思考乐文化教育科技发展有限公司(股票代码:01769.HK)于2019年6月21日成功登陆香港资本市场主板。集团是深圳市第二大、广东省第四大K-12课外教育服务提供商;同时,以2015-2018年收入增速计,集团在广东省前五大K-12课后教育服务提供商中增速最快。沙利文为思考乐教育集团赴港上市提供独家行业顾问服务,特此热烈祝贺其成功上市。
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思考乐文化教育科技发展有限公司(以下简称“思考乐教育集团”)于2019年6月21日成功上市,招股价介乎3.64-4.68港元,募集资金约为4.5亿港元。弗若斯特沙利文(以下简称:“沙利文”)为思考乐教育集团上市提供独家行业顾问服务,特此热烈祝贺其成功上市。
在本次赴港上市过程中,沙利文公司主要承担以下任务:帮助公司准确客观地认识其在目标市场中的定位,用客观的市场数据发掘、支撑和凸显公司的竞争优势,配合公司、投行以及其他中介完成招股书相关部分(如概览、竞争优势与战略、行业概览、业务等重要章节)的撰写,协助公司完成与联交所和投资者的沟通,帮助投资者快速的理解市场生态和竞争格局,辅助公司完成联交所关于行业方面的各种问题的反馈等。
中国K-12课外教育服务行业概览
在中国,随着优质教育资源竞争愈发强烈,学生追求更好的学业表现,越来越多的家长在K-12教育的早期阶段为孩子选择课外教育课程。K-12课外教育是对校内教育的补充,有助于学生提高课堂表现、加强课堂知识,并且能够为他们参加入学考试做好准备。2014年至2018年,中国K-12课外教育服务市场呈现快速增长态势。市场收入从2014年的3,318亿元增长至2018年5,064亿元,复合年增长率11.1%。预测期内,K-12课外教育服务市场的收入预计将在2023年增加到8,194亿元,实现复合年增长率10.1%。

中国K-12课外教育服务行业市场规模,2014年至2023年(估计)

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资料来源:沙利文报告

按课堂类型的不同,中国K-12课外教育课程可分为三类:
一对一及小班课程
一对一及小班课程形式可以根据学生的具体情况和学习需求提供定制化的辅导服务,由于近年来中国高收入家庭数量的增加,一对一及小班课程越来越受欢迎。2018年该细分市场规模为人民币2,586亿元,预计至2023年规模将增长至4,302亿元,2018年至2023年的符合年增长率达到10.7%。
常规班课程
常规班班级规模一般为11-30人。常规班课程逐渐变得流行,主要由于学生和教师有机会进行适当、充分的交流,并且由于常规班课程的毛利率较高,更有可能分配到高水平教师进行授课。2018年这一细分市场估计市场规模为2,106亿元,预计从2018年到2023年将以11.2%的复合年增长率增长。
大班课程
大班授课是最传统的K-12课外辅导形式,由于大班课程报名人数较多,授课成本较低,价格比较实惠,可以为注重成本的家庭提供可行的辅导解决方案。但是与其他课程相比,由于教师在大班难以关注每位学生,且缺乏师生互动,大班越来越难以得到家长和学生的青睐。2018年这一细分市场估计市场规模为372亿元。
广东省K-12课外教育服务行业概览
广东省K-12课外教育服务市场从2014年到2018年呈现稳步增长,由2014年的353亿元增长至2018年的539亿元,复合年增长11.2%。在预测期内,广东省K-12课外教育服务市场收入预计将在2023年增加至905亿元,2018年至2023年市场规模复合年增长率为10.9%。

广东省K-12课外教育行业市场规模,2014年至2023年(估计)

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资料来源:沙利文报告

深圳市K-12课外教育服务行业概览
由于K-12教育阶段学生人数的增加,K-12课外教育参培率的提高,以及课外教育服务支出迅速增加,深圳市K-12课外教育服务市场从2014年到2018年实现高速增长。深圳市K-12课外教育服务市场收入由2014年的82亿元增长至2018年的164亿元,复合年增长率为18.9%。在预测期内,伴随着对优质K-12课外教育服务需求的增长,预计深圳市K-12课外教育服务市场收入在2023年将达306亿元,2018年至2023年市场规模复合年增长率为13.3%。

深圳市K-12课外教育行业市场规模,2014年至2023年(估计)

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资料来源:沙利文报告

中国高中和大学录取率提高
随着过去十年学龄人口的减少以及高中和大学录取名额数量的增加,高中和大学的录取率从2013年到2017年逐渐增加。高中录取率从2013年的52.7%到2017年56.6%,增加了3.9%,大学录取率从2013年的39.4%到2017年的39.6%,增长了0.2%。

中国高中和大学录取率,2013年至2017年

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资料来源:沙利文报告

中国K-12课外教育服务行业的发展机遇
中国家长更加看重学业成绩
中国文化非常重视教育并以此作为提高个人价值,促进事业发展和社会地位的手段。 鉴于高中、大专院校的竞争激烈,许多家长选择课外教育服务,帮助子女更好地掌握校内课程内容。
二胎政策的实施
随着2013年中国“独生子女政策”的放宽和2016年“二胎政策”的实施,预计出生率将会增长,潜在需要课外教育服务的人数增加。
人民生活更富裕
随着中国家庭可支配收入的增加和生活条件的改善,中国父母愿意投入更多在孩子教育上,对课外教育服务的需求不断增长。
家庭在课外教育方面支出增加
中国每年人均教育支出经历了稳定增长,在2018年达到899元,预计到2023年将达到1,358元,2018年至2023年复合年增长率为8.6%。课外教育已成为各类教育支出中的第二大类,在2018年占中国家庭教育支出的43.0%。
沙利文公司在教育和K-12课外辅导行业拥有丰富的研究经验,协助知名企业成功登陆资本市场,成功上市案例包括嘉宏教育(1935.HK)跟谁学(GSX.NYSE)、新东方在线 (1797.HK)、精锐教育 (ONE.NYSE) 、新华教育 (2779.HK)、科培教育 (1890.HK)、银杏教育 (1851.HK)、卓越教育 (3978.HK)、春来教育 (1969.HK)、希望教育 (1765.HK)、博骏教育 (1758.HK)、皇岦教育 (8105.HK)、21世纪教育 (1598.HK)、中教控股 (0839.HK)、枫叶教育 (1317.HK)、朴新教育 (NEW.NYSE)、瑞思学科英语(REDU.NASDAQ)、四季教育(FEDU.NYSE)等。
 
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