羚邦集团有限公司(股票代码:02230.HK)于2019年5月21日成功登陆香港资本市场主板。集团是领先的独立媒体内容发行商,总部位于香港,于中国、新加坡、马来西亚、台湾、印尼及日本开展业务。沙利文为羚邦集团赴港上市提供独家行业顾问服务,特此热烈祝贺其成功上市。

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羚邦集团有限公司(以下简称“羚邦集团”)于2019年5月21日成功上市,招股价介乎0.45-0.53港元。弗若斯特沙利文(以下简称:“沙利文”)为羚邦集团上市提供独家行业顾问服务,特此热烈祝贺其成功上市。

在本次赴港上市过程中,沙利文公司主要承担以下任务:帮助公司准确客观地认识其在目标市场中的定位,用客观的市场数据发掘、支撑和凸显公司的竞争优势,配合公司、投行以及其他中介完成招股书相关部分(如概览、竞争优势与战略、行业概览、业务等重要章节)的撰写,协助公司完成与联交所和投资者的沟通,帮助投资者快速的理解市场生态和竞争格局,辅助公司完成联交所关于行业方面的各种问题的反馈等。

中国的日本动画内容发行市场概览

动画内容指所有形式的动画媒体,包括传统动画、基于动画或漫画改编的真人电视及真人电影。日本是动画内容市场的先驱,最早的日本商业动画可追溯至1917年,自1980年代起,动画越来越被日本主流所接受。日本动画内容市场蓬勃发展,并且在海外市场具备越来越大的影响力。中国的日本动画内容市场在上世纪九十年代迅速发展。然而由于国家广播电影电视总局限制海外动画的发行,进入二十一世纪后市场逐步萎缩。之后日本动画自2015年起开始复兴,主要得益于在线视频的发展及国外电影发行的蓬勃发展。

过去几年,随着剧场版动画市场的发展及日本动画在中国及海外市场受欢迎程度的日益增加,全球日本动画内容发行市场的总收入不断增加。全球日本动画内容发行市场由2013年的233亿港元增加至2017年的488亿港元,年均复合增长率为20.3%。展望未来,预期全球市场将按9.1%的年均复合增长率持续增长,在 2022年将达到755亿港元。

全球日本动画内容发行市场总收入(2013年至2022年估计)

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资料来源:沙利文报告

随着中国对于知识产品保护意识的增强,中国的日本动画内容发行市场在过去五年急剧增长。由于不具备电视剧发行许可证的国外影视作品(包含动画内容)不能在电视或在线视频平台播放,而且近年来,没有播放许可证的影视作品在各个在线视频网站被强制移除,越来越多的在线视频网站开始购买许可证,收费模式逐渐被中国消费者所接受。此外,近年来,授权费亦保持不断增长趋势,并可能于未来几年保持继续增长。沙利文预测未来几年中国的日本动画内容市场的增长将因市场标准化而逐步放缓,预计市场总收入将由2017年的16亿港元增长至2022年的33亿港元,复合年增长率为15.3%。

中国日本动画内容发行市场总收入(2013年至2022年估计)

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资料来源:沙利文报告

中国的日本动画内容发行市场的驱动因素

▲  动画、漫画及游戏(ACG)市场的蓬勃发展:过去几年,中国的ACG市场迅速增长。中国ACG行业的总收入由2013年的1,050亿港元增长至2017年的1,800亿港元,年均复合增长率为14.5%。不断发展的ACG市场为更多观众提供丰富的动画内容。在中国,动画常常被视为以儿童作为目标观众的媒体内容。尽管如此,近年来动画在成年人群体中的普及程度正日益上升。现在,越来越多动画内容制作以成年人作为目标观众。观众及用户群不断扩大将进一步推动动画内容发行市场的发展。

▲  新兴的媒体渠道:新媒体渠道(如互联网及移动手机)的激增大大改变了中国的整个ACG行业。动画的主流平台由传统电视转变为互联网。不断增长的在线视频网站及智能手机、平板计算机及电子书等移动设备的普及让动画内容的传播更广泛、深入及有效。

▲  对日本动画的兴趣增加:近年来,中国群众对于日本文化的兴趣逐步增长,2013年到2017年,出游日本的中国游客数量由2.1百万人次增加至9.6百万人次,期内年均复合增长率为46.9%。此外,作为动画文化的起源地,日本对世界动画行业的发展起到了重要作用。随着对日本文化的兴趣日益增长,预计日本动画在中国的受欢迎程度将持续提升。

