ICVS中国自动驾驶博览会   2023年8月26日，由华墨集团、上海市车联网协会主办的2023 ICVS中国自动驾驶博览会暨同期：中国智能汽车产业链展在上海汽车会展中心圆满落幕，此次是全球首场从高阶自动驾驶解决方案到自动驾驶软硬件、智能底盘、智能座舱、电驱动等全产业链的博览会。   同期举办ICVS全球自动驾驶产业大会，11大会议、100+行业大咖劲爆开讲，聚焦智能座舱、雷达感知、智能汽车产业链、仿真测试、数字化与智能化、AI数据、智能网联、信息安全与功能安全、底盘域控与行泊一体等话题。 此次博览会总共吸引到场观众23,172人，累计人次达27,985，超500+企业参与，参会听众达3,757人，呈现了一场无与伦比的自动驾驶巅峰盛宴，促进最新成果展示及前沿技术交流，为行业发展注入新动能。   弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan，以下简称“沙利文”）大中华区执行总监张知为受邀出席大会，参与“The Drivery Ecosystem”年度创新峰会，并就《全球视野下的汽车行业趋势与创新》发表演讲。                                                                                         沙利文大中华区执行总监 张知为   张知为指出，2022年全球轻型车销量达到7,990万辆，根据沙利文预测，2023年的轻型车销量增速为3.3%，将达到8.2千万台，主要的增长来自于北美地区；北美地区的市场会比其他区域更快复苏，但东亚依旧是轻型车的最大市场。 张知为表示，未来三年，全球汽车行业将呈现以下发展趋势：1）供应链可持续发展；2）电动车制造垂直整合；3）汽车行业“新四化”（电动化、智能化、网联化、共享化）；4）电动车下一代电池管理方案；5）智慧工厂的崛起等。 根据沙利文数据，2022年，中国电动汽车销售额高达680万辆，中国连续第八年成为全球最大的电动汽车市场，目前电动车渗透率达26.7%，预计未来会继续高速增长。北欧国家挪威以79.1%的电动车渗透率领先全球，美国的电动车渗透率虽然只有7.2%，但其体量是全球第二的电动车市场。 张知为指出，2023年电动车发展的主要趋势有：1）主机厂在电动车领域的投资持续加码；2）电动车数字产品的涌现；3）车辆对电网/虚拟电厂的实践探索；4）电动车联网公允标准的清晰；5）高功率/超充的普及；6）充电数据的分析利用。 沙利文汽车与交通事业部长期对各个细分赛道开展深入的研究，面向汽车全产业链、汽车新四化及转型升级等赛道提供专业的咨询和见解。服务的上市公司客户覆盖汽车与交通全产业链各个赛道，包括整车厂、汽车零部件供应商、物流与出行、轨道交通等。   2023沙利文新投资大会

近期关于提振汽车产业的政策频出，政策一方面聚焦拉动内需促进汽车消费，另一方重点提升车企综合实力，鼓励其开拓国际市场。今年中国在汽车出口量上已经超越了日本，成为了世界第一大汽车出口国，新能源汽车出口快速增长促进作用明显，1月至4月，我国新能源汽车出口34.8万辆，同比增长达1.7倍，2022年同期，这一增速也为92%，中国汽车出口是否进入“黄金期”？ 制造业和智能化产业转型带给车企哪些竞争优势？哪些数据和指标可以直观反映车企的竞争力？想要打破国外汽车品牌早就建立起的全球销售渠道和供应链体系，国内车企还需要面临哪些压力？让中国车企手握新能源汽车定义权和定价权还需要哪些领域的努力？弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan，以下简称“沙利文”）大中华区合伙人兼董事总经理杨晓骋接受《证券日报》采访，共同探讨中国汽车产业发展。 证券日报   证券日报记者：在今年出口回暖的趋势下，光伏、锂电、新能源车等产品表现尤为亮眼，这“新三样”带动今年出口增长的原因是什么？制造业和智能化产业转型带给车企哪些竞争优势？ 杨晓骋 沙利文大中华区合伙人兼董事总经理   2023年第一季度，中国光伏、锂电和新能源车产品的出口表现非常强劲。“新三样”产品表现亮眼的原因主要包括了政策、技术、成本、国际合作等方面。例如，政策上，许多国家和地区在推动可持续发展和减排目标方面采取了积极的政策措施，推动为光伏、锂电和新能源车等产品提供了更广阔的市场和出口机会。技术领先方面，我国在光伏、锂电、新能源车等领域发展出一批在技术实力上处于世界领先地位的新能源企业，如隆基、中环、宁德时代、比亚迪等，其领先的光伏和动力电池技术已经在全球市场形成一定的技术壁垒。成本方面，随着光伏、锂电和新能源车等领域的技术不断进步，同时借助成熟的产业链和成型的规模效应，我国新能源产品的生产成本持续降低，在价格方面更具竞争力，吸引了更多的国际市场需求。国际合作上，中国新能源车企业发展迅速，积累了丰富的生产经验和技术实力。通过积极的市场拓展和国际合作，中国企业进一步扩大了产品的出口规模和市场份额。与此同时，中国企业也在不断提升产品质量和品牌影响力，使得其产品在国际市场上更具竞争力。   另外，制造业和智能化产业转型也为中国车企带来了一定竞争优势，包括引入先进的自动化和智能化设备以提高生产效率、降低成本；突出技术创新和产品差异化，提供更具竞争力的车型，满足消费者需求；大力发展智能驾驶和互联功能增强与消费者的互动；积极拓展商业模式和增值服务，提供车联网、智能驾驶和远程控制等增值功能等。   证券日报记者：在中国汽车出口数据的表象背后，是中国车企的相关技术输出和海外产业链建设，中国车企正在从简单的货物出口贸易，升级到产业链、供应链输出，这对于中国车企提出哪些新的要求？哪些数据和指标可以直观反映车企的竞争力？ 中国车企目前正在从简单的货物出口贸易向产业链和供应链输出升级，中国车企要想完成全面升级进化，需要提升其多个方面的能力，包括创新能力、质量管理能力、市场洞察能力以及全球协助能力。在创新能力方面，企业需要加强技术研发，培养具有前瞻性的高素质人才；质量管理方面，中国车企需要注重产品质量管理和符合国际标准的生产流程；市场洞察能力方面，应当深入了解国际市场与国内市场的需求差异，制定具有针对性的市场进入战略；协助能力方面，中国车企应加强与供应商、合作伙伴之间的合作，推动供应链高效运作。   一些可以反应车企竞争力的数据和指标除了过往的出口量，出口国家与地区以及出口金额，还应该通过分析车企的技术创新能力、质量管理水平、市场宣传策略、多元化的产品线、全球化战略、定价策略、品牌形象、全球研发能力以及售后服务体系等多个维度，全方位地考察车企可持续的竞争力表现。   证券日报记者：想要打破国外汽车品牌早就建立起的全球销售渠道和供应链体系，国内车企还需要面临哪些压力？让中国车企手握新能源汽车定义权和定价权还需要哪些领域的努力？ 国内车企在进军全球市场时面临着诸多挑战。除了建立全球销售渠道和供应链体系外，他们还需要应对技术、品牌、制造质量和竞争环境等方面的压力。在技术方面，国际知名汽车品牌拥有卓越的技术团队和领先的研发能力，因此国内车企需要加大技术研发投入，提高技术水平和自主创新能力，以不断革新和升级新能源汽车技术。品牌建设也是至关重要的，国内车企需要打造具有影响力和认知度的品牌形象，通过品牌传播和市场定位提高消费者的认知度和信任度。制造质量是国际竞争中的关键因素，国内车企需不断提升制造质量和控制成本的能力，确保产品符合国际市场的高标准和客户的期望。最后，国际市场竞争激烈，国际知名汽车品牌具有强大的品牌影响力和广泛的客户基础。因此，国内车企需制定有效的市场进入策略和竞争策略，提高自身竞争力。   要让中国车企掌握新能源汽车定义权和定价权，需要在多个领域努力。首先，技术创新是关键，通过加大研发投入，提高技术水平和自主创新能力，推动新能源汽车技术的不断进步和升级。其次，资源整合是必要的，特别是整合产业链资源，提高供应链的可控性和竞争力，尤其是核心部件如电池和电机的整合。此外，品牌建设也至关重要，注重品牌形象的打造与传播，树立有影响力的新能源汽车品牌，提高消费者对中国品牌的认知度和购买意愿。最后，建立合作伙伴关系也是关键，与国际汽车制造商、科技公司和能源公司等建立紧密的合作伙伴关系，共同推动新能源汽车的发展和创新，加强行业合作，共同应对全球市场竞争挑战。通过在这些方面的努力，中国车企将能够在新能源汽车领域取得更大的话语权和市场竞争力。 *本采访刊登于《证券日报》，记者为郭冀川，原文标题为：《提振汽车产业政策频出 进一步释放消费潜力带动相关产业市场复苏》。   2023沙利文新投资大会

