上市捷报丨沙利文助力荣志集团成功赴美上市(NASDAQ:SUGP)

SU Group Holdings Ltd（以下简称“荣志集团”）于2024年1月24日成功上市，公司发售1,250,000股，每股发行价为4.00美元，募集资金净额约为500万美元。

在本次赴美上市过程中，沙利文公司主要承担以下任务：帮助发行人准确客观地认识其在目标市场中的定位，通过客观的市场数据分析发掘、支撑和凸显发行人的竞争优势，配合发行人、投行以及其他中介完成招股书相关部分（如概览、竞争优势与战略、行业概览、业务等重要章节）的撰写，协助发行人完成与SEC和投资者的沟通，帮助投资者快速地理解市场生态和竞争格局，辅助发行人完成SEC关于行业方面的各种问题的反馈等。

公司是一家业绩卓著的综合安保服务公司；

公司通过广泛的客户网络提供全面的安全相关工程服务；

公司基于与供应商建立的互补关系，拥有独家经销权和全面的安防系统组合；

公司拥有经验丰富、有远见的管理团队，通过高素质的员工队伍，致力于提供有质量、安全和环境保证的服务。

香港私营保安相关工程服务包括为商业或住宅楼宇、教育机构及私营公司持有的其他物业提供的保安相关工程服务。私营保安相关工程服务市场实现增长，由2017年的40.616亿港元增至2022年的49.34亿港元，复合年增长率为4.0%。预计为私营企业提供的保安相关工程服务将保持增长，从2023年的52.107亿港元增至2027年的64.367亿港元，复合年增长率为5.4%。整体保安相关工程服务市场的增长主要归因于楼宇发展的增加、公众对设施安全意识的提高，以及香港利用物联网、云计算和大数据等其他先进技术来加强楼宇安全和保安的趋势。

在香港，与安保相关的工程服务主要为私营企业提供。为公营部门提供的保安相关工程服务实现增长，由2017年的24.718亿港元增至2022年的31.870亿港元，复合年增长率为5.2%。受公共住房供应增加以及桥梁、港口和铁路投资的支持，为公共部门提供的安保相关工程服务市场预计将以5.2%的复合年增长率增长，从2023年的33.624亿港元增至2027年的41.144亿港元。随着电子商务行业的发展，对跨境物流的需求不断增加，预计未来对威胁检测系统相关的安保工程服务的需求将得到支持。

资料来源：沙利文报告

在香港保安相关工程服务市场上，荣志集团是少数几家获授权分销十多个品牌保安系统的供应商之一，其中包括Chubb Hong Kong Limited、G4S Security Systems (Hong Kong) Limited、ADT Hong Kong Limited、怡和工程有限公司和新意超级电子科技服务有限公司。

视频监控及保安系统在2022年低压电力解决方案的整体供应中占最大份额（44.8%）。受人脸识别摄像头等人工智能视频监控的使用，以及建筑安全要求不断提高的推动，低压电力解决方案的市场规模从2017年的55.334亿港元增至2022年的71.730亿港元，复合年增长率为5.3%。

云端安防解决方案的融入将继续推动低压电力解决方案的增长，预计低压电力解决方案的市场规模将于2027年达到97.265亿港元，2023年至2027年的复合年增长率约为6.3%。

资料来源：沙利文报告

电子商务的发展重塑了整个供应链的格局，并创造了对跨境物流和递送服务的激增需求，尤其是航空递送和转运服务。因此，香港的航空货物吞吐量由2017年的493.7万吨增至2021年的502.6万吨，复合年增长率约为0.4%。不断增长的电子商务是支持与威胁检测系统有关的安全相关工程服务行业增长的市场驱动力。根据2021-22年度香港财政预算案，香港机场管理局计划发展货物处理设施，以加强经香港国际机场出口至世界各地的运输。随着现有航空快运货站的扩建，以及新的优质物流中心和三跑道系统的启用，香港国际机场每年的货物处理量预计会由2021年的740万吨增至2024年的900万吨。因此，与威胁探测系统有关的保安相关工程服务的需求预计将继续受到不断增长的电子商务行业的推动。

