2026年，是“十五五”规划的开局之年，也是中国经济迈向高质量发展新阶段的关键节点。在全球产业链加速重构、科技革命持续演进的宏观背景下，新质生产力正成为重塑经济增长格局的重要引擎。金融作为现代经济的核心，肩负着服务国家战略、引导资本流向、赋能产业升级的时代使命。 3月26日，以“价值重塑 智启未来”为主题的2026全球南方金融家论坛平行论坛·2026全球南方资产管理论坛在北京举行。论坛立足宏观政策导向，深度挖掘2026年权益市场的结构性机遇，探讨在培育新质生产力进程中，如何识别具有长期价值的核心资产，以专业研究力量引导资本精准服务国家战略。论坛上，弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan，简称“沙利文”）中国主管合伙人兼总裁王晨晖在题为《讲好行业特色，提升企业估值》的主题演讲中表示，伴随市场发展及投资者对真实信源的需求越来越高，行业研究应从“闭源”走向“开源”，满足不同层级投资者对真实信源的需求。   “三架马车”护航企业港股上市   企业的价值，不仅体现在财务报表上，更体现在其行业地位、成长逻辑与市场认知之中。如何讲好行业故事、突出特色优势，从而提升企业估值，是每一个企业、也是每一位投资者需要思考的课题。 弗若斯特沙利文作为全球知名的企业增长咨询与投行服务公司，长期致力于行业研究与价值发现，为全球企业提供战略咨询与市场洞察，在帮助企业讲好行业特色、提升资本市场认知方面积累了丰富经验。 回顾2025年，在政策支持和监管审批流程优化的背景下，香港新股上市活跃。“非常多的龙头企业进一步加入港股市场。此外，香港再融资市场表现也相对火热。”王晨晖表示，截至2025年12月31日的统计数据显示，港交所全年共有119只新股上市，募资总额达2858亿港元，同比激增224%，重夺全球IPO融资额榜首地位。2025年1月至12月，沙利文在香港IPO行业顾问市场的占有率达73%。 王晨晖表示，沙利文作为独立的行业顾问，为公司上市提供专业的行业研究服务，基于公开市场数据及公司提供的资料，对行业信息进行独立分析与验证，协助保荐人回应港交所关于行业章节的问询。 “企业成功上市通常需要具备三方面基础：法律合规、财务表现，以及基于行业研究的清晰投资逻辑。其中，法律合规与财务表现是监管要求的基本门槛，而严谨独立的行业研究则是支撑合理估值、讲好投资逻辑的重要依据。从这一角度，需要重点说明市场关心的三方面问题。” 王晨晖进一步表示，首先是公司的精准定位和切分，具体包括深度分析企业的业务特点、行业特点、商业模式特点等，挖掘企业优势，精确定位投资亮点，在企业定位的基础上，切分企业所处的细分市场，给予企业未来发展的基本面支撑。 其次是企业的市场排名情况，通过对标细分市场国内外同行业竞争企业的分析，更精确地体现企业的竞争优势、市场份额和市场地位。 最后是企业的未来发展预期，通过对企业的自身业务及所处行业进行预测，给予投资者及市场对未来的预期。 “我们（沙利文）的工作是协助保荐人及公司，基于以上三个维度，向投资者客观呈现行业及企业的真实状况。” 王晨晖说。   行业研究应从“闭源”走向“开源”   从投资者角度看，王晨晖认为，投资者购买上市公司的股票，本质上是在为企业的未来预期买单。因此，企业需要通过对其自身业务及所处行业的科学、合理预测，向市场和投资者传递清晰的未来图景。 王晨晖表示，过去，招股书中对行业规模的描述往往较为简略，但实际情况远比这复杂。王晨晖解释，以肝癌治疗药物为例，要准确估算其市场规模，必须综合考虑多个细分要素：该药物适用于肝癌的哪一阶段？肝癌本身涵盖多种病灶类型，病情发展阶段各异；药物是否能纳入国家医保或省级医保？医生的用药偏好如何？是否存在替代性药物及其成本？此外，不同城市、不同患者的支付能力也存在显著差异。“只有将这些因素综合纳入分析，才能构建出一个相对严谨的模型，最终得出科学、可信的市场规模与未来预测。”他说。 从展望行业发展角度，王晨晖认为，随着AI在投资分析中的普及，单纯的“投资者故事”已无法满足投资者对可验证信任的要求，行业研究应从“闭源”走向“开源”。沙利文将在监管指引下，通过透明化的研究方法，向投资者清晰展示数据来源、分析模型及研究逻辑，确保研究过程可追溯、可验证。 本文转载自：中国证券报

