上市捷报丨沙利文助力洲际船务集团控股有限公司成功赴港上市(2409.HK)

洲际船务集团控股有限公司（以下简称“洲际船务”）于2023年3月29日成功上市，公司计划发售1.25亿股，每股发行价为3.27港元，募集资金净额（假设超额配股权未获行使）约为3.48亿港元。

在本次赴港上市过程中，沙利文公司主要承担以下任务：帮助发行人准确客观地认识其在目标市场中的定位，用客观的市场数据发掘、支撑和凸显发行人的竞争优势，配合发行人、投行以及其他中介完成招股书相关部分（如概览、竞争优势与战略、行业概览、业务等重要章节）的撰写，协助发行人完成与联交所和投资者的沟通，帮助投资者快速的理解市场生态和竞争格局，辅助发行人完成联交所关于行业方面的各种问题的反馈等。

公司是综合船舶管理解决方案的领先第三方船舶管理服务提供商；

公司已建立高素质且多元化的客户群；

公司透过提供优质及可靠的服务令客户满意，并实现可持续发展；

公司拥有具备深刻的行业洞察力及丰富经验的高素质日敬业的管理团队。

近年来，全球海运服务业的总运力在各个板块均实现显着增长，主要是由于海上贸易量及海上运输相应需求的增加。市场总规模由2016年的1,811.3百万dwt增长至2021年的2,134.6百万dwt，该期间的复合年增长率为3.3%。随着全球海上贸易活动从COVID-19疫情中恢复并继续增长，预计2026年全球海运服务业市场规模将增长至2,479.9百万dwt，2022年至2026年的复合年增长率为3.0%。与其他运输方式相比，由于成本效益及运输货物的安全方式等因素，对通过水路运输货物的需求正在增长。COVID-19爆发后的经济重新开放亦刺激了对货品及原材料的需求激增。

散货船市场主要由大宗散货及小宗散货组成。铁矿石、煤炭及谷物被分类为大宗散货，占干散货贸易的较大比例，占2021年全球散货船总交易量的约61.2%。整体而言，全球散货船交易量由2016年的4,888.1百万吨增加至2021年的5,367.4百万吨，复合年增长率为1.9%。展望未来，鉴于全球不断推出基础设施及工业发展计划，谷物及农产品等消耗品有望保持稳定增长势头，而与建筑业及制造业相关的大宗商品，如铁矿石、水泥等，预计将分别以约4.3%及3.8%的复合年增长率持续增长。

于2021年，中国占全球散货交易量的约43.3%。由于中国大型建筑项目的推出，国内对相关建筑材料的需求增加，推动了过往数年对铁矿石及水泥的需求。整体而言，中国的散货船总交易量于2016年至2021年由1,808.6百万吨增至2,326.6百万吨，复合年增长率为5.2%。得益于COVID-19疫情的迅速遏制，中国的出口及贸易活动恢复增长势头，2020年的贸易量同比增长8.1%，为2016年至2021年强劲的复合年均增长率作出贡献。随着全球经济活动的正常化，预计2016年至2021年中国散货船贸易量的增长将较过往期间温和。展望未来，于2026年交易量预计将达到2,773.9百万吨，2022年至2026年的复合年增长率为3.6%，这归因于对农产品、矿石以及矿物等关键商品的持续需求。

1）数字化转型

众所周知，海运业的日常营运依赖于文书工作，技术转型速度相对较慢。然而，COVID-19疫情令众多航运公司被迫采用技术解决限制相关问题。有关数字化转型受到利益相关者及广大公众青睐，因为数字化转型有利于行业的整体发展。数字化的流行趋势可能会持续，例如，行业领先者一直使用数字技术简化货运预订，并利用人工智能技术将手动流程自动化及管理运输需求。

数据分析，包括数据的挖掘、收集及预测，于海运行业的应用越来越多。这可能包括有关货物类型、重量及目的地数据，或有关船舶本身的数据，如修整、稳定性、发动机性能及通信。数据分析对众多数据进行分类、排列，并尝试进行关联，以得出有用的结论。例如，数据分析可得出关于历史货物趋势、海洋条件及船舶应对各种变化的天气状况的结果。使用数据分析令公司能够分析各种性能参数，从而可用于更好的效率及规划。

另一方面，物联网(IoT)允许船舶运营及承租人在不亲自登船的情况下远程指挥及/或操作船舶。例如，船上个别舱室可在船员提供的应用程序或遥控器的帮助下远程访问。

研究表明，海运业占全球温室气体排放总量的约3%。随着公众的环保意识日益增强以及全球推行减少气候变化影响的倡议，航运业正在努力减少温室气体排放。例如，于2020年1月1日，国际海事组织所出台的船用燃油新限硫令生效，以改善空气质量，保护环境和保护人类健康。该规则被称为「IMO 2020」，将在指定排放控制区以外地区运营的船舶的船用燃油硫含量限制在3.5%至0.5%m/m（质量比）。此外，为响应巴黎气候变化协议，国际海事组织的173个成员国已采取初步战略，到2050年全球航运的碳排放量将减少至少50%。

