作为科创企业集聚地，科创板的一系列创新制度为科技、人才和创新的协同发展注入新活力，带动科学家创业以及科研成果转化进入了“黄金时期”。据统计，在已上市的科创板公司中，超 6 成公司的创始团队为科学家、工程师等科研人才或行业专家，超 3 成公司与高校、科研院所建立合作关系。 对科学家来说，选择在科创板上市有哪些优势？   科学家创业上市成为热潮，对技术人才股权激励强度大，这些企业是否能扛起科技创新的大旗？目前已经上市的科学家企业，在二级市场表现如何？    弗若斯特沙利文（ Frost & Sullivan ，以下简称“沙利文”）全球合伙人兼大中华区总裁王昕博士接受《证券日报》采访，共同探讨上述话题。 证券日报 Q 对科学家来说，选择在科创板上市有哪些优势？ 科学家选择在科创板上市，主要有以下优势： 1 ）有利于激励更多科研人员创新创业，促进科研成果的持续输出和转化，推动科技的发展； 2 ）有利于扩大资金渠道，并借此实施股权激励及持股计划，有效结合与保障股东、公司及科学家等各方利益，推动公司的长远可持续发展； 3 ）有利于提高公司的知名度和认可度，扩展合作伙伴并吸引高端人才。 Q 科学家创业上市成为热潮，对技术人才股权激励强度大，这些企业是否能扛起科技创新的大旗？您怎么看？ 科学家创业上市以高精尖技术行业为主，涉及大量科技创新活动。这类公司呈现初始投资大、周期长的特征，因此对技术人才的股权激励能一定程度上稳定公司的业务开展。   科学家创业，其核心目的为技术与产品的创新，这使得企业更关注可持续发展并不断推进科技创新，这对于我国的科技创新起到积极的推动作用。   同时，我国政府也正在加强倡导、鼓励并推动产学研结合的力度。今年 6 月 22 号由教育部、工信部和知识产权局联合印发了《关于组织开展“千校万企协同创新伙伴行动的通知》，鼓励高校院所及医院科技成果与企业合作，根据具体情况可以支持创业。 在政策和市场环境的引导下，中国的科技创业不断深入发展，科学家角色的多元化发展成为必然。   未来，随着科学家企业上市的案例越来越多，将对我国的科技创新类企业的发展起到积极的引导作用，帮助我国在一些关键的领域取得突破性进步。 Q 目前已经上市的科学家企业，在二级市场表现如何？   高精尖行业的龙头企业均涵盖有科学家创立、管理并最终在科创板上市的案例。同时这些科学家企业成长迅速，在二级市场获得各方投资者的青睐。主要代表企业包括中控技术、安路科技、柏楚电子、爱博医疗、华峰测控等知名企业。 中控技术作为流程工业控制龙头，引领行业布局工业 4.0 ，产品包括自动化控制系统、工业软件等，领先于行业竞争对手艾默生、霍尼韦尔等全球知名企业。自在二级市场上市以来，截至 2022 年 11 月 21 日，股价从 35.73 元一路上涨至 98.45 元，股价累计增长了 175.5% 。公司创始人为中国自动化领域跨工业和学术界的著名专家。 安路科技是国内领先的集成电路企业，也是 A 股首家专注于 FPGA 业务的上市公司。公司专注于研发通用可编程逻辑芯片技术及系统解决方案。自在二级市场上市以来，截至 2022 年 11 月 21 日，股价从 26.00 元一路上涨至 70.78 元，股价累计增长了 172.2% 。公司董事长为集成电路高级工程师。 柏楚电子作为国内激光切割控制系统的龙头，市场份额在高中低功率领域持续增长，进口替代加快。公司位于激光产业链中游，产品时激光切割机的大脑，为重要的组成部分。自在二级市场上市以来，截至 2022 年 11 月 21 日，股价从 68.58 元一路上涨至 253.50 元，股价累计增长了 269.6% 。公司的五位创始人均为上海交通大学的工学硕士。 爱博医疗主要是做眼部耗材，关键产品包含人工晶状体和角膜塑形镜，打破了多年国外医药材耗寡头的垄断，成为国内替代头部企业。