JS 环球生活有限公司(股票代码:01691.HK)于2019年12月18日成功登陆香港资本市场主板。集团是优质创新型小家电的全球领导者。沙利文为JS环球生活赴港上市提供独家行业顾问服务,特此热烈祝贺其成功上市。

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JS 环球生活有限公司(以下简称“JS环球生活”)于2019年12月18日成功上市,发行股份数量为4.99亿股,招股价为5.20港元,募集资金约为3.32亿美元。弗若斯特沙利文(Frost & Sullivan, 以下简称“沙利文”)为JS环球生活上市提供独家行业顾问服务,特此热烈祝贺其成功上市。

在本次赴港上市过程中,沙利文公司主要承担以下任务:帮助公司准确客观地认识其在目标市场中的定位,用客观的市场数据发掘、支撑和凸显公司的竞争优势,配合公司、投行以及其他中介完成招股书相关部分(如概览、竞争优势与战略、行业概览、业务等重要章节)的撰写,协助公司完成与联交所和投资者的沟通,帮助投资者快速的理解市场生态和竞争格局,辅助公司完成联交所关于行业方面的各种问题的反馈等。

 

全球小家电市场

近年来,随着家庭收入及财富不断增加、消费者对优质生活方式的强烈渴望及技术型产品的创新,顶尖全球生活类品牌因而经历了快速增长。千禧一代预期将成为全球消费市场中最具影响力的力量,推动品牌生活类产品的趋势。这一代的消费者精通技术并专注体验,且更倾向于冲动性消费。优质、方便、省时的产品类别历经了全球消费者产品市场的快速增长,例如智能家电的崛起与盛行。处于创新前沿的领先消费品公司正在推动消费趋势及重塑人们的日常生活。

全球家电市场包括主要家电、小家电及精选厨房电器。

  • 主要家电包括空调、冰箱及洗衣机。
  • 小家电可分为四类:食物料理电器(如破壁机、食品加工机及豆浆机);烹饪电器(如多功能烹饪煲、水壶及咖啡茶饮机);家居环境电器(如吸尘器及扫地机

器人)以及个人护理电器(如吹风机及电动牙刷)。

  • 精选厨房电器包括净水器、洗碗机、油烟机、燃气灶、消毒柜及热水器。

按零售额计,全球小家电的市场规模从2014年的779亿美元增至2018年的983亿美元,复合年增长率为6.0%,且预计到2023年达到1,446亿美元,2018年至2023年的复合年增长率为8.0%

全球家电市场按类别划分的零售额,2014-2023E

资料来源:沙利文报告

与主要家电市场相比,小家电市场历经快速增长,主要是由于冲动性消费及较低的价格及不断推陈出新而令小家电的购买频率更高。随着智能手机及互联网的市场渗透率不断上升,消费者很容易接触到并受到数字营销及社交媒体的影响,并实时在线购买。美国及中国是主导全球小家电行业的两个最大的市场,于2018年按零售额计,分别占全球市场份额的25.5%及24.1%。

 

中国小家电市场

按零售额计,中国小家电市场的市场规模从2014年的162亿美元增至2018年的237亿美元,复合年增长率为10.0%,且预计到2023年达致409亿美元,2018年至2023年的复合年增长率为11.6%。

中国小家电市场按类别划分的零售额,2014-2023E

资料来源:沙利文报告

按零售额计,中国食物料理电器市场规模从2014年的22亿美元增至2018年的29亿美元,复合年增长率为7.5%,且预计到2023年将达致61亿美元,2018年至2023年的复合年增长率为15.9%。破壁机是食物料理电器市场中的主要产品类别,占2018年市场份额的58.4%。在消费者健康意识日渐提高及追求享受型烹饪体验的推动下,破壁机近年为中国食物料理电器市场的最大增长推动力。按零售额计,中国破壁机的市场规模由2014年的254.3百万美元增至2018年的1,707.3百万美元,复合年增长率为61.0%,预期到2023年达到4,980.0百万美元,2018年至2023年的复合年增长率为23.9%。为了满足家庭更多样化的需求,破壁机已发展成具备更完善功能的产品,例如低噪音、LED触摸屏、加热及自动清洁功能。

中国食物料理电器市场零售额,2014-2023E

资料来源:沙利文报告

按零售额计,中国烹饪电器的市场规模从2014年的78亿美元增至2018年的97亿美元,复合年增长率为5.7%,且预计到2023年达致124亿美元,2018年至2023年的复合年增长率为5.0%。电饭煲及高压锅为烹饪电器市场中最大的产品类别,占2018年市场份额的40.8%。电饭煲及高压锅在中国的合并市场规模(按零售额计),由2014年的34亿美元增加至2018年的40亿美元,复合年增长率为4.1%,预期到2023年达致46亿美元,2018年至2023年的复合年增长率为3.1%。尽管市场渗透率相对较高,但由于消费者成熟度不断提高刺激了烹饪电器市场持续换代的需求,消费者寻求性能更强、功能更多及技术更好的产品。例如,与传统电饭煲相比,铁釜电饭煲可提供更高、更精确及更均匀的烹饪温度,从而使米饭口感更好并增强用户体验。2014年至2018年,铁釜电饭煲在更广泛的电饭煲市场的市场份额由28.8%增至47.0%,预期将于2023年进一步增至66.7%。水壶为烹饪电器市场的第二大产品类别。水壶可分为: 开水煲、电水壶及保健水壶。2014年至2018年,水壶市场的复合年增长率为12.2%,其中大部分增长来自于保健水壶。随着中国消费者越来越注重健康,「保健」的理念为广大公众广泛接受。行业参与者已为传统单一用途水壶引入新技术及新添更多功能。消费者能够在家中及办公室使用养生壶泡茶、煮粥及煲汤。

