上市捷报丨沙利文助力奇瑞汽车股份有限公司成功赴港上市（9973.HK）

奇瑞汽车股份有限公司（以下简称“奇瑞汽车”）于2025年9月25日成功上市，公司计划全球发售2.97亿股股份，其中90%为国际配售、10%为香港公开发售。每股发行价为27.75港元至30.75港元，募集资金净额约为90亿港元。

在本次赴港上市过程中，沙利文公司主要承担以下任务：帮助发行人准确客观地认识其在目标市场中的定位，用客观的市场数据发掘、支撑和凸显发行人的竞争优势，配合发行人、投行以及其他中介完成招股书相关部分（如概览、竞争优势与战略、行业概览、业务等重要章节）的撰写，协助发行人完成与联交所和投资者的沟通，帮助投资者快速的理解市场生态和竞争格局，辅助发行人完成联交所关于行业方面的各种问题的反馈等。

沙利文一直是助力企业赴港上市的领导者。根据LiveReport大数据（统计数据截至2025年6月30日），2025年1-6月，以及过去12个月和36个月的统计期间，弗若斯特沙利文分别为29家（市占率71%），60家（市占率67%），164家（市占率69%）港股IPO提供了上市行业顾问服务，按数量计排名第一，拥有丰富的行业经验沉淀以及与监管机构、交易所、投融资机构以及各相关机构的沟通经验。

• 公司2024年全球乘用车销量229.5万辆；

   

• 公司全球乘用车累计销量超过1,300万辆；

   

• 公司乘用车已销往100+国家和地区；

   

• 公司2024年乘用车销量同比增长49.4%，其中，新能源汽车销量同比增长265%，燃油车销量同比增长29%，国内销量同比增长55%，海外销量同比增长35%；

根据沙利文报告：

• 按照2024年销量计算，公司是中国第二大自主品牌乘用车企业，按销量计市场份额为14.0%；

   

• 按照2024年销量计算，公司是全球第十一大乘用车企业，按销量计市场份额为3.0%；

   

• 自2003年起，公司连续22年中国自主品牌乘用车出口第一；

   

• 按照2023-2024年销量计算，公司销量同比增速在全球前二十大乘用车企业中排名第一；

   

• 按照2023-2024年销量计算，公司在全球前二十大乘用车企业中，是唯一一家实现新能源汽车销量、燃油车销量、国内销量和海外销量同比增长均超过25%的企业。

全球乘用车行业历经百年发展，目前已进入相对成熟阶段。随着电动化及智能化等技术不断发展、环保意识日益提升，汽车行业当前亦在经历显著的变革。但整体而言，全球乘用车市场规模庞大并保持稳定增长趋势。2024年，全球乘用车销量为74.3百万辆。预计2025年至2030年的年复合增长率为3.5%，2030年的总销量将达到90.1百万辆，而2035年将达到100百万辆。

由于经济规模、经济发展阶段、基础设施建设、产业基础能力等方面的差异，目前全球乘用车市场存在区域发展不平衡的情况。在所有区域市场中，2024年中国、北美及欧洲等成熟市场的乘用车销量分别占全球乘用车销量的30.4%、23.9%及19.5%，对应销量分别为22.6百万辆、17.8百万辆及14.5百万辆，并预计该等市场于2025年至2030年的增速相对平缓，将分别为1.5%、2.7%及2.4%。虽然成熟市场预计未来增长率将相对平缓，但其庞大的规模将释放显著的基数效应，未来平均每年能够带来超过100万辆的市场增量。

这种由成熟市场贡献的乘用车增量，叠加电动化、智能化带来的结构性转型，预期将持续驱动全球乘用车市场增长，并为车企、零部件供应商及产业链其他相关企业等市场参与者提供关键增长动能，并成为推动全球汽车产业发展的核心动力。

中国乘用车市场庞大且充满活力。2024年，中国乘用车销量达22.7百万辆，2019年至2024年的复合年增长率为1.9%。预计到2030年，销量将达到24.8百万辆，2025年至2030年的复合年增长率为1.4%。