自在二级市场上市以来，截至 2022 年 11 月 21 日，股价从 33.55 元一路上涨至 222.34 元，股价累计增长了 562.7% 。公司创始人为博士研究生学历，教授级高级工程师，眼科耗材著名专家。 华峰测控作为国内最早从事半导体测试设备领域的企业，主要侧重于模拟和混合信号测试设备领域。自在二级市场上市以来，截至 2022 年 11 月 21 日，股价从 107.41 元一路上涨至 256.96 元，股价累计增长了 139.2% 。公司创始人为电子元器件著名专家。   因此，科学家企业在科创板的上市成功案例多且经受住了时间的考验，二级市场对于科学家企业有一种特殊的青睐，成长空间巨大。 Q 预计未来科学家创业热潮会持续吗？在科创板创新制度或者公司上市后的发展上，有何建议？ 在教育部、工信部和知识产权局联合印发的《关于组织开展“千校万企协同创新伙伴行动的通知》的政策推动与注重高、新、精产业赛道投资人的资本推动下，   从“科技强”到“企业强”“产业强”“经济强”的发展通道将进一步打通，预计未来将会有越来越多的科学家选择创业。 科技成果向市场化落地需要实现技术和市场的高效对接。   首先，科学家创业需要更完善的生态体系保障，需要能联通资源、服务、协作机制等多方参与的沟通交流平台，   通过各方的长期、深入的资源和研发进展交流及时发现科研成果向市场流通的机遇；   其次，企业上市后需要能同时懂得技术和市场需求的 " 技术经纪人 " 作为触达市场的桥梁，在科技成果转化的过程中选择更贴合市场需求的途径。   * 本采访刊登于《证券日报》 11 月 22 日 A3 版，记者为侯捷宁、毛艺融，原文名为    《    技术与资本深度融合 大批关键技术攻关者走上科创板舞台    》    （点击文末“阅读原文”可阅读完整版报道）。

11 月 13 日，由国家心血管病中心、中国医师协会、中华医学会心血管病学分会等学术机构共同制定的《中国高血压临床实践指南》 ( 以下简称《指南》 ) 正式颁布，其中将高血压的诊断标准由≥ 140/90mmHg 下调至≥ 130/80mmHg 。   新版《指南》的发布，预计将给相关行业和企业带来什么样的影响和变化？我国抗高血压药物及医疗器械等相关行业目前发展状况如何？弗若斯特沙利文（ Frost & Sullivan ，简称“沙利文”）大中华区医疗行业执行总监刘伟奇接受《现代快报》采访，共同探讨高血压的诊断标准下调所带来的影响。 现代快报 11 月 13 日，由国家心血管病中心、中国医师协会、中华医学会心血管病学分会等学术机构共同制定的《中国高血压临床实践指南》 ( 以下简称《指南》 ) 正式颁布，其中将高血压的诊断标准由≥ 140/90mmHg 下调至≥ 130/80mmHg 。这一标准下调对相关医药医疗企业将产生什么样的影响？ 11 月 14 日， A 股医药医疗板块大幅上涨，其中涉及血压计等产品的鱼跃医疗、可孚医疗，涉及抗高血压药物的吉贝尔、天宇股份、信立泰等股价纷纷大涨。不过有上市公司表示，高血压诊断标准下调带来的影响短期尚难预测，还需要时间观察。 “ 高血压患者“激增”？ 随着高血压诊断标准下调，意味着 130/80mmHg~140/90mmHg 区间的人群将从“正常高血压高值”人群被转入高血压人群，高血压患者数量可能大幅提升。有报道称，中国医科大学附属第一医院心血管内科主任孙英贤团队测算，结合中国健康与营养调查 (CHNS) 的 2011 年数据，依据新标准估测中国成人高血压患者达 6.13 亿，而符合 2010 年中国指南标准的人数约为 2.68 亿。这意味着，新标准下或将“新增” 3 亿多高血压患者。 这是否意味着，抗高血压类药物的使用量将大幅增加？ 