3 月 18 日，由中国广告协会指导，国家广告研究院、弗若斯特沙利文共同主办的 “2026 新时代品牌发展论坛 ” 在上海宝格丽酒店举行，沙利文现场联合头豹研究院 首次 发布 面向 全球 的 企业级 解决 方案 ——   “ 企业可信知识网络 ” KNIT （ Knowledge Network of Integrity & Trust ） ， 为 AI 时代的企业可信知识网络 的 构建 提供 官方 的 定义 及 概念 解读 ，系统回应 AI 幻觉 下 的 企业 品牌 营销 及 认知管理 应 该 如何 构建 及 应对 可能 的 挑战。 在 AI 时代，大模型已成为信息与决策的核心入口，客户、投资人与合作伙伴愈发依赖 AI 获取企业信息，但行业生态的问题也随之凸显。 今年 315 晚会曝光的 AI 数据投喂产业链，通过定向投喂虚假信息操控推荐结果，严重扰乱市场秩序 。 而营销化内容涌入语料导致的数据投毒、 AI 信息不足时 “ 合理补全 ” 形成的算法幻觉、企业真实价值被模糊的认知稀释，成为企业面临的三大系统性风险。 在此背景下 ，弗若斯特沙利文联合头豹研究院提出通过构建 “ 企业可信知识网络 ” ，帮助企业主动管理关键事实表达与认知结构，从源头构建可被 AI 稳定理解与引用的知识体系，重建企业在 AI 时代的认知主导权。 从官方定义来看， “ 企业可信知识网络 ” 是 面向 AI 时代的企业级认知基础设施解决方案 ， 以真实世界数据、权威研究结论、结构化图谱、第三方验证结果与可追溯信息来源为核心构成要素，通过 AI认知基线诊断、真实世界验证、权威事实锚定、知识结构化工程、可信内容扩散、持续监测与认知巩固的六层结构化工程，将企业分散的非结构化信息编织成可被 AI 稳定理解、引用与复用的标准化知识体系 。 其 核心目标是帮助企业掌握 AI 时代的认知主导权，确保自身被市场正确理解，让 AI 能基于准确前提稳定引用企业核心价值与关键数据，同时规避数据投毒、算法幻觉、认知稀释等系统性风险，将企业关键事实转化为长期可调用、可累积的可信数字资产。 “ 企业可信知识网络 ” 的 首位 倡导人 沙利文中国主管合伙人兼总裁王晨晖表示， “KNIT 企业可信知识网络将是一套面向 AI 时代的企业级认知基础设施，其核心目标在于确保企业在复杂算法环境中保持清晰、准确和稳定的知识架构与对外表达。 ” 在 AI 时代的生成引擎优化（ GEO ）实践中，黑帽投机手段通过语料污染、数据注水制造虚假曝光，最终沉淀数字垃圾 。 而基于 KNIT 的 GEO 秉持长期主义，以可信内容源为基础，通过严谨溯源让 AI 输出具备公信力，结合真人真机实地测试实现真实触达，最终让企业知识体系融入大模型底层知识图谱，建立长期的品牌认知与行业话语权。 论坛上， 沙利文中国主管合伙人兼总裁王晨晖，与上海市信息服务业行业协会秘书长陆雷、上海市咨询业行业协会副会长郭辰健、国家广告研究院理事会秘书长兼品牌实验室主任徐振廷、头豹联合创始人兼 CEO 杨晓骋共同见证此次首发，标志着企业品牌管理正式从 “ 传播竞争 ” 迈入 “ 认知管理 ” 新阶段。 KNIT 的出现，不仅让企业摆脱被动等待算法定义的困境，更推动 AI 产业与品牌建设的双向规范，让品牌建设回归 “ 真实 ” 本质，也让 AI 大模型的信息来源更可信。未来，随着 KNIT 的落地普及，企业将在 AI 时代牢牢掌握认知主导权，而整个商业生态也将在真实、准确的知识体系基础上实现更健康的可持续发展。这正是 KNIT 的核心价值：不只让企业被更多人看到，更要让企业被正确理解，在算法世界里守住品牌的真实价值。  

