太兴集团控股有限公司(股票代码:6811.HK)于2019年6月13日成功登陆香港资本市场主板。集团是源自香港的多元品牌休闲餐饮餐厅集团,品牌组合包括“太兴”、“茶木”、“靠得住”、“敏华冰厅”、“锦丽”、“东京筑地食堂”、“渔牧”、“饭规”及“夫妻沸片”,在香港、中国内地、澳门及台湾提供多元化的菜式。沙利文为太兴集团赴港上市提供独家行业顾问服务,特此热烈祝贺其成功上市。
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太兴集团控股有限公司(以下简称“太兴集团”)于2019年6月13日成功上市,招股价介乎2.8-3.8港元。弗若斯特沙利文(以下简称:“沙利文”)为太兴集团上市提供独家行业顾问服务,特此热烈祝贺其成功上市。
在本次赴港上市过程中,沙利文公司主要承担以下任务:帮助公司准确客观地认识其在目标市场中的定位,用客观的市场数据发掘、支撑和凸显公司的竞争优势,配合公司、投行以及其他中介完成招股书相关部分(如概览、竞争优势与战略、行业概览、业务等重要章节)的撰写,协助公司完成与联交所和投资者的沟通,帮助投资者快速的理解市场生态和竞争格局,辅助公司完成联交所关于行业方面的各种问题的反馈等。
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餐饮服务市场定义及类别
根据沙利文研究,餐饮服务行业指为顾客提供经烹调食品、消费场所及设施等商业活动。餐饮服务市场常见餐厅类别的主要特色如下所列。·   高级餐饮指由服务生提供全套餐桌服务的传统餐厅,顾客于餐桌上用餐,一般于用餐结束时付款。高级餐厅一般收取服务费。高级餐厅普遍用餐环境较为舒适,一般位于顶级或高档购物中心或商业区,目标顾客具中高阶消费能力。高级餐厅一般于特定午餐及晚餐时段(而非全日)供餐。顾客于高级餐厅的用餐时间通常约为两小时。高级餐饮的餐桌布置可容纳大型聚会(如家族聚餐、举办婚礼及庆祝宴会)。·   休闲餐饮指于休闲用餐环境提供价格适中食品的餐厅。休闲餐厅通常提供部分餐桌服务,与高级餐厅相比,拥有较长及较弹性的用餐时间。此分类包括茶餐厅、休闲中式餐厅、休闲西式餐厅、咖啡室以及供应饮料及零食的酒吧。顾客于休闲餐厅的用餐时间通常约为一小时。休闲餐饮餐厅主要服务大众市场客户(包括白领及旅客)。

·   快餐店指提供服务快速且贯彻一致食品服务的餐厅,概无设有或仅提供少部分餐桌服务,用餐环境较为简约。快餐店的点餐及烹调平台设计通常着重于快速高效点餐、备餐及传菜的菜单食品。顾客一般于服务柜枱点餐、结账及取餐。快餐店的营业时间一般较长。部分西式快餐店甚至为24 小时营业。顾客于快餐店的用餐时间通常约为半小时。

·   其他餐饮餐厅包括外卖店、小贩摊档、路边摊贩及未于以上分部阐述的餐厅。本分类亦包括活动餐饮供应。

香港餐饮服务行业市场规模
根据沙利文研究显示,作为亚洲最知名的旅游胜地之一,香港餐饮服务行业的收益经历温和增长,由2013年970 亿港元增至2017年1,127 亿港元,复合年增长率为3.8%。该增长主要归因于家庭食品开支上升、生活水平提高、旅游行业增长及香港餐饮多元化所致。 随着旅游行业进一步发展,人均可支配年收入持续增加及外出用餐偏好提升,香港餐饮服务市场收益预期将于2022年达致1,348 亿港元,于2017年至2022年实现复合年增长率3.6%。
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资料来源:沙利文报告

香港休闲餐饮市场的市场规模
根据沙利文研究显示,香港休闲餐饮市场的收益由2013年394 亿港元增长至2017年458 亿港元,即2013年至2017年的复合年增长率为3.8%。展望未来,香港休闲餐饮市场的收益很有可能保持增长趋势,于2022年达到546 亿港元,即2017年至2022年的复合年增长率为3.6%。
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资料来源:沙利文报告