沙利文大中华区医疗团队执行总监刘伟奇对现代快报记者表示，标准改变后，被诊断为高血压的患者人数将产生巨大的新增。随着健康管理、早期治疗等观念的普及，亚健康状态人群会更加注重自身健康情况，可能会刺激这些新增人群开始用药，对各大药企而言，这些人群将是在集采降价后，可以弥补收入降低的目标群体。 刘伟奇介绍，高血压药物主要有钙拮抗剂、肾素 - 血管紧张素 - 醛固酮系统抑制剂、肾上腺素能受体阻滞剂、复方降压药、利尿剂、交感神经抑制剂 6 类，市场规模庞大，集采之前近千亿，而随着集采名单扩大，市场整体萎缩，但已经有所反弹，缓慢增长。主要厂商有辉瑞、诺华、石药、华润等。而目前手术治疗高血压仍处于早期阶段，肾动脉去交感神经消融术（ RDN ）可能会成为高血压患者新治疗手段的新技术，但其有效性、安全性、适用人群、远期健康获益等方面，还需要更长时间的临床研究和确认。 此前，沙利文数据预测，中国抗高血压药物市场 2022 年将达到 1149 亿人民币。头豹研究院发布的《 2021 年中国原发性高血压治疗药物行业概览》则显示，约 95 ％高血压属于原发性高血压，需要长期服药治疗， 2013-2019 年中国原发性高血压药物市场规模平均年复合增长率达到 11.7 ％， 2019 年规模达 840.8 亿元。未来，中国原发性高血压药物市场规模将继续膨胀，但增长幅度将有所减缓，预计至 2026 年市场规模达到近 1547.01 亿元。 “高血压不仅是患病人数最多的慢性疾病，也是心脑血管疾病死亡的最重要危险因素。事实上，此前全球已有国家将高血压诊断的界值由 140/90mmHg 下调至 130/80mmHg 。”鱼跃医疗血压计相关负责人表示，“我国新版《指南》的发布，意味着临床更加重视血压管理，倡导将高血压防线前移、强化降压、简化心血管危险分层、重视继发性高血压筛查。” “ 多家上市公司回应 △ 天宇股份抗高血压原料药及中间体业务收入情况 据同花顺 ifind 11 月 14 日， A 股医药医疗板块整体上涨，中药、医药商业、新冠药物等细分板块纷纷大幅上涨，涉及抗高血压药物及血压计产品的相关上市公司股价也纷纷大涨，可孚医疗大涨 14% ，吉贝尔大涨 13.19% ，鱼跃医疗涨停，天宇股份上涨 8.67% 。不过相关公司均表示，难以判断股价上涨的直接原因。 A 股上市公司中，鱼跃医疗、可孚医疗、九安医疗、乐心医疗等公司均有血压计相关产品。今年双十一数据显示，鱼跃医疗血压计在天猫和京东均为血压计类产品销量第一。公司 2022 年半年报表示，近年，我国居民的高血压知晓率、治疗率和控制率有了明显提高，但较发达市场国家仍有不小的差距，高血压患病率以及血压检测意识的持续提升催动市场需求的不断扩大，相关业务前景广阔。 “界值下调后，会造成两方面影响：对普通人来说，可能会更重视家庭血压检测管理；对行业来说，智能血压计的需求会增加。因为血压和年龄成正比，界值降低，高血压患者的年龄层也会降低，意味着有更多年轻人、中年人需要血压检测，而这些群体更倾向通过 App 、小程序、智能设备来进行血压管理。”上述鱼跃医疗血压计相关负责人对现代快报记者表示。 半年报显示，今年上半年，鱼跃医疗家用类电子检测及体外诊断产品实现营收约 8.1 亿元，同比增长 7.38% ，毛利率 47.13% 。 涉及抗高血压药物的 A 股上市公司主要有吉贝尔、信立泰、天宇股份、华海医药、恒瑞医药等。其中天宇股份是全球规模最大、品种最为齐全的沙坦类抗高血压药物原料药及中间体生产企业之一。沙坦类药物降压效果彻底、副作用少，药效长并且可以和其他沙坦类药物连用，目前已成为最广泛应用的高血压治疗药物。天宇股份目前拥有缬沙坦、厄贝沙坦、氯沙坦钾、坎地沙坦酯、奥美沙坦酯等多种抗高血压药物原料药及中间体生产能力。 