近年来，香港一直在制定智能城市政策，目标是提高市民的生活质量、改善公共服务效率和促进可持续发展。政府已确定了智慧城市发展的多个关键领域，包括交通、医疗、教育和环境可持续发展。香港智慧城市政策的主要举措之一，是在全市范围内发展传感器网络和数据分析工具，以监控和管理交通和运输。这包括安装智能交通灯、实时交通监控系统和开发新的综合交通信息系统。智慧城市开发活动主要包括楼宇、政府区域、工业区、高速公路和机场的开发。随着物联网、云计算和大数据等先进技术越来越多地用于改善管理，智慧城市的概念应运而生。它是指城市当局协调使用物理设备、软件系统和分析技术，为市民提供更好的服务和基础设施。智慧城市中的物理设备、软件系统和分析技术使用从公共领域收集的大量数据。它们还产生了大量对政府机构和城市当局有用的信息。因此，政府的支持政策促进了与智慧城市发展相关的安全服务需求，即保护数据和智慧城市基础设施的特定组件。智慧城市的投资和发展不断增加，主要是对安保和安全的需求升级，从而推动了香港安保相关工程服务的增长。

2019年香港社会运动引发的公众安保意识和安保问题日益增强，并愿意投资安保系统。香港的企业正在投资安保技术，以提高安全性、保护人员和资产，并解决安保问题。香港越来越多的设施管理公司重视监控技术和视频分析，确保系统的高可用性和可靠性，并促进人力部署，以提高ELV服务质量和运营效率。保安相关工程服务供应商通过建立高清晰度、战略性部署、24小时运行的监控系统，协助监控、记录和存储潜在证据。

保安护卫服务的市场规模由2017年的212亿港元增至2022年的263亿港元，复合年增长率为4.4%。鉴于2019年香港发生社会运动，活动及危机管理保安人员的招聘需求录得增长。在2022年初，香港受到COVID-19非传播性Omicron变种爆发的第五波严重影响，2022年3月每日录得超过2万宗个案。香港特别行政区政府已实施严格的防疫措施，包括暂时停止公共服务，强制关闭各种娱乐和餐饮设施。长远而言，保安护卫服务的市场规模预计将于2027年达到366亿港元，2023年至2027年的复合年增长率为6.5%，这主要是由于房地产市场持续增长以及对保安护卫服务的需求不断增加。

在国际民航组织于2016年9月推出新政策及民航处于2018年10月推出的“旅客自助出入境检验及查验系统”（RACSF）的带动下，以安检服务收入计算的市场规模亦录得9.1%的增长，由2017年的1.767亿港元增至2022年的2.728亿港元。展望未来，随着全球经济复苏及《航空货运公约》的持续实施，预计航空货运吞吐量将稳步增长，以安检服务收入计算的市场规模预计将于2027年达到3.642亿港元，2023年至2027年的复合年增长率为5.3%。

相关职业培训服务收入的市场规模受劳动力流入和现有劳动力再培训需求增加的支撑，从2017年的5,100万港元大幅增至2022年的1.047亿港元，复合年增长率为15.5%。COVID-19的爆发不仅抑制了旅游消费，也抑制了本地消费，导致企业倒闭、裁员和/或工人无薪休假。一些下岗工人加入了保安服务行业。这导致对相关职业培训服务的需求激增，报名参加2020年QASRS基础保安服务证书考试的学生人数增加。因此，考虑到新加入保安行业的劳动力减少，以及建筑工程行业相关职业培训服务的轻微增长，相关职业培训服务的市场收入规模从2020年的1.082亿港元下降至2021年的0.997亿港元。在第五波COVID-19疫情爆发的背景下，职业培训服务行业的服务提供商，包括RACSF课程的培训提供商，也暂时停止或限制了每个课程的招生名额，同时由于企业营业时间有限，招生过程进一步延长。因此，2022年相关职业培训服务的市场规模略有下降，约为1.047亿港元，预计随着经济活动的正常化，市场规模将恢复增长势头，2027年将达到1.41亿港元，2023年至2027年的复合年增长率约为6.3%。

