上市捷报丨沙利文助力华视集团控股有限公司成功赴港上市(1111.HK)

华视集团控股有限公司（股票代码：1111.HK）于2023年11月10日成功登陆香港资本市场主板。公司是一家位于中国湖北省的品牌、广告及营销服务提供商，提供从市场研究（通过与研究机构合作）到品牌、广告及场景活动执行等整个价值链的服务，通过与不同媒体资源提供商合作协助品牌商、广告主及广告代理商制订及实施有效的服务方案，以达成其推广需求及营销目标，从而进一步提高其品牌在目标受众中的声誉及提高其产品或服务的竞争力及市场份额。弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan, 以下简称“沙利文”）为华视集团控股有限公司上市提供独家行业顾问服务，特此热烈祝贺其成功上市。

华视集团控股有限公司（以下简称“华视控股”）于2023年11月10日成功上市，公司计划发售1.25亿股H股，其中90%为国际发售、10%为公开发售。每股发行价为1.04港元，募集资金总额约为1.30亿港元。

在本次赴港上市过程中，沙利文公司主要承担以下任务：帮助发行人准确客观地认识其在目标市场中的定位，用客观的市场数据发掘、支撑和凸显发行人的竞争优势，配合发行人、投行以及其他中介完成招股书相关部分（如概览、竞争优势与战略、行业概览、业务等重要章节）的撰写，协助发行人完成与联交所和投资者的沟通，帮助投资者快速的理解市场生态和竞争格局，辅助发行人完成联交所关于行业方面的各种问题的反馈等。

投资亮点

公司已形成战略制定和数据分析能力；

公司在提供优质品牌、广告及营销服务方面拥有良好的往绩记录；

公司已与各类媒体平台及广告资源提供商建立稳定的长期业务关系；

公司已形成定制创意和概念的能力，借此可在各种媒体平台上制作不同形式的品牌、

广告及营销内容；

公司与各行各业的客户保持业务关系；

公司拥有一支具有丰富行业知识的资深管理团队。

根据沙利文报告，按2022年销售收益计，公司：

在中国综合品牌、广告及营销服务市场中约占0.02%的市场份额；

在中国电视广告服务市场中约占0.3%的市场份额；

在中国线上媒体广告服务市场中约占0.008%的市场份额。

中国综合品牌、广告 及

营销服务市场概览

综合品牌、广告及营销服务提供商主要提供整条价值链上从市场研究至广告方案执行的一站式服务，以协助广告主制定有效的营销方案、提高品牌在目标受众中的声誉及增进产品或服务的竞争力及市场份额。随着中国广告市场的快速发展及多元化广告媒体（包括电视广告、户外媒体广告及线上媒体广告）的出现，广告主对定制化品牌及营销方案有更高的要求，须满足其特定要求，如营销目标、广告效果评估及预算，这促进了中国综合品牌、广告及营销服务市场的发展。于2017年至2022年，中国综合品牌、广告及营销服务市场的总支出快速增长，由人民币6,241亿元增加至人民币10,498亿元，复合年增长率为11.0%。

中国综合品牌、广告及

营销服务市场的竞争格局

由于综合品牌、广告及营销服务提供商可将其业务范围扩张至各细分市场（包括品牌服务市场、广告服务市场以及活动策划及执行服务市场），中国的综合品牌、广告及营销服务市场的市场规模指各细分市场规模的总和，当中亦包含仅可提供部分该等服务的市场参与者。于2021年及2022年，本集团销售收益分别占中国综合品牌、广告及营销服务市场总支出的约0.014%及0.02%。

中国品牌服务市场概览

品牌服务是指为品牌商提供的一系列服务，旨在获得客户对品牌的认可，提高品牌声誉，传播品牌商的独特理念及增强其竞争优势。品牌服务主要包括对客户所在行业的市场研究、品牌及营销策划、企业视觉形象系统设计、产品包装设计、广告策划等。品牌服务费一般取决于项目期间产生的研究费用和劳动力成本，而品牌服务提供商通常根据服务范围、项目期限和客户要求，以预估成本的成本加成方式收取费用。

品牌服务市场中，品牌商向广告服务提供商支付的总额由2017年的人民币29亿元快速增长至2022年的人民币57亿元，期间的复合年增长率为14.5%，主要是由于中国企业更加注重品牌形象及对品牌服务的需求不断增长。于2022年，来自湖北省所有广告服务提供商的品牌服务总销售收益达到约人民币4亿元，约占中国品牌服务市场品牌商向广告服务提供商支付总额的7.4%。未来预计中国品牌服务市场品牌商向广告服务提供商支付的总额将持续增长，并将于2027年达到人民币98亿元，2023年至2027年的复合年增长率为10.4%，主要是由于越来越多的广告服务提供商从事品牌服务，其数量规模以约5%的复合年增长率持续增加。