今年上半年，天宇股份实现营收 14.74 亿元，同比增长 7.81% ，其中降血压类原料药及中间体收入达 10.98 亿元，同比增长 15.76% 。公司证券代表杨鹏对现代快报记者表示，从短期来看，高血压诊断标准下调不会对公司有什么影响，但长期来看肯定是个利好。 江苏上市公司吉贝尔主要产品之一的尼群洛尔片，是国内首个一类复方抗高血压新药，用于治疗轻中度原发性高血压。公司相关人士告诉记者，他们也关注到了关于高血压诊断标准下调的报道，但是目前来看对公司和行业的影响都还谈不上，还需要时间进一步观察。不过对于尼群洛尔片这样的抗高血压药物，公司正进一步加大市场推广力度。   * 本文转载自《现代快报》   ，记者为谷伟，   原文名为《    财经猎豹 | 高血压“门槛”下调，多家上市公司回应    》。

双十一海南离岛免税销售额超 3.4 亿，较国庆黄金周日均销售额翻倍，中国中免、王府井、海汽集团等加大力度发力海南离岛免税领域。 当前多家获得免税牌照的公司布局海南免税业务，从消费角度来说，经营主体有哪些重要机会可以把握？   全球最大的单体免税综合体海口国际免税城开业，对于海南旅游业、    离岛免税等有何影响及意义？国庆期间海南离岛免税销售回暖，对该区域离岛免税市场后续走势有何看法？    弗若斯特沙利文（ Frost & Sullivan ，以下简称“沙利文”）大中华区执行总监    陈晨    接受《财联社》采访，共同探讨上述话题。 财联社 Q 当前多家获得免税牌照的公司布局海南免税业务， CDF 海口国际免税城于 10 月 28 日开业，王府井国际免税港将于 2023 年 1 月开业，珠海免税旗下的三亚合联项目拟定 2023 年开业，为何选择的开业节点集中于今年底、明年初？从消费角度来说，您认为经营主体有哪些重要机会可以把握？ 2019 年后国家对于免税行业的支持力度加大，对免税牌照的严监管也逐渐放开，海南离岛免税市场增加了海发控、海旅投、中出服、深免等新晋玩家，纷纷布局离岛免税业务，建设新免税门店。   新设离岛免税店开业后，海南离岛免税购物的商业设施环境将得到明显提升，有助于吸引更多国际高端品牌，同时由于旅客乘载能力的提升，也将有助于海南旅游市场的发展，起到互相促进的作用。 此外，受疫情影响，我国采取较为严谨的边境开放政策，也更加有利于同时期的海外消费回流，为海南旅游事业及免税事业进一步发展奠定了良好的基础，行业内的经营主体可抓住这一机遇，布局离岛免税业务，并通过产品品牌、品类、价格等充分吸引消费者，重塑消费者免税商品的购物习惯，从而提升消费者黏性，即使在日后开放关口的情况下也可最大程度上留住消费者。 Q   全球最大的单体免税综合体海口国际免税城开业，对于海南旅游业、    离岛免税等有何影响及意义？   对海南旅游业来说，海口国际免税城是继三亚国际免税城之后世界最大单体免税店，也是海南自贸港建设标志性项目之一。海口国际免税城以免税商业为流量入口，由“免税 + 文旅”双轮驱动，为旅客提供一站式购物、消费、娱乐的旅游零售服务。    海口免税城的正式开业，预计将吸引更多的国内外游客前往海南，进一步带动海南旅游消费，同时也为旅游、商业企业发展提供了机遇。   离岛免税政策推行以来，离岛免税销售额占旅游总收入和社会消费品比例断提升，免税产业对海南旅游业、社会消费品及整体经济的影响重大。 对离岛免税来说，作为海南离岛免税市场的主要参与者，海口国际免税城正式开业，将进一步提升中国中免的品牌知名度，巩固和提升其在海南、全国和全球旅游零售市场的领先地位。   同时，海南离岛免税店数量的增加和经营面积的使得海南离岛免税市场发展更加完善，旅客承载能力进一步提升，为消费者提供更好的购物选择和购物体验。 Q 三季度海南离岛免税销售受冲击，而在疫情趋稳和多方合力刺激消费下，国庆期间海南离岛免税销售回暖，对该区域离岛免税市场后续走势您有何看法？   