疫情放开后中国的医美需求有没有提高？都是谁在消费？医美的需求是否和经济增长正相关？如今经济下行压力对行业是否有冲击？除了消费者的需求之外，中国的医美产业链发展如何？国内的医美产品目前是否能够满足消费者的要求？医美机构越来越多，但医美类投诉却层出不穷，行业到底该如何监管？ 2017 年重医美的行业规模还是超过轻医美的，但是短短几年间，轻医美已经超过了重医美，为什么？   弗若斯特沙利文（ Frost & Sullivan ，以下简称“沙利文”）大中华区合伙人兼董事总经理张葛建接受中央广播电视总台 CGTN 《财经一线观察》（ Biz Focus ）节目采访，聚焦中国医美市场，共同探讨中国医美市场的发展现状及行业监管。     CGTN·BizFocus Q   Many other skincare producers are also tapping into the industry. Data from research firm LeadLeo shows domestic brands accounted for over 27-percent of the market share for functional skin care products in China.   The increasing market share also stems from Chinese consumer's rising knowledge of chemical-based beauty care and products. Many brands are emphasizing added ingredients such as Pro-Xylane in their products, and so customers then do research on them. The more you know when you buy them, the more you pay attention to whether they provide solutions to the problem. Nationwide, there are over 400 companies in hyaluronic acid related businesses. And globally, 82-percent of hyaluronic acid comes from China, putting it at the center of world production. CHEN TONG CGTN Reporter:  "We know China has many giants in producing raw materials for light medical procedures, do you think the domestic industrial chain is complete enough?"   Although some people might say it used to be foreign products dominating the China market. But recently, it's already changing. Very big raw material suppliers like Bloomage and IMEIK, they have a sufficient supply of their products. Not only in upstream of the industry, but in the middle and down stream, these product suppliers, practitioners and doctors, they have been well-developed and China is in the middle of the fast development stage in the industrial chain. Q CHEN TONG CGTN Reporter: "Do you think the economic uncertainties are affecting the industry?"   It's affirmative that like or similar with other consumption industries, medical beauty industry is positively correlated with Chinese economy growth and the economic downturn and economic uncertainties are most likely to have negative impact on supply side. The competition between practitioners will be more fierce. Some small groups and players may go bankruptcy or being merged and acquired by large groups but we still believe there is a favorable future for China's medical beauty business as so far the penetration of Chinese consumers is only 2 percent compared with 10 percent of the developed economies. That means there is still a room for China to grow. And also we can see from the Q1 of 2023, the practitioners are seeing or witnessing many coming back of their customers. Q CHEN TONG CGTN Reporter: "China has an increasing number of hospitals for cosmetic procedures, but still we are seeing places without any licenses that are doing cosmetic procedures. How should the market be further regulated?"   One part is advertising and promotion because there are so many players over advertising their benefits. So the government is regulating these players to less show off. Without data supporting, they cannot show off their benefits. The second part of the market regulation is the government is issuing a lot of approval or license to regulate. In the future, the market will be well mature and better with market supply and government regulations. That's a good future for us. * 本期节目已于 8 月 21 日在 CGTN 播出   ，记者为陈童    ，节目主题为：《    BizFocus: More affordable and accessible medical procedures getting popular among beauty seekers    》    。   ◾   延伸阅读 Q ：疫情放开后医美需求有没有提高？都是谁在消费？ A ：   从市场需求的变化来看，   疫情影响了医美行业的终端客流及获客，医美产业链阶段性承压。     医美业态以线下为主，过去三年疫情的影响反复，行业呈现不同程度受损。 2022 年以来， 3 月上海疫情爆发，波及面较广、持续时间较长，叠加医美淡季影响，医美消费触及全年低点；三季度上海逐渐复苏成都疫情兴起，四季度末疫情管控全国放开，各地陆续迎来感染高峰，在此背景下 2022 年行业整体景气度跟随疫情反复波动。   后疫情时代，随着线下的门店陆续恢复营业，医美消费需求迅速回温。   目前已公布的 2023 年一季度报的上市医美企业都取得了非常喜人的增长： 1 ）美丽田园：根据对截至 2023 年 5 月 31 日的五个月集团最新未经审计的合并管理账目的初步评估，以及董事会目前可获得的信息，与 2022 年同期经审计的合并管理账户相比，预计截至 2023 年 6 月 30 日的六个月 ( “期间” ) ，集团的收入将增长约 40% ，归属于公司所有者的利润将增长约 400% 。这一激增主要是由于本报告所述期间客户访问量增加，这是由于从 COVID-19 的不利影响中复苏的结果。