中指控股有限公司(股票代码:CIH)于2019年6月11日在美国纳斯达克交易所挂牌上市。集团是一家以大数据和创新技术赋能中国房地产市场(特别是商办地产市场)的数据SaaS工具、市场推广服务综合运营商。沙利文为中指控股赴美上市提供独家行业顾问服务,特此热烈祝贺其成功上市。
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中指控股有限公司(以下简称“中指控股”)于2019年6月11日成功上市。弗若斯特沙利文(以下简称:“沙利文”)为中指控股上市提供独家行业顾问服务,特此热烈祝贺其成功上市。
在本次赴美上市过程中,沙利文公司主要承担以下任务:帮助公司准确客观地认识其在目标市场中的定位,用客观的市场数据发掘、支撑和凸显公司的竞争优势,配合公司、投行以及其他中介完成招股书相关部分(如概览、竞争优势与战略、行业概览、业务等重要章节)的撰写,协助公司完成与美国证监会和投资者的沟通,帮助投资者快速的理解市场生态和竞争格局,辅助公司完成美国证监会关于行业方面的各种问题的反馈等。
中国房地产行业
近年来,中国房地产业发展迅速,房地产销售总额从2013年的8.1万亿元人民币增至2017年的13.4万亿元人民币,年复合增长率为13.2%。过去几十年,中国经历了高速的经济增长,已成为世界上增长最快的经济体之一。中国名义GDP从2013年到2017年以8.6%的年均复合率增长,至2017年达到约82.7万亿元人民币。在中国经济快速发展的驱动下,城镇居民的购买力也有所提高。2013年至2017年,中国城镇居民人均可支配收入从26467元人民币增加到36396元人民币,年均复合增长率为8.3%。同期城镇化率从53.7%升至58.5%。中国城市化进程的加快,带来了对新建住宅和商办地产的强劲需求,这是整个房地产行业增长的一个关键驱动力。2017年,中国房地产销售面积超过85%为住宅,约10%为商办地产。尽管中国的商办地产仍处于发展早期,但近年来商办地产取得了显著增长,从2013年到2017年,销售面积以11.6%的年均复合率增长,显著高于住宅地产(5.8%)。受益于经济持续增长,城镇化和高质量办公空间需求的上升,住宅地产和商办地产销售面积有望在2017年到2022年期间以3.1%和5.1%的年均复合率增长。

随着政府对中国住宅地产的监管继续收紧,部分住宅地产买家将注意力从价格不具吸引力的住宅地产转向商办地产,寻求未来潜在的增值机会。因此,预计商办地产的表现将超过中国整体房地产市场。展望未来,在经济增长、城镇化进程加快、政府政策支持等因素的推动下,房地产市场有望进一步稳步发展。下表列出了中国房地产销售额及销售面积的历史及预测情况。

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资料来源:中国国家统计局,沙利文报告

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资料来源:中国国家统计局,沙利文报告

中国房地产信息、分析和营销服务行业
房地产信息、分析和营销服务包括 (1) 信息服务,提供有关房地产行业的全面及时的信息,(2)分析服务,协助客户开展相关业务,包括土地购置和房地产投资决策,和(3)营销服务,为房地产业参与者提高声誉和推广品牌。房地产市场信息、分析和营销服务行业的出现,是为了满足房地产业参与者对于准确及时信息及分析的巨大需求,以促进房地产交易及帮助行业参与者提高品牌认知度和改善经营业绩。过去,与中国房地产市场相关的投资决策所需的综合信息和分析来源有限,行业参与者无法方便地获得这些信息和分析。因此,迫切需要一个高效的平台,让房地产参与者可以持续的交流信息或使用标准化数据和智能分析工具来评估行业机会。房地产及相关产业的参与者皆可受益于房地产信息、分析和营销服务。这些行业参与者包括房地产开发商、建筑材料制造商和供应商、房地产经纪人、物业管理公司、房地产估价师、商业和投资银行、保险公司、证券公司、房地产投资者、政府机构和研究机构。

近几十年来,随着我国房地产业的快速发展和技术进步,中国的房地产专业人士和其他行业参与者进行交易决策时,越来越依赖权威、全面、及时的房地产情报和精密的分析工具来理解复杂的信息,提高服务质量。与此同时,科技正在重塑消费者寻找住房以及房地产开发商推销其房地产项目的方式。房地产行业标准化信息平台的创建和维护需要包括标准化数据库、准确全面的研究能力、经验丰富的分析师、人性化的技术和密集的参与者互动等基础设施。

下表列出了中国房地产信息、分析和营销服务的潜在市场规模,以目标客户的支出来衡量。

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资料来源:沙利文报告

中国房地产信息、分析和营销服务行业竞争格局
中国房地产信息、分析和营销服务行业的服务提供商数量有限。中指控股是其中的两大全国性参与者之一,覆盖全国所有一线城市,大部分二线、三线城市。其他地方性的市场参与者大多服务某个特定地区,其营收能力远远落后于全国性参与者。截至2018年12月31日,中指控股运营着中国最大的房地产信息分析服务平台,其地理覆盖范围和数据点数量均居全国首位。下表列出了这两家全国性参与者数据库信息的主要指标。
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资料来源:沙利文报告

中国商办地产线上挂牌服务行业
商办地产线上挂牌服务允许房地产参与者在互联网上发布商办地产信息,访问全面的地产名录,并使用先进的营销和搜索工具。与住宅地产相比,商办地产的参与者更容易受到信息不对称的影响,因为商办地产公允价值的确定涉及的因素较多,规范标准较少。此外,大多数商办地产买家都是投资者,他们不仅需要交易协助,还需要对地产的公允价值的独立见解。因此,专业技能和行业见解对于促进商办地产交易变得越来越重要。因此,提供行业分析等增值服务的线上挂牌服务平台,更有可能在房地产经纪人和其他房地产参与者中享有更高的人气。受中国房地产业商办地产快速发展的推动,商办地产线上挂牌服务有望稳步增长。下表列出了中国商办地产线上挂牌服务的潜在市场规模。
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资料来源:沙利文报告

沙利文公司在商业服务行业拥有丰富的研究经验,协助知名企业成功登陆资本市场,成功上市案例包括创毅控股(3992.HK)、佳兆业(2168.HK)、瑞威资管(1835.HK)等。7 8 9
关于沙利文
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半个多世纪以来,沙利文通过其遍布全球超过40多个办公室,运用我们丰富的专业市场知识和咨询工具,帮助了大量客户达成了战略目标,其中包括了全球1000强公司、新兴企业和投资机构等。

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