2024年，一线城市占中国乘用车市场的14.1%，而二线及以下城市合计占85.9%的市场份额。一线城市往往对车牌数量有限制，因此预计市场增长将趋向稳定。相比之下，随着居民收入提高，二线及以下市场对乘用车需求不断增加，显示出巨大的发展潜力。

2024年，燃油车占据市场的大部分，市场份额为51.1%。然而，随着辅助驾驶、混合动力系统、电池技术的不断进步及国内政策的大力支持，新能源汽车市场份额呈现快速提升的趋势，由2019年的4.8%大幅上升至2024年的48.9%，预计至2030年将达到77.0%。

新能源汽车主要包括纯电动汽车和插电式混合动力汽车。插电式混合动力汽车结合了电力与汽油推进系统，既能以纯电动模式满足通勤需求，又能在长途旅行或充电基础设施不可用时灵活转换为汽油动力。由于中国充电桩渗透率较低，插电式混合动力汽车车型能够有效缓解潜在买家的"里程焦虑"。

插电式混合动力汽车凭借其技术进步，展现出更好的燃油经济性和灵活性，因此广受市场欢迎。2025年至2030年，插电式混合动力汽车销量的复合年增长率预计为11.5%，市场份额将由2025年的25.1%增至2030年的40.3%，未来将在汽车市场增长方面发挥着重要作用。

●新能源汽车渗透率不断提高及存在地区差异

近年来，随着全球对减少碳排放的重视以及消费者可持续发展意识的不断增强，电动汽车行业发展迅速。各国政府纷纷出台政策，鼓励消费者购买电动汽车，并积极投资建设充电基础设施。同时，电动汽车的智能化水平不断提高，为消费者提供了更加便捷和高效的使用体验，更好地满足了消费者日益多样化的需求。此外，电池技术的持续进步显著提升了电动汽车的续航里程，并缩短了充电时间，增强了对电动汽车的信心，并鼓励更多人使用新能源汽车。因此，未来新能源汽车的渗透率有望持续提高，成为推动汽车行业发展的重要力量。预计全球新能源汽车渗透率将由2024年的23.0%提升至2030年的47.0%。

目前，因各地区能源价格、充电设施完备程度、政府政策支持力度及消费者认知程度的不同，新能源汽车渗透率在不同地区的差异较大。2024年，中国的新能源汽车渗透率为48.9%。相比之下，中国以外地区的总体渗透率为11.7%，其中，欧洲的新能源汽车渗透率最高，为19.8%，北美洲的渗透率为9.0%，南美洲的渗透率仅为2.8%。随着未来的增长，中国、欧洲、北美将成为新能源核心销售区域，亚洲（除中国）的市场份额也会显著上升。

●技术创新和智能技术的快速发展

在科技创新的推动下，乘用车行业正加速向智能化转型。智能化技术主要包括辅助驾驶及智能座舱等。目前，辅助驾驶技术已经实现了转向及制动的全场景自动化，向解放双手的驾驶阶段迈进，这极大地提升了驾驶的舒适性、安全性及便利性。同时，通过智能座舱集成AI语音助手等先进技术，人机交互变得更加便捷和智能。此外，用户能够通过OTA技术持续更新车载系统功能，车辆能够在生命周期内不断进化，为用户提供持续的价值提升。预计至2030年，随着辅助驾驶技术的持续进步和市场接受度的提升，全球及中国辅助驾驶车辆的渗透率将实现显著增长。这表明向更高级别辅助驾驶技术转型的趋势明显。

●车企全球化布局持续调整

近年来，国际车企的全球战略布局正经历着持续的调整。一方面，中国车企正加速推进全球化战略，通过在海外建设生产工厂、装配线和供应链体系，不断提升其全球竞争力；另一方面，传统国际车企则呈现战略收缩态势，纷纷回归聚焦其核心市场，以优化资源配置。与此同时，随着地缘政治风险的不断攀升，全球供应链体系正加速向区域化重构转型，各国车企逐渐转向本地化采购，以增强供应链的稳定性和韧性。