君百延集团控股有限公司(股票代码: 08372.HK)于2018年3月29日成功登陆香港资本市场创业板。集团是于香港医疗仪器市场耕耘逾19年的医疗仪器解决方案一站式供应商,拥有逾100家广泛且多样化的客户群体,与客户关系稳定。沙利文为君百延集团控股有限公司赴港上市提供独家行业顾问服务,特此热烈祝贺其成功上市。

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君百延集团控股有限公司(以下简称“君百延”)于2018年3月29日成功上市,招股价介乎0.30-0.35港元。弗若斯特沙利文(以下简称:“沙利文”)为君百延集团控股有限公司上市提供独家行业顾问服务,特此热烈祝贺其成功上市。

在本次赴港上市过程中,沙利文公司主要承担以下任务:帮助公司准确客观的认识其在目标市场中的定位,用客观的市场数据发掘、支撑和凸显公司的竞争优势,配合公司、投行以及其他中介完成招股书相关部分(如概览、竞争优势与战略、行业概览、业务等重要章节)的撰写,协助公司完成与联交所和投资者的沟通,帮助投资者快速的理解市场生态和竞争格局,辅助公司完成联交所关于行业方面的各种问题的反馈等。

香港医疗器械行业概览

香港医疗器械市场法规概览

香港医疗器械行政管理制度自2004年11月26日起施行,旨在于增强公众安全使用医疗器械的意识及促进过渡至长期依法管理模式。一方面,医疗器械行政管理制度为医疗器械登记制度,医疗器械制造商及分销商可自愿登记其医疗器械;另一方面,该制度也为医疗事故申报制度,制造商、分销商、用户及公众可按该制度向卫生署报告不良事件。除医疗器械管制办公室外,香港并无设立或指定其他管辖医疗器械(含有药品或存在电离辐射的医疗器械除外)进口、分销、销售或使用的机构。

香港医疗器械市场概览

按销售收入计算,2016年香港医疗器械的市场规模约为50.99亿港元,2012年至 2016年的复合年增长率为6.7%。由于香港人口老龄化以及预期香港政府的医疗保健开支将不断增加所致,预计2017年至2021年医疗器械的市场需求将不断增长。因此,按销售收入计算,预期香港医疗器械的市场规模将于2021年进一步增至约68.96亿港元,2017年至2021年的复合年增长率为6.1%。

香港医疗器械的市场规模(2012年至2021年(预计))

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资料来源:沙利文

按产品类别分析

医疗器械可分为医疗耗材及医疗设备两大类,医疗耗材通常不需要定期维护或校准,并按价值可分为低值耗材与高值耗材。低值耗材为低成本、一次性及大量用于医疗机构的耗材,例如手套、纱布、针头及注射器。高值耗材为使用期相对较长的耗材,例如关节假体、囊球及支架。根据2017/18年度至2022/23年度医院管理局战略规划,医院发展项目将共计提供90多个新的手术室,此举大大刺激香港对医疗耗材的需求。按销售收入计算,2012年至2016年香港医疗耗材市场的增长率高于香港医疗设备市场的增长率,市场规模达30.60亿港元,年复合年增长率为7.0%,医疗耗材的市场份额占医疗器械市场总额的60%。随着香港患者问诊量的增加,预计将于2021年增至42.12亿港元,占香港医疗器械市场总额 61.1%,2017年至2021年的复合年增长率为6.5%。由于香港政府医疗支出增加,及患者健康意识增强,香港医疗设备市场的市场规模按6.1%的复合年增长率从2012年16.09亿港元增长至2016年20.39亿港元。沙利文研究预估香港医疗器械市场的市场规模将按 5.6%的复合年增长率增长,并将于2021年达到 26.83亿港元。

按产品类别划分的香港医疗器械市场规模细分(2012年至2021年(预计))

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资料来源:沙利文

病床是君百延集团供应的典型医疗设备之一。香港病床市场由四大市场参与者主导。按销售收入计算,2016年四大参与者的市场份额共计超过75%,表明香港病床市场高度集中。2016年香港病床市场最大参与者市场份额占27.5%,同时,第二大参与者(君百延集团独家分销其病床)占市场份额 23%。香港病床数由2012年的36,579张增至2016年的39,090张,复合年增长率 1.7%。随着人口老龄化比例逐步增高,预计将需要更多病床,因此医院管理局将分配资金新建医院。沙利文研究预计2021年的病床总数将会增至44,356张,预计2017 年至2021年的复合增长率 2.6%。根据2017/18年度至2021/22年度未来六年的医院管理局战略规划,目前香港政府打算投资2,000亿港元用于医院发展,并增加 5,000张病床。

香港医院的病床数目(2012年至2021年(预计))

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资料来源:香港政府统计局,沙利文

按销售模式分析

香港医疗器械销售模式分为由制造商直接售予终端用户,或由本地分销商分销予终端用户。一般而言,大型跨国医疗器械制造商均于香港设有分支机构,直接向客户销售成熟或畅销的产品。然而,此类制造商通常会依靠本地分销商出售新产品或利基产品,以便快速渗透本地市场。分销模式可使得此类大型制造商降低准入成本并简化本地客户的订购流程。专门的医疗器械经销商可为此类医疗器械制造商提供若干服务,例如为其产品提供当地的维修与咨询服务。

虽然目前直销模式在香港医疗器械市场仍占有较大市场份额,但就发展趋势而言,未来将有越来越多在本地并无驻点或网络的海外医疗器械公司有意进入香港市场。借助君百延集团的现有网络进行推广及产品销售将是这些业务运营初期最为划算的选择。等到进入业务运营后期,若医疗器械公司的分销渠道战略无变更,则分销关系仍将继续。

香港医疗器械市场竞争格局

按销售收入计算,香港医疗器械分销商可根据市场规模分为三级。香港医疗器械市场分散,市场上有数百名参与者,包括制造商及分销商。一级分销商约5名市场参与者,占2016年香港医疗器械市场总额的28.8%,二级分销商约20名市场参与者,占2016年香港医疗器械市场总额的46.2%,三级分销商约100名市场参与者,占2016年香港医疗器械市场总额的25%。

2016年香港医疗器械分销商的市场规模细分

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资料来源:沙利文

沙利文公司在医疗器械等相关行业拥有丰富的研究经验,协助知名企业成功登陆资本市场,成功上市案例包括微创医疗(00853.HK)、普华和顺(01358.HK)、巨星医疗(02393.HK)、爱康医疗(01789.HK)等。

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