上市捷报丨沙利文助力金山云控股有限公司成功赴港上市(3896.HK)

金山云控股有限公司（股票代码：3896.HK）于2022年12月30日以介绍方式成功登陆香港资本市场主板。公司是中国最大的独立云服务商，主要为企业及机构提供优质、全面可靠的云产品及解决方案。弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan, 以下简称“沙利文”）为金山云控股有限公司上市提供独家行业顾问服务，特此热烈祝贺其成功上市。

在本次赴港上市过程中，沙利文公司主要承担以下任务：帮助发行人准确客观地认识其在目标市场中的定位，用客观的市场数据发掘、支撑和凸显发行人的竞争优势，配合发行人、投行以及其他中介完成招股书的相关部分（如概览、竞争优势与战略、行业概览、业务等重要章节）的撰写，协助发行人完成与联交所和投资者的沟通，帮助投资者快速的理解市场生态和竞争格局，辅助发行人完成联交所关于行业方面的各种问题的反馈等。

投资亮点

公司是中国领先的云服务提供商，是中国中立和值得信任的云服务提供商；

公司具有深厚的云计算研发能力，并已建立一个全面可靠的云平台，包括广泛的云基础设施、先进的云原生产品、行业特定解决方案及端对端服务；

公司有强大的客户转化能力和市场营销效率，致力于为客户提供持续和长期的服务；

公司实施优质客户战略，重点覆盖选定垂直行业的领先企业，积累了庞大、忠诚及不断增长的优质客户群；

公司有战略协同、高度互信的产业伙伴并且带动产业发展；

公司背靠拥有30多年企业服务经验的金山软件集团；

公司有肩负共同使命且深具远见的管理团队。

根据沙利文报告，按2021年收入计，公司：

在中国云服务商中排名第四；

在中国公有云服务商中排名第五；

是中国前七大云服务商中于2019年至2021年间年均复合增长率排名第二的企业；

是中国前七大公有云服务商中于2019年至2021年间年均复合增长率排名第二的企业。

中美云服务市场概览

与美国云服务市场相比，中国市场仍处于相对早期阶段。鉴于相对较低的云服务渗透率和多云部署率而导致其市场规模较小，因而具有巨大潜力。根据沙利文报告，2021年中国云服务行业的市场规模为454.0亿美元，预计2026年将达到1,200.0亿美元，2021年至2026年的复合增长率为21.4%。而2021年中国云服务的渗透率为9.7%，并预计于2026年达到21.1%。

资料来源：沙利文报告

由于需要防止因单一云中的局部组件故障而导致数据丢失及停机，以确保持续的高质量性能，通过处理请求的地理分布减少延迟，并最大限度地减少对单一云服务商的依赖，以及鉴于不断变化的监管环节，多云部署成为中国的必然趋势。2021年中国48.7%的员工超过1,000人的企业已进行多云部署，预计于2026年进一步增加至70.0%。

资料来源：沙利文报告

中国云服务市场概览

中国云服务市场可分为互联网企业服务（或互联网云服务市场）和非互联网企业（主要是传统企业及机构）。

中国互联网云服务市场

互联网云指提供给互联网公司的云服务，包括视频、游戏、电子商务、协同办公及其它。根据沙利文的资料，互联网行业的海量数据需求推动中国云服务市场快速发展，中国互联网云服务市场由2017年的人民币250.0亿元增长到2021年的人民币893.0亿元，年均复合增长率为37.5%。随着越来越多互联网公司采用云服务及云计算预算不断增加，预计2026年中国互联网云服务市场将达到人民币1,786亿元，2021年至2026年的年均复合增长率为14.9%。

资料来源：沙利文报告

中国非互联网云服务市场

非互联网云服务主要指使用云技术协助传统非互联网企业及机构进行数字化转型。随着数字化转型日益深入，云技术不断与传统企业和机构的日常运营相融合，采用云供应商提供的专用服务已成为企业和机构数字化转型的必然发展趋势。

根据沙利文的资料，随着公共服务、金融服务、制造业及医疗健康等传统非互联网行业释放的庞大需求推动非互联网云服务市场的发展，中国非互联网云服务由2017年的人民币610.0亿元增长至2021年的2,039.0亿元，复合年增长率为35.2%；预计于2026年将达到人民币5,656.0亿元，2021至2026年的复合年增长率为22.6%。

