捷荣国际控股有限公司(股票代码:02119.HK)于2018年5月11日成功登陆香港资本市场主板。捷荣国际控股有限公司为在港澳及中国内地经营的综合B2B咖啡及红茶餐饮策划服务供应商。沙利文为捷荣国际控股有限公司赴港上市提供独家行业顾问服务,特此热烈祝贺其成功上市。

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捷荣国际控股有限公司(以下简称“捷荣国际”)于2018年5月11日成功上市,招股价介乎1.50-2.19港元。弗若斯特沙利文(以下简称:“沙利文”)为捷荣国际控股有限公司上市提供独家行业顾问服务,特此热烈祝贺其成功上市。

在本次赴港上市过程中,沙利文公司主要承担以下任务:帮助公司准确客观的认识其在目标市场中的定位,用客观的市场数据发掘、支撑和凸显公司的竞争优势,配合公司、投行以及其他中介完成招股书相关部分(如概览、竞争优势与战略、行业概览、业务等重要章节)的撰写,协助公司完成与联交所和投资者的沟通,帮助投资者快速的理解市场生态和竞争格局,辅助公司完成联交所关于行业方面的各种问题的反馈等。

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港澳及中国内地B2B咖啡及红茶行业概览

咖啡及茶是中国内地及港澳地区受欢迎的饮品。茶是亚洲传统饮品,而咖啡的受欢迎程度亦持续上升。由于该市场经济增长及相关市场消费开支增加,中国内地及港澳地区的B2B咖啡及茶产品市场规模在过去数年不断拓展,且预计在未来五年持续以快速的步伐增长。B2B咖啡及茶产品市场的产业链如下图所示:

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资料来源:沙利文

通常来说,咖啡及茶的B2B市场指的是生产企业将产品出售给以食品行业为主的商户,如茶餐厅、饭店、宾馆、快餐店、饮品店与咖啡厅等,并由这些商户在店内进一步加工制作并销售给个体消费者;而咖啡及茶的B2C市场指的是生产者将产品出售给便利店、超市和其他零售店,这些产品将直接出售给个体消费者。

香港B2B咖啡及红茶市场

在节奏快速的工作环境下,不少人依赖咖啡及茶作为提神饮品。2012至2016年间,香港B2B咖啡产品市场以复合年增长率4.8%增长,预计B2B咖啡产品市场将在2017年至2021年以复合年增长率4.5%增长。而红茶作为香港B2B茶产品市场中广受欢迎的茶产品,因其有益健康,且广泛用于制作港式奶茶,预期其市场规模在2017年至2021年将按照3.4%复合年增长率增长。图表展示2012年至2021年香港B2B咖啡及红茶的市场规模。

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资料来源:沙利文

中国内地B2B咖啡及红茶市场

西方文化的影响及消费者喜好的变动,刺激了中国内地B2B咖啡产品市场的增长。2012年至2016年间,中国B2B咖啡产品市场按复合年增长率20.3%增长一倍。随着新一代消费者对咖啡产品的喜爱程度持续上升,預期中国B2B咖啡产品市场规模将由2017年的人民币50亿元增長至2021年的人民币82亿元,复合年增长率为13.2%。在中国内地,红茶在近年来日益受欢迎,图表展示2012年至2021年间中国内地B2B咖啡及红茶的市场规模。

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资料来源:美国农业部,中国海关总署,沙利文

澳门B2B咖啡及红茶市场

由于澳门特色咖啡店备受欢迎,加上预期旅游业复兴,其B2B咖啡产品市场将有可观的增长潜力,以复合年增长率3.0%增长,由2017年的5.6千万澳门元,增长至6.3千万澳门元。而红茶产品则将以7.9%复合年增长率在2017年至2021年间增长至2.2千万澳门元。下图显示澳门2012年至2021年B2B咖啡及红茶市场规模。