多年来，海运贸易量不断增加，带动海运业的发展。尽管COVID-19的爆发最初在2020年上半年造成供应链中断，但在2020年下半年放松限制及封锁措施导致对制成品的需求激增，从而导致对航运服务的需求及运费激增。鉴于积极的市场前景，造船业自2021年初以来订单量有所回升。然而，由于新的船舶订单大约需要3年才能交付，海运贸易的短期需求上升将为现有航运服务提供商提供进一步的机会，以从就运输货物收取的运费上涨中获利。

散货船业与全球基础设施及经济发展密切相关，因为大部分运输货物是原材料及商品，如钢铁、煤炭、水泥、木材及其他建筑材料。随着发达国家和发展中国家基础设施更新以及基础设施建设的不断增长，对原材料物流的需求将为散货船业带来增长机遇。例如，美国政府推出一项1.2万亿美元的计划以更新国家基础设施。此外，中国政府提出的「一带一路」倡议为国外基础设施发展带来巨大机遇，刺激对外贸易的增长，因此对原材料运输有了更大的需求，从而支持该产业的扩张。

中国海运服务市场相对集中于市场知名度及品牌认知度较高的少数龙头企业，按2021年国际航线运力计，五大参与者合计占市场份额约51.4%。余下市场竞争激烈，2021年全球有超过20,000名市场参与者透过国际航线往来中国运送货物。于2021年，按涉及往返中国运送货物的国际航线的运力计，公司为总部位于中国的第五大海运公司，运力达约1.26百万dwt，占总市场份额的0.4%。

于2021年，公司以1.15百万dwt占全球干散货航运公司总市场份额的0.1%。

于2021年，按涉及往返中国运送干散货的国际航线的运力计，公司亦为总部位于中国的第五大干散货航运公司。

第三方船舶管理服务指船舶日常运营、技术管理、船员管理、维修及保养服务以及海事法规及公约项下第三方自有船舶认证与系统文件管理。拥有中小型船队的船东通常通过第三方船舶管理服务供货商部署航运服务，以有效管理成本。于过去数年，海运业的稳定增长带来了对成本效益、规范和标准化船舶管理服务的需求。不一定具有船舶管理经验的船东将委聘第三方船舶管理服务提供商。

第三方船舶管理的全球市场规模由2016年的52亿美元增加至2021年的64亿美元，复合年增长率为4.2%，乃由于合规要求不断增加及对高增值服务的需求所致。凭借海运服务的增长，预计2022年至2026年，全球第三方船舶管理市场规模将以3.8%的复合年增长率增长。 

中国第三方船舶管理市场规模从2016年的人民币43亿元增加至2021年的人民币59亿元，复合年增长率为6.5%。尤其是，在COVID-19疫情导致供应链中断的情况下，由于需求上升，2020年该市场大幅增长。随着其他国家港口业务的复苏，中国第三方船舶管理服务预计不会像需求于2020年下半年遏制COVID-19疫情后的急剧增加一样在不久的将来实现强劲增长。预计对第三方船舶管理服务需求将于疫情过后继续增长，2022年至2026年的复合年增长率为4.5%。

面对日益增加的合规要求，众多航运公司均选择采用综合船队管理系统，以保持在市场上的竞争力。为遵守日益严格的法规，例如国际海事组织于2020年1月1日开始实施的船用燃料含硫量新限制，船东更倾向于寻求及听取专业第三方船舶管理人的建议。该建议可能涉及正确的船用燃料及船舶发动机或相关投资的过渡时间表等事项，以实现成本节约最大化。

鉴于对复杂船舶管理服务需求的不断上升，雇用第三方船舶管理服务提供商的需求变得普遍。第三方船舶管理服务基本上包括船员、干船坞、补给组织、合规遵从及维护。第三方船舶管理服务提供商亦提供船舶日常运营服务、船员管理服务、第三方拥有船舶的维修保养服务以及造船监理服务。传统上，船舶乃由船东自身管理。目前几乎所有参与该行业的组织均非常庞大，拥有许多船舶，这反过来又推动对其业务及船队专业管理的需求。

航运市场上出现一批新的投资者，包括融资租赁公司、私募股权基金及出口信贷机构，这为第三方船舶管理服务提供商提供一个新的、日益重要的新业务来源。由于该等投资者的专业知识并非关于航运业，彼等更有可能与第三方船舶管理服务提供商合作，依靠后者的专业知识及规模经济来满足船队管理要求。事实上，这种非传统船东的崛起，尤其是在亚洲，推动了第三方船舶管理服务的发展。

中国船舶管理服务提供商能够利用其深厚的市场知识及中国庞大的航运公司网络渠道建立广泛的供货商及客户群。按在管的第三方自有船舶数目计，公司是2021年总部位于中国的最大第三方船舶管理服务提供商，管理176艘第三方自有船舶，分别占全球总市场份额的约1.3%。

沙利文公司在交通运输行业拥有丰富的研究经验，协助知名企业成功登陆资本市场，成功上市案例包括：德银天下（2418.HK）、快狗打车（2246.HK）、沧港铁路（2169.HK）、盐港明珠（YGMZ.NASDAQ)、亚洲速运（8620.HK）、InfinityL&T（1442.HK）、象兴国际（8157.HK）、中船租赁（3877.HK）、成都高速（1785.HK）、华滋国际（2258.HK）、万励达（8482.HK）、齐鲁高速（1576.HK）、亚洲实业（1737.HK）、骏高控股（8035.HK）。