此外，自公司于 2023 年 1 月 16 日在香港联合交易所主板上市以来，上市费用的减少也促进了这一增长。 2 ）朗姿股份：医疗美容业务实现营业收入 4.6 亿元，同比增长 30.68% 。 3 ）上游供应商企业也表现出显著增长。爱美客于 2023 年第一季度实现营业收入 6.3 亿元，同比增长 46.3% 。   从消费者画像来看，   “熟龄化”群体逐渐成为中国医美主力军。     2022 年，中国医美消费者的年龄构成、消费心理和行为发生了显著变化。在中国医美市场早期发展阶段，主要用户群体是 25 岁以下的个体。然而，这一人口结构已经发生了微妙的变化。 2023 年上半年不同年龄段付费用户比例的数据表明，年龄在 26 岁及以上的用户现在占付费用户的 50% 以上。主流用户人口结构的演变意味着中国医美行业核心用户群体的消费心理和行为偏好发生了变化。年龄在 26 岁及以上的“熟龄化”人群逐渐成为中国医疗美容消费的主要推动力。年龄在 26 岁及以上的消费者增加，说明医美消费人群年龄开始后置了，尤其是在 26 岁至 35 岁的年龄组。这一趋势可能与年轻人在教育、工作和日常生活方式方面所面临的压力有关。   尝鲜群体增长乏力，高粘性客群为主要消费人群。   目前 26 岁 -30 岁的“熟龄”求美者数量已经几乎可以跟 20-25 岁的“尝鲜”求美者相匹敌。此外，许多知名医疗美容从业者的核心消费者群体以 35 岁至 45 岁为主的年龄段为主，这些消费者以频繁且一致的医疗美容消费为特点。来自新氧平台的数据支持了这一观察，显示出进行五次或更多交易的医疗美容消费者在这一年龄段中占据主导地位。在 2023 年上半年，在进行五次或更多医疗美容消费中，年龄 35-40 岁人群占比第二高（ 15.3% ），年龄在 41 岁及以上的人群占比最高（ 17.0% ），而这一比例随着用户年龄的增长呈线性增加趋势。 这种现象可以归因于三个主要因素：首先，随着用户年龄的增长，其消费心理变得更加理性，消费行为更加稳定。医疗美容消费已成为他们日常生活方式的一部分。其次，医疗美容消费，尤其是轻医疗美容服务，通常需要多次服务才能达到明显的效果。鉴于用户关注实现预期效果，他们愿意进行频繁的服务以达到美丽期望。第三，医疗美容消费具有高客单价和重要决策参与度。一旦用户确定了可靠的医疗美容机构和医生，他们往往会锚定其忠诚度和信任度，不愿意承担“更换成本”。这种忠诚度或信任度明显体现为“用户忠诚度”或“信任度”。   综上所述，疫情影响了新客户的渗透，需求主要由高端老客户驱动。   从购买力及客户结构上看，医美属于中高端可选消费，人均消费差异较大，高端及粘性客群购买力及消费意愿对外部影响的抵抗力相对较强。疫情对其项目消费或因临时性封控延后而非取消，疫情后医美消费主要靠此类客户拉动；相反，在疫情波动中，新客户将收入和支出转向储蓄、基本产品或更高物有所值的可选类别，导致医疗美容需求减弱。以美丽田园为例， 2022 年疫情影响下，活跃会员即老客户仍贡献了传统美容 94% 的营收，而活跃会员增速却均同比放缓至 +0.3%/+10.9% ，这种减速可能归因于客流量的整体下降，导致新客户数量减少，从而影响“新客户 - 会员 - 活跃会员”的转化率，抑制新客户和非粘性客户的消费和再购买意愿。 Q ：医美的需求是否和经济增长正相关？如今经济下行压力对行业是否有冲击？ A ：   类似于其他消费行业，医疗美容具有消费属性，意味着医疗美容需求与经济状况呈正相关关系。医疗美容的复苏是由客户流量的回归带动的，总体而言，行业的反弹前景看好。    许多机构在 2023 年的业务计划和目标中表现出乐观，扩张战略预计将恢复正常。   我们预计医疗美容行业的复苏将分为四个阶段展开：第一阶段：出行放开，客流回升；第二阶段：顾客到店及消费频次增加，机构盈利能力恢复；第三阶段：机构层面的需求复苏传导至上游供应商，进入供需两旺的阶段；第四阶段：经济社会稳定运转，人均可支配收入上升，支出结构变化带来可选消费意愿增加，加上医疗美容渗透率提高。这将导致需求和消费人群持续扩大，行业红利持续。   目前医美行业复苏已行至第一阶段：存量客流复苏 + 盈利恢复时代。    我们认为随着客流恢复盈利改善，有望后续看到行业整体恢复增长信心，并跟随经济复苏、人均可支配收入提升恢复行业渗透率增速，持续看好龙头业绩表现及弹性。   从需求角度看，在经济增速放缓的大背景下，行业整体市场扩张有一定程度的放缓，但尚未达到冲击性程度    。    这主要是由于中国的医美渗透率相对较低，在 2021 年约为 2% ，远低于发达国家的 10% 。目前，中国对医美的需求正受到不断增长的渗透率的推动。   我们认为经济下行更多是对供给端，即医美机构，提出了严苛要求，行业的竞争格局将出现以下几个趋势： ·            大规模的医美连锁时代正在来临。   众所周知，客户获取成本是医疗美容机构的一项重要支出。此外，在严格遵守政策的压力下，机构的运营成本预计将大幅上升。同时由于供应链的成熟和激烈的竞争，医美服务的单价不断下降，使得降本提效将成为所有行业参与者面临的共同挑战。非手术医美类别侧重于医生专业知识与产品和设备技术的结合，医美机构对个人医生的依赖程度越来越低。可以预见，利好合规龙头医美机构企业进一步提升集中度，大连锁是中国医美机构未来发展的趋势之一。   头部品牌的马太效应日益凸显。   信任度将成为最核心的用户决策因素之一，大品牌对于新用户的获取上有着天然的优势，同时，也是培养忠实客户的基础。 Q ：除了消费者的需求之外，中国的医美产业链发展如何？国内的医美产品目前是否能够满足消费者的要求？ A ：   经过近 30 年的发展，中国医美产业链已经步入快速发展期中段，在产业链各个节点已经孕育出诸多明星和独角兽企业。    例如产业链上游已经孕育出华熙生物和爱美客等诸多明星企业，同时在疫情背景下，投资者表达了高涨的投资热情， 2022 年医美行业发生了数笔资本并购事件，其中以轻医美的光电设备为主要收并购细分领域。产业链中游孕育除了诸多上市公司，像华韩、鹏爱、朗姿、医思，同时还有联合丽格、伊美尔、艺星、美莱等成规模企业。新氧作为专业医美服务平台，也已于 2019 年完成赴美上市。 从功能上来讲，目前国内的医美产品足以满足消费者的需求，而产品则在技术成熟下不断迭代，中国医美服务的结构也在过去几年出现了变化： ·            疫情影响医美需求倾向，高端轻医美表现较有韧性。   从项目结构上看，医美项目可选性及均价由高到低依次为手术类、注射填充类、皮肤管理类，其中手术类项目因定价较高、恢复周期长、效果自然性较弱，近年来在轻医美热潮下占比逐渐下降，疫情加速其整体下滑趋势；皮肤管理类需求韧性强但高频中低价偏走量引流属性，疫情下到店频率受影响较大；而高端长效注射类产品因更契合疫情反复下主流客户群体及机构求利需求因而影响较小。   疫情中流量型大单品增速受客流影响，新品 & 利润型产品表现更优。   在客流受损的背景下，流量型大单品增速受到影响，嗨体作为国内少有的合规三类水光产品，流量性属性较强，上市至今凭借产品合规性及适应症稀缺性，彰显卓越竞争力备受市场认可，至今机构铺设广度也已具规模。 2022 年在疫情影响客流下滑的背景下，以其为代表的爱美客旗下溶液类产品同比增长 23.5% 增速放缓；与之相对上市仅一年有余的再生品类仍处迅速放量阶段，爱美客旗下以濡白天使为代表的凝胶类注射产品同比增速高达 65.6% ，华东医药旗下少女针全年实现 6.25 亿元营收， 2022 年整体再生产品享受品类红利，逆势高增。 Q ：医美机构越来越多，但医美类投诉却层出不穷，行业到底该如何监管？ A ：   应以国家机构为主要监管角色，产业链参与者配合监管。    可以看到，近几年国家不断加强对于医美行业的执法力度，出发成本显著上升。在君合律师事务所、威科先行法律信息库公布的行政处罚信息中，以“医疗” + “美容”为关键词检索得出， 2019 年医美行政处罚案件数量为 4,400 起，约为 2018 年案件数量的 2 倍， 2020 年和 2021 年的医美行政处罚案件数量分别为 4,679 起和 5,956 起。在这一进程中，部分医美机构、平台也在不断发力，针对平台上的信息进行严格审核，对于违规的机构、医生、信息等进行处理和拦截。   医疗美容行业的监管趋势进一步加强，监管体系也逐步趋于完善。   主要政策包括国家卫生健康委员会等七个部委于 2021 年 6 月发布的《打击非法医疗美容服务专项整治行动方案》。该方案旨在整顿美容医疗行业，解决非法美容医疗服务、未经授权生产销售药品和医疗器械、虚假广告和信息等问题。这表明政府正在承诺对美容医疗服务实施更严格的监管。此外，国家市场监督管理总局于 2021 年 11 月发布的《医疗美容广告执法指南》强调了对医疗美容广告的监管，并强调消费者保护法适用于美容医疗机构，承认了医疗美容服务的消费者属性。   2022 年，医疗美容监管出现了两个明显趋势：医美监管更精准，在“医美真实信息”领域集中发力以及涵盖行业供应链各个方面的全面监管。 Q ： 2017 年重医美的行业规模还是超过轻医美的，但是短短几年间，轻医美已经超过了重医美。为什么？ A ：   首先，随着社会的发展和人们对外貌美的追求增加，对于非手术、非侵入性的医美方法的需求逐渐增加。轻医美项目通常包括注射填充、皮肤管理等，相对于传统的重医美手术，这些项目   更加安全、便捷，恢复时间也较短，   因此更受消费者青睐。 其次，科技的进步和创新也为轻医美的快速发展提供了支持。新的医美技术和产品不断涌现，   使得轻医美项目的效果更加自然，用户体验更好，这进一步刺激了消费者的需求。 此外，   营销和宣传也在轻医美的增长中起到了重要作用。   轻医美项目通常可以在短时间内展现出明显效果，这种即时性的满足感能够更好地吸引消费者，并促使他们选择轻医美项目。 最后，   社会舆论和名人效应也对轻医美的快速增长起到影响。   许多名人和社交媒体上的网红会公开分享自己的医美经验，吸引了更多人关注轻医美项目，从而推动了轻医美市场的扩张。 2023 沙利文新投资大会 ‍