  关于我司积极响应落实国家市场监督管理总局广告引证相关监管要求 ， 践行合规经营的公众告知函       近期，我司关注到国家市场监督管理总局广告监管司针对广告引证的监督管理工作进行了前期《广告引证内容执法指南（征求意见稿）》的公开征求工作，并于近日面向公众发布关于强化 广告中提示性用语监管工作的通知 。针对监管层陆续出台的通知意见细则，我司积极响应监管部门的政策引导方向，并已落实开展多项具体的优化、提升举措，公司管理层现将相关内部决议及进度情况同步对外披露如下：   1、 我司已在内部针对与广告引证内容执法指南强相关的服务类目如 “市场地位声明”、“白皮书”业务，组织全体员工进行了系统深入的培训教育，确保员工后续对可能触发广告引证内容监管条例风险的企业 / 品牌主需求，进行清晰的识别及合理的疏导。   2、 我司于近期对已签约或在签约的 项目 进行了全面梳理 ， 并启动合规事项审查，对可能触发广告引证内容风险的项目，与客户 / 品牌主进行充分的沟通纾解，严格 规范相关内容的传播与引用， 确保符合最新的监管意见要求。   我司承诺即日起将严守广告合规底线，坚决响应落实监管部门的意见通知，同时也诚挚接受来自社会各界的监督，共同维护和谐、公平的市场消费环境。       弗若斯特沙利文 2026 年 3 月 2 4 日

2026年3月16日，全球知名增长咨询公司弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan，以下简称"沙利文"）亚太总部剪彩仪式在上海隆重举行。 On March 16, 2026, Frost & Sullivan, a globally renowned growth consulting firm, grandly held the ribbon-cutting ceremony for its Asia-Pacific headquarters in Shanghai. 沙利文全球总裁兼主管合伙人祖亚儒（Aroop Zutshi），沙利文全球合伙人、亚太区联合主席、中国董事长王昕博士，沙利文中国主管合伙人兼总裁王晨晖共同出席，为亚太总部剪彩，标志着沙利文在华发展迈入全新阶段。 Aroop Zutshi, Global President & Managing Partner, Frost & Sullivan; Dr. Neil Wang, Global Partner, Co-Chairman of Asia Pacific, and Chairman of China, Frost & Sullivan; and Yves Wang, Managing Partner and President, Frost & Sullivan China  , jointly attended and officiated the ribbon-cutting for the Asia-Pacific headquarters, marking a new chapter in the company's development in China.

在新一轮科技与产业变革持续深化的背景下，创新正以前所未有的速度重塑全球商业格局。从人工智能驱动的新一代生产力，到新能源与先进制造推动的产业升级，再到消费、医疗健康与服务业的持续进化，各行各业都在经历深刻的结构性变化。站在这一时代浪潮之上，一批具有前瞻视野与创新能力的企业与企业家，正在推动产业边界不断拓展，并为行业未来探索新的发展路径。 在此背景下，由福布斯中国与全球知名增长咨询机构弗若斯特沙利文联合发起的2026福布斯中国行业发展领创者评选，聚焦AI、大消费、医疗健康、新能源、制造业与服务业等关键领域，旨在寻找那些在复杂环境中以创新驱动增长、以长期主义推动行业进步的企业、品牌与个人。评选重点考量参选者在行业赋能、商业运营与创新实践等方面的表现，关注其是否在不确定性中构建了可持续的发展路径，并为行业提供可借鉴的发展样本。 本次评选目前已进入尾声，为更好地展示这些入选者的突出贡献和创新特质，福布斯中国与弗若斯特沙利文将共同于3月18日在上海宝格丽酒店举办“2026福布斯中国行业发展领创者评选荣耀盛典”。3月18日，在中国广告协会指导下，弗若斯特沙利文还将与国家广告研究院共同主办“2026新时代品牌发展论坛”。届时，来自产业界、投资界与学术界的众多嘉宾将齐聚一堂，共同见证评选结果发布，并围绕创新、增长与未来产业趋势展开深入交流。

