德商产投服务集团有限公司（以下简称“德商产投”）于2021年12月17日成功上市，全球发行股份数量为1.5亿股，发售价为每股1.11港元，共募集资金约为1.28亿港元。
在本次赴港上市过程中，沙利文公司主要承担以下任务：帮助公司准确客观地认识其在目标市场中的定位，用客观的市场数据发掘、支撑和凸显公司的竞争优势，配合公司、投行以及其他中介完成招股书相关部分（如概览、竞争优势与战略、行业概览、业务等重要章节）的撰写，协助公司完成与联交所和投资者的沟通，帮助投资者快速的理解市场生态和竞争格局，辅助公司完成联交所关于行业方面的各种问题的反馈等。
川渝地区及成都的物业管理服务市场概览
广义而言，物业管理指对房地产的营运、控制及监管。管理指需对物业的使用寿命及状况进行维修、监管及负责。物业管理指对个人财产、设备、工具以及购作及用作兴建、维修、维护可交付物业、楼宇、政府大楼、工业设施、场地及体育馆、学校及医院等的实体资本资产的管理。物业管理服务公司通常提供的服务为：(i)传统物业管理服务；及(ii)其他服务，包括向物业开发商提供的增值服务及小区增值服务。
川渝地区及成都物业管理服务市场的规模
川渝地区物业管理服务的在管总建筑面积
2015年-2025年（估计）
川渝地区物业管理服务公司的总收益
2015年-2025年（估计）
资料来源：沙利文报告
根据沙利文报告，在川渝地区，物业管理服务公司的在管总建筑面积从2015年的31.9亿平方米增加至2020年的39.5亿平方米，年复合增长率为4.4%。2020年住宅物业的在管总建筑面积达到33.8亿平方米，2015年至2020年的年复合增长率为4.1%；2020年非住宅物业的在管总建筑面积达到5.8亿平方米，2015年至2020年的年复合增长率为6.6%。展望未来，随着川渝地区经济和房地产市场的持续发展，预期在管总建筑面积将持续增长。2025年，预期川渝地区的在管总建筑面积将达到46.7亿平方米，2020年至2025年的年复合增长率为3.4%。
2015年至2020年，川渝地区物业管理服务公司的总收益从人民币312亿元增加至人民币551亿元，年复合增长率为12.0%。于2015年至2020年同期，住宅物业和非住宅物业的总收益分别由人民币202亿元及人民币110亿元增加至人民币341亿元及人民币210亿元，年复合增长率分别为11.1%及13.7%。2025年，预期川渝地区物业管理服务的总收益将达到人民币924亿元，2020年至2025年的年复合增长率为10.9%。
成都物业管理服务的在管总建筑面积
2015年-至2025年（估计）
成都物业管理服务公司的总收益
2015年-至2025年（估计）
资料来源：沙利文报告
2015年至2020年，成都物业管理服务提供商的在管总建筑面积从6.35亿平方米增加至8.15亿平方米，年复合增长率为8.8%。2020年成都住宅物业的在管总建筑面积达到6.74亿平方米，2015年至2020年的年复合增长率为4.7%；而2020年成都非住宅物业的在管总建筑面积达到1.41亿平方米，2015年至2020年的年复合增长率为7.1%。日后，随着房地产行业的稳步发展，预期成都物业管理服务提供商的在管总建筑面积将达到9.83亿平方米，2020年至2025年的预期年复合增长率为5.4%。
2015年至2020年，成都物业管理服务公司的总收益从人民币100.6亿元增长至人民币186.8亿元，年复合增长率为13.2%。2025年，预期成都物业管理服务公司的总收益将达到人民币343.9亿元，2020年至2025年的预期年复合增长率为13.0%。2015年至2020年，成都住宅物业和非住宅物业的总收益分别从人民币62.5亿元和人民币38.2亿元增加至人民币109.6亿元和人民币77.2亿元，年复合增长率分别为11.9%和15.1%。
川渝地区及成都物业管理服务市场未来机遇
高端住宅物业供应不断增加：随着川渝地区核心城市的经济快速发展以及中产人群的增长，近年来许多知名物业开发商进入川渝地区，致力于打造高端及精品住宅物业。有别于普通的住宅物业，高端住宅物业的业主对物业管理服务的要求更高，对物业管理服务费的价格敏感度更低。未来，随着川渝地区（尤其是成都及重庆）高端住宅物业供应不断增加，可为该等物业提供优质服务的物业管理服务提供商预期将获得更多项目及在川渝地区的物业管理服务市场中更具竞争力。
行业集中度上升：近年来，物业管理服务市场因政策环境、市场竞争及信息技术而愈发集中。此外，物业管理服务公司致力于发展联盟及整合以于日后实现规模经济，令川渝地区的物业管理服务市场愈发集中。随着越来越多在联交所上市的物业管理公司寻求中国优质物业管理公司作为其收购目标，该等公司在试图寻求合适的收购目标方面面临激烈竞争。
服务质量意识增强：现今，业主在选择物业管理服务提供商时更关注服务质量。随着人均可支配收入不断增加，业主追求更佳生活条件并更愿意为优质物业管理服务支付溢价。越来越多的物业管理服务公司预期通过应用信息科技优化其传统的物业管理服务及升级服务质量以紧跟此趋势。
扩展服务范围及提供增值服务：物业管理服务公司正扩展物业服务及整合基本生活服务，如养老服务、咨询服务、小区租赁及销售服务。增值服务的利润率通常高于传统物业管理服务。同时，对提供予不同物业类型的专业物业管理服务的要求不断增加将促进中国物业管理服务市场的服务标准及服务模式创新。
川渝地区及成都的商业运营服务市场概览