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资料来源:国际贸易中心,沙利文

港澳及中国内地B2B咖啡及红茶行业竞争格局

香港

香港B2B咖啡及红茶产品市场相对集中,随着下游商户对提供一站式服务及信誉良好的供应商的需求不断增加,预计集中程度将进一步提升,大规模B2B咖啡及红茶产品供应商因而能借助自身丰富的行业知识及专业经验、全面的产品组合及定制产品的提供等综合餐饮策划服务能力,获得更好的发展。

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资料来源:沙利文

中国内地

中国B2B咖啡及红茶产品市场极为分散。随着中国政府提升其食品安全及质量要求,并继续对食品及饮品生产执行更严格的行业标准,市场有进一步整合的潜力。具体而言,对全面餐饮策划服务需求的增加及能够以具有竞争力的价格提供定制化服务的能力将有利于生产能力强的大型餐饮供应商。

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资料来源:沙利文

澳门

澳门的B2B咖啡及红茶市场相对集中。2016年,澳门前五名B2B咖啡及红茶服务供应商市场份额占比约49.6%。

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资料来源:沙利文

香港和中国内地的急冻肉类与急冻预制食品市场概览

急冻是一种有效的食品保存方法,因为急冻可以借助低温延长食品的保质期。中国内地和香港的急冻肉类和急冻预制食品两大市场其规模在近几年呈不断上升趋势。具体而言,急冻肉类产品主要可分为未经烹煮的烤制品、扒类、碎肉、禽肉及已经烹煮的肉类及禽肉;急冻预制食品通常指的是蔬果、经烹煮的肉类及禽肉产品、海鲜产品、经烹煮及肉干产品。这两类产品因为具有便利性而日益受到欢迎。

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资料来源:沙利文

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资料来源:沙利文

从急冻肉类市场来看,来自餐饮服务业的需求十分强劲,香港地区的销售额从2012年至2016年间按复合年增长率7.0%稳定增长,由于交通便捷以及急冻肉类产品易于保存,预计香港的急冻肉类市场将于2021年进一步增长至83.6亿港元,在2017年至2021年间复合年增长率达到6.0%。另一方面,随着中国内地快速城市化及生活模式的改变,对急冻肉类产品的需求显著增加,销售额在2016年达人民币1,927亿元,2012年到2016年的复合增长率为13.6%,预期急冻肉类市场于2017年至2021年间继续按预期复合年增长率7.8%增长,于2021年达人民币2,903亿元,逼近3000亿元大关。

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资料来源:沙利文

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资料来源:沙利文

由于对便利性需求的提升,急冻预制食品市场在过去五年也实现了显著的增长。中国的急冻预制食品行业在2012年至2016年间复合年增长率高达19.2%,预期中国急冻预制食品市场产品将会更为多元化,销售额将由2017年人民币300亿元增加到2021年人民币559亿元,复合年增长率预计达到16.8%。另一方面,急冻预制食品市场在香港也展现出强劲的增长潜力,在2012年至2016年间,复合年增长率达到15.8%。随着未来企业为食品销售门店提供更丰富、更定制化的急冻预制食品,预期香港在2017年至2021年间的市场规模将按复合年增长率11.6%增长,从13亿港元增长至20.21亿港元。

从竞争格局看,香港及中国内地两地的急冻食品产业都很分散,而且有很大的市场空间。香港已经有超过100家专门提供急冻肉类批发服务的公司;在大陆,尽管部分一部分企业占据相当大的市场份额,但市场仍有潜力容纳更多生产商、加工商等。预计未来的竞争者会更加注重急冻食品的便利性,加入健康元素,通过进一步提升味道与口感在竞争中获得优势。

沙利文公司在食品餐饮及其相关行业拥有丰富的研究经验,协助知名企业成功登陆资本市场,成功上市案例包括中粮(01610.HK)、周黑鸭(01458.HK)、翠华集团(01314.HK)、呷哺呷哺(0520.HK)、皇玺餐饮(08300.HK)等。

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