香港休闲餐饮市场的竞争格局
根据沙利文研究显示,2017年香港约有5,000 间休闲餐厅。香港休闲餐饮市场高度分散,而2017年三大休闲餐饮所贡献的收益合共为8.4%。于2017年就香港休闲餐厅收益及自营餐厅数目而言,太兴集团为最大的休闲餐饮集团。太兴集团于89间休闲餐厅录得收益1,821.2百万港元,占2017市场份额的4.0%,其中包括“太兴”、“茶木”、“锦丽”及“东京筑地食堂”等休闲餐饮品牌组合。休闲餐饮市场的主要餐厅采用多元品牌策略,为顾客提供于黄金地段(如大型购物中心及高客流量区域)各品牌的各类菜肴。彼等以中大众市场为目标顾客,特别是具有中高消费能力的顾客,并发展多元化的客户群。此外,多间连锁店可令顶尖营运商自规模经济中获益,包括营销成本、员工培训及采购。该行业的主要竞争因素为物有所值、营运效率、食品供应及服务质素。

一般而言,主要休闲餐饮集团通过以具有竞争力的价格提供优质食品及服务,令其物有所值。彼等以实施标准化工作流程实现营运效率并降低成本。为应对瞬息万变的市场趋势及客户需求,主要休闲餐饮营运商持续开发新菜式,并将区域及国际元素融入菜单。由于态度审慎的员工及卫生对餐厅营运至关重要,故彼等亦注重服务质素。

香港休闲餐饮市场的增长动力
·   可支配收入增加导致需求上升:根据国际货币基金组织所提供的数据,2017年至2022年的香港人均国民总收入预期将按复合年增长率4.5%增长。对餐饮服务的需求与近年来呈现上升趋势的收入水平相关。随着收入的增加,食品开支亦相应增加,越来越多人以外出用餐取代在家煮食。此外,预期香港家庭食品开支将由2017年的96,721.0 港元持续增加至2022年的112,920.0 港元,期内复合年增长率为3.1%。随着可支配收入持续增长,预期餐饮服务行业将受益于该趋势。·   香港旅游市场的可持续增长:旅客是香港休闲餐饮餐厅的目标顾客之一。由于政府推动旅游业的支持政策,旅客人数增加支持香港休闲餐饮市场的增长。根据入境事务处的数据,抵港旅客总数自2013年至2017年的复合年增长率达到1.9%,与去年相比,于二2018年进一步上升11.4%。预期休闲餐饮市埸将持续于预测期间维持增长趋势。·   多元化菜式供应:香港一直获誉为美食天堂,食物及餐饮种类数之不尽,包括中菜、西餐以至亚洲菜。领先的休闲餐饮供货商采用多元品牌策略及经营连锁餐厅,以为香港居民及旅客提供多元化菜式。顾客尤其着重价廉物美的服务。连同丰富的品牌组合,休闲餐饮餐厅的多元化食品迎合香港顾客日益增长的需求。

·   追求全面用餐体验:顾客现今享受更全面的用餐体验,由食品及服务质量以至与食品及服务相关的理念和思维。随着消费者的消费模式自食品转向用餐体验,高性价比的休闲餐厅呈现增长,原因是外出用餐就餐桌服务、食品质量、用餐环境及特定理念而言为顾客提供更佳的用餐体验。一般而言,餐饮服务行业将迎来一个更舒适的用餐环境,以具有竞争力的价格及美食吸引顾客,同时采用新的理念,针对顾客所关注的要点,例如享受更健康丰富的菜式。追求全面用餐体验反映消费者行为变化,此举将增加香港休闲餐厅的需求。

·   餐饮外卖服务的兴起:Foodpanda、Deliveroo 及Uber Eats 等餐饮外卖应用程序已开始在香港大行其道,且备受连锁休闲餐饮餐厅欢迎。餐饮外卖应用程序被视为电子商务的延伸,而顾客重视该等应用程序带来的便利。预计餐饮外卖应用程序的使用将转化成香港休闲餐饮市场的增长机会。