资料来源：沙利文报告

香港保安服务的需求与房地产市场的发展息息相关。香港行政长官预计，在2020至2030年期间，香港将向市场供应超过30万个公共住宅单位，其中三分之一（即超过10万个单位）将在2021至2025年期间的首五年内交付。在私人住宅方面，2021-22年度香港财政预算桉预计，在2021至2025年的未来五年内，平均每年的建屋量约为18,000个单位，与2016-2020年期间过去五年的年均建屋量相比，增幅约为5%。此外，香港行政长官在2021年推出了 "北都发展策略"，将总面积约300平方公里的土地发展成为住宅、工作人口和企业高度集中的地区。随着住宅、商业、办公、工业和机构建筑以及周边辅助基础设施（如公共交通系统）的落成，预计将刺激该地区对设施管理、清洁和保安服务的需求。随着城市发展的加快和住房供应的增加，医院、公共交通、教育设施和政府大楼等周边社会设施和便利设施的建设也将得到推动。随着住房供应的增加和城市的不断重建，保安服务也将随之增长。

越来越多的建筑群具有相互连接或相关的结构，办公、商业和无污染的工业用途溷杂在一起，这些都增加了设施管理、清洁和安保服务的复杂性、要求和需求。服务范围从运营、管理和清洁进一步扩展到跨学科监测、控制系统管理和设施维护。重建楼宇对定制化和一体化的多种服务解决方桉的需求不断增加，这将为该行业带来商机。

由于公共和私营部门对威胁检测和防范意识的提高，对安检服务和相关产品的需求正在迅速扩大。为改善安检服务，需要不断进行系统升级并采用最新技术。此外，安检服务的应用范围也在不断扩大，原因包括加强建筑安全和修改机场法规等。香港航空货运站和物流中心的发展推动了香港安检服务市场的发展。香港机场管理局正与商业伙伴合作，扩建航空快件货运站，以提高香港处理外运快件和小包裹的能力。安检服务将广泛应用于货物物流和仓库，对威胁检测系统和安检员的需求也会相应增加。

根据香港特别行政区政府教育局的资料，资历架构第二级课程提供工作或学习范畴内若干选定范畴的基本事实或操作知识。一般而言，资历架构第二级课程提供与各行各业相关的实用技能证书课程。资历水平2级课程分为非全日制和全日制两种，通常为短期课程，学时介于6至302小时之间。根据资历架构的资料，在保安服务行业，资历架构第二级计划设有35个能力单元，供行业内有经验的从业员修读。这些课程为低技术及低学历的从业员提供实用的职业训练，以提升他们的技能水平及掌握基本的工作技巧。例如，资历架构第二级课程提供电讯及保安警报系统基础证书，以及专业保安服务训练基础证书。积累了丰富经验的保安员越来越多地承担高级职责和监管角色，而他们往往需要补充再培训，如与保安相关的资历框架二级课程。因此，在2017年至2022年期间，保安相关资历二级课程的市场规模由890万港元增至1,240万港元，复合年增长率约为6.9%，预计在2027年将达到1,700万港元，在2023年至2027年期间的复合年增长率约为6.6%。

香港保安护卫服务市场竞争激烈，截至2023年2月28日，约有749家提供商，这也是从事第一类保安工作（提供保安护卫服务）的持牌保安公司的数量。另一方面，到2022年，香港安检服务市场的提供商不足100家。香港保安护卫和安检市场的主要提供商主要是国际公司，而以香港为基地的提供商也为市场贡献了大量收入。

2022年，荣志集团在提供保安护卫和安检服务方面的收入为5,540万港元，占市场份额的0.2%。香港保安护卫服务市场相对分散，2022年，前五大市场参与者合计占据约11.6%的市场份额。

2022年，荣志集团在提供相关职业培训服务方面录得380万港元的收入，占市场份额的3.6%。相关职业培训服务的竞争十分激烈，部分市场参与者可通过提供更多培训课程来扩大市场份额。