中国的日本动画内容发行市场竞争格局

按收入计,2017年中国前三大日本动画内容发行商共计占日本动画内容发行市场34.9%的市场份额。羚邦集团是中国第一大日本动画内容发行商,2017年在中国的日本动画内容发行市场中占比约14.1%。

中国娱乐及角色IP授权市场概览

全球娱乐及角色IP授权市场于过去五年内稳步增长。娱乐及角色IP授权业务产生的总收入由2013年的417亿港元增加至2017年的553亿港元,年均复合增长率约7.3%。美国是世界上最大的娱乐及角色IP授权市场,占市场份额逾50%。展望未来,预期市场将按6.2%的年均复合增长率保持稳定增长,于2022年达748亿港元。美国预计在很长时间仍旧是全球最大的娱乐及角色IP授权市场。

全球娱乐及角色IP授权市场总收入(2013年至2022年估计)

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资料来源:沙利文报告

于2017年,中国是全球第四大娱乐及角色IP授权市场,占全球市场份额的3.3%。过去五年来,在中国消费者日渐提高的消费力的带动下,中国娱乐及角色IP授权市场快速发展。随着消费者消费力的提高,中国消费者愿意花费更多金钱来购买产品。由于消费概念的发展,消费者现在越来越愿意购买娱乐及角色IP授权产品等具有高附加价值的产品。娱乐及角色IP授权所产生的总收入自2013年19亿港元增至2017年33亿港元,年均复合增长率为14.8%。

展望未来,授权方及被授权方对IP商品化重要性的意识加强将进一步推进中国娱乐及角色IP授权市场的发展。娱乐及角色IP授权市场的总收入预计自2017年33亿港元将以11.9%的年均复合增长率增长,在2022年达到58亿港元。

中国娱乐及角色IP授权市场总收入(2013年至2022年估计)

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资料来源:沙利文报告

中国娱乐及角色IP授权市场的驱动因素

▲ 消费升级:随着宏观经济的稳步发展,中国城镇居民人均可支配收入自2013年的26,955元增至2017年的36,396元,年均复合增长率7.8%。娱乐及角色IP授权产品价格通常高于非IP授权的同类产品。得益于可支配收入增加,消费水平及消费观念均逐步提升。随着消费观念演变,消费者或会越来越关注娱乐及角色IP授权产品等具备更高附加值产品的消费,而随着消费水平提升,消费者亦更愿意为IP授权产品支付更高的价格。因此,不断增长的消费水平已成为中国娱乐及角色IP授权市场的主要增长动力。

▲ 庞大的IP粉丝数量:过去几年,中国粉丝经济的兴起进一步带动娱乐及角色IP授权市场的发展。而且动画角色、音乐及体育更容易累积大量粉丝,这些粉丝已成为IP衍生产品或服务的主要消费力。以服饰、玩具、流行饰品及游戏等形式IP授权产品越来越受大量IP粉丝青睐。

▲ 下游被授权方的需求增加:IP授权为下游被授权方的一种高增值手法,尤其是在动画行业。被授权方通过授权获得IP使用权,将IP与自己的产品或服务相结合,从而提高产品的销量。沙利文预计下游被授权方的需求增加将进一步拉动娱乐及角色IP授权市场的发展。

中国娱乐及角色IP授权市场竞争格局

截止2017年末,中国的娱乐及角色IP授权市场有约超过300名活跃的IP授权方。然而,由于发展历史较短,授权发行商的数量相对较少。目前,动画及漫画角色为中国授权发行商最受欢迎的授权分类。

当前,中国娱乐及角色IP授权市场高度分散,羚邦集团在2017年占据0.2%的市场份额。

沙利文公司在文化娱乐及媒体行业拥有丰富的研究经验,协助知名企业成功登陆资本市场,成功上市案例包括阅文集团(0772.HK)、美图公司(1357.HK)、禅游科技(2660.HK)、华夏动漫(1566.HK)等。

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沙利文团队为企业领袖及其管理团队开展投融资顾问咨询服务以来,业已帮助近500家公司成功在香港及境外上市。2014年至2018年12月31日,我们作为独立行业咨询专家见证了近300家企业赴香港成功上市,2018年以来占赴港上市行业顾问市场份额56%。

沙利文中国的投融资咨询业务涵盖了传统与新经济中大部分行业,诸如医疗健康、信息科技、公关传媒、金融服务、金融租赁、教育培训、艺术金融、环境保护、机械制造、能源电力、汽车交通、工业材料、建筑工程、冶金矿产、房地产、服装服饰、食品餐饮等众多领域。

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