禅游科技控股有限公司(股票代码:02660.HK)于2019年4月16日成功登陆香港资本市场主板。集团是中国一家成熟的手机游戏开发商和运营商,特别专注于棋牌及其他休闲手机游戏。沙利文为禅游科技控股有限公司赴港上市提供独家行业顾问服务,特此热烈祝贺其成功上市。

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禅游科技控股有限公司(以下简称“禅游科技”)于2019年4月16日成功上市,招股价介乎1.12-1.32港元。弗若斯特沙利文(以下简称:“沙利文”)为禅游科技上市提供独家行业顾问服务,特此热烈祝贺其成功上市。
在本次赴港上市过程中,沙利文公司主要承担以下任务:帮助公司准确客观地认识其在目标市场中的定位,用客观的市场数据发掘、支撑和凸显公司的竞争优势,配合公司、投行以及其他中介完成招股书相关部分(如概览、竞争优势与战略、行业概览、业务等重要章节)的撰写,协助公司完成与联交所和投资者的沟通,帮助投资者快速的理解市场生态和竞争格局,辅助公司完成联交所关于行业方面的各种问题的反馈等。
中国手游市场概览
近年来,随着中国智能手机及移动互联网的普及率不断提高,手机游戏(以下简称为“手游”)已成为在线数字娱乐市场的重要组成部分。手游指安装在手机及平板计算机上的游戏。得益于近年来中国宏观经济环境的稳定,国民可支配收入持续增长,中国消费者对花费更多金钱和时间在移动娱乐活动方面的意愿逐步上升。同时,电子设备的普及提高了用户在休闲时间获取手游的便利性。沙利文报告指出,中国手游的市场规模自2013年至2017年期间快速增长,复合年增长率达85.1%,且估计将于2022年增至人民币3,792亿元,2017年以后的复合年增长率将为22.5%。

中国手游市场规模 (以收益计,2013年至2022年估计)

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资料来源:沙利文报告

中国手游市场的主要驱动因素

智能手机渗透率

工信部数据显示,中国4G用户数量在2017年达到近10亿,4G基站数量也超过320万个,同时中国智能手机渗透率也在不断增长,这为中国手游市场的发展打下坚实基础。

社交及休闲需求

棋牌游戏一直是人们在繁忙工作间隙休闲娱乐的重要方式,由于棋牌游戏多为联网多人竞技类游戏,用户在通过棋牌游戏放松的同时,也可以通过即时在线聊天功能与其他游戏用户进行互动,达到社交的目的。

付费习惯

随着中国人均可支配收入的增加以及消费升级趋势,中国手游用户的付费意愿也在不断增强。手游付费用户比例从2013年的约12.6%快速增长至2017年的60.2%,复合年增长率为47.8%。另一方面,手游市场用户长期玩家占比也在不断提升,截至2017年底,长期手游玩家(即玩游戏超过3年的手游用户)数量占总体手游用户数的约70%。长期玩家数量提升,付费意愿逐步提高,手游用户已逐渐形成良好的付费习惯,驱动手游市场不断发展。

中国棋牌市场定义及分类
中国棋牌游戏指可以在桌面或平面上,使用棋、纸牌、骰子等工具进行娱乐的游戏,根据使用的游戏设备不同,棋牌游戏可分为棋牌桌游和棋牌手游。棋牌游戏在中国的发展历史源远流长,起源于明清时期,是人们休闲娱乐的重要方式,在不同地区及地方文化的背景下,各地逐渐形成不同的棋牌游戏规则,因此棋牌游戏又可按照规则划分为全国性棋牌游戏与地方性棋牌游戏。棋牌手游可分为棋类游戏与牌类游戏,棋类游戏主要包括:象棋、围棋、麻将、大富翁等;牌类游戏则主要包括:扑克牌(斗地主、德州扑克等)、桥牌、优诺牌(UNO)及其他。斗地主属于牌类游戏,具有竞争性、娱乐性及社交性特征,因此在中国各地区流行甚广。

中国棋牌手游市场规模
棋牌游戏经过长时间的线下用户积累,随着整体手游市场的发展,棋牌手游市场规模近年来也得到快速增长。沙利文报告指出,棋牌手游市场规模按收入计,从2013年的近10亿元人民币增长至2017年的114亿元人民币,复合年增长率达到83.7%,棋牌手游在整个手游市场的市场份额于2013年至2017年期间保持相对稳定。随着智能手机的普及和4G网络覆盖范围的扩大,预计棋牌手游市场将继续增长,到2022年达到约240亿元人民币。

中国棋牌手游市场规模 (以收益计,2013年至2022年估计)

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资料来源:沙利文报告

中国棋牌手游市场未来机遇

低线城市下沉

受益于互联网和信息技术的快速发展,近年来互联网的覆盖范围不断扩大。根据CNNIC(中国互联网络信息中心)的数据,截至2017年底,中国4G站数量已超过320万个,较2013年增长了3倍,为低线城市的用户提供了便利的网络访问基础,且该类城市用户已经熟悉传统的线下棋牌类游戏,线上迁移成本低。

地方棋牌兴起

棋牌游戏作为传统的娱乐休闲活动,在不同地区有着细微的规则差别,因此演变出地方棋牌游戏细分市场。为适应不同地区用户的特殊玩法及习惯,棋牌手游厂商会结合当地文化特征(如方言、游戏规则等)来开发相应的地方性棋牌游戏。

中国棋牌手游市场竞争格局

与对内容、游戏界面设计等以及整体游戏质量要求较高的RPG(角色扮演游戏)等类型的手机游戏不同,棋牌手游规则较为简单,市场进入壁垒相对较低,因此也造成了棋牌手游市场目前面临激烈的竞争。2017年,按年收入计算,禅游科技以4.57亿人民币收入在中国棋牌手游市场排名第五,市占率约为4.0%。按棋牌类游戏月活跃用户(MAU)及日活跃用户(DAU)计算,禅游以2,160万MAU及480万DAU,在中国棋牌类手游市场均排名第四。此外,禅游在2017年,以MAU及DAU计算,旗下斗地主系列游戏“天天斗地主(真人版)”在中国全部斗地主游戏系列中均排名第三。

 

沙利文公司在游戏及其相关行业拥有丰富的研究经验,协助知名企业成功登陆资本市场,成功上市案例包括:创梦天地(1119.HK)、微盟集团(2013.HK)、阅文集团(0772.HK)、虎牙(HUYA.NYSE)、映客(3700.HK)、极光移动(JG. NASDAQ)、美图公司(1357.HK)、雷蛇(1337.HK)、乐游科技(1089.HK)、中国数字视频(8280.HK)、华尔德动漫(1566.HK)等。

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关于沙利文
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沙利文中国的投融资咨询业务涵盖了传统与新经济中大部分行业,诸如医疗健康、信息科技、公关传媒、金融服务、金融租赁、教育培训、艺术金融、环境保护、机械制造、能源电力、汽车交通、工业材料、建筑工程、冶金矿产、房地产、服装服饰、食品餐饮等众多领域。

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