管道工程控股有限公司(股票代码:01865.HK)于2019年3月27日成功登陆香港资本市场主板。集团是专营基础设施管道建设及相关工程服务的总承办商,在新加坡开业超过25年,服务对象以燃气、水务、电讯及供电行业为主。沙利文为管道工程控股有限公司赴港上市提供独家行业顾问服务,特此热烈祝贺其成功上市。

1

管道工程控股有限公司(以下简称“管道工程控股”)于2019年3月27日成功上市,招股价介乎0.55-0.65港元。弗若斯特沙利文(以下简称:“沙利文”)为管道工程控股上市提供独家行业顾问服务,特此热烈祝贺其成功上市。
在本次赴港上市过程中,沙利文公司主要承担以下任务:帮助公司准确客观的认识其在目标市场中的定位,用客观的市场数据发掘、支撑和凸显公司的竞争优势,配合公司、投行以及其他中介完成招股书相关部分(如概览、竞争优势与战略、行业概览、业务等重要章节)的撰写,协助公司完成与联交所和投资者的沟通,帮助投资者快速的理解市场生态和竞争格局,辅助公司完成联交所关于行业方面的各种问题的反馈等。
新加坡土木工程市场概览
定义及分类一般而言,土木工程指一系列涉及建设及保养基础设施的工程,如道路、楼宇、机场、水坝、桥梁及供水供电等公用事业系统。土木工程也包括与项目有关的设计、监管和营运。

根据新加坡统计局,新加坡土木工程项目可分为三大类:道路及铁路项目、公用事业项目以及其他土木工程项目。其中,公用事业项目包括公用事业设施的设计、建造、维修及保养在内的建筑项目;公用事业项目可进一步分为四大类:管道、水库、发电厂及泵站。其中,管道工程作为子分类之一,可根据不同的最终用途进行进一步细分。

市场规模分析·按已核实进度款计算的土木工程市场规模

2013年至2017年,新加坡按已核实进度款计算的土木工程市场规模由约58.832亿新加坡元增至76.007亿新加坡元,复合年增长率为6.6%,增长主要由新基础设施项目所推动,包括国家法院、樟宜机场及国家癌症中心的新建等。受持续进行的大型基础设施项目所带动,预期新加坡土木工程市场将进一步增长。2018年至2022年,预期土木工程市场的已核实进度款将按复合年增长率4.8%稳步增长,并于2022年增至100.207亿新加坡元。

2

资料来源:沙利文报告

市场推动因素·人口增长

随着新加坡人口持续增长及城市化步伐加快,对建设基础设施的需求也随之增长。新加坡人口已于2017年增至5,612,000人,预期未来人口会持续稳步增长。为提升及改善城市内部的交通及市民的生活环境,新加坡政府着力规划及建设土木工程项目。高度城市化所带来的城市人口密集需要更多规划良好的道路网络及完备的排水系统,这同样刺激了对于土木工程项目的需求。

·对建筑项目的需求增加

为提高新加坡在基础设施发展方面的竞争优势,并舒缓人口增长所带来的压力,新加坡政府批授的整体工程合约价值(尤其是土木工程方面的项目)持续上升,有关项目包括樟宜机场、跨岛线及克兰芝路。此外,建设公共房屋及保健中心等楼宇也将带动对排水系统以及安装电讯及电力系统等土木工程项目的需求,从而推动新加坡土木工程市场进一步增长。

未来趋势·公营类工程项目将持续推动市场发展

根据建设局的数据,就公营相关土木工程项目而言,已获授合约金额已由2013年的55.141亿新加坡元增至2017年的82.233亿新加坡元;公营类土木工程项目占新加坡整体土木工程市场约60%的份额。受惠于政府规划及资金支持,公营类土木工程项目(包括土地扩张及铁路网络)的已获授合约金额持续上升。例如,政府已授出若干大型土木工程项目,包括新加坡地铁滨海市区线第三期工程及多条铁路路线的机电工程项目。相反,由于私人物业市场急剧萎缩,对土木工程项目的需求持续下降,由2013年的14.269亿新加坡元跌至2017年的10.576亿新加坡元,预期次跌势日后将会持续。由此,公营类项目未来将继续推动土木工程市场发展。

·道路及排水系统需求增长

2017年,道路及排水工程的已获授合约金额占新加坡土木工程市场总额约50%,此份额预计将受需求的持续增长而继续上升。根据新加坡统计局的资料,2017年,排水道、运河及水道全长约8,000公里,这意味着对于建筑、维修及保养地下排水系统等排水工程的巨大需求。与此同时,由于新加坡人口增长带来更多出行需求,对道路建设及修路的需求亦由此上升;其中道路工程在满足运输需求及舒缓交通压力方面扮演重要角色。

新加坡管道工程市场概览
简介管道工程指一系列涵盖设计、采购、安装及铺设、测试及启用新管道的工程;维修及保养、检查及修复现有管道及其他配套设施的工程,以及造井和变压站建设等工程也包含其中。管道工程项的实施通常使用一系列技术,包括冷弯、顶管、热钻孔及机械焊接等。一般而言,管道工程可按具体的终端用途分为水务及污水管道、燃气管道、通讯管道以及电缆等。管道还可根据制造管道的不同材料包括混凝土、钢、聚乙烯、PVC及复合材料等分为不同媒介。如上文所述,作为土本工程市场的主要领域,公用事业工程包括一连串基础设施项目,主要涉及管道工程项目及其他建设工程。因此,管道工程市场可分为基础设施领域和非基础设施领域。基础设施领域属于公用事业工程市场,而非基础设施管道工程项目则通常包括在楼宇内部进行管道铺设的相关工程。

