心动有限公司(股票代码:02400.HK)于2019年12月12日成功登陆香港资本市场主板。集团于中国及海外开发及运营优质游戏。集团亦运营TapTap,一家中国领先的游戏社区及平台。沙利文为心动有限公司赴港上市提供独家行业顾问服务,特此热烈祝贺其成功上市。

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心动有限公司(以下简称“心动”)于2019年12月12日成功上市,发行股份数量为6.36千万股,招股价介乎15.80-15.96港元,募集资金约为10.0亿港元。弗若斯特沙利文(Frost & Sullivan, 以下简称“沙利文”)为心动上市提供独家行业顾问服务,特此热烈祝贺其成功上市。

在本次赴港上市过程中,沙利文公司主要承担以下任务:帮助公司准确客观地认识其在目标市场中的定位,用客观的市场数据发掘、支撑和凸显公司的竞争优势,配合公司、投行以及其他中介完成招股书相关部分(如概览、竞争优势与战略、行业概览、业务等重要章节)的撰写,协助公司完成与联交所和投资者的沟通,帮助投资者快速的理解市场生态和竞争格局,辅助公司完成联交所关于行业方面的各种问题的反馈等。

 

全球游戏市场概览

狭义范围的游戏指传统意义上的电子游戏,即出于放松及享受目的而采取的一种娱乐方式。基于玩家进行游戏时使用的不同平台和设备,游戏可分为电脑游戏、手机游戏及主机游戏;其中,电脑游戏可进一步分为客户端游戏(需要下载到电脑才能玩的游戏)及网页游戏。

沙利文数据显示,全球游戏市场在过往几年呈现稳定增长态势,由2014年的820亿美元增至2018年的1,399亿美元,年复合增长率为14.3%。全球游戏市场预计将在2023年增长至2,147亿美元,自2018年以来的年复合增长率为8.9%。手机游戏细分市场取得显著的发展,由2014年的338亿美元增至2018年的780亿美元,年复合增长率为23.3%,其主要是由于移动手机的普及以及移动互联网渗透率的增加,这个现象在发展中国家及地区(比如中国和东南亚)尤为明显。手机游戏市场有望继续呈现增势并在2023年突破1,300亿美元。

 

全球游戏市场规模,按收入计 (2014年至2023年估计)

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资料来源:沙利文报告

 

 

中国手游市场产业链

 

除游戏玩家之外,手游市场的产业链还有四类不同的参与方

  • 内容提供方:内容提供方包括拥有手机游戏知识产权的内容创作者或知识产权持有者,以及通常由专业团队组成的游戏开发商。他们负责开发和设计游戏内容,上线前测试、手机游戏上线后持续优化,为与游戏相关的游戏玩家提供技术支持等。
  • 游戏运营商:游戏运营商主要负责游戏的营销与推广。
  • 分发平台:分发平台包括硬件应用商店及第三方分发平台,负责向最终用户销售及分发手机游戏。
  • 支付渠道:中国的支付渠道主要为支付宝和微信支付,海外的主要支付渠道包括Apple Pay及Google Pay等在线第三方支付服务提供商。

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资料来源:沙利文报告

 

 

中国手游市场市场规模

随着中国智能手机渗透率的不断上升及移动互联网覆盖范围的持续扩大,手机游戏已经成为移动娱乐活动的重要组成部分,人们的个人娱乐活动也在向移动设备端转移。同时,由于个人消费能力水平的提升和宏观经济的稳定增长,人们对丰富的文娱活动的追求日益显著。在这样的背景下,中国手游市场实现了快速增长,2014年至2018年的年复合增长率为51.2%;随着人们消费意愿的增强,预计在2023年市场规模增至3,398亿人民币。

一般而言,手机游戏可基于各种游戏玩法与主题分为RPG、SLG、CCG、休闲游戏及其他游戏。其他游戏包括采用二次元元素的动漫游戏、射击类游戏、棋牌游戏、体育游戏等。过去五年,所有手游细分市场均呈现强劲的增长趋势,这与整体手游市场的增长态势一致。

 

中国手游市场规模按游戏类型细分,按收入计 (2014年至2023年估计)

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资料来源:沙利文报告

 

中国手游市场发展的驱动因素

下列因素预期将有助于中国手游市场的发展:

  • 互联网覆盖区域的扩大及通讯成本的降低:根据信息通讯发展中心的资料,预计互联网覆盖将进一步扩大至偏远乡村及边境地区,为当地居民带来便利。此外,中国的三大电信运营商也积极响应相关计划,旨在降低宽带及通讯价格。不断扩大的互联网覆盖以及降低的宽带成本能够让人们以更优惠的价格快速访问移动应用程序,从而推动中国手游市场的发展。
  • 日益强化的支付意愿:中国政府推动文娱产业升级,为产业从事和开展文娱类相关活动奠定了坚实基础。由于近年来可支配收入的不断增长,中国消费者对娱乐活动(尤其是手机娱乐活动)一直表现出极高的支付意愿,其中包括可在碎片化时间消遣的手机游戏。据沙利文资料,2017年中国手机游戏用户的付费比例超过60%。
  • 游戏玩家群体的多样化及对于优质游戏的需求:不同年龄段游戏玩家的需求同样促进着手游市场的发展。与前几代相比,表现出高消费能力的九零后一代被视作手游的主要用户。他们热衷于尝试多种类型的游戏以获取多样化及有趣的游戏体验且追求优质及含有创新元素的手游产品。此外,中年人及老年人对游戏的兴趣日益增加,玩游戏可丰富他们的日常生活及退休生活;且玩法简单或允许多人同时在线的游戏往往对他们更有吸引力。

 

中国手游市场发展的未来趋势

预计以下趋势将持续对中国的手机游戏市场产生影响:

  • 海外市场拓展:日益增多的中国手游运营商进入海外市场探索潜在机遇。中国周边的海外地区如东南亚国家,包括泰国、越南、马来西亚及菲律宾德国,其各自的手游市场仍处于早期发展阶段未来具有巨大挖掘潜力,因此对中国的手游运营商极具吸引力。此外,韩国及日本等发达国家的游戏市场也正式成为中国的手游运营商获取丰厚利润的必争之地。
  • 密切关注游戏内容质量:游戏内容的质量被视作影响用户粘性、用户留存及用户付费意愿的主要因素之一。随着中国手游市场的竞争日益激烈,手游运营商未来将更加关注提高游戏质量而非仅专注于游戏数量。
  • 技术振兴市场:人工智能、增强现实、虚拟现实、全息技术及其他技术正不断创新人们的工作和生活,且这类技术正被逐渐应用于手机游戏中,此类技术可通过创造身临其境的环境,实现更具吸引力的互动游戏体验。未来,配备高科技设备的智能硬件有望为中国手游市场创造新的增长点。
  • 专注游戏玩家互动:玩游戏不仅被视作一种娱乐方式,同时也是一种社交方式。喜爱玩多人游戏的年轻游戏玩家乐于互相分享及交流游戏体验。为满足游戏玩家不断增长的互动需求,游戏运营商会更加重视游戏玩家社区或平台的搭建;而游戏玩家可在此类社区或平台上发布信息、邀请游戏伙伴及推荐优质游戏,以提高游戏玩家对游戏的参与度及粘性。
  • 游戏类型多样化:中国手游市场在经历一场爆炸式发展后,或将在可预见的未来保持相对稳定的增长。在此情况下,游戏运营商将专注于游戏类型多样化的研发上,并在游戏中融入最新市场趋势(如二次元或中国古代元素),以进一步挖掘游戏玩家偏好并满足不同年龄段消费者的多种需求。

 

其他地区游戏市场概览

  • 美国:美国为全球第二大游戏市场,其重要地位主要得益于其完善的人才培养制度。截止2018年年底,美国已有超过500个院校及大学设立了与游戏相关的专业。同时,美国游戏市场的从业人员平均年薪高于美国整体平均年薪,因此,吸引了全球具有专业知识的人才。
  • 日本:日本长期以来以其动画产业著称,累积了大量优质的IP(知识产权)资源。与东南亚等发展中国家相比,日本的整个游戏市场,包括手机游戏市场,已经进入了平稳发展阶段。拥有知名IP的游戏通常已经积累了庞大的粉丝群,其在商业化改编后往往具有更强的变现能力。因此,优质IP(知识产权资源)为日本游戏市场持续发展奠定了基础。
  • 韩国:在政府支持下,韩国游戏市场多年来保持着稳定的发展。来自亚洲的发行商,尤其是中国发行商正积极开拓韩国的手机游戏市场,其研发发行的游戏深受当地游戏玩家的喜爱。中国手游产品得到了韩国游戏玩家高度认可与亚洲地区国家拥有相似的文化认同感密不可分。
  • 香港及台湾:刺激香港及台湾本地游戏市场发展的主要因素是海外游戏的涌入;本地游戏分发商或代理通过与中国及新加坡等其他游戏开发商的合作以丰富本地游戏市场。此外,这两个地区稳定的宏观经济发展及较高的可支配收入也为游戏市场的发展提供了稳定的环境。PayPal等线上付款方式的普及使游戏玩家的在线支付更加便捷、快速和安全,优化了游戏玩家的支付体验。
  • 东南亚:东南亚是全球增长最快的经济体之一。随着智能手机的进一步普及以及该地区互联网基础设施的完善,预计东南亚在游戏市场(尤其是手游市场)的生命力会更加旺盛。与此同时,为提高游戏体验,游戏开发商将更加关注游戏升级,从而提高该地区游戏玩家的付费意愿。海外游戏开发商预期将更深入了解游戏玩家偏好,并进一步开拓市场。

 

 

 

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