上市捷报丨沙利文助力朝聚眼科医疗控股有限公司成功赴港上市(2219.HK)

朝聚眼科医疗控股有限公司（以下简称“朝聚眼科”）于2021年7月7日成功上市，全球发行股份数量为17,093万股，招股价为10.6港元，募集资金约为18.12亿港元。弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan, 以下简称“沙利文”）为朝聚眼科上市提供独家行业顾问服务，特此热烈祝贺其成功上市。

在本次赴港上市过程中，沙利文公司主要承担以下任务：帮助公司准确客观地认识其在目标市场中的定位，用客观的市场数据发掘、支撑和凸显公司的竞争优势，配合公司、投行以及其他中介完成招股书相关部分（如概览、竞争优势与战略、行业概览、业务等重要章节）的撰写，协助公司完成与联交所和投资者的沟通，帮助投资者快速的理解市场生态和竞争格局，辅助公司完成联交所关于行业方面的各种问题的反馈等。

近年来，由于老年人口增加以及数码产品的获得及使用（尤其是青少年）增加等多种因素，中国眼科疾病案例逐渐增加。近视、老视及白内障为中国三种最常见的眼科疾病，患者人数每年上升且自2014年起每种疾病的患者已超过100百万人。

中国近视患者由2015年的542.9百万人增加至2019年的593.9百万人，并预期将于2024年增加至669.8百万人。中国45岁以上的老视患者由2015年的354.4百万人增加至2019年的404.6百万人，并预期将于2024年增加至476.4百万人。中国45岁以上的白内障患者由2015年的127.5百万人增加至2019年的155.0百万人，并预期将于2024年增加至196.5百万人。

眼科为一门涉及眼睛及其疾患的综合医疗外科专业。眼科医疗服务可以分为两个部分，即消费眼科医疗服务及基础眼科医疗服务。消费眼科医疗服务指具有消费属性的眼科医疗服务，主要包括两部分：屈光矫正及近视防控。基础眼科医疗服务主要指诊断及治疗基础的眼科疾病，包括白内障、眼表疾病、眼底疾病及其他。

由于经济持续增长且人口老年化日益严重，中国眼科医疗服务市场近年来稳步增长，预计日后亦会按较高增长率增长。中国眼科医疗服务市场规模由2015年的人民币730亿元增加至2019年的人民币1,275亿元，复合年增长率为15.0%，且预期将于2024年达到人民币2,231亿元。民营医疗机构占中国眼科医疗服务市场的份额由2015年的人民币146亿元增加至2019年的314亿元，复合年增长率为21.1%，且预期将于2024年达到人民币707亿元。于同期，公立医疗机构占中国眼科医疗服务市场的份额由人民币584亿元增加至人民币961亿元，复合年增长率为13.3%，且预期将于2024年达到人民币1,524亿元。

中国消费眼科医疗服务的市场规模由2015年的人民币239亿元增加至2019年的人民币510亿元，复合年增长率为20.8%，且预期将于2024年达到人民币1,093亿元。同期，基础眼科医疗服务的市场规模由人民币491亿元增加至人民币765亿元，复合年增长率为11.8%，且预期将于2024年达到人民币1,138亿元。

不断增加的人口且眼科医疗服务需求殷切

中国相关眼科疾病病例数目由于多项因素而逐渐增加，有关因素包括老龄人口增加以及数码产品的获取及使用（尤其是青少年）增加。因此，患有眼科疾病的人数不断上升，为眼科医疗服务创造更大需求，亦为眼科医疗服务供应商创造更多机会。

设备更先进及手术类型范围扩大

中国屈光手术及晶状体置换手术所用技术于过去二十年间出现翻天覆地的改变。尖端高科技设备不仅可改良治疗结果，亦可提高成功率。例如，随著人工晶状体由单焦点发展至三焦点晶状体，该等优质人工晶状体能为患有老视及白内障的人士提供全距良好视力。眼科医院设备全善，配有不同手术所需先进医疗器械，促进中国眼科医疗服务市场的市场发展。

个人收入水平及生活水平提高

于过去几十年，中国经济不断发展，以高于全球平均的速率增长。中国居民的生活水平不断改善，人均可支配收入已由2015年的人民币21,966元增加至2019年的人民币30,733元。经济增长提升促进家庭财富增加，因而助长于医疗护理方面的消费。随著生活水平改善，居民的医疗护理意识亦将增强，以追求优质生活，因而带动中国眼科医疗服务市场增长。

民营眼科连锁医院的发展

过去，人们相信，只有公立医院能够提供可靠的医疗服务。此外，大部分医疗保险并无涵盖民营医院提供治疗所产生的费用。如今，部分眼科连锁医院可提供更专业的眼科治疗及以患者为中心的服务，且日益普及。此外，政府已扩大基本医疗保险投保范围至民营界别。再者，随著商业保险市场发展，很多保险计划目前已涵盖高端医疗护理，因此鼓励消费者于民营眼科医院就诊，扩大了其眼科医疗服务市场的市场份额。