2026年3月18日，在即将举行的“2026新时代品牌发展论坛”现场，主办方弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）计划联合妈妈派发布全新联合调研平台   MomTrust Lab（妈妈信任实验室)，并举行平台揭牌仪式。该平台旨在依托百万级真实家庭用户群体与专业研究能力，探索构建中国家庭消费领域的信任验证新机制。 近年来，随着数字化与AI技术不断发展，消费者获取信息的方式正发生深刻变化。在母婴及家庭健康消费领域，产品选择往往直接关系到家庭成员的健康与安全，消费者对于产品信息真实性、使用体验与口碑反馈的关注度持续提升。 尤其是在孕产阶段，妈妈群体往往承担着家庭消费的重要决策角色，其真实使用体验与消费反馈对品牌建立长期信任具有重要参考价值。如何在复杂的信息环境中构建更加真实、透明的消费信任体系，正在成为品牌与行业关注的重要议题。 在此背景下，弗若斯特沙利文与妈妈派计划共同发起 MomTrust Lab（妈妈信任实验室)，打造一个基于百万级真实妈妈级家庭用户样本的消费研究与验证平台。平台将结合专业研究方法与真实用户调研数据，为品牌提供更具参考价值的消费者洞察与用户反馈支持。 据了解，妈妈派及其旗下云小派平台长期深耕孕产家庭用户的私域运营，目前已累计服务全国500多万孕产新妈用户，运营10,000余新妈社群，并每年持续吸引超100万真实孕产用户加入。依托这一用户基础， MomTrust Lab（妈妈信任实验室）联合调研平台未来将围绕真实用户调研、家庭消费研究以及消费信任评价体系等方向展开探索。 据初步介绍，平台将重点关注以下三个方向： 一是开展真实妈妈消费调研。 通过结构化问卷及用户反馈机制，对母婴及家庭健康消费相关产品进行使用体验与消费偏好研究，为行业提供更具参考价值的消费者洞察。 二是输出家庭消费趋势研究。 结合真实用户样本数据与研究方法论，持续发布母婴及家庭健康消费趋势与用户洞察报告。 三是探索消费信任评价体系。 在真实用户调研基础上，逐步形成基于消费者体验与反馈的评价机制，为行业提供更加透明、可信的消费参考信息。 在消费者决策越来越依赖真实用户体验与口碑反馈的背景下，基于真实用户样本的消费研究平台有望成为品牌建立长期信任的重要基础设施。 MomTrust Lab（妈妈信任实验室）联合调研平台的揭牌仪式将于2026年3月18日在沙利文主办的“2026新时代品牌发展论坛”期间正式举行。届时，来自品牌、研究机构及行业组织的代表将围绕中国品牌在新时代消费环境中的发展机遇以及消费信任体系建设等议题展开交流。

在人工智能深度改变信息获取方式的背景下，企业品牌管理正进入新的阶段。 全球领先的增长咨询公司弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）将于3月18日在上海宝格丽酒店主办2026新时代品牌发展论坛，并于现场联合头豹研究院（LeadLeo）正式向全球首发“ 企业可信知识网络   ”概念，及 KNIT（Knowledge Network of Integrity & Trust）解决方案   ，系统回应 AI 时代企业认知管理的新挑战。 KNIT企业可信知识网络以真实世界数据、权威研究结论、结构化知识图谱、第三方验证结果以及可追溯信息来源为核心构成要素，通过系统化工程方法，将企业分散的非结构化信息转化为可被人工智能稳定理解、引用与复用的标准化知识体系。 沙利文指出，随着大模型成为重要信息入口，AI 正逐渐成为企业的“第一理解者”。客户、投资人及合作伙伴越来越依赖 AI 获取企业与行业信息。在这一过程中，企业信息往往通过算法生成与二次表达被外界理解，而数据来源复杂、信息质量不均以及生成机制的局限，可能导致数据投毒、算法幻觉与认知稀释等问题的出现，企业甚至可能在不自觉中被误读、被弱化，或被重新定义。 在这一趋势下，企业面临的核心问题已从“是否被看到”，转变为“是否被正确认知”。传播声量的增加，并不必然带来认知的准确性；若信息基础不稳，传播反而可能放大偏差风险。 基于这一背景，弗若斯特沙利文联合头豹研究院提出通过构建“企业可信知识网络”，帮助企业主动管理关键事实表达与认知结构，从源头构建可被 AI 稳定理解与引用的知识体系，重建企业在 AI 时代的认知主导权。 沙利文中国主管合伙人兼总裁、头豹联合创始人兼总裁王晨晖表示， KNIT企业可信知识网络 将是一套面向 AI 时代的企业级认知基础设施，其核心目标在于确保企业在复杂算法环境中保持清晰、准确和稳定的知识架构与对外表达。 此次发布标志着企业品牌管理正从“传播竞争”迈向“认知管理”阶段，“认知主导权”或将成为企业在 AI 时代的重要战略议题。

