途屹控股有限公司(股票代码:01701.HK)于2019年6月28日成功登陆香港资本市场主板。沙利文研究显示,集团为华东地区领先的日本出境旅游服务提供商,以2018年日本出境旅游业务收入计,集团在华东地区旅行社中排名第五,占华东出境旅行社的日本旅游总收入约1.2%。沙利文为途屹控股赴港上市提供独家行业顾问服务,特此热烈祝贺其成功上市。
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途屹控股有限公司(以下简称“途屹控股”)于2019年6月28日成功上市,招股价介乎0.52-0.68港元,募集资金约为1.5亿港元,发行股份数量为2.5亿股。弗若斯特沙利文(以下简称:“沙利文”)为途屹控股上市提供独家行业顾问服务,特此热烈祝贺其成功上市。
在本次赴港上市过程中,沙利文公司主要承担以下任务:帮助公司准确客观地认识其在目标市场中的定位,用客观的市场数据发掘、支撑和凸显公司的竞争优势,配合公司、投行以及其他中介完成招股书相关部分(如概览、竞争优势与战略、行业概览、业务等重要章节)的撰写,协助公司完成与联交所和投资者的沟通,帮助投资者快速的理解市场生态和竞争格局,辅助公司完成联交所关于行业方面的各种问题的反馈等。
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中国赴日本出境旅游市场概
由于经济转型及数十年可支配收入不断增长的累计影响,消费升级导致中国消费模式改变,消费者倾向选择非必需品产品以提升其生活水平。作为体验不同文化及自然美景的有效方式,出境旅游已逐渐成为高质量生活方式的重要组成部分。沙利文研究显示,中国出境旅客人次于2014年至2018年期间呈现稳定增长,由约1.07亿人次增加至约1.62亿人次,复合年增长率为10.9%。受出境旅游便利及高质量的个性化出境旅游服务所推动,预计于2023年中国出境旅客人次将达到约2.51亿人,于2019年至2023年的复合年增长率达8.6%。由于短途出境旅游(如到香港、澳门等地)占中国内地出境旅客人次的主要部分,出境自由行自2014年起一直较出境旅行团受欢迎。考虑到出境旅行团有助旅行准备过程顺利进行、克服语言障碍及提高旅游安全水平,越来越多长途或不熟悉出境旅游的旅客倾向选择以团体形式出境旅游,带动旅行团的出境旅客人数上升。沙利文研究显示,参加旅行团的出境旅客人次由2014年的约39.1百万人次上升至2018年的76.1百万人次,复合年增长率为18.1%,并预期于2023年前维持升幅至达到约126.7百万人次。随着每年出现大量出境旅客,出境自由行旅客人次由2014年的约67.9百万人次上升至2018年的85.9百万人次,复合年增长率为6.1%。至2023年,自由行出境旅客人次预测将达到约1.2亿人次,2019年至2023年的复合年增长率为7.8%。

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资料来源:国家旅游局;沙利文报告

中国消费者可支配收入水平和生活质量水平不断提高,中国消费者的消费习惯逐渐开始专注高质量及非必需品产品,而非基本生活需要。沙利文研究显示,上述有利宏观情况及休闲需求的持续增长不断刺激中国旅客的出境旅游消费总额,由2014年约人民币5,506亿元快速增加至2018年的人民币8,411亿元,复合年增长率为11.2%。伴随交通基础设施有所改善及签证手续愈趋便捷,预计至2023年中国旅客的出境旅游消费总额将达到约人民币13,134亿元,即于2019年至2023年间的复合年增长率为9.6%。
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资料来源:国家旅游局;沙利文报告

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作为一个邻近中国的亚洲国家,日本与中国于文化、经济及政治方面均有频繁的交流。过去,日本凭借其丰富的旅游资源成为备受中国旅客欢迎的出境旅游目的地,包括其丰富的历史、引人入胜的自然景观以及流行商品(如化妆品及家用电器)。此外,日本政府实行刺激旅游产业的措施(如签证放宽政策及出境旅客豁免消费税),不断推动其成为日本经济增长策略的支柱。出境旅游产业受经济及政治因素(例如资本外流控制及双边关系)极大影响。于2014年10月及2015年1月,日本政府分别宣布新的外国旅客退税政策及对中国旅客实施签证申请放宽政策,此等措施大大刺激了前往日本的中国旅客人数的增长。沙利文研究显示,于2014年至2018年期间,以旅行团及自由行方式前往日本旅游的出境旅客人次迅速增长,以旅行团方式前往日本旅游的出境旅客人次由约1.4百万人次增加至2.6百万人次,复合年增长率为15.5%,而以自由行方式前往日本旅游的出境旅客人次由约1.8百万人次增加至5.8百万人次,复合年增长率为33.9%。展望将来,随着于2019年实施对中国旅客到日本旅游的签证申请放宽及2020年东京奥运的来临,以旅行团及自由行方式前往日本旅游的出境旅客人次预期进一步增长,于2023年分别达到约4.9百万人次及13.3百万人次。
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资料来源:沙利文报告

鉴于华东地区(指安徽、福建、江苏、江西、山东、浙江等省份及上海)的经济条件相对上较发达且交通便利,而且华东地区的居民可支配收入水平较高,故一直为前往日本出境旅游的主要地区。来自华东地区的旅客主要从日本驻上海总领事馆获得日本签证,日本驻上海总领事馆主要负责居住于上海市、安徽省、浙江省、江苏省及江西省的中国旅客的签证申请。沙利文研究显示,居住于上述地方前往日本旅游的人士于中国所有其他地区中占最大比例,以全球计,日本驻上海总领事馆近年来发出最多日本签证。于2014年至2018年期间,从华东地区前往日本旅游的出境旅客人次迅速增长,复合年增长率为32.4%,由约0.7 百万人次上升至2.3 百万人次,占2018年中国前往日本旅游的出境旅客人次约27.3% 复合年增长率为32.4%。受出境旅游需求持续增长的带动下,预期从华东地区前往日本旅游的出境旅客人次将达至约5.2百万人次,占于2023年前往日本旅游的出境旅客总数约28.6%,2019年至2023年之间的复合年增长率18.4%。
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资料来源:沙利文报告

沙利文研究显示,于2014年至2018年期间,前往日本的中国旅客的出境旅游消费总额亦显著上升。以旅行团方式前往日本的旅客的出境旅游消费总额由2014年约人民币129亿元上升至2018年约人民币361亿元,复合年增长率为29.3%。同样,以自由行方式前往日本的旅客的出境旅游消费总额由2014年约人民币196亿元上升至2018年约人民币806亿元,复合年增长率为42.4%。由前往日本的中国旅客人数持续增加及其强劲购买力所带动,以旅行团及自由行方式前往日本的旅客的出境旅游消费总额预期于2023年将分别持续上升至约人民币751亿元及人民币2,217亿元。
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资料来源:沙利文报告

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沙利文公司在文化娱乐行业拥有丰富的研究经验,协助知名企业成功登陆资本市场,成功上市案例包括飞扬国际(1901.HK)、复星旅游文化(1992.HK)、海天地悦旅(1832.HK)、华尔德动漫(1566.HK)、美图公司(1357.HK)、阅文集团(0772.HK)、In Technical Productions(8446.HK)、雷蛇(1337.HK)、虎牙(NYSE HUYA)、映客(3700.HK)、创梦天地(1119.HK)、如涵控股(NASDAQ.RUHN)、禅游科技(2660.HK)等。
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