人和科技控股有限公司(股票代码:08140.HK)于2018年7月12日成功登陆香港资本市场创业板。于2017年按整体销售收益计算,集团是香港钢筋混凝土建造业第二大机械钢筋并接服务供应商。沙利文为人和科技控股有限公司赴港上市提供独家行业顾问服务,特此热烈祝贺其成功上市。

人和科技控股有限公司(以下简称“人和科技”)于2018年7月12日成功上市,招股价介乎0.30-0.40港元。弗若斯特沙利文(以下简称:“沙利文”)为人和科技控股有限公司上市提供独家行业顾问服务,特此热烈祝贺其成功上市。

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在本次赴港上市过程中,沙利文公司主要承担以下任务:帮助公司准确客观的认识其在目标市场中的定位,用客观的市场数据发掘、支撑和凸显公司的竞争优势,配合公司、投行以及其他中介完成招股书相关部分(如概览、竞争优势与战略、行业概览、业务等重要章节)的撰写,协助公司完成与联交所和投资者的沟通,帮助投资者快速的理解市场生态和竞争格局,辅助公司完成联交所关于行业方面的各种问题的反馈等。

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香港建造业市场概览

香港建造业市场极受香港宏观经济环境的影响。建造业市场于二零零零年代末期的金融危机后出现反弹。由2012年至2017年,香港主承建商在地盘进行建造工程的总值由1,614亿港元增加至2,468亿港元,复合年增长率为8.9%。未来几年建造业市场可望保持增长,香港主承建商在地盘进行建造工程的总值预料可于2022年达到3,234亿港元,相当于复合年增长率5.6%。

香港的主承建商在地盘进行建造工程总值,2012年至2022年(预测)

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资料来源:沙利文

香港建造业市场、物业市场和其他相关市场的稳定增长,预期将持续为机械钢筋并接服务需求带来刺激作用,估计钢筋及连接器的使用量会增加,进一步推动此市场的发展。政府亦预计会集中发展多个大型公立医院兴建计划。

机械钢筋并接服务市场概览

「钢筋并接结构」指使用连接器或套筒(通常以原钢制造)在钢筋端与端之间装设的机械连接。钢筋并接结构主要用于钢筋混凝土建筑行业。机械钢筋并接服务指供应在其中一端已接驳连接器的加工钢筋,藉此强化钢筋混凝土,避免提早出现崩塌。该等服务旨在营造钢筋并接结构。钢筋并接结构主要有两类:螺纹钢筋并接结构及非螺纹钢筋并接结构。对于螺纹钢筋并接结构,连接器用于连接钢筋有螺纹的端头。对于非螺纹钢筋并接结构,会用套筒固定钢筋,毋需螺纹。

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资料来源:沙利文

近年,香港机械钢筋并接服务市场的销售价值持续攀升。由2012年至2017年,此市场的价值由110.6百万港元增至187.4百万港元,复合年增长率为11.1%。预测未来数年香港机械钢筋并接服务市场将会进一步增加。预料市场价值会由2017年的187.4百万港元增至2022年的248.9百万港元,相当于复合年增长率5.8%。下图显示2012年至2022年香港机械钢筋并接服务市场的价值。

香港机械钢筋并接服务市场价值,2012年至2022年(预测)

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资料来源:沙利文

香港机械钢筋并接服务市场的主要驱动因素如下:

  • 香港宏观经济增长很可能推进香港物业市场深入发展,从而促进机械钢筋并接服务市场增长。
  • 政府多项政策出台,鼓励私营屋宇大厦保养及维修。该等政策有望增加大厦维修工程,从而带动对钢筋并接结构的需求。
  • 2013年,政府将香港所用钢筋的规定最低屈服应力由460兆帕(Mpa)提高至500兆帕。为了维持市场竞争力,钢筋并接结构市场的客户有机会趋向使用高屈服压力产品,从而刺激对有关产品的需求。

 

香港机械钢筋并接服务市场的发展前景及挑战如下:

根据政府的2017年至2018年财政预算案,预期政府将加大对各项现有基建项目的公营开支总额至约1,072亿港元。预料在该等现有及新基建项目带动下,对钢筋并接结构的需求将会增加。

香港房地产市场进一步发展,亦会影响机械钢筋并接服务市场前景,包括预料住宅和非住宅物业的兴建量增加。

此外,2013年,政府将钢筋的香港适用的新目标屈服应力由460 Mpa提高至500 Mpa。虽然新标准并非强制执行,惟政策显示对于强度及质量更高的钢筋并接结构需求有增加趋势。

另一方面,预测香港经济短期内的增长温和,主因是零售市场增长放缓以及中国内地旅客在香港的消费减少。宏观经济温和增长预计会成为香港机械钢筋并接服务市场的主要阻力之一。此外,如上文所述,此市场的劳工成本估计于短期内上涨,亦被视为是行内其中一道重要挑战。

 

香港机械钢筋并接服务市场的准入门坎如下:

  • 对机械钢筋并接服务供货商而言,与主承建商及分承建商维持长久关系十分重要。客户一般优先考虑长期业务伙伴,因为其拥有稳定可靠的服务往绩记录。因此新入行者难以取得市场份额。
  • 良好的项目管理实力,加上丰富的准时交付项目的往绩记录,皆是机械钢筋并接服务行业的关键争胜因素。客户甚少考虑工作经验较少且往绩记录较短的新入行者。
  • 为参与公营界别项目,机械钢筋并接服务供货商必须名列屋宇署的建筑物料单(钢筋并接器)内,这表示有关供货商符合政策规定的安全标准。具备能力符合有关安全标准及不同项目的多项其他建筑守则规定,是新入行者的主要入行门坎之一。
  • 在机械钢筋并接服务市场必须不断发展技术及提升产品。备有改良钢筋并接结构技术或收购专利技术能力者,定能增加产品的竞争力。没有足够的研发实力的新入行者将难以取得市场份额。

 

香港机械钢筋并接服务市场竞争格局概览

2017年,香港机械钢筋并接服务市场有超过20名供货商。在香港有关市场的竞争相对集中。2017年香港机械钢筋并接服务三大供货商(包括本集团)的市场占有率合共约80.5%,涉及销售收益总额约150.9百万港元。下图显示按销售收益计2017年香港机械钢筋并接服务三大供货商的市场占有率。

以销售收入计香港机械钢筋并接服务市场三大竞争对手的市场份额,2017年

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资料来源:沙利文

2017年,本集团为香港第二大机械钢筋并接结构服务供货商,拥有约27.0%的市场份额。本集团的机械钢筋并接结构服务采用专利卷曲技术,并使用计算机化及自动化机器亦大大减少人为错误及提升效率。

 

沙利文公司在服务行业拥有丰富的研究经验,协助知名企业成功登陆资本市场,成功上市案例包括爱得威建设(06189.HK)、黎氏控股(02266.HK)、浩柏国际(08431.HK)、怡康泰(08445.HK)、河北建设(01727.HK)、棠记控股(08305.HK)等。

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