2023WWEC 教育者大会 2023 年 8 月 20 日 -22 日，第九届 WWEC 教育者大会在上海顺利举办。本届大会   由宋辉先生发起，中国⺠办教育协会、上海现代服务业联合会、上海市民办教育协会作为指导单位，嘉家有品主办，君学书院、雁传书文化传媒、多鲸、连合会、 EMBA 资源中心及有鹏来科技联合承办，聚集海内外资本、学术、教育、文艺、政商等多领域的专家、学者、社会精英人士，以教育为核心，通过主旨演讲、圆桌论坛、研讨分享等形式，多层面、多维度地展开碰撞和交流。 自 2013 年起， WWEC 教育者大会已在上海成功举办八届，成为了汇聚业内外多机构、多品牌、多元素、多形式的大型综合性品牌盛会，赢得了社会各界中外人士的广泛赞誉，被国内外主流媒体赞誉为中国教育界最高规格的年度盛会。   2023WWEC 教育者大会聚焦「教育让生活更美好」。教育的最终目标是服务于生活的，教育通过生活的力量成为真正的教育。参会者将共同探讨教育如何在个人成长、社会和谐以及全球可持续发展中发挥关键作用，思考如何提高教育的质量和公平性，如何培养学生的创新能力和全球意识。教育是要让每一个人拥有创造，同时也有更好地享受生活的能力。 弗若斯特沙利文（ Frost & Sullivan ，以下简称“沙利文”）大中华区执行总监刘文骏受邀出席大会，以《固本培元，守正创新：新时代中国职业教育发展的大势所趋》为题发表主题演讲。 沙利文大中华区执行总监 刘文骏 刘文骏指出，   驱动中国职业教育发展的三大主要因素：民生与经济发展是职业教育发展的内生需求、坚持政府在职业教育发展过程中的主体作用、社会力量是现代职业教育发展的重要补充。 过去 15 年间，由于产业结构调整带来的结构性失业人口规模持续上升，解决结构性失业难题使得提升劳动力技能迫在眉睫。同时，   结构性失业人口和产业升级形成的人才缺口反映了人才与就业的供需矛盾，中国制造迫切需要与产业发展相适应的人力资源建设格局，产教融合将成职业教育发展的必由之路。   数据显示，    中国是全球高校在校生最多的国家，比美国多近一倍，是欧洲主要发达国家的逾十倍之多。    随着宏观经济的快速发展，中国高等教育已经从上世纪 80 年代的精英教育阶段，经过 2002-2018 年的大众化阶段，并于 2019 年正式步入普及化阶段。 与发达国家应用型人才培养占比高的特点不同，我国以研究生和本科生为代表的研究型人才培养占比过高。   近十年间，我国普通高等学校毕业生数量翻了一番，预计 2023 年高校毕业生数量高达 1,158 万人，而持续上涨的高校毕业生数量也给就业端造成了持续性的压力。    刘文骏表示，人才培养结构的失衡让高等教育普及化背景下的高校毕业生就业问题格外突出，推动高等教育人才培养结构调整以及职业教育改革已经刻不容缓。   从政策趋势来看，职业教育正在迎来新时代的政策“风口”。随着国家对于职业教育的重视程度愈加提升，相关利好政策也接踵而至，特别是党的十九大以来，党中央、国务院连续发文，高位部署职业教育改革工作。 2022 年 5 月 1 日起正式实行的新职业教育法明确了现代职业教育体系，即“职业学校教育和职业培训并重，职业教育与普通教育相互融通，不同层次职业教育有效贯通，服务全民终身学习。”   “   中等教育阶段职普比的失衡从另一个侧面反映了人们对职业教育的刻板印象以及传统观念在教育问题上的偏差，引导中等教育阶段职普比回归 ' 大体相当 ' 是职普融通重要的一步。”     刘文骏进一步补充道， 2010 年前后职普在校生规模大体相当，职普比接近于 1:1 ，然而近十年中中等职业教育在校生人数呈持续下降趋势，职普在校生的差距随着时间的推移在持续扩大。尤其是 2021 年中等职业学校锐减了 2,571 所，导致 2021 年职普比下降至 3:7 。 近年来，国家多次从政策层面引导调控职普比回归至 1:1 。 2020 年后，在《关于做好 2021 年中等职业学校招生工作的通知》中再次强调“坚持职普比大体相当”，并要求拓宽中职生源渠道。   预计未来，在国家各项支持性政策和投入的努力之下，中等职业教育的规模有望大幅提升。 根据沙利文研究，中国职业教育市场规模由 2018 年的 6,045 亿元，增长至 2022 年的 8,719 亿元，年均复合增长率 9.6% ，增速明显；预计未来中国职业教育市场将于 2024 年突破万亿规模，并于 2027 年达到 12,681 亿元，自 2022 年至 2027 年的五年间年均复合增长率达到 7.8% 。 此外，相较于学历职业教育，非学历职业教育（职业培训）在整体职业教育市场规模中占比约为 30% ，但其增长更为明显。 2020 年职业培训的市场规模已经突破 2,000 亿元， 2018 年至 2022 年的五年间年均复合增长率达到两位数。   纵观资本市场，自 2017 年开始，教育行业的投融资开始逐渐降温，并持续突破最低点。   2022 年是教育行业重塑的一年，教育行业融资事件数量减少至 121 起，不足 2018 年的五分之一，相较于顶峰时期的 2016 年下降了 86% 。行业融资热度持续走低，理性和审慎成为资本市场对于教育行业投融资的主旋律。     “而职业教育和职业培训得益于政策利好的风口，在近几年间投融资活跃度持续攀升，成为整个教育行业中备受资本青睐和追捧的热门赛道。”   刘文骏进一步解释道， 2022 年，职业教育行业一级市场共有 63 笔融资，单笔融资金额从数百万人民币到数亿人民币不等，且职业教育投融资数量高于 2021 年全年，投融资事件数稳定增长。   刘文骏表示，受制于资本市场整体活跃度的影响，近两年登陆资本市场的职业教育和职业培训公司与过去几年相比，集资规模不可同日而语，且由于疫情和监管政策等叠加因素的影响，教育板块股价波动较大。    未来，随着疫情政策全面放开，经济复苏，以及国家对职业教育的高度重视，职业教育版本将会进一步迈向高质量发展之路。   2023 沙利文新投资大会

为什么 PD-1 药物在中国相对便宜？根据沙利文的预测，到 2030 年，中国在全球 PD-1 市场的市场份额将逐渐攀升，为什么？帕博利珠单抗没有进医保且价格很高，但在中国依旧还是卖得很好的原因是什么？   弗若斯特沙利文（ Frost & Sullivan ，以下简称“沙利文”）大中华区生命科学事业部项目经理王禺接受   彭博社   采访时表示，    中国的 PD-1/L1 药物价格远低于美国的原因包括： 1 ）人均消费能力本身是低于美国的； 2 ）中国患者人群远大于美国，药企们在考虑定价时也会为了渗透更大比例的患者而选择稍微低一些的定价； 3 ）药品进入中国医保时会需要通过医保谈判进行降价。   王禺指出，在全球层面，尤其是发达地区， PD-1/L1 的渗透已到一个较高水平，剩余的可渗透空间有限；而在中国，癌症人群中仍然有较大的可供 PD-1/L1 药物渗透的空间，所以中国的 PD-1/L1 市场占全球的比例会逐渐攀升。 此外，帕博利珠单抗在中国卖得很好的主要的原因还是品牌好，在中国大众潜意识中，“进口产品”会与“更好的品质”相挂钩，且对于中国人来说，给家人花钱治病这件事是义不容辞的，各个家庭往往愿意花更多钱来购买进口药品。   * 点击文末“阅读原文”即可阅读完整版报道 Bloomberg Q   Why are PD-1 drugs much cheaper in China than the US and why are there more options in China?   