中国品牌服务市场的关键市场驱动因素

· 消费升级使品牌受到追捧

根据2021年3月颁布的「十四五规划」等一系列政策及法规，提出开展中国品牌创建行动、提升自主品牌影响力和竞争力、在化妆品、服装、家纺、电子产品等领域培育一批高端品牌，中国政府已大力促进品牌建设，加上服务行业的发展和消费升级的需求增加，促成知名品牌更加受到追捧，易于获得客户认可并在市场上迅速传播。因此，中国的企业更加重视其品牌声誉，致力通过有效的品牌策略推广品牌形象，刺激了对品牌服务的市场需求，并促进了中国品牌服务市场的发展。

· 品牌形象的曝光机会增多

由于公共基础设施建设的加快、品牌赞助形式的多样化以及电视、互联网及户外广告空间等各类媒体的不断发展，品牌形象得到更多的曝光机会。因此，品牌形象的曝光机会增多刺激了品牌服务需求的增长。

· 中小型品牌商的需求不断增长

随着竞争环境愈趋激烈及对打造品牌的意识加强，中国企业对通过有效营销策略来扩大业务规模、占领市场并取得竞争优势的需求越来越大。主要由于部分公司（尤其是中小型品牌商）欠缺强大的营销能力来制定有效的品牌策略，因此倾向于将品牌服务外包，于是为品牌服务市场提供了广阔的发展潜力。同时，综合品牌、广告及营销服务提供商可发挥品牌服务和广告服务的协同效应，例如，可根据其多种广告资源优化营销方案，并根据品牌策略有效地进行广告购买和投放，有利于其发展品牌服务业务。

中国广告市场概览

根据传播渠道的类型，广告市场可分类为两大主要细分市场，传统线下媒体广告市场及线上媒体广告市场。线下媒体广告通过杂志及报纸、电台、电视及户外媒体广告投放以传递信息。与此同时，随着互联网（特别是移动设备）的进一步普及，越来越多广告主倾向于通过线上渠道发布广告，因为其具有无地域覆盖限制、及时性及包容性等有利属性。

传统线下媒体广告的传播途径主要有电视、不同户外场景（如商业楼宇、地铁线路、机场、公交车）的户外媒体及其他（如电梯及电影院、报刊杂志以及电台广告）。于2017年至2022年，广告主在中国线下媒体广告服务市场的总支出由人民币2,676亿元略微增加至人民币2,757亿元，复合年增长率为0.6%。未来，主要由于电视节目及户外广告场景日益增加，导致广告主在电视广告及户外广告的支出持续增加，预计2027年广告主在中国线下媒体广告服务市场的总支出将达到人民币2,980亿元，于2023年至2027年的复合年增长率为1.3%。

作为主要传统线下媒体的电视广告及户外媒体广告已进入发展成熟阶段，而广告主在电视广告及户外媒体广告方面的支出一直维持适度增长，2017年至2022年的复合年增长率分别为2.2%及2.6%，预计于2023年至2027年的复合年增长率将分别为2.1%及2.2%。中国户外媒体广告服务市场的市场驱动因素主要包括可用作户外媒体广告的公共场所不断增加、户外娱乐需求持续增长及数字户外媒体广告日渐普及。

广告主在中国线上媒体广告服务市场的支出由2017年的约人民币3,518亿元增加到2022年的约人民币7,662亿元，复合年增长率为16.8%。2022年，广告主于线上媒体广告服务市场的开支减少主要由于经济衰退对广告主的营销预算造成不利影响。短视频广告作为最受欢迎及有效的广告方式，是2022年唯一获得正增长的广告方式。截至2022年12月，短视频在用户在线时长中占比最高，超过25%，并将于未来继续高速增长。越来越多广告代理商将业务扩展至短视频广告。一些刚涉足该领域的广告代理商会选择与具有经验的广告代理商合作，因其具有更多资源及能力能符合多元化的需求。

因此，尽管于2022年面对行业负增长，部分经验丰富且具备特定线上广告优势（如与媒介提供商具有稳定关系）及专业营销团队的线上媒体广告服务提供商仍实现快速增长。于2022年，湖北省所有线上媒体广告服务提供商的广告媒体服务总销售收益达到约人民币129亿元，约占广告主在中国广告媒体服务总支出的1.7%。

未来，预计中国互联网用户数于2023年至2027年将按3.3%的复合年增长率增长，互联网渗透率由2023年的79.8%增至2027年的91.3%，且由于更多广告主因线上广告的强大作用与效率而倾向使用线上广告，预计广告主在中国线上媒体广告服务市场的支出将以8.9%的复合年增长率进一步增长，到2027年底将达到约人民币12,274亿元，同期广告主在广告设计、制作和其他服务以及广告媒体服务两者的支出预计将分别按7.3%和9.1%的复合年增长率增长。

中国广告市场的竞争格局

截至2022年12月31日，中国有超过5,000家电视广告媒体服务提供商。2022年湖北省所有电视广告服务提供商的电视广告媒体服务总销售收益约为人民币7亿元。2022年，按电视广告媒体服务的销售收益计，本集团占湖北省所有电视广告服务提供商总销售收益约0.3%。

线上媒体广告服务包括广告媒体服务、广告设计、制作服务及广告投放服务。2022年，湖北省线上媒体广告服务的总销售收益达到约人民币218亿元。于2022年，本集团线上媒体广告服务的销售收益（包括广告投放服务）占中国广告主于线上媒体广告服务总支出的约0.008%。

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