平安健康医疗科技有限公司(股票代码:01833.HK)于2018年5月4日成功登陆香港资本市场主板。集团是中国互联网医疗健康市场的先行者,集团运营全国最大规模的互联网医疗健康平台。集团旗下平安好医生注册用户超过2亿,合作线下约3100家合作公立医院,合作体验机构1100余个,覆盖全国近200个城市。沙利文为平安健康医疗科技有限公司赴港上市提供独家行业顾问服务,特此热烈祝贺其成功上市。

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平安健康医疗科技有限公司(以下简称“平安健康医疗科技”)于2018年5月4日成功上市,招股价介乎50.80-54.80港元。弗若斯特沙利文(以下简称:“沙利文”)为平安健康医疗科技有限公司上市提供独家行业顾问服务,特此热烈祝贺其成功上市。

在本次赴港上市过程中,沙利文公司主要承担以下任务:帮助公司准确客观的认识其在目标市场中的定位,用客观的市场数据发掘、支撑和凸显公司的竞争优势,配合公司、投行以及其他中介完成招股书相关部分(如概览、竞争优势与战略、行业概览、业务等重要章节)的撰写,协助公司完成与联交所和投资者的沟通,帮助投资者快速的理解市场生态和竞争格局,辅助公司完成联交所关于行业方面的各种问题的反馈等。

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中国大健康行业概览

大健康行业作为中国国民经济的最大的组成部分之一,是指与恢复,促进和维持健康相关的服务或产品,包括医疗服务、药品、营养和健康产品、医疗器械、母婴产品以及诸如健康管理和养老服务等其他服务。沙利文研究显示,2016年中国大健康产业的市场规模达到8.6万亿元人民币,并且以12.0%的年化增长率增长,在2026年达到26.8万亿元人民币。

中国大健康行业市场规模,2012年至2026年(估计)

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资料来源:沙利文

医疗健康服务行业是大健康市场中最大的组成部分,主要包括疾病的预防,治疗和康复。根据沙利文研究数据,2016年中国的医疗服务行业的市场规模为33,166亿元,2026年则有望达到77,544亿元的规模。

中国医疗服务行业概览

中国医疗健康服务行业在近几年内急速发展。沙利文报告指出,中国医疗健康开支从2012年的28,119亿元大幅增加到2016年的46,345亿元,期间年复合增长率达13.3%。截止2016年12月31日,中国的持照医生大约有320万名。根据沙利文报告中的数据,2016年医疗健康机构每天接待门诊就诊患者约2,170万人次。

人均可支配收入的增加,人口老龄化的加重以及慢性病患病率的上升是推动中国医疗健康服务行业增长的三个主要驱动因素。沙利文报告中指出,2016年中国年人均可支配收入为23,821元,预期2026年将达到51,280元,复合年增长率为8%。2016年60岁以上人口约23,090万人,占总人口的16.7%;到2026年,60岁以上人口会达到27,150万人,占总人口的18.6%。老龄人口由于其代谢和免疫能力下降,会有更大的慢性病患病风险,从而产生高昂的长期用药和疾病管理费用。

沙利文分析指出,中国两大慢性病,癌症与糖尿病的发病率在未来的十年内将会近乎翻倍。2016年中国医疗健康总开支为46,345亿元,预期将会以9.4%的年复合增长率增长,到2026年将达到114,031亿元。

                                                                                            中国慢性病发病率,                                                            全球医疗健康开支对比

    2016年与2026年(估计)                                                                    2015年
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资料来源:沙利文

同时,无论是总值还是人均,中国的医疗健康支出相比于其他拥有高国内生产总值的国家仍然相对较低。根据沙利文报告指出,在2015年,中国医疗健康开支占国内生产总值的6.1%。而韩国,日本及美国的相应百分比分别为7.4%,10.9%,17.7%。此外,2015年中国的人均居民医疗健康开支为481.6美元,为韩国的四分之一,日本的八分之一和美国的二十分之一。中国相对较低的医疗健康开支表现出了相当大的增长潜力。

中国医疗健康服务行业痛点

医疗资源分配不均

尽管医疗健康需求和开支都在不断增大,但中国医疗资源仍然面临稀缺且分配不均的问题,这已经成为困扰中国医疗健康行业的结构性劣势。根据沙利文报告,2016年中国持照医生及注册护士人数为每百万人口4,844人,而美国则为每百万人口12,714人。2016年中国家庭医生人数为每百万人49人,而美国则为259人。基层医疗健康中的家庭医生本应作为首先联络点服务于患者从而促进医疗资源的有效利用,却由于人数不足进一步加剧了中国医疗资源的供需矛盾。

目前,医院仍然是中国最重要的医疗健康服务提供方,其中以三级医院的医疗服务最为优质。根据沙利文报告,截止2016年12月31日,中国29,140家医院中仅有2,232家三级医院。由于优质医疗资源主要在三级医院,病人无论病情严重情况如何,都更愿意前往三级医院寻求服务。此举导致了2016年中,占中国医院总数仅7.7%的三级医院承担了全国49.8%的医疗咨询量。下图显示了2016年中国医疗资源供需严重倒挂的情况:

医疗资源与诊断需求严重倒挂,2016年

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资料来源:沙利文

中国互联网医疗行业概览

互联网医疗行业的发展,为个人消费者、专业医护人员、国家卫生系统和全球公共卫生机构等提供了非常大的便利。互联网医疗服务包括在线寻医问诊、健康管理、药品B2C业务、线上营销推广、保险合作和患者指导等。

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近年来中国互联网医疗行业发展迅速,2016年的市场规模达到109亿元。根据沙利文研究,受到医疗保险意识的提高、互联网技术的发展和可支配收入的增加等因素的驱动,未来10年市场将继续保持高速增长。

中国互联网医疗行业市场规模,2012年至2026年(估计)

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资料来源:沙利文

沙利文公司在医疗健康及其相关行业拥有丰富的研究经验,协助知名企业成功登陆资本市场,成功上市案例包括药明生物(2269.HK)、三生制药(1530.HK)、金斯瑞生物科技(1548.HK)、

Celltrion(068270.KOSDAQ)、和黄中国医药(HCM.NASDAQ)等。

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