中国同辐股份有限公司 (股票代码:01763.HK)于2018年7月6日成功登陆香港资本市场主板。集团是中国同位素及辐照技术应用领域的领军企业,主要从事诊断及治疗用放射性药品及医用和工业用放射源产品的研究、开发、制造及销售。沙利文为中国同辐股份有限公司赴港上市提供独家行业顾问服务,特此热烈祝贺其成功上市。

中国同辐股份有限公司(以下简称“中国同辐”)于2018年7月6日成功上市,招股价介乎17.80-24.20港元。弗若斯特沙利文(以下简称:“沙利文”)为中国同辐股份有限公司上市提供独家行业顾问服务,特此热烈祝贺其成功上市。

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在本次赴港上市过程中,沙利文公司主要承担以下任务:帮助公司准确客观的认识其在目标市场中的定位,用客观的市场数据发掘、支撑和凸显公司的竞争优势,配合公司、投行以及其他中介完成招股书相关部分(如概览、竞争优势与战略、行业概览、业务等重要章节)的撰写,协助公司完成与联交所和投资者的沟通,帮助投资者快速的理解市场生态和竞争格局,辅助公司完成联交所关于行业方面的各种问题的反馈等。

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同位素及辐射

同位素指具有相同质子数及不同中子数的一组核素,放射性同位素及辐照技术利用电子加速器及放射性原子衰变产生的同位素或辐照的物理、化学、生物及核属性,广泛用于各种民事领域,例如医学、生物学、测试、研究、农业、化学及工业。同位素及辐照技术是核技术的一个重要分支。经过几十年的发展,中国同位素及辐照行业已经成为经济的一个重要组成部分,放射性同位素和辐照技术在中国也被广泛的用作医疗和工业用途。

中国同位素医疗应用市场

中国的同位素医疗应用主要包括影响诊断及治疗用放射性药品、尿素呼气试验药盒及测试仪,放射免疫分析药盒及医用放射源产品。沙利文研究显示,2017年,中国同位素医疗应用市场规模达人民币4,382.0百万元,2013年至2017年的复合年增长率为12.1%,预期至2022年增加至人民币10,634.1百万元,复合年增长率为19.4%。

沙利文研究显示,2013年,中国同辐的影像诊断及治疗用放射性药品、尿素呼气试验药盒及测试仪、放射免疫分析药盒及医用放射源产品分别占中国总体同位素医疗应用市场的60.4%、26.5%、6.9%和2.9%。2017年,中国同辐在该四个细分领域分别占中国总体同位素医疗应用市场的57.2%、32.9%、5.7%和1.6%,预期到2022年分别占中国总体同位素医疗市场的61.2%、33.6%、2.7%和1.0%。

按应用场景划分的中国同位素医疗应用市场规模,2013年–2022年(预测)

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资料来源:沙利文分析

中国影像诊断及治疗用放射性药品市场

影像诊断是通过同位素或其他放射手段展现患者身体内部结构影响进而进行诊断分析的现代医学分支之一。放射性药品是指用于临床诊断或者治疗的放射性核素制剂或者其标记化合物。根据沙利文分析,中国影像诊断及治疗用放射性药品市场于2017年达到人民币2,506.0百万元,2013年到2017年的复合年增长率为10.6%。2017年到2022年市场复合年增长率预计为21.0%,并于2022年达到人民币6,512.2百万元。根据沙利文分析,在2017年,中国同辐是中国最大的影像诊断及治疗用放射性药品制造商,占据40.4%的市场份额。

中国影像诊断及治疗用放射性药品市场份额,2017

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资料来源:沙利文分析

中国同辐的影像诊断及治疗用放射性药品包括碘[125I]密封籽源、钼锝发生器、锝[99mTc]标记注射液、氟[18F]脱氧葡糖注射液、碘[131I]化钠口服溶液及氯化锶[89Sr]注射液。