    中国烹饪电器市场零售额,2014-2023E

资料来源:沙利文报告

按零售额计,中国家居环境电器的市场规模由2014年的48亿美元增至2018年的86亿美元,复合年增长率为16.0%,预计于2023年达致184亿美元,2018年至2023年的复合年增长率为16.4%。吸尘器及扫地机器人合并计为家居环境电器的最大产品类别。2018年,按零售额计,吸尘器及扫地机器人的市场规模分别为18亿美元及12亿美元。清洁产品的显著增长,更具体而言,吸尘器及扫地机器人的增长是2014年至2018年期间家居环境电器整体增长的主要推动力。吸尘器及扫地机器人现时在中国的市场渗透率较低。由于消费普遍升级及市场逐渐认可该等产品带来的极大便利性,以及正面的使用者体验,2018年至2023年,吸尘器及扫地机器人预计将分别以25.2%及30.8%的复合年增长率增长。

 

 

中国小家电市场的特征和发展趋势

所谓“懒人经济”指对既省时又省力又方便产品及服务的新型消费需求。随着生活节奏的加快,中国消费者,特别是千禧一代,更不愿意花时间做家务杂事,如烹饪及打扫卫生。扫地机器人等智能家电的出现满足了人们对更轻松及更便捷生活的需求。

市场渗透率不断提升

在大多数关键小家电类别中,中国的渗透率低于发达国家,表明中国具有巨大增长潜力。中国家庭可支配收入的增加及生活水平的不断提高预期将持续带动对小家电的需求,因为消费者更倾向于追求更舒适、更方便及更健康的优质生活方式。供给侧方面,中国较发达市场的产品类别数目偏少,且在小家电市场上市新产品相对容易,导致行业参与者继续推动品类扩张,以刺激对小家电的进一步需求。

国与发达国家每100户家庭的破壁机和吸尘器的保有量(2018)

资料来源:沙利文报告

     消费升级和分层

随着可支配收入的增加及中产阶级的崛起,中国消费升级趋势变得更加突出。中高端市场的消费者越来越重视产品质量、功能、易用性及美观,从而使得对中高档产品需求不断增加。在电饭煲、破壁机及豆浆机等若干产品市场,于2016年至2018年,在线及线下零售市场的平均售价呈现显著上升趋势,说明市场对中高端产品的需求的不断增加。另一方面,物有所值仍然是中低端市场消费者的主要考虑因素,该等消费者愿意在不牺牲功能、特色或设计的情况下花费更低的金额购买产品。由于消费者将知名品牌与高质量及高性能联系起来,在过去五年,市场见证向品牌产品的转变以及顶级家居品牌之间的整合。2014年至2018年,按零售额计,中国前十大品牌的合并市场份额由67.3%增至86.4%。具有强大品牌认知度的公司通常对新产品的推出及升级具有重要定价能力。

 

新零售

新零售是指以消费者为中心的新兴零售业务模式,其透过提高库存管理、供应链管理、产品遴选及物流的效率整合在线及线下的销售及分销资源,从而改善消费者体验。较低单价、高标准化及简单安装过程鼓励在网络渠道购买小家电。各公司目前正在实施新战略,以应对有关趋势、扩大消费者范围及改善消费者体验。各大品牌正在汲取客户见解,并在适当的客户接触点进行精准营销。彼等亦利用社交媒体与消费者互动,增强客户黏性。随着精通技术的千禧一代成为主要消费力以及互联网及智能手机普及率在中国迅速增长,电子商务近十年来取得了显著增长。中国的互联网用户数量在2018年达到829.0百万,2014年至2018年的复合年增长率为6.3%,及中国的移动互联网用户数量在2018年达到了817.0百万,2014年至2018年的复合年增长率为10.1%。2014年至2018年,小家电的基本所有增长均来自在线渠道。2018年,就零售额而言,在线销售额占总市场销售额的53.5%,2014年至2018年的复合年增长率为26.5%。2018年至2023年,在线渠道预计将发挥越来越大的主导作用,并有望在2023年占小家电市场销售额的71.2%。

物联网及智能技术的崛起

与移动互联网平台相关联的技术型产品扩展了小家电的功能、重新改造了生活空间,并满足核心消费者更方便、更省时及更多个性化定制方面的需求。2014年至2018年,中国智能居家设备的市场规模以25.7%的复合年增长率大幅增加,零售额由193亿美元增至482亿美元。由于物联网的扩散及庞大移动互联网用户群,按零售额计,中国智能居家设备的市场规模预计将于2023年前进一步达至约1,076亿美元,2018年至2023年间的复合年增长率为17.4%。

 

 

 

 

沙利文公司在生活家居零售行业拥有丰富的研究经验,协助知名企业成功登陆资本市场,成功上市案例包括红星美凯龙(HKEX 1528),中国创意家居(HKEX 1678),国际家居零售(HKEX 1373),盛诺集团(HKEX 1418),智升集团(HKEX 8370),舍图控股(HKEX 8392),凯富善(HKEX 8512),梁志天(HKEX 2262), 华米科技(NYSE HMI),滔搏(HKEX 6110),荣威国际(HKEX 3358),本间高尔夫(HKEX 6858)等。

 

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