a) There are a lot of reasons why PD-1/L1 drugs are cheaper in China. Generally speaking, drugs are intrinsically cheaper in China due to lower affordability of the general public. The annual per capita disposable income in China is just over 5 thousand USD compared to over 50 thousand in the US. It is a ten times difference.   b) Furthermore, the patient pool is absolutely huge in China, for all these PD-1 companies, penetrating a higher percentage of patients but pricing products cheaper is financially more appealing than pricing products more expensive but penetrating a lower percentage of patients.   c) Lastly, over 95% of Chinese citizens are covered by the national basic medical insurance. The basic insurance reimburses on average 70% of the expenses for drugs in Class B category, which four Chinese PD-1 drugs are in. Meanwhile, the national insurance fund is under heavy burden and controlling the drug price is a must. Therefore, PD-1 drugs that entered the national reimbursement drug list all had surprisingly large price drops during their negotiations with the insurance committee.   d) For your second question, there is no clear answer to that. Corporations determine their product pipelines based on their own strategic reasons. Keytruda has been a promising product since its clinical trials and has been a hot-selling product since its commercialization in 2014. My guess is that all these Chinese corporations saw that 10 years ago and considered PD-1 a great opportunity. Q   Frost & Sullivan estimates the market share of China in the global PD-1 market will rise in the years towards 2030. Why is that the case?     a) For the global market, one thing worth mentioning is that the PD-1 markets in developed regions takes up the major shares of the global PD-1 market. It is known that Keytruda and Opdivo’s key patent will expire in 2028 and a bunch of generic drugs might flood in with a much lower price. At the same time, the penetration of PD-1 drugs in developed regions is already relatively high and the room for further penetration is less broad compared to that in China around 2028. With lower price and relatively stable selling quantity, the market size in terms of revenue is forecasted to start sliding around 2028.   b) For China, although there are a lot of players in this market, there is still room for further penetration. The price is already low and can be expected to stay steady for many years. Therefore, the market size in terms of revenue is forecasted to continue to rise, leading to a growth in China’s share in the far future.   c) In summary, the China market share is growing because China PD-1 market has a larger room for further penetration compared to markets in developed countries. Q   Keytruda retains about a fifth of the PD-1 market share today in China according to PDB's sample hospital data, despite no insurance coverage and relatively high price in the country, how could they achieve that?   a) Brand name: the MSD brand name as well as the Keytruda brand is convenient for penetration in hospitals. “Imported Products” are often associated with “better quality” in the awareness of the general public.   b) Willingness to pay: this is more of my personal view. In terms of culture, the bond within a family is very strong in China. A family can put in everything or even borrow a loan for a sick family member. To be more specific, even though the disposable income is low in China, families in China are often willing to spend a relatively high percentage of their disposable income to pay a premium price for drugs with a better brand name. * 本采访刊登于 彭博社   ，记者为洪锦珊    ，原文标题为：《    China Drug-Price Negotiations Offers Glimpse Into Future for Companies in US    》    。 2023 沙利文新投资大会 PHDI 2023