  2 月，中国 AI 的模型调用量爆发式增长，首次超过美国。中国模型厂商，正凭借快速迭代和成本优势占领全球市场，国产算力需求正经历指数级增长。中国大模型的 Token 调用成本普遍比国外低，背后的原因是什么？电力成本的下降或技术成本更低是否使得中国大模型能有更强的市场竞争力？ AI   Token 未来的赚钱模式会是什么样的？ AI   Token 收费模式和传统 SaaS 收费模式的最大不同在哪里？随着技术的进步， AI 服务的定价是否会逐步走向高度定制化和灵活化？ 弗若斯特沙利文（ Frost  & Sullivan, 以下简称 “沙利文”）中国总监李庆接受每日经济新闻采访，共同探讨中国大模型 Token 成本优势的技术根源与商业化演进路径。 Q ：中国大模型的 Token 调用成本普遍比国外低，背后的原因是什么？ 中国头部模型 DeepSeek 、通义千问 3.5-Plus 广泛采用了“稀疏混合专家（ MoE ）”架构。这种设计虽然总参数量巨大但在实际推理时仅激活少量参数。这直接让显存占用降低 60% ，推理吞吐量提升 19 倍，从源头上减少了算力浪费。同时以阿里“通义 - 云 - 芯”体系为例，算法、基础设施和芯片深度协同。这种垂直整合解决了模型与硬件适配的痛点，通过极致的算力调度最大化资源利用率，大幅降低了底层算力成本。 Q ：电力成本的下降或技术成本更低是否使得中国大模型能有更强的市场竞争力？ 成本优势正在转化为绝对的市场竞争力，但这不仅仅是电力成本的问题。 Token 的成本核心确实是算力（ GPU 折旧）和电力（数据中心运营）。虽然中国在电力成本上具有一定优势，但更大的优势来自于技术效率和国产算力适配。 Q ：AI Token 未来的赚钱模式会是什么样的？  SaaS 卖的是“工具的使用权”，而 AI   Token 卖的是“解决问题的燃料”。核心差别就是直接卖的是可应用的结果或者服务，还是卖底层的算力资源。 Q ：随着技术的进步， AI 服务的定价是否会逐步走向高度定制化和灵活化？ 这是必然趋势。 Agent 时代的到来，单一的定价模式将无法覆盖复杂的商业需求，定价将向多维动态定价演进，计算消耗、调用频次、任务复杂度例如是否涉及多步推理、规划、反思等高成本操作都会影响定价模式。 * 本采访已刊登于每日经济新闻，记者为宋欣悦，原标题为： 2 月井喷！中国 AI 调用量首超美国，四款大模型霸榜全球前五，国产算力需求正经历指数级增长       

2026年2月26日，在荷兰驻华使领馆筹备荷兰生物医药代表团访华交流活动的背景下，一场聚焦中国生物医药产业发展的线上研讨会顺利举行。该研讨会作为代表团来华前的重要行前交流环节，旨在帮助荷兰生物医药企业及相关机构深入了解中国创新药市场的发展趋势、产业结构及投资环境。来自荷兰代表团成员、荷兰驻华使领馆代表及相关产业人士参与了本次交流。弗若斯特沙利文（Frost  & Sullivan，以下简称“沙利文”）中国医疗健康事业部生命科学咨询执行总监蒋腾飞受邀担任演讲嘉宾，围绕中国生物技术产业的发展阶段与市场机遇进行了专题分享。 蒋腾飞在分享中介绍，中国创新药产业正在经历由资本调整迈向结构性复苏的重要阶段，而全球商务拓展（ BD）合作正逐步成为推动行业增长的核心动力。沙利文数据显示，2025年中国Biotech企业对外授权（License-out）交易数量由2024年的94笔增长至157笔，同比增长67%；披露交易总金额由519亿美元提升至1,357亿美元，增幅达到161%，单笔交易平均规模提升至约8.2亿美元水平。与此同时，首付款占总交易金额比例由7.8%下降至5.2%，反映全球药企在扩大合作规模的同时更加注重风险控制与长期价值兑现。从交易结构来看，2023至2025年累计340笔对外授权交易中，约四分之三由Biotech企业贡献，显示中国创新型公司已成为全球创新供给的重要来源，但资本与合作机会正在向具备差异化技术与临床确定性的企业进一步集中。 