上市捷报丨沙利文助力康圣环球成功赴港上市(9960.HK)

康圣环球基因技术有限公司（以下简称“康圣环球”）于2021年7月16日成功上市，全球发行股份数量为226,405,000股，招股价为8.60-9.78港元，募集资金约为19.47-22.14亿港元。弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan, 以下简称“沙利文”）为康圣环球上市提供独家行业顾问服务，特此热烈祝贺其成功上市。

在本次赴港上市过程中，沙利文公司主要承担以下任务：帮助公司准确客观地认识其在目标市场中的定位，用客观的市场数据发掘、支撑和凸显公司的竞争优势，配合公司、投行以及其他中介完成招股书相关部分（如概览、竞争优势与战略、行业概览、业务等重要章节）的撰写，协助公司完成与联交所和投资者的沟通，帮助投资者快速的理解市场生态和竞争格局，辅助公司完成联交所关于行业方面的各种问题的反馈等。

临床检验指在配备综合检验医学及仪器的合资格实验室进行的一组医疗检验。临床检验通过提供患者健康状况的信息帮助医生作出决定。临床检验亦帮助制药及生物科技公司开发药物或疫苗。临床检验服务一般由三类供应商提供，即医院实验室、独立临床实验室（「ICL」）及其他机构，例如疗养院及非医院医疗机构。医院实验室目前为中国最大的临床检验服务提供商，一般提供常规检测。本公司的ICL一般提供更复杂检测。

ICL指提供临床检验服务的第三方医疗机构。ICL根据合适卫生行政部门及/或专业团体许可具备合法或专业资格营运。ICL从事临床检验或病理诊断服务，且独立承担相应的医疗责任。ICL乃透过临床检验人体标本提供有关人类疾病诊断及治疗的资料。该临床检验包括临床血液及体液检查、生化检验、免疫学检验、微生物检查、细胞分子遗传学检查及病理检查。与其他临床检验机构相比，ICL一般拥有大型实验室及更先进设备、经验丰富的技术人员及提供更多检验项目。中国ICL通常提供1,000个以上检验项目，领先的ICL提供超过3,500个检验项目，而三级医院仅可提供500至1,000个检验项目，非医院医疗机构仅提供约400个基础检验项目。

相较于医院实验室，ICL在近年来有着显著更快的增长速度。市场规模由2016年的人民币117.4亿元大幅度扩张至2020年的人民币306.9亿元，年复合增长率约为27.2%，且预计将进一步增加至2025年的人民币479.5亿元。

截至2020年底，中国有1,800个以上ICL，而美国有约6,800个ICL。于2020年，中国每名患者的临床检验支出为人民币102.4元，而美国的相同支出为人民币675.8元。截至2020年，ICL仅占中国临床检验市场的6%，而欧盟占50%、美国占35%及日本占60%，表明中国ICL行业处于早期阶段并具有巨大的增长潜力。

中国的ICL市场包括两类检测服务，即常规检测及特检。常规检测通常指国家卫健委颁布的《医疗机构临床检验项目目录》中的常规检验项目，例如血液生化、体液生化及血型检查。特检通常指未名列于《医疗机构临床检验项目目录》的特殊检验项目，例如结核杆菌及肝炎病毒的检测。

中国特检市场的规模由2016年的人民币4,900.6百万元增加至2020年的人民币20,057.6百万元，自2016年至2020年的复合年增长率为42.2%，且预计将进一步增加至2025年的人民币27,860.1百万元，自2020年至2025年的复合年增长率为6.8%。具体而言，中国的特检市场规模由2019年的人民币9,765.5百万元大幅增加105.4%至2020年的人民币20,057.6百万元，主要由于COVID-19疫情爆发，导致归类为特检的COVID-19检测急增。中国常规检测市场的规模由2016年的人民币6,838.6百万元增加至2020年的人民币10,637.3百万元，自2016年至2020年的复合年增长率为11.7%，且预计将进一步增加至2025年的人民币20,086.1百万元，自2020年至2025年的复合年增长率为13.6%。

中国ICL检测市场按专科领域划分主要包括六个分部：(i)血液学检测；(ii)遗传病及罕见病检测；(iii)传染病检测；(iv)肿瘤检测；(v)神经病学检测；及(vi)妇科相关检测。

血液学检测

血液疾病是主要影响血液及造血器官的疾病，包括罕见的遗传疾病、贫血症、镰状细胞性贫血症及化疗或输血导致的并发症。血液学检测包括血液、血蛋白及造血器官检测。其促进医生诊断各类血液疾病，包括贫血、感染、血友病、血凝固障碍及白血病。涉及血液学检测的技术平台主要包括病理学平台、流式细胞仪、分子细胞遗传学及分子诊断。

于2020年，中国ICL血液学检测市场为人民币1,109.9百万元，而于2016年的市场规模为人民币400.3百万元，自2016年至2020年的复合年增长率为29.0%。预计将进一步增加至2025年的人民币4,679.4百万元，自2020年至2025年的复合年增长率为33.3%。

遗传病及罕见病检测

遗传病及罕见病检测可促进对致病遗传变异的鉴定。于2020年，中国ICL遗传病及罕见病检测市场规模为人民币627.3百万元，而2016年的市场规模则为人民币271.0百万元，2016年至2020年期间的复合年增长率高达23.3%。预期于2025年将进一步增长至人民币2,637.2百万元，2020年至2025年的复合年增长率将为33.3%。

传染病检测

传染病是细菌、病毒、真菌或寄生虫等病原体引起的疾病。传染病检测包括抗体检测、抗原检测以及核酸检测等检测。检测有助找出传染病的病因，提供对疾病治疗方案的见解。2020年，中国ICL传染病检测市场达人民币1,001.4百万元，2016年的市场规模则为人民币390.0百万元，2016年至2020年的复合年增长率高达26.6%。预计将进一步增长至2025年的人民币4,511.9百万元，2020年至2025年的复合年增长率为35.1%。

实体瘤检测

实体瘤检测涉及预测检测、诊断、癌症精准医疗、预后监测等的血液恶性肿瘤除外。2020年，中国ICL实体瘤检测市场达人民币3,690.6百万元，2016年的市场规模则为人民币1,902.8百万元，2016年至2020年的复合年增长率为18.0%。预计将进一步增长至2025年的人民币7,764.3百万元，2020年至2025年的复合年增长率为16.0%。

神经学检测

神经障碍是中枢及周围神经系统疾病。常见疾病状况包括癫痫症、痴呆症、副肿瘤性疾病、多发性硬化症及重症肌无力。2020年，中国ICL神经学检测市场达人民币189.2百万元，2016年的市场规模则为人民币59.4百万元，2016年至2020年的复合年增长率高达33.6%。预计将进一步增长至2025年的人民币1,023.6百万元，2020年至2025年的复合年增长率为40.2%。

妇科相关检测

妇科相关检测指利用血液（外周血、脐带血）、体液或细胞来检测DNA，以识别出生缺陷及接受早期干预。2020年，中国ICL妇科相关检测市场达人民币2,297.7百万元，2016年的市场规模则为人民币1,653.2百万元，2016年至2020年的复合年增长率为8.6%。预计将进一步增长至2025年的人民币3,812.3百万元，2020年至2025年的复合年增长率为10.7%。