迈科管业控股有限公司(股票代码:01533.HK)于2019年12月18日成功登陆香港资本市场主板。集团主要从事标准预制管道接头产品及钢管产品的制造及销售。沙利文为迈科管业控股有限公司赴港上市提供独家行业顾问服务,特此热烈祝贺其成功上市。

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迈科管业控股有限公司(以下简称“迈科管业控股”)于2019年12月18日成功上市,发行股份数量为98,400,000股,招股价介乎1.86-2.40港元,募集资金约为2.1亿港元。弗若斯特沙利文(Frost & Sullivan, 以下简称“沙利文”)为迈科管业控股上市提供独家行业顾问服务,特此热烈祝贺其成功上市。

在本次赴港上市过程中,沙利文公司主要承担以下任务:帮助公司准确客观地认识其在目标市场中的定位,用客观的市场数据发掘、支撑和凸显公司的竞争优势,配合公司、投行以及其他中介完成招股书相关部分(如概览、竞争优势与战略、行业概览、业务等重要章节)的撰写,协助公司完成与联交所和投资者的沟通,帮助投资者快速的理解市场生态和竞争格局,辅助公司完成联交所关于行业方面的各种问题的反馈等。

 

 

 

钢管制造概览

 

管道系统结构非常复杂,由许多部件组成,包括管道、管件、接头及阀门等,各自负责不同功能。钢管指以钢制成的锻管产品,用于输送液流材料,包括液体、天然气及泥浆等。其可细分为无缝钢管及焊接钢管。管道接头为两端铸有阳螺纹且可以连接其他管件的短管。管道接头不能与其他管件互换或互相取代。管道接头主要以切割指定长度的管道及于各端铸上所需螺纹制成。主要制造设备及原材料视乎管道接头种类而有所不同。阀门为在管道系统中控制、管制及引领液流和压力的机械设备。

资料来源:沙利文报告

 

过去几年,中国建造业急速增长。建筑业的发展极大地推动力钢管制造行业的发展,优质钢管耐腐蚀、耐热及耐用,因此被广泛应用于污水管、工业及城镇水管、煤气管、油管、洒水系统、建筑桩柱及许多其他管道系统。此外,未来数年,中国政府正计划增加“一带一路”国家基建建设的投资金额至5,000亿美元,开支增长率超过每年1,000亿美元,成为全球经济中最高投资额地区。“一带一路”倡议包含在超过60个国家约900个不同项目,主要包括道路、铁路、管道、港口、桥梁、隧道、发电站等。作为建设所有该等项目的重要骨干,钢管制造业的角色举足轻重,为上述项目供应所需的高品位钢管系统,尤其是自来水、石油及天然气行业,从而进一步推动中国钢管制造业的整体发展。

 

按钢管类别划分的市场规模中国的钢管制造市场规模于2013年至2014年录得-0.7%整 体复合年增长率。由于中国建造业大致放缓,行业在2015年放缓显著。随着钢材及焊接钢管价格持续上升,市场其后于2016年逐步复苏。 于未来五年,整体钢管制造市场规模预期按复合年增长率2.0%增长,焊接钢管制造达到人民币2,590亿元及无缝钢管制造达到人民币1,140亿元,总计人民币3,720亿元。 随着钢管的应用愈来愈复杂,客户要求订制钢管的情况更为普遍。因此,2018遍非标准订制钢管的占比由2013年的15.0%上升至19.0%,并预料于2023年进一步提升至25.0%。

中国钢管制造市场规模(2013-2023预测)

资料来源:沙利文报告

 

中国电阻焊钢管及螺旋型埋弧焊管焊接钢管市场规模

过去五年,电阻焊钢管及螺旋型埋弧焊钢管的市场规模录得复合年增长率0.8%及0.7%。随着电阻焊钢管及螺旋型埋弧焊钢管的应用增加,例如地下城市电力及电讯网络,两种管道类型的市场规模预期于未来五年继续增长,分别达到人民币440亿元及人民币1,270亿元。


 

中国电阻焊及螺旋型埋弧焊钢管制造市场规模,2013-2023预测

资料来源:沙利文报告

 

电阻焊钢管及螺旋型埋弧焊钢管主要应用于天然气、自来水、供暖及电力供应。于二

零一八年,城市天然气输送占最大比重,录得人民币449亿元。其次为水供应,占人民币295亿元。2018年,就螺旋型埋弧焊钢管而言,天然气、石油、水及建筑等应用场景各占整体市场的20.0%。由于市场需求多数仅来自中国北部,供暖市场份额相对较小,约为11.0%。该应用场景架构明细估计于未来几年将维持相对稳定。

 

 

 

按应用场景划分的电阻焊及螺旋型埋弧焊钢管市场规模,2013-2023预测

十亿

人民币

2013 2018 2023

预测

年增长率

(2013-2018)

年增长率

(2018-2023预测)

天然气 43.4 44.9 56.4 0.70% 4.70%
石油 18.7 19.9 25.2 1.20% 4.80%
自来水 28.6 29.5 35.7 0.60% 3.90%
建筑 22.8 24.3 29.9 1.20% 4.20%
供暖 13.0 13.9 16.6 1.30% 3.60%
电力 1.4 1.8 2.1 5.80% 3.40%
消防 1.3 1.3 1.6 0.40% 3.90%

资料来源:沙利文报告

 

中国标准预制管道接头行业概览

管道接头指在两端铸有阳螺纹,可以连接其他管件的短管。广泛用于液体输送的抽吸服务及低压排放。

 

目前,标准预制管道接头行业以出口为主,大部分客户位于美国、加拿大及澳洲等已制订详尽及严格管道产品标准规格的发达国家。受到高成本(如劳工及原材料)的限制,海外提供标准预制管道接头服务的制造商中在价格、质量及服务灵活度等方面可比肩中国制造商的甚少。标准预制管道接头供不应求及发展中国家的需求增长成为推动中国标准预制管道接头行业前进的动力。

 

标准预制管道接头指制造商精准加工不同材料以形成严格遵守欧陆标准(例如美国及欧洲标准)的预制产品,原材料包括但不限于电阻焊钢管、黄铜管及不锈钢钢管。预制产品分批向不同国家出售,由供水、管道、消防、油气及电气行业的安装方选择相应规格,直接安装及使用。

 

过去五年,中国管道接头出口情况较不稳定,2013年至2018年整体复合年增长率为-1.1%。受到海外市场需求增长的驱动,尤其是来自发展中国家的需求增量,同时考虑到中美贸易局势紧张的情况,中国管道接头出口价值预期将平稳上升,预计将由2018年的262,100吨增加至2023年的308,100吨,复合年增长率为3.3%。

 

中国管道接头出口量,2013-2023预测

资料来源:沙利文报告

 

标准预制管道接头出口市场行业并不集中。2018年,前五大制造商生产量占到整个市场约 15.2%,其中迈科管业占据最大市场份额,为7.1%,标准预制管道 接头产品出口达18,700吨。


 

标准预制管道接头行业五大出口制造商,2018年

排名 公司名称 出口量

(千吨)

市场份额%
1 公司 18.7 7.1%
2 A公司 7.9 3.0%
3 B公司 5.4 2.1%
4 C公司 4.4 1.7%
5 D公司 3.5 1.3%
前五   39.9 15.2%
其他   222.6 84.8%
合计   262.5 100.0%

 

 

 

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