海南免税店数量不断增多，经营面积不断扩大，覆盖城市不断增加，众多免税城建设工程也在稳步推进，包括王府井集团、海汽集团在内的众多免税玩家都在加大力气发力海南离岛免税领域，加速海南自贸港离岛免税形成产业集群效应，带动包括品牌、物流仓储、供应链管理、电商零售等在内上下游产业链发展。   离岛免税市场享受利好政策环境，供给端发展不断完善，为离岛免税未持续增长创造了良好条件。         从市场需求端来看，在新冠疫情常态化防控背景下，我国大部分出境旅游消费能力滞留在国内，为国内旅游和离岛免税提供了发展契机。   长期来看，随着海南离岛免税和配套设施的不断完善，围绕免税行业形成的购物、住宿、餐饮、休闲度假等行业在内的综合旅游消费生态圈将吸引更多全球消费者前往海南，促进海南当地离岛免税、旅游零售业和旅游业的进一步发展。 Q 在您看来，岛内个人免税额度是否有再调整的可能？这和整个离岛免税市场有多大关系？   离岛个人免税额度的调整高度依赖于政府政策指引，需要综合海南省免税市场发展情况、承载能力、配套设施等众多方面综合考量。 在过去十年中，离岛个人免税额度不断提高，显示出政府对发展海南离岛免税的支持，海南离岛免税销售额快速增长。在离岛免税行业发展良好的环境下，提升离岛个人免税额度，将有助于释放国内外市场消费潜力，激发消费者购买免税产品的热情，同时进一步扩大免税行业发展空间，也为免税企业创造更多的商业机会。 Q 海南离岛免税店已有原来的 10 家增至 12 家，免税经营面积由 22 万平米增至 52 万平米，您如何看待离岛免税竞争格局？对行业未来发展有何影响？   此前离岛免税市场玩家主要为中国中免，行业集中度较高，为刺激海外消费回流及疫情期间经济的发展，在海南政府一系列利好政策的刺激下，海南离岛市场近年来增长迅速，自 2019 年来海南离岛免税购物销售规模实现了大幅度的增长。 2020 年国家放开海南离岛免税牌照的发放后，海发控、海旅投、中出服、深免等纷纷入局海南离岛市场，并且持续扩大他们在海南市场的业务及门店布局，使得离岛市场免税经营面积及门店数量也有所增长。   未来随着行业新进入者逐渐增多，市场集中度将较之前有所下降，但长期来看，由于行业龙头中国中免已经形成成熟的供应链和销售体系，规模优势显著，行业将呈现一超多强的竞争格局。   此外，在离岛免税市场玩家逐渐增多的背景下，未来中国离岛免税市场竞争除价格竞争外，也将呈现出在产品品牌、品类、区域布局、目标客群等多维度的差异化竞争格局。   * 本采访刊登于财联社 APP ，记者陆婷婷，原文名为    《单日卖超 3.4 亿元！海南离岛免税迎消费旺季 四季度销售额有望回升 | 行业动态》    （点击文末“阅读原文”可阅读完整版报道）。

2022 年 11 月 8 日 -11 日，以“共建网络世界，共创数字未来——携手构建网络空间命运共同体”为主题的 2022 年世界互联网大会在浙江乌镇览中心举行。 乌镇世界互联网大会已经连续举办八年，如何看待今年和前几年的变化？今年的展会有什么趋势值得关注？大环境放缓，互联网行业今年也在降本增效，如何看待目前的行业发展方向？   弗若斯特沙利文（ Frost & Sullivan ，以下简称“沙利文”）大中华区执行总监    蔡进锋    接受《南华早报》采访，共同探讨本届世界互联网大会看点及互联网行业发展方向。 南华早报 Q 乌镇互联网大会已经连续举办八年，怎么看今年和前几年的变化？ 2022 年 7 月，中国在成功举办 8 年乌镇峰会的基础上成立了世界互联网大会国际组织，这在国际互联网领域都具有里程碑意义。从 2013 年斯诺登“棱镜门”事件中美国在网络空间的“霸权世界”引起了世界各国重新重视网络主权问题。