博骏教育集团 (股票代码:01758.HK)于2018年7月31日成功登陆香港资本市场主板。博骏教育是成都市的民办教育服务集团,成立于2001年,业务涵盖学前教育、中学教育,公司2016年、2017年分别实现营收1.35亿元、1.81亿元。沙利文为博骏教育集团赴港上市提供独家行业顾问服务,特此热烈祝贺其成功上市。

博骏教育集团(以下简称“博骏教育”)于2018年7月31日成功上市,招股价介乎1.99-2.36港元。弗若斯特沙利文(以下简称:“沙利文”)为博骏教育上市提供独家行业顾问服务,特此热烈祝贺其成功上市。

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在本次赴港上市过程中,沙利文公司主要承担以下任务:帮助公司准确客观的认识其在目标市场中的定位,用客观的市场数据发掘、支撑和凸显公司的竞争优势,配合公司、投行以及其他中介完成招股书相关部分(如概览、竞争优势与战略、行业概览、业务等重要章节)的撰写,协助公司完成与联交所和投资者的沟通,帮助投资者快速的理解市场生态和竞争格局,辅助公司完成联交所关于行业方面的各种问题的反馈等。

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中国教育行业概览

中国常规教育体系包括学历教育及非学历教育。学历教育主要包括基础教育(学前教育、小学教育、中学教育、高中教育)及高等教育(专科教育、本科教育)。小学及初中教育为中国义务教育阶段。

中国教育体系图解

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资料来源:沙利文

 

中国民办基础教育行业概览

二十世纪八十年代初,为弥补公共教育资源的短缺,中国民办教育首次获得中国法律的准许,并快速发展起来,如今已成为中国教育行业的重要组成部分。

沙利文研究显示,2016年中国民办基础教育的市场规模从2012年的人民币1,240亿元增至2016年的人民币2,416亿元,年复合增长率约为18.1%。2016年,中国民办基础教育行业总收入约占中国基础教育行业总收入的9.9%。预计未来,中国民办基础教育行业的总收入将继续保持高速增长,并在2021年达到人民币4,665亿元。

沙利文研究显示,中国民办基础教育的在校生人数由2012年的31.4百万人增至2016年的40.1百万人,年复合增长率约为6.2%。预计到2021年,中国民办基础教育在校生人数将达到54.4百万人,2016年至2021年的年复合增长率约为6.4%。

四川省民办基础教育行业概览

四川省人口庞大,是中国最大的民办基础教育市场之一。作为四川省的省会城市,以及四川省最重要的经济、政治及文化中心,2016年,成都市人口占全省总人口的19.3%,GDP占全省的37.2%。根据沙利文的研究显示,成都市已成为四川省民办基础教育市场的龙头城市,民办基础教育总入学人数达到57.8万人,渗透率达到28.8%,比四川省平均水平高出11.4个百分点。

沙利文研究显示,四川省民办基础教育行业的总收入由2012年的人民币55亿元增至2016年的人民币109亿元,年复合增长率达到18.7%。2016年,四川省民办基础教育的总收入占四川省整体基础教育行业的8.6%。预计到2021年,四川省民办基础教育行业总收入将达到人民币224亿元。

四川省民办基础教育行业总收入,2012-2021年

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资料来源:沙利文

与公立学校相比,民办学校在收生计划及学校营运方面有更大弹性,亦有更大动力改善及丰富课程。因此,四川的民办基础教育迅速增长,有助拉近教育供需缺口、丰富教育体系、拓展教育资金来源、推广更佳的学校管理模式。预计未来,民办教育有望获得更多的支持性政策以及更高的社会认可。

沙利文研究显示,四川省民办基础教育行业的在校生人数由2012年的1.7百万人增至2016年的2.1百万人,年复合增长率达到5.6%。其中高中学生的人数增长最为迅速,年复合增长率达到11.1%。预计到2021年,四川省民办基础教育行业在校生人数将达到2.7百万人。考虑到二胎政策的放开,未来几年内,学前教育将成为四川省民办基础教育行业的主要增长板块。

四川省民办基础教育行业在校生人数,2012-2021年

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资料来源:沙利文

成都市民办基础教育行业概览

沙利文研究显示,成都市民办基础教育行业的总收入由2012年的人民币25亿元增至2016年的人民币45亿元,年复合增长率达到15.6%。2016年,成都市民办基础教育的总收入占成都市整体基础教育行业的17.5%。预计到2021年,四川省民办基础教育行业总收入将达到人民币87亿元。

成都市民办基础教育行业总收入,2012-2021年

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资料来源:沙利文

沙利文研究显示,成都市民办基础教育行业的在校生人数由2012年的45.0万人增至2016年的57.8万人,年复合增长率达到6.5%。2017年至2021年,成都市民办基础教育行业的在校生人数将以3.3%的年复合增长率增长,并预计在2021年达到70.8万人。

成都市民办基础教育行业在校生人数,2012-2021年

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资料来源:沙利文

成都市基础教育行业的竞争格局

根据沙利文的研究显示,2017年,成都市民办初中教育的总在校生人数约为8.01万人,市场相对集中,按在校生人数计,市场前五大参与者占市场总份额的33.7%。2017年,博骏集团初中在校生人数约为5,300人,市场份额为6.6%,排名第二。

成都市民办初中教育市场竞争格局,2016-2017年

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资料来源:沙利文

根据沙利文的研究显示,2017年,成都市的学前教育市场有超过2,000家幼儿园,其中约有1,600家民办幼儿园。与成都市民办初中市场相反,成都是学前教育市场极为分散。2017年,成都市民办学前教育的总在校生人数约为39.9万人,市场前五大参与者占市场总份额的4.6%。博骏集团学前教育在校生人数约为1,600人,市场份额为0.4%,排名第五。

成都市民办学前教育市场竞争格局,2016-2017年

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资料来源:沙利文

沙利文公司在教育行业拥有丰富的研究经验,协助知名企业成功登陆资本市场,成功上市案例包括中教控股(00839.HK)、枫叶教育(01317.HK)、宇华教育(06169.HK)、成实外教育(01565.HK)、51Talk(COE.NYSE)、民生教育(01569.HK )、睿见教育(06068.HK)、新高教集团(02001.HK)、博实乐教育(BEDU.NYSE)、瑞思学科英语(REDU.NASDAQ)、四季教育(FEDU.NYSE)、新华教育(02779.HK)、天立教育(01773.HK)等。

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