华领医药有限公司(股票代码:02552.HK)于2018年9月14日成功登陆香港资本市场主板。华领医药是一家立足中国,针对全球糖尿病患者尚未满足的临床需求,研发全球原创First-in-Class新药的生物技术公司。沙利文为华领医药有限公司赴港上市提供独家行业顾问服务,特此热烈祝贺其成功上市。

华领医药有限公司(以下简称“华领医药”)于2018年9月14日成功上市,招股价介乎8.28-9.28港元。弗若斯特沙利文(以下简称:“沙利文”)为华领医药有限公司上市提供独家行业顾问服务,特此热烈祝贺其成功上市。

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在本次赴港上市过程中,沙利文公司主要承担以下任务:帮助公司准确客观的认识其在目标市场中的定位,用客观的市场数据发掘、支撑和凸显公司的竞争优势,配合公司、投行以及其他中介完成招股书相关部分(如概览、竞争优势与战略、行业概览、业务等重要章节)的撰写,协助公司完成与联交所和投资者的沟通,帮助投资者快速的理解市场生态和竞争格局,辅助公司完成联交所关于行业方面的各种问题的反馈等。

 

糖尿病概览及受众人群分析

糖尿病多表现为高血糖症状,会对人体各器官造成伤害并伴严重并发症。目前糖尿病分为I型(胰岛素依赖)和II型(非胰岛素依赖),据沙利文资料显示,2017年全球共有4.53亿糖尿病患者,其中II型约占95%且还有45.8%人群未被确诊。所以II型糖尿病急需全球关注和全面治疗。糖尿病给全球医疗系统带来巨大负担,仅2017年全球糖尿病的医疗保障支出就已多达8500亿美元。从全球范围来看,多数糖尿病患者生活在发展中国家,据沙利文统计,生活方式的变化和老龄化程度的加深会加速糖尿病的蔓延。II型患者人数将持续增长从2013年的3.92亿增长至2017年4.35亿,有望在2028年达到5.61亿。随着经济和科技的发展,糖尿病确诊率已从2013年的51.9%升至2017年的54.2%,并且会一直提高上去,预计将在2028年达到78%。

全球II型糖尿病患者数量及确诊率,2013年至2028年(预估)

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资料来源:

世界卫生组织,国际糖尿病联盟,美国糖尿病学会,弗若斯特沙利文分析

中国II型糖尿病患者数量持续增长已经从2013年1.06亿增至2017年1.2亿,目前是II型糖尿病患者最多的国家,并将在2028年达到1.6亿。 随着社会医疗保险制度的改善,医疗支出的增加和健康意识的增强,我国糖尿病确诊率已有明显提高,预计在2028年将达到82.2%。

中国II型糖尿病患者数量及确诊率,2013年至2028年(预估)

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资料来源:

世界卫生组织,国际糖尿病联盟,美国糖尿病学会,弗若斯特沙利文分析

 

糖尿病药物市场分析

目前中国市场抗糖尿病大都是传统药物,创新药物收入较少。根据沙利文分析,随着中国糖尿病患者日益曾多,国家医疗保障制度的逐渐完善,中国糖尿病市场将从2017年的512亿元人民币增加到2022年的978亿元,并将在2028年达到1739亿元。

中国抗糖尿病药物市场,2013年至2028年(预估)

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资料来源:年度报告,EvaluatePharma,国际糖尿病联盟,

弗诺斯特沙利文数据库,弗诺斯特沙利文分析

沙利文研究指出全球抗糖尿病药物市场自2013年开始以7.4%的年复合增长率增至2017年的689亿美元。伴随着技术的不断创新,将在2022年达到907亿美元并在2028年增至1377亿美元。

全球抗糖尿病市场,2013年至2028年(预估)

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资料来源:年度报告,EvaluatePharma,国际糖尿病联盟,

弗诺斯特沙利文数据库,弗诺斯特沙利文分析

 

市场驱动力及趋势

医疗保险中II型糖尿病药物覆盖范围增大,新增4种甲类药和9种乙类药,除了胰岛素外,有新增8种降糖药物。根据目前政策的改善,更多的创新型药物有机会被更加及时地纳入医保从而降低使用门槛。沙利文指出4点利于抗II型糖尿病药物发展的优势,第一,患者人数不断增加;其次患者的支付能力逐渐提高;第三,国家颁布关于治疗慢性病的有利政策,改革医疗体系加强慢性病管理,致力于在2025年之前治疗4千万糖尿病患者;最后治疗方法的创新,创新药物能满足更多的临床要求。

 

II型糖尿病的治疗分析

在II型糖尿病早期阶段,患者可通过改变饮食、加强锻炼,或服用口服降糖药(二甲双胍,α-葡萄糖苷酶抑制剂)来控制血糖水平。然而,10-20年后几乎所有II型患者都将需要胰岛素。在我国,目前通常以二甲双胍/胰岛素促泌剂,或α-葡萄糖苷酶抑制剂作为基础一线治疗。倘若未能控制糖化血红蛋白指数,则患者需要继续接受第二种口服或注射药物(GLP-1受体激动剂或胰岛素)的二联疗法。而在美国,二甲双胍已被确认为一线疗法,若是三个月后单药疗法未达到HbAlc目标,则患者继续接受二联疗法;二联疗法三个月后若没有达到目标,患者就需要接受三联疗法;若是三联疗法失败就需要进行联合注射治疗。

 

II型糖尿病主要治疗方法

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资料来源:中华医学会,美国糖尿病学会,弗若斯特沙利文分析

 

中国和美国抗II型糖尿病药物市场份额分析

胰岛素是占中美两国市场最大份额的抗II型糖尿病药物,其中在中国市场占46.1%,占美国市场的54%。二甲双胍和α-葡萄糖苷酶抑制剂价格相对低廉,可降低心血管疾病的风险,且降糖效果显著,在中国市场颇受欢迎,所以占有较大的市场份额。然而,对美国市场而言,除胰岛素外,DDP抑制剂,GLP-1受体激动剂及SGLT-2抑制剂是占有市场份额最大的药物。

2017年中美两国抗II型糖尿病药物所占市场份额分析

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资料来源:年度报告,EvaluatePharma,国际糖尿病联盟,弗若斯特沙利文分析

 

沙利文公司在医疗健康及其相关行业拥有丰富的研究经验,协助知名企业成功登陆资本市场,成功上市案例包括药明生物(2269.HK)、三生制药(1530.HK)、Celltrion(068270.KOSDAQ)、和黄中国医药(HCM.NASDAQ)、百济神州(6160.HK)等。

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关于沙利文

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沙利文团队为企业领袖及其管理团队开展投融资顾问咨询服务以来,业已帮助逾400家内地企业成功在香港及境外上市。2014年至2017年12月31日,我们作为独立行业咨询专家见证了156家企业在香港市场成功上市,2017年以来按行业顾问费用计算,更是占了同期上市公司的58%。

 

沙利文中国的投融资顾问咨询业务涵盖了医疗健康、信息科技、公关传媒、金融服务、金融租赁、教育培训、艺术金融、环境保护、机械制造、能源电力、汽车交通、工业材料、建筑工程、冶金矿产、房地产、服装服饰、食品餐饮等众多领域。

 

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