翰森制药集团有限公司(股票代码:03692.HK)于2019年6月14日成功登陆香港资本市场主板。集团是为数不多的以研发为主导的中国制药公司之一,在中国一些规模最大、发展最快而具有重大未满足临床需求的治疗领域中拥有领先地位。沙利文为翰森制药集团赴港上市提供独家行业顾问服务,特此热烈祝贺其成功上市。
1
翰森制药集团有限公司(以下简称“翰森集团”)于2019年6月14日成功上市,招股价介乎13.06-14.26港元。弗若斯特沙利文(以下简称:“沙利文”)为翰森集团上市提供独家行业顾问服务,特此热烈祝贺其成功上市。
在本次赴港上市过程中,沙利文公司主要承担以下任务:帮助公司准确客观地认识其在目标市场中的定位,用客观的市场数据发掘、支撑和凸显公司的竞争优势,配合公司、投行以及其他中介完成招股书相关部分(如概览、竞争优势与战略、行业概览、业务等重要章节)的撰写,协助公司完成与联交所和投资者的沟通,帮助投资者快速的理解市场生态和竞争格局,辅助公司完成联交所关于行业方面的各种问题的反馈等。
中国制药行业市场情况
中国制药行业高度分散,市场中有超过4,000家的制药公司。尽管2018年中国医药市场的整体规模为人民币15,334亿元,但目前国内前20大药企仅占整体市场的21.7%。在细分治疗领域,抗感染药物和心血管药物的市场份额达到了14.2%和13.4%,而抗肿瘤药物和糖尿病药物保持着高速增长,预计在2018年至2023年的年复合增长率会达到15.0%和15.6%。
2

资料来源:招股书,沙利文报告

按治疗领域细分的中国医药市场
中枢神经系统药物市场
2018年,中枢神经系统疾病药物市场规模为人民币1,974亿元,占医药市场总额的12.9%,其中精神疾病类药物规模达人民币229亿元,占中枢神经系统疾病药物市场的11.6%,是中枢神经系统中最大的子市场,预期于2018年至2023年的年复合增长率为15.5%,其市场增长主要受到精神疾病患病率上升,精神疾病治疗意识增强及精神健康服务水平提升所驱动。奥氮平作为第二代治疗精神分裂症的药物,其2018年的销售收入约为人民币30亿元,是精神药物市场中份额最大的药物,占比达到了13.2%,约有42.8%的精神分裂症患者接受了奥氮平的治疗。基于销售额统计(下同),目前国内奥氮平竞争格局如下所示。

3

资料来源:沙利文报告

抗肿瘤药物市场
2018年,抗肿瘤药物市场规模与2018年达到了人民币1,575亿元,占总医药市场的10.3%,预计2018年至2023年的年复合增长率为15.0%。其市场增长主要受到癌症患病率上升,医保目录覆盖范围扩大,可支配收入增加带来的可负担性提高以及治疗技术的创新所驱动。目前,癌症已经成为中国第一大恶性疾病,确诊的病例总数从2014年的380万例增加到2018年的430万例。下表展示了部分癌症的发病情况。

4

资料来源:沙利文报告

抗感染药物市场
2018年,抗感染药物市场规模达到了人民币2,179亿元,是总医药市场中占比最大的细分治疗领域,预计其2018年至2023年的年复合增长率为2.9%,主要是由于政府对抗生素的谨慎使用所致。替加环素主要用于治疗18岁以上患者因特定细菌引起的感染,其2018年市场规模约为人民币17亿元,在国内新型抗多重耐药革兰氏阳性病原体药物市场中排名第二,目前国内替加环素的竞争格局如下。

5

资料来源:沙利文报告

糖尿病及消化道药物市场
目前,中国已经成为了糖尿病大国,约有1.3亿人患有不同类型的糖尿病,以II型糖尿病为主。2018年,糖尿病药物市场为人民币573亿元,预计2018年至2023年的年复合增长率为15.6%。随着糖尿病患者人数的增加,健康意识的增强以及经济能力的改善,未来的糖尿病药物市场会进一步增长。瑞格列奈适用于治疗II型糖尿病,在2018年,其市场销售额为人民币23亿元,在口服降糖药市场中名列第四。其市场竞争格局如下所示。

6

资料来源:沙利文报告

2018年,消化道药物市场达到了人民币1,223亿元,预计2018年至2023年的年复合增长率为8.4%。其市场增长主要由患者意识不断增强,消化道药物用途扩大以及技术创新等因素驱动。抗酸药、抗胀气药和抗溃疡药是消化道市场中份额最大的,约占2018年整体消化道药物市场的49.2%,其中大多数为质子泵抑制剂(PPIs)药物。雷贝拉唑钠药物适用于十二指肠溃疡、胃溃疡以及部分胃食管反流病的治疗,在2018年市场规模约为人民币41亿元,在抗酸药、抗胀气药和抗溃疡药市场中排名第三,预计其2018年至2023年的年复合增长率为14.3%,目前雷贝拉唑钠药物的市场竞争格局如下所示。

7

资料来源:沙利文报告

中国医药市场增长的驱动因素
可支配收入不断增加及健康意识不断增强。中国经济的持续增长预计会改善中国的医疗基础设施,增加医疗支出并且增强人民的健康意识,同时医疗服务水平的提升也会进一步推动整体医药市场的增长。人口老龄化。65岁以上人口从2014年的1.4亿人,占比10.1%增长到了2018年的1.7亿人,占比11.9%。中国老龄化趋势加速,平均寿命延长,以及慢性病流行将进一步增加对相关药物以及医疗产品和服务的需求。

强有力的政府政策支持。为推动中国医药行业的发展,中国政府已经出台了多项支持政策,涵盖了药物审评、定价、制造以及药物的交付和分销,如取消药物价格管制及执行新版GMP标准。该等政策意在建立一个更加市场化和集中化的医药市场,并促进行业的良性竞争及可持续发展。

社会医疗保险覆盖范围增加。为尽量发挥出社会医疗保险的有效性,中国政府设立了医疗保障局,已经开始扩大社会医疗保险的范围及福利,进一步提高了病人的负担能力,并推动了对医疗产品及服务的需求。

沙利文公司在医疗行业拥有丰富的研究经验,协助知名企业成功登陆资本市场,成功上市案例包括和黄中国医药(HCM.NASDAQ)、三生制药(1530.HK)、福森药业(01652.HK)、华润医药(3320.HK)、中国同辐(01763.HK)等。
8 9 10 11 12关于沙利文

全球增长咨询公司,沙利文公司,帮助客户加速企业成长步伐,取得行业内成长、创新、领先的标杆地位。沙利文提供包括投融资顾问咨询、ESG报告、行业研究、增长咨询、战略咨询等服务。沙利文团队为企业领袖及其管理团队开展投融资顾问咨询服务以来,业已帮助近500家公司成功在香港及境外上市。2014年至2018年12月31日,我们作为独立行业咨询专家见证了近300家企业赴香港成功上市,2018年以来占赴港上市行业顾问市场份额56%。

沙利文中国的投融资咨询业务涵盖了传统与新经济中大部分行业,诸如医疗健康、信息科技、公关传媒、金融服务、金融租赁、教育培训、艺术金融、环境保护、机械制造、能源电力、汽车交通、工业材料、建筑工程、冶金矿产、房地产、服装服饰、食品餐饮等众多领域。

半个多世纪以来,沙利文通过其遍布全球超过40多个办公室,运用我们丰富的专业市场知识和咨询工具,帮助了大量客户达成了战略目标,其中包括了全球1000强公司、新兴企业和投资机构等。

home