富的专业市场知识和咨询工具,帮助了大量客户达成了战略目标,其中包括了全球1000强公司、新兴企业和投资机构等。

home