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中国内地餐饮服务市场概览
根据沙利文研究显示,中国餐饮服务市场一直维持高增长率,由2013年人民币26,368 亿元增加至2017年人民币39,644 亿元,复合年增长率为10.7%。推动餐饮服务市场发展的重要因素包括消费者购买力提升、迈向城市化所引致的城市人口增加及较常外食等。其后数年,中国餐饮服务市场有望随着中国内地经济稳定增长而维持可持续增长。根据沙利文预测,整体市场于2022年可达致人民币63,881 亿元,而复合年增长率自2017年至2022年按10.0%增长。
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资料来源:沙利文报告

中国内地休闲餐饮市场的市场规模
根据沙利文研究显示,于过往数年,中国内地休闲餐饮市场按复合年增长率12.4%增长,收益由2013年的人民币2,770 亿元增加至2017年的人民币4,416 亿元。主要市场驱动力包括人均可支配收入增加、外出用餐需求增加及多元化餐饮概念等。同时,休闲餐饮企业,尤其是连锁餐饮企业,持续推出新菜肴并改良受欢迎的菜肴,以吸引众多消费族群。由2017年至2022年的预测期间内,休闲餐饮市场的收益预计于2022年达至人民币7,474 亿元,由2017年至2022年的复合年增长率为11.1%。
中国内地休闲餐饮市场的竞争格局
根据沙利文研究显示,中国内地自营休闲餐饮市场竞争激烈且高度分散,就2017年休闲餐饮餐厅所产生的收益而言,五大参与者乃占市场份额的0.7%。于2017年,就休闲餐饮餐厅的收益而言,太兴集团是中国内地领先的自营休闲餐饮集团之一,占总休闲餐饮市场市场份额的0.1%。太兴集团录得收益人民币572.4 百万元并营运52 间休闲餐饮餐厅,旗下品牌组合包括“太兴”及“茶木”。
中国内地休闲餐饮市场的市场驱动力
·   人均可支配收入增加:随着中国内地经济的快速增长,中国内地的人均可支配收入急剧飙升。根据国家统计局的资料,城市家庭的人均可支配收入已于2017年增至人民币36,396.0 元,自2013起复合年增长率为7.8%,并预期将到2022年将按复合年增长率7.6%增长。收入增加促进消费力提升并带动中国内地餐饮服务行业及休闲餐饮市场发展。·   生活方式改变及外出用餐需求增长:近年来,随着中国内地人均可支配收入增加,消费者逐渐改变其生活方式,如外出用餐习惯越来越多。休闲餐饮餐厅提供种类繁多、价格适中的食物,尤其是主题餐厅,更加深受年轻顾客喜爱,吸引包括白领及旅客在内的中产阶级及普罗大众顾客。另一方面,外出用餐的增长趋势进一步推动中国休闲餐饮餐厅的发展。·   丰富多元的餐饮文化:中菜包括源自中国不同地区的佳肴,所用原材料及食材、烹制方法及文化各有不同,当中包括粤菜、鲁菜、苏州菜及川菜等。除西餐及亚洲菜外,由于中国旅客增加,为应付彼等需求,亦出现不少形式的融合菜式。预期丰富且多元化的菜式选择将于预测期内拓展中国休闲餐饮市场。

·   技术发展:技术采用加快市场增长。自助点餐及自助排队管理等新兴技术为顾客提供更优质的用餐体验。另一方面,其鼎力支持营运商的管理,使能透过包括改善座位空间、供应链管理及推广等各方面提升管理效率。

沙利文公司在餐饮行业拥有丰富的研究经验,协助知名企业成功登陆资本市场,成功上市案例包括翠华餐厅 (1314.HK)、叙福楼 (1978.HK)、海底捞 (6862.HK)、呷哺呷哺 (0520.HK)、富临集团 (1443.HK)、豚王 (8090.HK) 、国茂控股 (8428.HK)、皇玺餐饮 (8300.HK)、高门集团 (8412.HK)、嚐.高美(8371.HK)、Top Standard (8510.HK)、首沣控股 (1703.HK)等。
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半个多世纪以来,沙利文通过其遍布全球超过40多个办公室,运用我们丰富的专业市场知识和咨询工具,帮助了大量客户达成了战略目标,其中包括了全球1000强公司、新兴企业和投资机构等。

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