近日，刚上市不久的阿特斯公告与呼和浩特政府签署的投资协议，敲定了重磅投资项目，一期投资额就达到了 180 亿元。多年以来，阿特斯是全球光伏组件厂商中的第一梯队企业，它的动态，一定程度上也折射了光伏行业的发展方向。   当行业出现多晶转单晶趋势时，有哪些因素可能耽误厂商的产能转变？从目前形势来看，光伏行业会出现产能过剩吗？光伏行业的未来，话语权会越来越集中在光伏组件厂商中吗？    弗若斯特沙利文（ Frost & Sullivan ，以下简称“沙利文”）大中华区合伙人兼董事总经理陆景接受经济观察网采访，共同探讨光伏行业发展。   * 点击文末“阅读原文”即可阅读完整版报道 经济观察网 Q 光伏行业确实有一个多晶转单晶的过程，据您的观察，当行业出现多晶转单晶趋势时，有哪些因素可能耽误厂商的产能转变？   单晶的光电转化效率较多晶提高了约 1%-2% 。尽管行业内许多企业不断引入新兴技术如金刚线切割技术来降低单晶生产成本，但单晶成本仍居高不下，阻碍了其市占率的提高。随着技术进一步发展带来的成本下降， 2017 年起行业内领先的光伏组件制造商纷纷布局单晶的生产以提高能源使用效率。从工程应用的角度出发，在多晶转向单晶的行业趋势下，市场实际需求、技术壁垒以及自身战略规划都将影响厂商在多晶和单晶之间的产能转变。 Q 可以介绍一下光伏行业的技术路线转变的具体过程吗？多晶转单晶的时间点、原因， N 型电池转 P 型电池的时间点、原因之类。 光伏行业在发展期间经历过多个技术发展过程。在光伏行业发展的早期，由于成本较低，多晶硅在市面上占据主导地位，但存在着转化率较低，晶体品质较差等特点。随着单晶硅生产技术突破所带来的成本大幅降低，单晶硅逐渐展现出优势，拥有更高的转换效率、更好的弱光响应、较低的温度系数以及更好的长期可靠性。因此 2019 年单晶硅产品市占率已超过多晶硅，成为行业主流硅片材料。 受制造工艺与成本等因素影响，目前 P 型电池组件仍然是市场主流选择。而凭借高效率、高功率、低衰减等优势， N 型电池组件已开始成为大基地项目的最佳选择。在相同安装面积下， N 型电池组件可多安装约 2.5%-3% 的系统容量，因此节约了组件数量、阵列和土地占用面积，同时也降低了安装时间和运维成本。 未来，光伏行业将回归效率提升的赛道，将效率、功率和单瓦发电量的提升作为重要目标，以抵消材料、运输和土地成本的上涨，提高项目的经济性。因此， N 型电池组件将成为光伏行业新的增长点，其市场份额有望继续扩大。 Q 有人认为目前是光伏行业的扩产窗口期，但也有人会担心中国光伏企业会产能过剩。您怎么看？从目前形势来看，会出现产能过剩吗？   光伏行业仍处于扩产窗口期，产能过剩的情况仅存在于较为落后的产能中，先进产能持续供不应求。 目前全球正处于能源关键转型期，俄乌战争的加剧与复杂的国际关系致使传统能源价格持续攀升，因此光伏在全球市场尤其欧洲市场中的重要性进一步提升，优质的光伏产品将获得更多市场的青睐。 与此前光伏行业经历的产能过剩不同，如今中国光伏产业出货量占全球比重已超 80% ，同时产业规模及技术水平均领先于其他国家，正引领全球光伏行业的发展。 此外，中国光伏企业积极布局垂直一体化产业链，致力于缓解成本压力，保障扩产成本及供应成本的稳定。鉴于海外光伏需求的快速增长、中国光伏产业链在全球举足轻重的地位及中国光伏企业垂直一体化的发展趋势，未来产能将向高端光伏产业链发展，落后过剩产能将加速出清，行业趋于集中化与规模化。 Q 2021 年下半年起，光伏的硅基材料曾有过一段相当长时间的价格高企，下游厂商苦不堪言，今年硅基材料价格已经逐步下行。有人认为，行业常态应该是光伏组件厂商成为供应链的链主，是行业主导方，而不能是上游的原材料企业是主导方。您怎么看这种观点，光伏行业的未来，话语权会越来越集中在光伏组件厂商中吗？为什么？ 由于近年来光伏原材料价格波动较大，光伏产业链一体化已成为目前中国光伏行业重要现象和未来主要趋势之一。围绕多晶硅料、大尺寸硅片、光伏电池片等各方面，众多光伏组件厂商纷纷开始向上游硅基材料、硅片环节进行一体化布局。   通过整合光伏制造产业链各个环节，产业一体化能够有效降低企业生产成本、抵御供应链价格波动风险、把控排产供应，实现协同运营。    随着产业一体化进程的不断推进，各大光伏组件厂商能够更好地掌控原材料供应和品质、提高资源利用效率，推动其在产业链内地位持续的提升。 * 本采访刊登于 经济观察网   ，记者为李华清    ，原文标题为：《    “追赶者”阿特斯    》    。 2023 沙利文新投资大会

核酸药物在遗传疾病、肿瘤、病毒感染等疾病的治疗上应用广泛，有望成为继小分子药物和抗体药物后的第三大类药物。弗若斯特沙利文（ Frost & Sullivan ，以下简称“沙利文”）生命科学事业部长期关注核酸药物领域，沙利文大中华区合伙人兼董事总经理毛化撰写《核酸药物行业发展现状及前景展望》，发表于《张江科技评论》。 张江科技评论 核酸药物发展可以追溯到 20 世纪 50 年代，过去几十年，整个领域历经风雨，发展步步艰辛。 2006 年诺贝尔生理学或医学奖花落小干扰核酸（ small interfering RNA ， siRNA ）， 2018 年全球首款 siRNA 药物获批上市， 2020 年年底首款信使 RNA （ messenger RNA ， mRNA ）疫苗获批上市，过去两年为新冠疫情防控提供了最重要的武器，让世人看到核酸药物的巨大潜力。   核酸药物是一种在基因转录后、蛋白质翻译前阶段进行调控的疗法，作用于蛋白质合成上游，主要可分为小核酸药物和 mRNA 两大类。与传统的小分子药物和抗体药物相比，核酸药物具有设计简便、研发周期短、靶向特异性强、治疗领域广泛和长效性等优点，目前在遗传疾病、肿瘤、病毒感染等疾病的治疗上应用广泛，有望成为继小分子药物和抗体药物后的第三大类药物。 01 核酸药物重磅产品的 上市掀起研发浪潮 “ 技术进步带来 2016 年后核酸药物获批热潮 近年来，随着相关研究和技术的进步，核酸药物迎来快速的发展，全球上市的核酸药物数量逐年递增，尤其是 2020 年，获批数量达到了 5 款。截至目前，已有 22 款核酸药物获批上市（见表 1 ），其中有 16 款小核酸药物，包括 10 款反义寡核苷酸（ antisense oligonucleotide ， ASO ）药物、 5 款 siRNA 药物和 1 款核酸适配体，以及 6 款 mRNA 疫苗。遗传疾病是目前获批最多的适应证类别，已上市核酸药物中 12 款针对遗传疾病、 6 款针对传染性疾病、 2 款针对眼科疾病、 1 款针对心血管疾病、 1 款针对代谢性疾病。 全球已上市的核酸药物 “ 全球小核酸药物临床研发火热，中国有望迎来快速发展 根据沙利文分析，全球小核酸药物进入临床管线的共有近 195 个，其中约有 11% 进入了Ⅲ期临床，大多数集中在Ⅰ期和Ⅱ期临床。在药物类型上， ASO 和 siRNA 是当前临床研发数量最多的小核酸药物。在适应证分布上，肿瘤和遗传病是临床管线中占比最多的，其中遗传病大多为一些罕见病，如遗传性血管性水肿、亨廷顿病、先天性厚甲症等。 目前，我国有 20 款小核酸药物研发进入临床研究阶段，但这些在研药物多数来自国外企业。虽然国内的小核酸药物行业仍然处于发展初期阶段，但由于国内患者群体基数较大、市场发展空间大，未来随着我国小核酸药物开发企业的研发能力提升，有望逐步进入差异化创新和突破性创新阶段，我国小核酸药物市场有望迎来快速发展。 中国小核酸药物临床在研管线 “ 全球 mRNA 药物临床研发目前主要在疫苗领域，中国适应证拓展空间较大 目前正在开发的 mRNA 药物按用途和药物类型主要可分为三大类：预防性疫苗、治疗性疫苗和治疗性药物。根据沙利文分析，全球 mRNA 药物进入临床管线的共有 132 个，研发主要集中在疫苗领域。除 mRNA 新冠疫苗紧急上市外，其他大多处于早期阶段。 mRNA 的应用范围极广，目前 mRNA 主要应用于 3 个大方向：免疫疗法、蛋白质替代疗法以及再生医学疗法。其中，免疫疗法中的肿瘤免疫治疗和感染性疫苗的应用是最多也是最成熟的，在研的 mRNA 管线主要针对传染病、肿瘤疾病及罕见病等遗传病。   新冠疫情暴发后，我国上市制药企业掀起过与 mRNA 公司合作开发疫苗的热潮。在新冠疫苗方面，目前国内临床管线处于Ⅱ期、Ⅲ期的均有；其他适应证领域大多处于早期临床阶段。目前，国内 mRNA 研究领域在新冠疫苗、肿瘤药物等领域均有分布，但相对于全球而言，国内 mRNA 药物未来适应证拓展空间较大。 中国 mRNA 药物临床在研管线 02 核酸药物市场规模快速增长， 未来增长空间可观 “ 小核酸药物市场规模自 2016 年以来持续攀升，未来将持续增长 2016 年两款 ASO 药物的上市，打破了多年核酸药物市场的沉寂。小核酸药物全球市场规模已从 2016 年的 0.1 亿美元增长至 2021 年的 32.5 亿美元，年复合增长率高达 217.8% 。未来，临床阶段小核酸药物的不断上市，尤其是针对患者群体较大的适应证药物，如乙型肝炎的潜在治愈性药物，将进一步驱动市场快速发展。 小核酸药物全球市场规模 “ 新冠疫情带动 mRNA 药物销售，疫情之后发展依然可期 2020 年是 mRNA 突破性的一年，由辉瑞（ Pfizer ）和 BioNTech 、莫德纳（ Moderna ）公司分别研发的两款 mRNA 新冠疫苗获紧急使用授权。 