映客互娱有限公司(股票代码:03700.HK)于2018年7月12日成功登陆香港资本市场主板。映客是中国移动端直播平台的先行者,2015年5月上市的核心产品映客App,截至2017年12月31日,超1.945亿用户注册。2017年实现39.42亿元收益,市场占有率高达15.3%。沙利文为映客赴港上市提供独家行业顾问服务,特此热烈祝贺其成功上市。

映客互娱有限公司(以下简称“映客”)于2018年7月12日成功上市,招股价介乎3.85-5.00元。弗若斯特沙利文(以下简称:“沙利文”)为映客互娱有限公司上市提供独家行业顾问服务,特此热烈祝贺其成功上市。

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在本次赴港上市过程中,沙利文公司主要承担以下任务:帮助公司准确客观的认识其在目标市场中的定位,用客观的市场数据发掘、支撑和凸显公司的竞争优势,配合公司、投行以及其他中介完成招股书相关部分(如概览、竞争优势与战略、行业概览、业务等重要章节)的撰写,协助公司完成与联交所和投资者的沟通,帮助投资者快速的理解市场生态和竞争格局,辅助公司完成联交所关于行业方面的各种问题的反馈等。

中国移动直播行业概览

在线直播是一种创新的在线视频娱乐形式,具有多人实时互动功能,包括游戏,歌舞表演,户外运动等多元化内容。在线直播通常具有交互式聊天功能,观众之间可以密切互动,并且可以选择向直播媒体提供虚拟礼物。用户可以通过PC、移动设备观看在线直播。

移动直播指通手机或平板电脑等移动设备进行直播。与PC端直播相比,移动端直播不仅是观看途径的拓展与迁移,更由于移动设备携带方便降低了直播的门槛,让用户可随时随地通过移动互联网进行直播以及观看直播,进一步丰富直播内容的多样性并提升直播的社交性能。

沙利文研究显示,中国移动直播市场近年来呈爆发性增长,移动端月度活跃用户(MAU)从2012年的560万人增加2017年的1.76亿人,年均复合增长率达99.3%,在移动互联网用户中的渗透率从2012年的1.3%增长至2017年的23.4%。预期未来MAU将以年均复合增长率23.3%的速度继续增长至2022年的5.01亿人,在移动互联网用户中的渗透率达49.1%。

中国移动直播月度活跃用户数,2012年至2022年(预测)

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资料来源:沙利文

在付费层面,中国移动端每月付费用户(MPU)从2012年的10万人增长至2017年的620万人,年均复合增长率达117.4%,预期未来MPU将以年均复合增长率26.1%的速度继续增长至2022年的1980万人。

       中国移动直播月度付费用户数,2012年至2022年(预测)

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资料来源:沙利文

 

年轻一代的消费升级,移动支付的普及以及手机、相机等硬件的升级是推动移动直播市场发展的主要驱动因素。中国移动直播市场规模从2012年的1.1亿元人民币增长至2017年的257亿元人民币,年均复合增长率达200.0%,预期未来中国移动直播市场规模将以年均复合增长率30.6%的速度继续增长至2022年的978亿元人民币。

中国移动直播市场规模,2012年至2022年(预测)

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资料来源:沙利文

按平台直播内容主要类型划分,移动端直播平台可分为泛娱乐直播平台、游戏直播平台以及其他平台。泛娱乐直播平台的大部分主播通过唱歌、跳舞或脱口秀等才艺与观众互动。游戏直播平台的大部分主播通过展示游戏屏幕、并分享游戏技巧与观众互动。其他平台包括专注于金融、教育或运动等垂直领域的平台。2017年,泛娱乐直播平台占整体市场规模的75.8%,游戏直播平台占整体市场规模的21.7%,其他平台占整体市场规模的2.5%。

按平台收入来源主要类型划分,主要包括向付费用户销售虚拟物品、移动直播广告及其他,其中向付费用户销售虚拟物品为主要收入来源,2017年占总体收入83.1%。此外,2017年广告收入占整体收入的8.6%,其他收入来源占比8.3%。未来,移动直播行业将转型多元化发展,深入不同的垂直商业模型包括“直播+电商”、“直播+社交游戏”等,逐渐摆脱以销售虚拟物品为主的单一的营收模式,不断开拓新的收入模式,预计未来广告收入及其他收入的比例将持续扩大。

目前,中国移动直播市场呈群雄割据的状态,主要的移动直播平台包括映客、陌陌、YY直播、虎牙、斗鱼、快手、今日头条等。以2017年收益计算,映客市场占有率为15.3%,在移动直播市场中排名第二。以活跃主播数计算,映客在移动直播市场中排名第一。以付费用户人数计算,映客在移动直播市场中排名第二。

中国移动直播广告行业概览

随着智能手机的持续渗透,中国移动直播广告市场逐渐成为广告商的主要战场之一。沙利文研究显示,中国移动直播广告市场规模从2012年的420万元人民币增长至2017年的22亿元人民币,年均复合增长率达250.5%。目前移动直播广告模式主要包括直播植入广告、展示型广告(包括开屏广告、横幅广告等)以及宣传活动。未来移动直播广告将呈现出更丰富及创新的广告方案,移动直播平台的广告收入将不断增加,预期中国移动直播市场规模将以年均复合增长率45.5%的速度继续增长至2022年的145亿元人民币。

中国移动直播广告市场规模,2012年至2022年(预测)

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资料来源:沙利文

移动直播广告市场的驱动因素主要分为以下三个方面:

  • 技术:技术驱动力包括移动设备性能的提升、移动互联网技术的持续发展以及各种可应用于直播的新兴技术包括AR/VR等。这些技术驱动力可助力移动直播广告为客户提供快速、精确及实时的观看体验,满足用户日益严格的要求。
  • 大数据:移动直播平台产生大量的数据,移动直播广告可利用及分析这些数据,从而提供更符合观众口味的广告以及精确找寻潜在广告用户。
  • 多元化的需求:年轻群体的在观看直播的需求在不断的变化。移动直播广告提供商将把握用户时间的不断碎片化的机遇,基于先进的技术,来满足用户不断变化的需求。

沙利文公司在互联网行业拥有丰富的研究经验,协助知名企业成功登陆资本市场,成功上市案例包括:虎牙直播(NYSE:HUYA)美图(1357. HK)、阅文集团(0772. HK)、雷蛇(1337.HK)、中国数字视频(8280.HK)、寺库(NYSE:SECO)、唯品会(NYSE:VIPS)等。

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