上海益诺思生物技术股份有限公司（股票代码：688710.SH）于2024年9月3日成功登陆科创板。益诺思是一家专业的提供生物医药非临床研究服务为主的综合研发服务（CRO）企业。业务范围覆盖早期成药性评价、非临床药效学、非临床药代动力学、非临床安全性评价、临床生物样本分析、生物标志物与转化研究等领域。弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan，以下简称“沙利文”）特此热烈祝贺公司成功上市。
上海益诺思生物技术股份有限公司（以下简称“益诺思”）于2024年9月3日成功上市，发行股份数量为3,524.4904万股，每股发行价格为19.06元。
投资亮点
· 益诺思基于核心技术的自主研发，建立了覆盖非临床研究服务关键环节的技术平台，专注于前沿的生物医药领域，能够为客户提供创新药物评价和非临床研究的全方位解决方案，并推动新技术的商业化应用；
· 益诺思深耕非临床研究服务领域，与国内外众多知名制药企业建立了长期战略合作关系，服务范围广泛，涵盖多种类型的创新药物；
· 益诺思通过了NMPA、OECD GLP认证，并符合美国FDA GLP标准，具备国际化的服务能力。此外，益诺思取得了AAALAC国际认证，是国内少数拥有同位素研究平台和放射性药物评价资质的企业之一；
· 益诺思拥有一支跨学科、高素质的科研团队，核心技术人员在行业内具有丰富的经验和国际化视野，确保公司能够在技术创新和服务质量方面保持行业领先地位。
2021年度和2022年度，益诺思在非临床安全性评价细分领域市场占有率分别为6.10%和6.80%，均在境内市场排名第三，已处于行业龙头地位。
沙利文长期关注全球及中国生物医药行业，发布了大量研究报告，且被广泛引用于业内领先的科创板上市公司的招股文件中，帮助客户加速成长。
CRO市场概括
CRO作为医药研发第三方服务平台，与医药行业景气程度趋同。当前，全球医药市场持续增长，研发投入稳步升高，生物医药融资较为活跃，从根本上带动了CRO行业发展。此外，受益于新药研发专业度及效率要求提升及新型治疗领域不断兴起，加速推动了CRO行业发展。
全球CRO市场规模及预测
受益于上述多方面、多层次因素推动，2018年至2022年，全球CRO行业规模持续增长，金额从539.1亿美元增长到775.7亿美元，2018—2022年的复合增速为9.5%，预计2027年将达到1,230.5亿美元，2022—2027年的复合增速为9.7%。虽然2022年起全球生物医药融资额的下滑对CRO行业市场规模的增长速率产生了一定拖累，但随着2023年同比融资额的小幅回暖，预期未来CRO行业仍将保持一定的增长态势。
2018-2027E全球CRO市场规模
资料来源：沙利文报告
中国CRO市场规模及预测
我国CRO行业市场规模从2018年的388亿元人民币增长到2022年802亿元人民币，复合增速达19.9%，预计2027年中国CRO市场规模将达到1,923亿元人民币，2022—2027年的复合增速高达19.1%。尽管2022年起受到了下游生物医药行业融资规模下降所传导的一定负向影响，CRO行业由高速发展的节奏回落至稳定发展状态，但在人口老龄化和大量未被满足的临床需求大背景下，综合政策、市场、研发投入、人力优势等多方面因素来看，预期CRO行业未来市场规模增速仅相对放缓，向上增长趋势仍将保持。
2018-2027E中国CRO市场规模及预测
资料来源：沙利文报告
在CRO细分业务市场规模上，根据业务类型不同可以将CRO分为两大类：非临床CRO服务，主要提供药物发现、非临床阶段研究服务；临床CRO服务，主要提供临床阶段研究、后续药品审批与药品上市等研究服务。
非临床CRO市场情况
2017年至2021年，我国非临床CRO市场规模持续增长，金额从133亿人民币增长到313亿人民币，年复合增速为23.9%，预计2026年将达到841亿人民币，2021—2026年的复合增速为21.9%。
2017-2026E中国非临床CRO市场规模
资料来源：沙利文报告