2021 年，两款 mRNA 新冠疫苗全球销售收入高达 587 亿美元，均远超其他新冠疫苗的销售额。 全球已上市 COVID-19 疫苗收入（ 2021 年）   预计未来 15 年，预防性疫苗将主要占据 mRNA 产品市场。从短期而言，预防性疫苗市场主要源于新冠产品；从中长期而言，凭借 mRNA 疫苗在靶点数量、疗效、安全性和生产工艺的优势，预防性疫苗市场会拓展到更多感染性疾病的预防中，如流感病毒疫苗、流感呼吸道合胞病毒疫苗、疟疾疫苗等领域。除预防性疫苗外，免疫疗法治疗肿瘤也是目前 mRNA 技术的研究热点。在肿瘤治疗领域，存在大量的患者及未满足的临床需求，未来肿瘤治疗性疫苗的市场规模也会持续攀升。   03 核酸药物研发挑战仍存， 关键技术突破推动发展 “ 核心技术突破推动小核酸药物发展 小核酸药物由于不稳定且分子结构较大、带有负电荷，容易被核酸酶降解，且较难穿透细胞膜，曾在 2009 至 2013 年因安全问题和递送系统问题陷入低谷期。 小核酸药物研发过程中的不同问题需要相应的技术加以解决。按照小核酸药物研发流程的顺序，核心技术分为 RNA 设计、化学修饰、递送、合成及制剂技术。最关键的核心技术是小核酸药物递送技术。随着关键的递送系统的技术突破，小核酸药物产业迎来蓬勃的发展。 “ 关键技术革新促进 mRNA 药物发展 mRNA 药物靶点丰富，不受靶点蛋白成药性、胞内 / 外限制。 mRNA 序列设计简便，利用患者自身细胞产生分子，绕过化学合成中的挑战，且自身诱导产生的分子药效更强。 mRNA 生产平台具有较强的延展性和可复制性，易于规模化生产。然而， mRNA 技术仍需解决的痛点在于其本身的免疫原性、体内表达蛋白质的效率以及最终的规模化生产。因此，关键研发技术的革新，如序列设计、脂质纳米颗粒（ lipid nanoparticle ， LNP ）递送系统合成设计以及生产工艺的优化，可以促进 mRNA 药物的发展。 “ 递送系统等关键技术的创新推动行业发展 递送系统技术是保证核酸药物的有效性和安全性的关键，其在保护 RNA 结构、增强靶向能力、降低给药剂量和减少不良反应等方面起到重要作用。在进入临床阶段的管线中， N- 乙酰半乳糖胺（ GalNAc ）共轭连接递送系统凭借其针对肝部优异的靶向性能，在小核酸药物中占据主导地位， LNP 则是 mRNA 药物中最常见的递送系统。 脂质纳米颗粒对大多数细胞几乎没有毒性，但在某些情况下仍然会对肝脏产生不良反应，未来递送系统有待进一步优化。递送技术的创新突破有助于促进核酸药物给药途径的发展。持续研究和开发的核酸药物递送平台，包括偶联递送系统、 siRNA/ 化学药物偶联物的不同组合、肽配体肿瘤靶向、纳米颗粒载体系统的高度优化组合以及通过呼吸道给药进行疾病治疗等，将推动递送技术和多种给药途径，包括皮下注射、静脉注射、雾化吸入、瘤内注射等的共同发展。   04 核酸药物行业未来可期 在对抗疾病的历史进程中，传统药物将蛋白质作为药物靶点。然而，人体内许多“致病蛋白质”为不可成药靶点，许多疾病缺乏有效的治疗手段。为了解决这一问题，人们沿着中心法则，利用核酸分子的翻译或调控功能，开发了核酸药物，以解决“不可成药”靶点带来的未被满足的临床需求。近年来，多款重磅核酸药物相继问世，在治疗代谢性疾病和预防传染性疾病方面展现出前所未有的应用价值。新冠疫情使核酸药物获得了大众的广泛关注，并带来了核酸药物的迅速发展，逐渐成为生物医药投资的重点以及医药企业研发的热点。 近年来，小核酸药物因特异性强、设计简便、研发周期短、靶点丰富、转化基础丰厚等优点，成为当前生物医药领域研究的重点。小核酸药物已有多款药物实现商业化发展，未来小核酸药物市场依然具有良好的前景。值得注意的是，凭借小核酸独特的作用机制，其在众多适应证中拥有更大的开发潜力和临床价值。临床在研管线中不乏针对癌症、糖尿病、乙肝等大病种的临床试验，这将极大地弥补商业化重磅品种乏力的现状，支持小核酸药物市场未来的发展。   目前， mRNA 技术在预防性疫苗应用上较为突出，其开发速度快，应对突发性流行病学危机优势明显，同时产能爬坡速度极快，批次产量可以达到亿剂。与传统疫苗相比， mRNA 疫苗具有优异的免疫激活能力，通过内源性表达抗原蛋白，可以诱导更为广泛有效的细胞免疫及体液免疫反应，产生更高的保护率。数亿剂 mRNA 新冠疫苗的接种，验证了 mRNA 技术的安全性和效力。 mRNA 技术优势明显，将成为新型疫苗开发的重要选择，也有望拓展到肿瘤治疗、再生医学等更广阔的治疗领域。 近年来，随着 mRNA 体外合成与递送技术的不断成熟， mRNA 药物的稳定性和翻译效率大幅提高， mRNA 技术得以快速发展。同时，在大量生物技术公司涌现、资本市场投融资热潮等因素推动下，未来 mRNA 药物市场将迎来高速发展。 * 本文刊登于《张江科技评论》   ，作者为毛化    ，原文标题为：《    核酸药物行业发展现状及前景展望    》    。 2023 沙利文新投资大会     PHDI 2023  

当前，科创板共有 6 家红筹企业，包括中芯国际、百济神州、诺诚健华等 3 家多地上市红筹公司以及华润微、格科微、九号公司 3 家仅在科创板上市的红筹公司。随着年内科创板最大 IPO 华虹公司开启申购，华虹公司上市后，将成为科创板第 7 只红筹股，也是第 4 只已在境外上市的红筹股。红筹回 A 的路径愈渐成熟，制度体系不断完善。尤其在全面注册制后，将红筹企业在科创板上市明确的适用标准平移复制适用于主板，符合创新试点政策的红筹企业，可适用 “市值 + 收入”标准。   科创板募集大量资金为科创企业尤其是千亿龙头企业发展起到怎样作用？红筹企业为何纷纷到科创板上市？随着红筹企业回 A 制度完善、向全市场打通，是否会掀起回 A 热潮？弗若斯特沙利文（ Frost & Sullivan ，以下简称“沙利文”）大中华区合伙人兼董事总经理贾庞接受《证券日报》采访，共同探讨上述话题。   * 点击文末“阅读原文”即可阅读完整版报道   证券日报 Q 证券日报记者：科创板募集大量资金为科创企业尤其是千亿龙头企业发展起到怎样作用？   科创板募集大量资金为科创企业发展提供充分的资金支持以及改善企业财务状况。科创板上市的企业特点为技术先进，属于国家大力支持的战略型新兴产业，能够推动科技创新与产业向智能化高效化发展，业务规模增速较快。部分企业面临资产规模较小，成立时间不长等情况，此时企业通过银行借贷等方式进行融资的难度高。因此对于科创企业来说，通过上市来募集资金，是成本较低、可行性高、补充资金量大的方式。 募集资金用途多数是企业战略性投资，如拓展新业务版块、投入研发和提高技术、进行数字化网络化建设、扩大产能等等。对于千亿龙头企业，也需要大量资金以支持公司发展，从而巩固并提高市场地位、加快技术研发与产品迭代、探索新业务的可能。利用募集资金，企业能够较快扩大规模，增强产品与服务的竞争力和市场占有率，得到更好发展。其次，从财务角度来说，上市募集资金之后，股东权益通常会增加，且企业不需要增加额外的债务，企业的资产负债率情况可以得到改善。   Q 证券日报记者：红筹企业为何纷纷到科创板上市（或科创板对红筹企业的吸引力在哪里）？随着红筹企业回 A 制度完善、向全市场打通，是否会掀起回 A 热潮？   （ 1 ）首先，红筹企业大部分业务在国内展开，红筹企业回 A ，能够使境内资本市场及企业所在行业与企业的交流渠道更加顺畅，便于投资者及企业所在产业链上中下游更熟悉企业，理解企业的商业模式和经营环境，加深国内投资者对企业的了解及认可，帮助企业树立品牌形象，同时科创板为企业给出更合理的估值和流动性。其次，在红筹回 A 的情况下，相较于主板，科创板拥有制度优势。科创板是多层次资本市场的重要组成部分，主要为鼓励拥有高新技术而设立，对申报上市企业的资产规模、营收规模、盈利情况、股权结构、公司治理组织架构要求比主板宽松。 （ 2 ） 2018 年之前，在国内证券交易所上市的企业必须是在中国注册的股份有限公司，因此红筹企业必须先拆除红筹架构，才能回到 A 股市场上市融资。为了建立多层次、开放包容的资本市场，增加对企业的影响力和主动权，进一步吸引企业回归 A 股，国务院办公厅转发证监会《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》（“试点意见”）及《关于创新试点红筹企业在境内上市相关安排的公告》（ [2020]24 号）（“ 24 号公告”），允许符合条件的企业保留红筹架构在境内融资。 2023 年 2 月 1 日，党中央、国务院批准了《全面实行股票发行注册制总体实施方案》，中国证监会随后发布《首次公开发行股票注册管理办法（征求意见稿）》等十四部规范性文件草案，并向社会公开征求意见；各交易所也同步发布相应的配套规范性文件。这意味着经过在科创板 4 年多的试点之后，全面实行股票发行注册制改革正式启动。全面注册制改革实施后，对于已在境外上市红筹企业和未在境外上市红筹企业在 A 股主板、科创板和创业板上市，分别提供了多套上市标准。随着红筹企业回 A 制度完善，由于国内资本市场拥有更高流动性、投资者广泛性及更便利的沟通交流渠道，红筹企业回归将成必然趋势。 * 本采访刊登于《证券日报》   ，记者为邢萌    ，原文标题为：《    华虹公司昨起申购 科创板百亿元级 IPO 将增至 8 个    》    。   2023 沙利文新投资大会  