资料来源：沙利文报告

中国公有云服务市场

根据沙利文的资料，按2017年至2021年的市场增长复合年增长率计，中国公有云是全球增长最快的云服务市场之一。中国公有云市场规模由2017年的人民币356.0亿元增长至2021年的人民币1,550.0亿元，复合年增长率为44.4%，预计于2026年达到人民币3,730.0亿元，2021年至2026年的复合年增长率为19.2%。

公有云服务可进一步分为三个细分市场，即基础设施即服务（IaaS）、平台即服务（PaaS）及软件即服务（SaaS）。IaaS在过去几年显著增长，成为中国公有云服务市场的最大组成部分。展望未来，由于企业需要更高的数字化转型服务，对IT基础设施和IaaS的基本需求持续增长。

资料来源：沙利文报告

中国云服务的竞争格局

中国云服务市场相对集中，根据沙利文报告，在2021年，中国前7大云服务商的收入规模占全国云服务商的收入规模的53.1%，其中，金山云市场份额3.1%。

资料来源：沙利文报告

按2019年至2021年云服务总收入的复合年增长率计，金山云在中国主要领先于的云服务商中排名第二，年复合增长率为51.3%。

资料来源：沙利文报告

中国公有云服务的竞争格局

2021年中国公有云服务市场前7大公有云服务商的收入规模占全国公有云服务商的66.0%。在所有的参与者中，2021年金山云以4.0%的市场份额位列第五名。

资料来源：沙利文报告

按2019年至2021年的公有云服务收入复合年增长率计，金山云在中国主要领先的公有云服务商中排名第二，复合年增长率为33.4%。

资料来源：沙利文报告

中国云服务市场的关键市场驱动因素

来自互联网垂直行业的大量高增长需求

中国互联网普及率一直在增长，移动用户数量不断增加。众多企业正在转型以向其客户提供基于互联网的服务。尤其是视频、游戏及电子商务等垂直行业一直在增长，推动了云资源的进一步需求。该等垂直行业对互联网云服务的需求预计将在未来继续增长。

传统企业和机构的云渗透率不断加强

预计传统企业和机构的云服务渗透率将有所增加。中国传统行业的客户开始认知云服务的好处，并受到节约成本、安全性及生产效率等优势的激励而迁移至云端。最主要的是，随着对造车、自动驾驶及研发的云服务渗透率提高，中国汽车行业对云服务的需求旺盛。根据沙利文的资料，于2021年，按智能汽车划分的中国云服务市场的市场规模为人民币18.0亿元，并将于2026年达到人民币362.0亿元，2021年至2026年的复合年增长率为81.7%。

大规模推出5G、AI、VR/AR及物联网等新技术

5G技术部署为互联网及移动用户提供了显著更快的传输速度并大幅降低了延迟。有关改进通过深度学习和AI功能在终端设备上的应用而激活大量数据计算和处理，为AI应用的广泛采用提供了支持。

沙利文公司在TMT行业拥有丰富的研究经验，协助知名企业成功登陆资本市场，成功上市案例包括：濠暻科技（2440.HK）、玄武云科技（2392.HK）、汇通达（9878.HK）、创新奇智（2121.HK）、商汤科技（0020.HK）、秦淮数据（NASDAQ：CD）、明源云（0909.HK）、创世纪集团（1849.HK）、微盟集团（2013.HK）、万咖壹联（1762.HK）、亚信科技（1675.HK）、港亚控股（1723.HK）极光移动（NASDAQ:JG）、倢冠控股（8606.HK）、齐屹科技（1739.HK）、维信金科（2003.HK）、汇付天下(1806.HK)、Atlinks（8043.HK）、Zioncom（8287.HK）、ISP Global（8487.HK）、Vobile（3738.HK）、艾伯科技（2708.HK）、iClick（NASDAQ:ICLK）、盛业资本（6069.HK）、安领国际（8410.HK）、安科系统（8353.HK）、俊盟国际（8062.HK）、飞思达（8342.HK）、Future Data（8229.HK）和亚势备份（8290.HK）等。

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