其中，2021年非临床安全性评价业务市场规模为79.6亿元，占整个非临床CRO服务市场的比例为25.5%；非临床药效学评价业务市场规模为54.7亿元，占比17.5%；非临床药代动力学评价业务市场规模为31.9亿元，占比10.2%。
2021中国非临床CRO市场主要业务占比情况(亿元人民币)
临床CRO市场情况
临床CRO是CRO行业的重要环节，我国2021年临床CRO市场约为327亿元人民币，占CRO市场总规模的51.2%。
2017-2026E中国临床CRO市场规模
资料来源：沙利文报告
全球非临床安评市场持续增长，并呈现寡头垄断趋势
2018年全球非临床安全性评价市场规模为44.9亿美元，并于2022年增至78.3亿美元，2018—2022年的复合增速为14.92%，预计2027年全球非临床安全性评价市场规模将达到194.1亿美元，2022—2027年的复合增速达到19.91%。
2018-2027E全球非临床安全性评价市场规模
资料来源：沙利文报告
中国非临床安评市场持续增长，行业集中度不断提高
受益于近年来国家创新药政策鼓励、医药市场增长的良好预期和生物医药领域投融资高度活跃等因素，大量制药企业纷纷加大了对创新药研发的投入，也催化诞生了一批新兴的生物科技创新公司。非临床安全性评价作为创新药研发的核心环节之一，受前述驱动因素影响，近年来市场规模一度呈现快速增长的趋势。
尽管短期内资本市场进入低谷，医保“带量采购”和《以临床价值为导向的抗肿瘤药物临床研发指导原则》等政策带来了创新药发展的变革期，安评市场增速相对原先爆发性增长有所放缓。但从长期来看，安评行业保持增长的核心驱动因素不会改变，国内安评市场仍将保持合理的增长速率持续发展。
2018年中国非临床安全性评价市场规模约为21.2亿元人民币，并于2022年快速增长至103.8亿元，2018年至2022年的复合增速为48.77%。预计中国非临床安全性评价市场规模于2027年将达至408.5亿元，2022年至2027年的复合增速高达31.51%。
2018-2027E中国非临床安全性评价市场规模
资料来源：沙利文报告
沙利文融合全球63年的咨询经验，26年竭诚服务蓬勃发展的中国市场，以全球化的视野，助力客户加速企业成长步伐，取得行业内增长、科创、领先的标杆地位。大健康产业是沙利文最核心的专注研究领域之一。近20多年来，沙利文团队为数百家国内外优秀的生物制药、医疗器械、医疗服务及互联网医疗企业提供了融资财务顾问、IPO行业顾问、战略咨询、管理咨询等服务。其中成功上市案例包括：晶泰科技（2228.HK）、一脉阳光（2522.HK）、盛禾生物（2898.HK）、荃信生物（2509.HK）、美中嘉和（2453.HK）、药明合联（2268.HK）、阿诺医药（NASDAQ:ANL）、东软熙康（9686.HK）、友芝友（2496.HK）、宜明昂科（1541.HK）、科伦博泰（6990.HK）、来凯医药（2105.HK）、科笛集团（2487.HK）、绿竹生物（2480.HK）、梅斯健康（2415.HK）、药华药（PHECR）、中进医疗（NASDAQ:ZJYL）、依生生物（NASDAQ:YS）、美丽田园（2373.HK)、康沣生物（6922.HK）、博安生物（6955.HK）、思路迪（1244.HK）、美皓医疗（1947.HK）、高视医疗（2407.HK）、乐普心泰（2291.HK）、健世科技（9877.HK）、健康元（JCARE.SW）、乐普医疗（LEPU.SW）、叮当健康（9886.HK）、百奥赛图（2315.HK）、智云健康（9955.HK）、美因基因（6667.HK）、Prenetics（PRE.NASDAQ）、云康集团（2325.HK）、瑞科生物（2179.HK）、乐普生物（2157.HK）、清晰医疗（1406.HK）、百心安（2185.HK）、雍禾医疗（2279.HK）、凯莱英（6821.HK）、北海康成（1228.HK）、固生堂（2273.HK）、鹰瞳科技（2251.HK）、三叶草生物（2197.HK）、微创机器人（2252.HK）、和誉开曼（2256.HK）、堃博医疗（2216.HK）、先瑞达（6669