从资金来源结构看，中国创新药行业的发展模式亦正在发生转变。 2025年中国生物医药融资中，License-out首付款已占整体融资来源的52%，首次超过股权投资及IPO融资，成为行业最主要的资金来源，标志着中国Biotech正从“融资驱动增长”迈向“全球合作驱动发展”的新阶段。同时，不同类型企业之间的价值分层持续扩大：2025年中国Biopharma企业的创新药License-out交易平均首付款比例达到10.4%，而Biotech企业仅为4.2%。市场正在对大量早期或同质化项目进行重新定价，而真正能够推动资本市场修复的，则是以百亿美元级跨国合作为代表的重磅交易（例如三生制药3SBio与辉瑞Pfizer——PD-1/VEGF双抗SSGJ-707、信达生物Innovent与武田Takeda——PD-1/IL-2α-bias融合蛋白IBI363等）。2025年港股创新药板块明显回暖，恒生创新药指数（按2025年年初首日基准标化）阶段性实现约2.7倍增长，显示国际资本对中国创新药长期发展潜力的信心正在逐步恢复。整体来看，中国生物医药产业正进入以全球化合作能力、资产质量与商业化确定性为核心的新发展阶段，也为国际企业参与中国市场提供了新的合作窗口。 随着全球药企不断提高资产筛选标准，创新药市场正进入更加理性的评估阶段，同质化项目估值承压、长尾交易风险逐步出清，临床数据质量与全球开发潜力成为合作与投资的核心判断依据。蒋腾飞表示，中国创新药产业正在迈入全球化竞争新阶段，企业竞争力正从单纯研发效率转向 BD能力与全球协同开发能力，资本也进一步向具备平台化与国际化潜力的优质资产集中。在资本回归理性与跨境合作持续深化的背景下，中国Biotech正逐步融入全球创新体系，行业整体由“交易驱动增长”加速迈向“质量驱动增长”的新阶段。

据港交所， 2025 年 12 月至 2026 年 1 月，共有 12 家人工智能价值链公司在港上市。人工智能价值链公司为何选择港股市场，扎堆赴港上市？目前，全球资本投资中国资产的积极性提升，在近期赴港 IPO 的人工智能公司中（如智谱、 MINIMAX ），不少国际长线基金、知名产业资本及投资机构成为基石投资者。全球资本为何瞄准港股 IPO 标的？为何偏爱人工智能企业？ 弗若斯特沙利文（ Frost  & Sullivan ，以下简称“沙利文”）中国业务主管合伙人兼董事总经理陆景接受《上海证券报》采访，共同探讨人工智能企业扎堆赴港上市的资本逻辑与产业动因。 Q ：据港交所， 2025 年 12 月至 2026 年 1 月，共有 12 家人工智能价值链公司在港上市。人工智能价值链公司为何选择港股市场，扎堆赴港上市？ 核心在于制度窗口与产业周期的共振。港交所推出的“ 18C 章”专门面向特专科技企业，明确覆盖人工智能等前沿领域，对未盈利但具备高研发投入与高增长潜力的企业提供制度通道，显著提升了上市可预期性。港股在估值弹性、审核节奏及公司架构兼容性方面更具灵活性。另一方面， AI 价值链企业在算力、模型与应用层集中爆发，融资需求强烈，扎堆上市有助于形成板块效应与行业估值锚。香港作为连接内地产业与国际资本的枢纽，在当前全球资本重新评估中国科技资产的背景下，成为 AI 企业实现国际化融资与品牌背书的优选市场。 Q ：目前，全球资本投资中国资产的积极性提升，在近期赴港 IPO 的人工智能公司中（如智谱、 MINIMAX ），不少国际长线基金、知名产业资本及投资机构成为基石投资者。全球资本为何瞄准港股 IPO 标的？为何偏爱人工智能企业？ 从配置逻辑看，全球资金正阶段性提升对中国核心科技资产的权重，港股兼具国际流动性与中国资产属性，是增配中国科技板块的高效入口。人工智能则处于全球科技投资主线位置，具备平台化与基础设施属性，成长曲线更长、外溢效应更强。对国际长线基金与产业资本而言，作为基石投资者参与港股 AI 公司 IPO ，一方面可锁定稀缺科技资产、分享技术红利，另一方面有助于在全球 AI 竞争格局中提前布局关键节点企业，强化其在未来产业链中的战略位置。 *本采访刊登于《上海证券报》 ，记者为林铭溱、孔令仪，原文标题为：人工智能赛道上市热 约 20 家企业冲刺港股 IPO