更先进及昂贵的设备

眼科疾病检查及手术治疗所用设备（如后膜切除术、囊膜切开术及虹膜切开术步骤的Ultra Q Reflex 激光治疗仪，以及为全飞秒手术而设的Visumax），涉及先进技术且通常十分昂贵。随著投资增加，更多民营眼科医疗服务供应商将于短期内购买高昂工具以提供复杂的手术。

于基层医疗市场落实基础眼科医疗服务

近年来，中国政府已出台「十三五」全国眼健康规划等一系列政策，构建多层次的眼科医疗服务网络。由于下沉市场（即三线城市及农村地区）人口众多但眼科医疗服务供应严重不足，该等地区的基础眼科医疗服务市场预计将快速增长。此外，随著科技发展及基层医疗服务投入的不断增加，下沉市场的眼科医疗机构将能够拉近与发达地区的差距，尤其在治疗常见眼科疾病方面。因此，预期下沉市场的基础眼科医疗服务增速最快。

互联网促进消费眼科医疗服务发展

随著互联网飞速发展，消费眼科医疗服务市场亦正大幅扩展。线上医疗服务平台促进有关近视防控和屈光矫正的知识交流，从而降低消费者对创新疗法的恐惧，提升彼等对消费眼科服务的接受程度。此外，医疗机构可通过线上医疗服务平台的营销，提高信息透明度，并建立品牌知名度。显然，互联网的发展将充分挖掘消费眼科服务的潜在需求，助力日后市场的发展。

沙利文融合全球60年的咨询经验，23年竭诚服务蓬勃发展的中国市场，以全球化的视野，帮助客户加速企业成长步伐，取得行业内增长、科创、领先的标杆地位。大健康产业是沙利文最核心的专注研究领域之一。十六年来，沙利文医疗团队为数百家国内外优秀的生物制药、医疗器械、医疗服务及互联网医疗企业提供了融资财务顾问、IPO行业顾问、战略咨询、管理咨询等服务。其中成功上市案例包括：归创通桥（2190.HK）、和黄医药（0013.HK）、科济药业（2171.HK）、兆科眼科（6622.HK）、大自然药业（UPC.NASDAQ）、赛生药业（6600.HK）、昭衍新药（6127.HK）、诺辉健康（6606.HK）、天演药业（ADAG.NASDAQ）、贝康医疗（2170.HK）、健倍苗苗（2161.HK）、微创心通（2160.HK）、瑞丽医美（2135.HK）、加科思药业（1167.HK）、和铂医药（2142.HK）、京东健康（6618.HK）、德琪医药（6996.HK）、荣昌生物（9995.HK）、药明巨诺（2126.HK）、先声药业（2096.HK）、云顶新耀（1952.HK）、嘉和生物（6998.HK）、再鼎医药（9688.HK）、欧康维视（1477.HK）、永泰生物（6978.HK）、海普瑞药业（9989.HK）、开拓药业（9939.HK）、沛嘉医疗（9996.HK）、康方生物（9926.HK）、诺诚健华（9969.HK）、天境生物（IMAB.NASDAQ）、康龙化成（3759.HK）、中国抗体（3681.HK）、东曜药业（1875.HK）、亚盛医药（6855.HK）、德视佳（1846.HK）、翰森制药（3692.HK）、迈博药业（2181.HK）、方达控股（1521.HK）、维亚生物（1873.HK）、基石药业（2616.HK）、君实生物（1877.HK）、药明康德（2359.HK）、信达生物（1801.HK）、华领医药（2552.HK）、百济神州（6160.HK）、歌礼制药（1672.HK）、希玛眼科（3309.HK）、华润医药（3320.HK）、雅各臣科研制药（2633.HK）、和黄中国医药（HCM.NASDAQ）、金斯瑞生物科技（1548.HK）、BBI生命科学（1035.HK）等。以交表项目量统计，沙利文医疗团队在赴港医疗IPO中保持绝对的领先地位，2018至2020年持续占据超过90%的市场份额。

自2019年7月科创板首批公司挂牌以来，沙利文报告也被广泛引用于业内领先的科创板上市公司的招股文件中，包括：华熙生物（688363.SH）、君实生物（688180.SH）、泽璟制药（688266.SH）、百奥泰（688177.SH）、神州细胞（688520.SH）等，被认为是业内最具实力、最具专业度、最具影响力的行业研究机构。我们希望与企业一起，洞悉行业前瞻，抓住发展契机，共同推动中国大健康产业的创新和升级，铸就健康未来。