Infinity Logistics and Transport Ventures Limited(股票代码:01442.HK)于2020年1月21日成功登陆香港资本市场主板。集团是一间位于马来西亚的物流服务提供商,在东南亚占据稳固地位,业务覆盖15个国家。沙利文为Infinity赴港上市提供独家行业顾问服务,特此热烈祝贺其成功上市。
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Infinity Logistics and Transport Ventures Limited(以下简称“Infinity”)于2020年1月21日成功上市,发行股份数量为5亿股,招股价介乎0.28-0.34港元,募集资金约为1.4亿-1.7亿港元。弗若斯特沙利文(Frost & Sullivan, 以下简称“沙利文”)为Infinity上市提供独家行业顾问服务,特此热烈祝贺其成功上市。
在本次赴港上市过程中,沙利文公司主要承担以下任务:帮助公司准确客观地认识其在目标市场中的定位,用客观的市场数据发掘、支撑和凸显公司的竞争优势,配合公司、投行以及其他中介完成招股书相关部分(如概览、竞争优势与战略、行业概览、业务等重要章节)的撰写,协助公司完成与联交所和投资者的沟通,帮助投资者快速的理解市场生态和竞争格局,辅助公司完成联交所关于行业方面的各种问题的反馈等。
马来西亚物流行业概览
物流行业包括货源、包装、货运代理、运输、仓储及贮存、托运、港口及码头运营以及清关支持。马来西亚的物流行业一直稳定增长,而其对国内生产总值的贡献(按增值计)由2013年的349亿令吉增长至2018年的528亿令吉,复合年增长率达8.6%,预期于2018年至2023年期间将按复合年增长率9.2%增长。
马来西亚物流行业市场规模(2013-2018)
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资料来源:国际货币基金组织、沙利文报告、马来西亚统计局
综合货运代理服务市场包括货物承运人服务、货运及代理服务、清关及文件处理服务,市场参与者主要包括货运代理人及无船承运人,其中无船承运人服务提供商一般须向其客户提供集装箱。马来西亚公司越来越多地寻求提供多种服务,包括整合的地面运输、仓储及合约物流。按收入计,马来西亚综合货运代理服务市场规模由2013年的107亿令吉增长至2018年的122亿令吉,年复合增长率为2.7%,预期2018-2023年期间按照复合年增长率3.2%增长。
马来西亚综合货运代理服务市场规模(2013-2018)
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资料来源:沙利文报告
主要趋势及驱动力
1. 持续增加的人口规模及可支配收入水平,对东盟产品及服务的需求不断上升东盟的人口预计于2017年至2023年期间将录得复合年增长率1.2%。东盟的人口相对年轻化,于2017年,年龄的中位数为28.8岁。东盟国家亦正进行快速经济发展及城镇化。利好的财政环境有助于扩大中产阶级及对物流业务的需求。2. 马来西亚贸易活动的扩张马来西亚的出口市场自2013年7,200亿令吉稳定增长至2018年9,980亿令吉,复合年增长率为6.7%。于2019年,预计马来西亚出口与2018年相较增长3.4%。于推进贸易活动方面,该等经济环境为物流行业及整体运输服务创造更多机遇。此外,棕榈油等行业出口贡献重大,占马来西亚2018年总出口的386亿令吉或3.9%,可带动集装箱液袋解决方案及相关服务的需求。

3. 不断演进的区域一体化及区域性基础设施项目

中国一带一路计划(BRI)于2013年推出,以通过海运、空运、公路及铁路枢纽连接亚洲与非洲及欧洲国家,旨在连同其他贸易国家提高区域一体化及连接性、增加跨境贸易活动及刺激经济增长。自此已发起若干涉及公路、铁路及电力项目的一带一路计划项目。中国于马来西亚的建筑相关的投资数目多年间持续增长,截至2018年中期的在建项目数额超过2,420亿令吉。

4. 马来西亚与中国之间的联结

马来西亚与中国之间的联结不止于一带一路计划项目。预期马来西亚将成为截至2019年5月正在进行的中美贸易战第四大受益国。由于中国对美国征收关税,马来西亚的主要产品(如合金废料、天然气及苯)预期将有所获益,原因为中国的需求增加,导致马来西亚与中国之间的物流服务增加。此外,近期许多中国公司对马来西亚的新生产设施进行投资,包括纸品生产商、玻璃制造商及轮胎制造商。中国制造商所计划的外商直接投资自2017年39亿令吉增长410.8%至2018年197亿令吉,超过美国公司184.9%的增速。中国公司于马来西亚生产设施方面的扩张将进一步为马来西亚与中国之间的物流服务之需求提供支持。截至2018年,中国为马来西亚自2009年起连续十年的最大贸易伙伴。

5. 马来西亚与东盟的战略性地理位置

马来西亚位于亚洲两条主要国际航线(即马六甲海峡和南海)之间的东盟地区。该一地理优势有助于马来西亚吸引外商投资及取得作为东盟地区主要物流枢纽的竞争性优势。

竞争格局
马来西亚物流行业高度分散,于2018年按总产值计估计为1,306亿令吉,而Infinity于2018年市场份额约占0.2%。
而在综合货运代理服务市场,马来西亚共有7个主要的联邦港口。其中,巴生港是马来西亚最繁忙最大的港口,亦为2018年世界上第12最繁忙的集装箱港口。Infinity业务运营的主要港口在巴生港,无船承运人按集装箱吞吐量的市场竞争格局如下:
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资料来源:沙利文报告
沙利文公司在汽车与交通行业拥有丰富的研究经验,协助知名企业成功登陆资本市场,协助知名企业成功登陆资本市场,近期部分成功上市案例包括TOMO Holdings(6928.HK)、傲迪玛汽车(8418.HK)、正力控股(8283.HK)、正兴车轮(NYSE:ZX)、蔚来汽车(NASDAQ:NIO)、一嗨租车(NYSE:EHIC)、易鑫集团(2858.HK)、双桦控股(1241.HK)、瑞丰动力(2025.HK)、浦林成山(1809.HK)、天瑞汽车内饰(6162.HK)、畅丰车桥(1039.HK)、新晨动力(1148.HK)、Tesla(NASDAQ:TSLA)、中集车辆(1839.HK)、英恒科技(1760.HK)、雅迪集团(1585.HK)、骏高控股(8035.HK)、河北翼辰(1596.HK)、象兴国际(8157.HK)、高萌科技(8065.HK)、兴华港口(1990.HK)、亚洲实业(1737.HK)、齐鲁高速(1576.HK)、万励达(8482.HK)、信源企业(1748.HK)、彼岸控股(2885.HK)、成都高速(1785.HK)、中船租赁(3877.HK)、勋龙汽车(1930.HK)等。
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