从已经披露的财报来看，由于价格战的缘故，整个风电产业链的业绩都不太乐观，企业宁愿亏损也要压低价格的原因是什么？这轮价格战是否已经快要达到尾声？如何看待 3 、 4 月份风电招标的冷清？在国内目前产业环境整体不理性，企业盈利较难，产业链上哪些环节更容易在出海上谋求增量？ 弗若斯特沙利文（ Frost & Sullivan ，以下简称“沙利文”）大中华区执行总监徐彪接受「财新」采访，共同探讨风电行业发展。   * 点击文末“阅读原文”即可阅读完整版报道 财新 Q 年初机构都预计今年海风将是新能源产业链景气度较好的细分领域，二级市场行情期待浓度较高，下半年，是否能期待海风的行情？ 2023 年作为海风未来三年高装机起步的第一年，属于行业交付大年。考虑到三季度才进入到海风传统旺季，许多海风建设项目在二季度时开工建设进度延后，交付或略有延迟，延期至三季度交付。随着国内海上风电逐步进入交付窗口期，我们预计三季度国内风电排产交付有望起量，海风建设或将进入密集交付高峰，增长确定性较高。 Q 从已经披露的财报来看，由于价格战的缘故，整个风电产业链的业绩都不太好看，无论是整机还是零部件，您认为企业宁愿亏损也要压低价格的原因是什么？这轮价格战是否已经快要达到尾声了？ 首先，就目前国内风机厂商的竞争格局来看，虽然前 3 大厂商按照 2022 年的吊装容量占据了超过 50% 的市场份额，单其他主要厂商也非常有竞争力，市场格局仍存在着比较大的变数。其次，由于中国风机下游市场主要还是在国内，目前国内的风机市场容量还没有充分释放。而风机主要下游客户主要是五大六小为代表的大型开发商。目前在这些大型开发商在进行招标时，价格权重占比仍然比较大，一定程度导致风机企业不得不进行“价格战”。以上是导致中国风机市场价格战的主要原因。 从各个风电设备上市企业公布的今年一季度业绩表现来看，大部分企业的营收和利润出现了显著同比下降，特别是 5 大风机上市企业，合计的营收和归 母净利润同比下降了 37.4% 和 60.2% 。而从近期的风电项目招标价格来看，陆上项目中标价格基本处于稳定，海上项目中标价格。因此，我们认为各个产业链主要企业会吸取过去中国风电行业发展过程中“价格战”带来过对产业发展的不良影响的教训，采取积极的动作来结束价格战。 Q 怎么看待 3 、 4 月份风电招标的冷清？下游需求现在很疲软吗？请您结合地方风电计划和风光大基地等具体讲讲。 不完全统计， 2023 年 1-4 月，风电招标容量达 27.6GW （不含框架招标），同比下降 7.4% ，招标节奏趋缓。但从总体中标情况来看， 2023 年 1-4 月中旬风电整机中标容量同比增长约 45% ，说明整体的需求情况还是比较旺盛的。 除了国务院在 2022 年 12 月发布的《扩大内需战略规划纲要（ 2022-2035 年）》中，明确提出要大幅提高清洁能源利用水平，建设多能互补的清洁能源基地，以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点加快建设大型风电、光伏基地。   各个省市在近期都出台了积极政策来促进风电行业的发展，例如，《福建省推进绿色经济发展行动计划（ 2022 一 2025 年）》中提出要加快海上风电开发，重点推进福州、宁德、平潭、潭州、莆田等地区项目建设，稳妥推进闽南海上风电基地示范开发“十四五”期间增加装机 400 万千瓦；广东省发布《广东省 2023 年海上风电项目竞争配置工作方案》，文件指出省管海域项目共 15 个、装机 700 万千瓦；《河南省碳达峰实施方案》中提出要加快风能资源开发利用，规划建设一批百万千瓦级高质量风电基地，到 2025 年，风电累计并网容量达到 2,700 万千瓦以上。 Q 在国内目前产业环境整体不理性，企业盈利较难，产业链上哪些环节更容易在出海上谋求增量？   为了触达更广阔的市场空间，提升企业盈利水平，国内风电产业链各个环节的企业都在积极寻求出海获取增量市场。包括以中广核为代表的风电开发企业，几个大型风机厂商，以及叶片、塔筒、海缆等零部件领域的头部厂商都已经在海外市场取得了一定的订单。相比较而言，由于制造、运输过程、业务流程等相对简单，同时可以一定程度支持部分欧美国家推动风电制造业本土化，叶片、塔筒、海缆等零部件厂商可能相对更容易在出海市场获得增量。 * 本采访刊登于「财新」   ，记者为刘畅    ，原文标题为：《    风电行情迟迟未兑现 产业链何时迎拐点？    》    。 2023 沙利文新投资大会

NIXT China高峰会议   科技领域在过去几年发生了巨大突破。人工智能、元宇宙、5G、区块链、物联网、AR/VR等新兴技术出现带来了新机遇、新动能，数字化转型的浪潮正在蔓延至各行各业。使用新兴技术已成为每家企业必须思考及重视的发展关键点。如何快速把握新兴技术，推动自身业务数字化转型？如何通过新兴技术开拓市场，建立新的商业模式？   2023年7月19日-21日，NIXT China 高峰会议在北京国家会议中心顺利举办。会议深度聚焦新兴技术，联结企业数字化转型中的所有利益相关者，针对人工智能、智慧城市、金融、先进制造、物流、零售六大垂直行业展开交流与探讨，为行业和企业数字化转型提供助力。   弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan，简称“沙利文”）受邀出席会议。 根据中国工信安全中心《中国数据要素市场发展报告（2021-2022）》，实现数字化的企业可保持业务41.2%的增长、生产效率42.8%的增长、产品研发周期15.3%的下降。随着数字经济时代车轮的加快，数字化领先企业和落后企业的差距将会不断扩大。 企业数字化转型是必然，而不再是选择，数字化是助力传统企业蝶变的重要抓手，也是支撑公司战略发展的必然选择，企业应当借助数字化技术打造独特的竞争力，以新的产品和服务颠覆现有市场。 信息通信技术和工业技术的发展推动中国数字经济不断发展壮大，中国正在经历新一轮数字化转型浪潮。当前，发展数字经济已提升至国家战略的高度，国务院和工信部相继出台利好政策推动行企业进行数字化转型，如《“十四五”规划》明确提出要“打造数字经济新优势”。同时， 企业也在通过不断加大对IT投入实现数字化转型。2022年中国企业IT支出达到3,455.3亿美元，未来将进一步保持稳定增长，预计到2027年中国IT支出将达到4,606.4亿美元。   此外，随着出生率持续下滑结合平均寿命提升，中国迈入中度老龄化社会。 老龄化率的提升和劳动年龄人口占比逐渐降低的趋势使得中国制造业劳动成本提升，数字化转型技术作为降低生产过程中对工人数量的要求与提质增效的工具，其需求将随之提升。 预计未来随着中国的老龄化问题进一步加深，中国劳动年龄人口比重将持续呈现降低趋势。   数字化技术已经向社会经济生活全方位渗透，新经济将成为经济增长的重要支撑点，中国面对数字经济发展的浪潮，有必要抓住发展机遇，以带动传统行业变革，推动高质量经济发展，构建新发展格局，实现大国崛起。   根据沙利文研究显示，纵观中国主要行业数字化转型现状，当前服务业数字化渗透率最高。由于第三产业一直是数字化改造的重点领域 ，其数字化水平、数字化转型速度位列三大产业之首，远高于农业和工业的数字化进程。未来，农业、工业的数字化步伐将加速。随着5G基础设施的成熟，叠加工业互联网、物联网、云计算等新型基础设施从搭建试点走向融合应用，未来数字技术将深入第三产业，同时加速向第二和第一产业渗入，发展红利有望向智慧工厂、智慧能源、智慧农业等细分领域辐射。   但需要注意的是，虽然当前中国数字化转型普及度全面提升，但仍存在失败率居高不下的困境，中国企业进行成功数字化转型道阻且长。 现阶段的问题主要表现为企业对数字化转型缺乏系统性、整体性的认知，缺少系统性的转型框架导致其无法实施数字化战略以及缺乏有效的衡量机制。   企业进行数字化转型，主要包括数字文化组织建设和数字技术平台建设。成功的数字企业依托完备的战略，通过更敏捷的业务流程，互联平台、分析工具和协作能力来提高生产效力，从而实现更加精干敏捷的运营模式。   如数字化采购是助力企业降本增效、积累核心数据资产的重要手段，相较于传统线下采购，平台化采购模式优势突出，可将采购信息以数据化形式呈现，降低了采购成本，具有高效率、高透明度的特点；数字化供应链能对企业供应链进行整合和优化，其覆盖范围从供应商到最终用户，包括原材料采购、生产、仓储、物流、销售等多个环节，企业通过改善上、下游供应链关系，整合和优化供应链中的信息流、物流、资金流等，以提高企业的竞争优势。 综上所述，企业数字化转型不仅仅是一种趋势，更是企业提高竞争力和发展的必然选择，数字化转型将引领企业走向未来。