.HK）、康圣环球（9960.HK）、医脉通（2192.HK）、腾盛博药（2137.HK）、康诺亚（2162.HK）、朝聚眼科（2219.HK）、归创通桥（2190.HK）、和黄医药（0013.HK）、科济药业（2171.HK）、兆科眼科（6622.HK）、大自然药业（UPC.NASDAQ）、赛生药业（6600.HK）、昭衍新药（6127.HK）、诺辉健康（6606.HK）、天演药业（ADAG.NASDAQ）、贝康医疗（2170.HK）、健倍苗苗（2161.HK）、微创心通（2160.HK）、瑞丽医美（2135.HK）、加科思药业（1167.HK）、和铂医药（2142.HK）、京东健康（6618.HK）、德琪医药（6996.HK）、荣昌生物（9995.HK）、药明巨诺（2126.HK）、先声药业（2096.HK）、云顶新耀（1952.HK）、嘉和生物（6998.HK）、再鼎医药（9688.HK）、欧康维视（1477.HK）、永泰生物（6978.HK）、海普瑞药业（9989.HK）、开拓药业（9939.HK）、沛嘉医疗（9996.HK）、康方生物（9926.HK）、诺诚健华（9969.HK）、天境生物（IMAB.NASDAQ）、康龙化成（3759.HK）、中国抗体（3681.HK）、东曜药业（1875.HK）、亚盛医药（6855.HK）、复宏汉霖（2696.HK）、翰森制药（3692.HK）、迈博药业（2181.HK）、方达控股（1521.HK）、维亚生物（1873.HK）、基石药业（2616.HK）、君实生物（1877.HK）、药明康德（2359.HK）、信达生物（1801.HK）、华领医药（2552.HK）、百济神州（6160.HK）、歌礼制药（1672.HK）、药明生物（2269.HK）、华润医药（3320.HK）、雅各臣科研制药（2633.HK）、和黄中国医药（HCM.NASDAQ）、金斯瑞生物科技（1548.HK）、BBI生命科学（1035.HK）、同源康医药(2410.HK)等。以交表项目量统计，沙利文医疗团队在赴港医疗IPO中保持绝对的领先地位，2018至2023年始终为市场份额第一名。
自2019年7月科创板首批公司挂牌以来，沙利文报告也被广泛引用于业内领先的科创板上市公司的招股文件中，包括：中研股份（688716.SH）、浙江荣泰（603119.SH）、光格科技（688450.SH）、晶合集成（688249.SH）、无锡日联（688531.SH）、茂莱光学（688502.SH）、康为世纪（688426.SH）、近岸蛋白（688137.SH）、诺诚健华（688428.SH）、奥浦迈生物（688293.SH）、微创电生理（688351.SH）、盟科药业（688373.SH）、益方生物（688382.SH）、集萃药康（688046.SH）、海创药业（688302.SH）、荣昌生物（688331.SH）、仁度生物（688193.SH）、首药控股（688197.SH）、和元生物（688238.SH）、亚信安全（688225.SH）、希荻微（688173.SH）、迈威生物（688062.SH）、亚虹医药（688176.SH）、百济神州（688235.SH）、嘉和美康（688246.SH）、迪哲医药（688192.SH）、诺唯赞（688105.SH）、成大生物（688739.SH）、格科微（688728.SH）、华熙生物（688363.SH）、君实生物（688180.SH）、泽璟制药（688266.SH）、百奥泰（688177.SH）、神州细胞（688520.SH）等，被认为是业内最具实力、最具专业度、最具影响力的行业研究机构之一。我们希望与企业一起，洞悉行业前瞻，抓住发展契机，共同推动中国大健康产业的创新和升级，铸就健康未来。
推荐阅读（上下滑动查阅更多）
沙利文助力药华药成功发行GDR并在卢森堡证券交易所上市(PHECR)
沙利文助力健康元成功发行GDR并在瑞交所上市(JCARE.SW)
沙利文助力乐普医疗成功发行GDR并在瑞交所上市(LEPU.SW)
*以上顺序不分先后，按上市时间倒序排列
