上市捷报丨沙利文助力香颂国际控股公司成功赴美上市(NASDAQ:CHSN)

香颂国际控股公司（以下简称“香颂国际”）于2023年3月30日成功上市，发行量为3,390,000股A类普通股，按4美元发行价计算，募集资金约为1,356万美元。

在本次赴美上市过程中，沙利文公司主要承担以下任务：帮助发行人准确客观地认识其在目标市场中的定位，用客观的市场数据发掘、支撑和凸显发行人的竞争优势，配合发行人、投行以及其他中介完成招股书相关部分（如概览、竞争优势与战略、行业概览、业务等重要章节）的撰写，协助发行人完成与SEC和投资者的沟通，帮助投资者快速的理解市场生态和竞争格局，辅助发行人完成SEC关于行业方面的各种问题的反馈等。

公司积极发展其版图，通过其在中国新疆的29家连锁店和在纽约的两家连锁店分销产品，并计划在未来五年内，每年在中国开设三到五家新店，在美国开设八家新店，旨在通过先进的设施和行业研究来制作健康、营养和即食食品，并创造一个舒适、 独特的商店环境；

公司与第三方在线移动应用平台和零售店合作，以提高客户拓展的有效性；

公司能够开发出超过150多种烘焙产品，致力于产品创新和高能力的研究与开发；

公司拥有一个面积约为1,000平方米的烘焙产品生产中心工厂，能够处理大量的烘焙产品的生产。

烘焙食品是以面粉、酵母、盐和水为原料，加上糖、油、牛奶、鸡蛋或用于增加风味和质地的添加剂，并在烤箱中烹制而成的食品。中国和新疆的烘焙产品包括西方的烘焙产品，如面包、蛋糕和饼干，以及中国传统的烘焙产品，如月饼、中国煎饼和馅饼。随着中国生活节奏的加快，预计对烘焙产品的需求将稳步增长，因为烘焙产品携带方便，口味丰富，具有额外的营养价值，且种类繁多。

连锁店提供相同类型的产品和服务，由总部直接控制和管理。连锁店的建立可以减少甚至消除对批发商的依赖，并可以与潜在客户直接沟通。连锁店通常专注于特定的产品或服务，可以根据当地消费者的需求调整特定商店的市场策略。因此，连锁店的直接经营可能减少沟通不合，减少对经销商的依赖，从而降低成本。

中国的烘焙产品有三种不同的生产模式。大多数烘焙产品制造商在中央工厂生产产品，并将成品送到连锁店和零售店销售。这些制造商可能享有较低的制造成本，但其烘焙产品的保质期通常较短（约三至五天）。一些烘焙产品制造商在一个中央工厂生产半成品，并依靠他们的商店进行进一步加工，如烘焙、装饰和包装。这种方式生产的烘焙产品比从中央工厂交付的产品更新鲜，因为烘焙产品在摆上货架之前就已经准备好了。最后，一些烘焙产品制造商在其连锁店或零售店内设立指定区域进行生产，以提供具有最佳质量和新鲜度的烘焙产品。然而，由于生产相同数量的面包产品需要更多的人力，这种生产模式的成本是三种生产模式中最高的。

按销售价值计算的烘焙产品市场规模（中国）

2015-2025预测

资料来源：沙利文报告

按销售价值计算的烘焙产品市场规模（中国新疆）

2015年至2025年（预测）

资料来源：沙利文报告

按销售价值计算的烘焙产品市场规模（美国）

2015-2025预测

资料来源：沙利文报告

• 生活质量提升

在过去五年中，中国居民的消费能力不断提高，中国消费者对用更好的原料和更高的质量制作的烘焙产品表现出更强烈的偏好，即使价格更高。根据中国国家统计局的数据，中国全国的人均可支配收入已从2015年的约3,325.7美元增加到2020年的约4,873.4美元，年复合增长率为。7.9%。因此，生活水平的提高刺激了中国主食的消费，如烘焙产品。

另外，根据美国商务部经济分析局的数据，美国的人均可支配个人收入从2015年的约42,953美元增加到2020年的约53,082美元，年复合增长率为4.3%。由于人均可支配个人收入的这种增长，消费者更愿意支付更多的钱来购买优质和更健康的烘焙产品，如低碳水化合物、无麸质和无反式脂肪的烘焙产品，以追求更好的生活方式。

• 电子商务渠道的扩展

近年来，在线和按需送餐平台（如Ele.me和美团外卖）在中国的普及，鼓励了烘焙产品制造商和零售商调整其商业模式，以适应消费者对便捷送餐的需求。例如，北京的Ebeecake在其销售方式中优先考虑电子商务渠道，并致力于通过其在线平台和第三方平台（如JD.com）为消费者提供独特的体验。随着烘焙产品制造商和零售商在中国面临更激烈的竞争，预计更多的市场参与者将扩大其电子商务渠道以吸引潜在的消费者。

在美国，除了通过传统的实体店销售产品外，现在的烘焙产品制造商还利用互联网进行营销和销售。例如，网上订餐平台的出现，如Seamless、Postmates和UberEats，为烘焙产品制造商和零售商提供了一个额外的商业机会，以扩大他们的分销网络，最终增加他们在纽约市和全美国的客户群和产品销售量。

• 营销战略的变化

随着中国消费者对健康生活方式的认识不断提高，烘焙产品制造商和零售商推出了低卡路里、低碳水化合物和素食产品，并添加了膳食纤维，同时进行了广泛的营销，以满足这一趋势。此外，他们还专注于烘焙产品的包装和外观，以吸引消费者并增加其产品通过社交媒体平台分享的可能性。烘焙产品制造商和零售商也通过他们自己的社交媒体账户开展广告活动。

沙利文公司在食品饮料行业拥有丰富的研究经验，协助知名企业成功登陆资本市场，近期部分成功上市案例包括：达势股份（1405.HK）、百果园（2411.HK）、正味（2147.HK）、卫龙（9985.HK）、双财庄（2321.HK）、优然牧业（9858.HK）、久久王（1927.HK）、百胜中国（9987.HK）、农夫山泉（9633.HK）、凤祥食品（9977.HK）、思摩尔（6969.HK）、中国飞鹤（6186.HK）、中烟国际（6055.HK）、优品360（2360.HK）、五谷磨房（1837.HK）、宝宝树（1761.HK）、海底捞（6862.HK）、永续农业（8609.HK）、龙辉控股（1007.HK）、欣融国际（1587.HK）、怡园酒业（8146.HK）、捷荣国际（2119.HK）、宾仕国际（1705.HK）、日清食品（1475.HK）、亚洲杂货（8413.HK）、周黑鸭（1458.HK）、中粮肉食（1610.HK）、颐海国际（1579.HK）、中地乳业（1492.HK）、达利食品（3799.HK）、庄园牧场（1533.HK）、万洲国际（0288.HK）等。