商业运营服务指于零售商业物业开业前期间至开业后期间，提供予零售商业物业开发商或业主、租户及消费者的全方位服务，以确定适当的定位及设计并为物业开发商或业主优化租户及品牌组合，协助租户提升店铺的运营，提供专业的物业管理服务，并创造独特的生活体验吸引顾客。零售商业物业指多种零售场所，主要包括封闭式及开放式商场及开放式街区。
视乎零售商业物业的位置、规模、复杂程度及客户要求，商业运营服务通常包括(i)咨询服务；(ii)招商服务；(iii)筹备零售商业物业开业服务；(iv)运营及管理服务；(v)物业租赁服务；及(vi)其他增值服务。
具有广泛品牌知名度、强大的运营及管理能力以及出色的往绩记录的商业运营服务提供商很可能会保持在商业运营服务市场的领先地位。
川渝地区及成都商业运营服务市场的规模
川渝地区商业运营服务市场的在管总建筑面积及总收益
2015年-2025年（估计）
资料来源：沙利文报告
近年来，随着川渝地区的商场及商业街的数量不断增加，川渝地区商业运营服务市场的在管总建筑面积由2015年的1,890万平方米增加至2020年的4,610万平方米，2015年至2020年的年复合增长率约为19.5%。未来，随着消费水平的提升，预期对商场及商业街的需求将会进一步增加。预期川渝地区商业运营服务市场的在管总建筑面积将继续保持增长，于2025年达到7,930万平方米，2020年至2025年的年复合增长率约为11.5%。
2015年至2020年，川渝地区商业运营服务公司的总收益由人民币49亿元增加至人民币121亿元，年复合增长率约为19.9%。未来，随着商业运营服务市场的在管总建筑面积进一步增加，预计川渝地区商业运营服务公司的总收益将保持快速增长，于2025年达到人民币228亿元，2020年至2025年的年复合增长率约为13.6%。
成都商业运营服务市场的在管总建筑面积及总收益
2015年-2025年（估计）
资料来源：沙利文报告
近年来，随着成都的商场及商业街的数量不断增加，成都商业运营服务市场的在管总建筑面积由2015年的730万平方米增加至2020年的1,610万平方米，2015年至2020年的年复合增长率约为17.2%。未来，随着消费水平的提升，对商场及商业街的需求将会进一步增加。预期成都商业运营服务市场的在管总建筑面积将继续保持增长，于2025年达到3,220万平方米，2020年至2025年的年复合增长率约为14.9%。
2015年至2020年，成都商业运营服务公司的总收益由人民币21.5亿元增加至人民币48.7亿元，年复合增长率约为17.7%。未来，随着商业运营服务市场的在管总建筑面积进一步增加，预计成都商业运营服务公司的总收益将保持快速增长，于2025年达到人民币105.9亿元，2020年至2025年的年复合增长率约为16.8%。
竞争格局
2020年成都提供商业运营服务的五大物业管理服务公司
（按收益排名）
资料来源：沙利文报告
成都物业管理服务及商业运营服务市场较分散，以在成都市产生的收益计，提供商业运营服务的五大物业管理服务公司占4.5%。以2020年成都市的总收益计，在提供物业管理服务及增值服务的所有公司中，本集团在成都产生的收益排名第五，占成都物业管理及商业运营服务总收益的约0.5%，收益为人民币1.28亿元。
商业运营服务市场的未来机遇
市场集中度不断提高：商业运营服务提供商数量的不断增加给川渝地区的商业运营服务市场带来激烈竞争。随着市场集中度的不断提高，具备充足项目经验、强大运营及管理能力以及良好品牌声誉的商业运营服务提供商凭借对策略、运营模式及相关专业知识的完备了解，将逐步占据市场主导地位。
不同服务类型：为维持竞争力，商业运营服务提供商将提供更多元服务，提升服务质量及投入人力储备，确保营运能力。同时，川渝地区的商业运营服务提供商致力结合彼等的服务与在线平台及移动应用程序，发展数字运营服务（如运用大数据分析客户的消费习惯），丰富会员积分、礼品卡及租借移动电源等增值服务，以作更佳宣传，并为消费者提供良好的购物体验。
轻资产模式的普及：轻资产模式能够减轻商业运营服务提供商于持有及收购资产时的财务负担，提高营运效率，日后将随着川渝地区的商业运营服务市场的发展而更加普及。藉助轻资产模式，商业运营服务提供商将优化资源分配，利用其在项目设计、开发及管理方面咨询服务以及招商服务的强大实力来改善商场及街区的运营条件，这将令商场及街区实现资产增值，为商业运营服务提供商带来更高的利润率，并进一步推动川渝地区的商业运营服务市场向外扩张。
沙利文公司在物业地产行业拥有丰富的研究经验，协助知名企业成功登陆资本市场，成功上市案例包括：华润万象生活（1209.HK）、卓越商企（6989.HK）、宝龙商业（9909.HK）、中国天保（1427.HK）、银城生活服务（1922.HK）、房多多（NASDAQ:DUO）、鑫苑科技服务（1895.HK）、中指控股（NASDAQ:CIH）、奥园健康（3662.HK）、创毅控股（3992.HK）、佳兆业物业（2168.HK）、雅居投资控股（8426.HK）。
推荐阅读
01. 沙利文助力华润万象生活成功赴港上市(1209.HK)
02. 沙利文助力卓越商企服务成功赴港上市(6989.HK)
04. 沙利文助力中国天保集团成功赴港上市(1427.HK)
05. 沙利文助力银城生活服务成功赴港上市(1922.HK)
06. 沙利文助力房多多成功赴美上市(NASDAQ:DUO)
