迈博药业有限公司(股票代码:02181.HK)于2019年5月31日成功登陆香港资本市场主板。集团是中国领先的生物医药公司,专注于治疗癌症和自身免疫性疾病的新药及生物类似药的研发和生产。沙利文为迈博药业赴港上市提供独家行业顾问服务,特此热烈祝贺其成功上市。

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迈博药业有限公司(以下简称“迈博药业”)于2019年5月31日成功上市,招股价介乎1.50-1.95港元。弗若斯特沙利文(以下简称:“沙利文”)为迈博药业上市提供独家行业顾问服务,特此热烈祝贺其成功上市。

在本次赴港上市过程中,沙利文公司主要承担以下任务:帮助公司准确客观地认识其在目标市场中的定位,用客观的市场数据发掘、支撑和凸显公司的竞争优势,配合公司、投行以及其他中介完成招股书相关部分(如概览、竞争优势与战略、行业概览、业务等重要章节)的撰写,协助公司完成与联交所和投资者的沟通,帮助投资者快速的理解市场生态和竞争格局,辅助公司完成联交所关于行业方面的各种问题的反馈等。

生物制剂概览

生物制剂包括多种产品,如蛋白质单克隆抗体(或单抗)、重组治疗蛋白、疫苗、血液与血液成分、细胞治疗及基因治疗。生物制剂可由糖、蛋白质或核酸或该等物质的复杂组合组成,或可以是生物实体(如细胞及组织)。生物制剂是从各种天然来源(人类、动物或微生物)中分离出来,并以尖端生物技术方法生产的制剂。基于基因及细胞的生物制剂通常处于生物医学研究的最前沿,可用于治疗许多不存在其他治疗选择的医学病症。

中国生物制剂市场的规模及预测

由于患病人群的需求未得到满足,医疗开支不断增加,政府政策利好,新生物制剂治疗获得批准以及研发投资增加,中国生物制剂市场在过去几年经历了快速增长,增长率超越全球生物制剂市场。中国生物制剂市场于2017年实现收益人民币2185亿元。在消费力提升及患者人数不断增加的推动下,中国生物制剂市场预期于2022年前增加至人民币4785亿元,在此期间的复合年增长率为17.0%。

历史及预测中国生物制剂市场规模,2013年至2030年(估计)

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资料来源:沙利文报告

全球单抗市场的规模及预测

按收益计,单抗是全球生物制剂市场中最大的类别。2017年,全球单抗分部占全球生物制剂市场的43.2%。预期单抗市场的增长率整体将较生物制剂市场的为高,由2017的1038亿美元增至2022年的1838亿美元,同期的复合年增长率为12.1%。有关增加是由于原研生物制剂的专利到期、生物制剂的需求增加以及监管环境的有利变化综合所致。

历史及预测全球单抗市场规模,2013年至2030年(估计)

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资料来源:沙利文报告

中国单抗市场的规模及预测

由于价格较高且中国患者的支付能力有限,中国的单抗市场仅占2017年生物制剂市场总量的5.4%。随着更多单抗被纳入国家医保目录及生物类似药供应增加且新单抗在中国推出(如抗PD1 单抗及抗PD-L1 单抗),中国的单抗市场预计于2022年前将增长至人民币696亿元,2017年至2022年的复合年增长率为42.6%,远超生物制剂同期的增长。

历史及预测中国单抗市场规模,2013年至2030年(估计)

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资料来源:沙利文报告

中国单抗市场的关键推动力及进入壁垒

中国单抗市场的关键增长推动力包括以下五点:第一,患者人数增加;其次,政府政策的支持;第三,可支配收入和消费能力不断提高;第四,资本投资增加;最后,潜在适应症外用途。

中国单抗市场的主要进入壁垒主要为以下四点:强大的研究能力,生产技术,财务资源以及遵守严格监管。

中国奥马珠单抗市场的规模及预测

仅有一种奥马珠单抗单克隆抗体获准在中国营销,乃由Novartis拥有并以商品名Xolair® 分销,并于2017年获国家药品监督管理局批准。Xolair® 于2017年方在中国市场上销售。Xolair® 于2003年6月在美国获美国食药监管局批准用于治疗哮喘及于2014年3月获准用于治疗慢性特发性荨麻疹。针对适应症为鼻息肉及鼻窦炎的Xolair® III期临床试验于2017年3月在美国开始进行,且目前仍在招募患者。针对适应症为支气管炎的Xolair® II/III期临床试验已于2017年9月在美国完成。于2018年,Xolair®在中国正式上市,初期的估计销售收益为人民币1亿元。由于哮喘患者人数众多,可支付能力提高及生物类似药在不久的将来推出,相信市场于2022年将达人民币13亿元,2018年至2022年的复合年增长率为83.7%。

预测中国奥马珠单抗市场规模,2018年(估计)至2030年(估计)

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资料来源:沙利文报告

中国西妥昔单抗市场的规模及预测

过去几年,西妥昔单抗在中国的销售稳定在人民币3亿元左右。这主要是由于其定价高及中国患者的负担能力有限。预计生物类似药的推出将大大推动中国西妥昔单抗的销售。加上价格谈判将包括更多国家医保目录中严重疾病药物的动态调整,预计2022年市场将增至人民币12亿元,相当于2017年至2022年的复合年增长率为28.4%。

历史及预测中国西妥昔单抗市场规模,2013年至2030年(估计)

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资料来源:沙利文报告

中国英夫利昔单抗市场的规模及预测

目前中国上市的嵌合抗TNFα 单抗仅有一种,即由Johnson & Johnson 拥有及分销的Remicade® (英夫利昔单抗),其在2006年就获得国家药品监督管理局的批准。然而,由于定价高及中国患者的负担能力有限,其2017年的销售额基本保持在约人民币2亿元。随着推出生物类似药,以及通过扩大患者群体以及扩大国家医保目录覆盖范围(包括嵌合抗TNFα 抗拮剂)令医疗需求上升,英夫利昔单抗的销售收入预计将大幅增加,2022年将达到人民币13亿元,2017年至2022年的复合年增长率为48.5%。

历史及预测中国英夫利昔单抗市场规模,2013年至2030年(估计)

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资料来源:沙利文报告

沙利文公司在医疗健康行业及其相关行业拥有丰富的研究经验,协助知名企业成功登陆资本市场,成功上市案例包括药明生物(02269.HK)、百济神州(06160.HK)、基石药业(02616.HK)、信达生物(01801.HK)、君实生物(01877.HK)、药明康德(02359.HK)等。

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关于沙利文

全球增长咨询公司,沙利文公司,帮助客户加速企业成长步伐,取得行业内成长、创新、领先的标杆地位。沙利文提供包括投融资顾问咨询、ESG报告、行业研究、增长咨询、战略咨询等服务。

沙利文团队为企业领袖及其管理团队开展投融资顾问咨询服务以来,业已帮助近500家公司成功在香港及境外上市。2014年至2018年12月31日,我们作为独立行业咨询专家见证了近300家企业赴香港成功上市,2018年以来占赴港上市行业顾问市场份额56%。

沙利文中国的投融资咨询业务涵盖了传统与新经济中大部分行业,诸如医疗健康、信息科技、公关传媒、金融服务、金融租赁、教育培训、艺术金融、环境保护、机械制造、能源电力、汽车交通、工业材料、建筑工程、冶金矿产、房地产、服装服饰、食品餐饮等众多领域。

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