市场规模分析·管道工程市场规模明细

受惠于整体土木工程市场的有利政策及日益上升的需求,新加坡管道工程市场规模保持稳步增长,由2013年的约8.894亿新加坡元增至2017年的约12.852亿新加坡元,复合年增长率为9.6%,而基础设施领域也于同期呈现增长态势,复合年增长率为9.9%。该持续增长主要归因于新加坡对扩大整体供水系统及供气系统覆盖范围的殷切需求。受到对现有管道保养,以及建设新管道以配合东部地区(包括樟宜机场及淡滨尼北新镇)未来住宅、商业及工业发展的需求所推动,新加坡管道工程市场规模预期将持续向上,并于2022年达约16.610亿新加坡元。与此同时,作为公用事业工程的主要部分,基础设施领域日后将维持增长势头,预计2018年至2022年市场规模的复合年增长率为5.1%。

3

资料来源:沙利文报告

市场推动因素·住宅楼宇的持续需求

按销售额计,新加坡住宅市场稳步增长,已售单位数目由2016年的7,389个增至2017年的8,967个,年增长率为21.5%。由于市民的日常生活起居与饮食离不开燃气,新加坡国内住宅楼宇及物业需求增长反映当地对管道相关工程的需求庞大,进而推动新加坡管道工程市场的成长。

·未来一系列建筑工程的实施

根据建设局所刊发的2018年建筑展望(Construction Prospects 2018),新加坡于2018年开展一系列管道建筑工程项目,主要项目包括机构类别的Woodlands Integrated Health Campus 及土木工程类别的铁路系统建设工程等;其他商业楼宇及住宅物业项目也于2018年展开,此类工程对新加坡工程市场包括管道工程市场带来积极影响。

·污水系统的扩张

新加坡政府一直非常重视新加坡的整体污水排放系统,以确保为市民提供良好的生活环境。为进一步提升城市污水处理能力,政府已于2017年开始建设第二期深层隧道系统,旨在通过建立一个全长40公里的深层隧道及60公里的下水道连接网络为收集及输送污水至污水回收厂处理带来便利。这同样反映出新加坡对于管道相关工程及服务(特别是下水道工程)存在庞大需求。

·燃气管道网络的扩展

新加坡目前拥有两个独立的燃气管道网络,其中一个为商住消费者输送厨房及供热所用煤气的管道网络,而另一个则为输送工业所用天然气的管道网络,两个网络均集中于新加坡西部地区。为满足东部地区持续增长的需求,新加坡目前计划进一步扩展燃气管道以改善当地燃气输送网络,以此推动新加坡管道建设市场的发展。

未来趋势·顶管技术的广泛应用

顶管法是一种广泛用于安装污水管道、输水管道及其他喉管等管道的技术。根据物理原理,管道跟在盾构后方并以强大的液压千斤顶在地下推进,并同步在盾构内进行挖掘。管道工程应用顶管法可带来多种益处,包括避免中断或影响交通,减低影响公众的噪音、泥尘及振动等。随着顶管法的广泛应用以及技术的不断完善,预计管道工程市场未来将增加对于此项有关非侵入式技术的应用。

·重视劳动力培训

为改善整体建筑市场的产能及生产力,建设局推出价值约8亿新加坡元的建筑生产力基金(Construction Productivity and Capability Fund),该项基金涵盖一系列技术创新及劳动力发展等计划。因此,在有关激励计划不断推行的情形下,管道项目的工程实施方将更加重视员工培训,鼓励员工参与建筑工程能力发展及劳动力培训计划,以提高专业技能由此进一步巩固市场地位。

沙利文公司在建筑及工程行业拥有丰富的研究经验,协助知名企业成功登陆资本市场,成功上市案例包括澳能建设(1183.HK)、Hon Corp(8259.HK)、河北建设(1722.HK)、寶燵控股(8601.HK)、荣丰集团亚洲(8526.HK)等。

4

5

6

7

8

关于沙利文

全球增长咨询公司,沙利文公司,帮助客户加速企业成长步伐,取得行业内成长、创新、领先的标杆地位。沙利文提供包括投融资顾问咨询、ESG报告、行业研究、增长咨询、战略咨询等服务。沙利文团队为企业领袖及其管理团队开展投融资顾问咨询服务以来,业已帮助近500家公司成功在香港及境外上市。2014年至2018年12月31日,我们作为独立行业咨询专家见证了近300家企业赴香港成功上市,2018年以来占赴港上市行业顾问市场份额56%。

沙利文中国的投融资咨询业务涵盖了传统与新经济中大部分行业,诸如医疗健康、信息科技、公关传媒、金融服务、金融租赁、教育培训、艺术金融、环境保护、机械制造、能源电力、汽车交通、工业材料、建筑工程、冶金矿产、房地产、服装服饰、食品餐饮等众多领域。

半个多世纪以来,沙利文通过其遍布全球超过40多个办公室,运用我们丰富的专业市场知识和咨询工具,帮助了大量客户达成了战略目标,其中包括了全球1000强公司、新兴企业和投资机构等。

home