中国尿素呼气试验药盒及测试仪市场

尿素呼气试验药盒是通过含碳[14C]尿素判断胃内幽门螺旋杆菌感染的试验药盒。根据沙利文分析,中国尿素呼气试验药盒及测试仪的市场规模于2017年达到人民币1,439.8百万元,2013年至2017年期间的复合年增长率为18.3%。预期该市场与2017年至2022年期间按复合年增长率19.9%增长,并于2022年达到人民币3,575.1百万元。沙利文分析指出,按照2017年的收入计算,中国同辐是中国最大的尿素呼气试验药盒及测试仪制造商,占据的市场份额为78.0%。

中国尿素呼气试验药盒及测试仪市场份额,2017

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资料来源:沙利文分析

中国放射免疫诊断试剂及药盒市场

放射免疫显像诊断是利用同位素抗体注射后的特异性放射现象,通过照射扫描完成的形态定位检测方法。根据沙利文分析,中国放射免疫分析药盒的市场规模于2017年达到人民币251.7百万元,2013年到2017年期间按照复合年增长率7.1%增长。预计在2017年到2022年期间,市场会按照3.0%的复合年增长率增长,并于2022年达到人民币291.8百万元。根据沙利文分析指出,按照2017年收入计算,中国同辐是中国最大的放射免疫分析药盒制造商,占据35.0%的市场份额。根据沙利文资料,中国同辐是中国最早专门从事放射免疫分析药盒的研究、开发、制造及销售的企业。

中国放射免疫分析药盒市场份额,2017

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资料来源:沙利文分析

中国医用放射源市场

医用放射源在包括CT,X光,医用加速器,放射性疗法的医疗诊疗领域有着广泛应用。根据沙利文分析,中国医用放射源的市场规模于2017年为人民币71.0百万元。预计该市场于2022年将达到人民币106.8百万元,2017年到2022年的复合年增长率为8.5%。沙利文资料指出,按照2017年收入计算,中国同辐是中国医用放射源市场的最大制造商,占据84.5%的市场份额。

中国放医用放射源市场份额,2017

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资料来源:沙利文分析

中国工业用放射源市场

随着伽马射线辐照运行装置的数目增多及多个领域的放射源应用普及化,沙利文分析显示工业用放射源的市场规模已于2017年达到人民币360.5百万元,2013到2017的复合年增长率为3.0%。沙利文预计工业用放射源的市场规模将于2022年达到人民币428.7百万元,2017年到2022年的复合年增长率为3.5%。辐照服务用钴-60密封源是伽马射线辐照装置的重要组成部分,需要定期补料。

中国工业用放射源的市场规模,2013年–2022年(预测)

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资料来源:沙利文分析

中国伽马射线辐照装置EPC服务市场

沙利文分析显示,2017年中国的伽马射线辐照装置设计及安装的市场规模为人民币29.9百万元。随着辐照服务需求提高,新建辐照装置的数量将在可预见未来保持稳定。此外,由于大部分现有装置建于20世纪90年代及21世纪前十年,为实现规模经济及获得竞争优势,该等装置需要进行改造。因此沙利文预测2017年到2022年,伽马射线辐照装置的市场规模将以1.3%的复合年增长率增长。沙利文分析显示,中国同辐是中国最大的伽马射线辐照装置设计、制造及安装EPC服务提供商。

中国伽马射线辐照装置EPC服务市场规模,2013年–2022年(预测)

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资料来源:沙利文分析

中国辐照服务市场

沙利文分析显示,2017年中国辐照服务的市场规模达到人民币1,093.5百万元,2013到2017的复合年增长率为9.4%。由于辐照灭菌的优点获得行业认可以及适合改良的材料类别增加,沙利文预计2017年到2022年,辐照服务市场将以5.3%的复合年增长率继续增长。沙利文数据指出,中国同辐是中国第三大辐照服务提供商。

中国辐照服务市场规模,2013年–2022年(预测)

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资料来源:沙利文分析

沙利文公司在医疗及工业行业拥有丰富的研究经验,协助知名企业成功登陆资本市场,成功上市案例包括药明生物(2269.HK)、三生制药(1530.HK)、金斯瑞生物科技(1548.HK)、Celltrion(068270.KOSDAQ)、和黄中国医药(HCM.NASDAQ)、天保能源(1671.HK)、瑞丰动力(2025.HK)等。

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