随着国际格局深刻演变，网络攻击手段不断升级，世界各国纷纷将维护网络主权上升为国家战略。 2019 年至 2021 年，世界互联网大会就先后发布《网络主权：理论与实践》成果文件 1.0 版、 2.0 版和 3.0 版，呼吁各国尊重网络主权，共建网络空间新秩序。 在过去世界互联网大会连续举办的 8 年，中国变被动为主动，在重塑网络空间国际秩序有了更多的话语权，乌镇世界互联网大会作为由中国倡导主办的重要平台对去除全球互联网单极化格局方面具有重要意义。 Q 大环境放缓，互联网行业今年也在降本增效。怎么看目前的行业发展方向？今年的展会有什么趋势值得关注？   Web3 趋势：    传统数字经济以传统互联网为主要技术，以搜索引擎、电商、社交网络等为主要应用场景；新型数字经济以下一代互联网（又称为 Web3 ）为主要科技，在应用工具和场景方面更是扩展到数字货币、 NFR 和元宇宙。   Web3 是以资产为核心对象的价值互联网，其核心特征是算法与资产的交互，利用算法来分发数字资产，实现了资产流转趋向于“零边际成本”，带来的产权经济将改变数字经济的发展模式。 Web3 的基础设施如区块链（去中心化）、 token 机制（经济激励体制）等发展趋于完善，但是更大规模的增长依赖于应用生态层面的发展。   应用层面主要以 Defi 和 NFT 和 GameFi 为首的细分赛道飞速增长。 DeFi 发展相对成熟，能够实现交易、借贷、融资等职能，其交易所成为行业流量入口；其次 NFT 市场自 2020 年以来迎来市场规模爆发性增长，海外市场得益于其交易 / 投机属性和社交属性，但国内监管限制二次交易，剥离其交易属性，因此市场得未来增长主要依托收藏属性；最后， GameFi 凭借 P2E 特色，已出现 Axie 、 Infinity 和 STEPN 等爆款应用，有望成为下一个风口。同时，可关注 SocialFi 、广告和搜索领域应用的探索成果。   AI 人工智能趋势：   人工只能最新进展主要集中于人工智能新技术、人工智能新框架与人工智能新应用。在人工智能新技术领域，大模型（一种是用大数据量训练，具有超大参数量人工智能模型，可以处理多种任务）和多模态学习（处理多模态信息、如语音、图像、文本等机器学习方法）取得重要突破；人工智能新框架领域， Google 与 NVIDIA 纷纷布局人工智能架构，从软件框架到硬件设计等多角度加速人工智能计算，进而解放算力；在人工智能新应用领域，深度学习（基于多层神经网络的机器学习算法）与强化学习分别在生命科学领域和能源开发领域大放异彩。   * 本采访刊登于《南华早报》，记者 Tracy Qu ，原文名为    《 A quieter World Internet Conference this year kept Big Tech executives away amid shift away from consumer technology 》    （点击文末“阅读原文”可阅读完整版报道）。

10 月 25 日，上海宣布启动吸入式新冠疫苗接种。该款疫苗是康希诺的吸入用重组新冠病毒疫苗，于 9 月 4 日才作为加强针纳入紧急使用。 10 月 28 日，在整个 A 股一片哀号之下，康希诺以万绿丛中一点红的姿态，带领疫苗板块成为几乎唯一的涨幅为正的板块。而短短 3 天，整个市场见识了康希诺生物 A 股股价暴涨 40% 。 目前市场对于加强针的预期是怎样的？以后新冠加强针疫苗会类似流感疫苗吗？   疫苗企业从新冠红利期中获得了什么？疫苗行业发生了哪些改变？    新冠红利期过后，疫苗企业还有哪些值得关注和期待的重点？     弗若斯特沙利文（ Frost & Sullivan ，以下简称“沙利文”）大中华区执行总监朱毅接受「深蓝观」采访，共同探讨新冠疫苗赛道的现状及未来发展趋势。 深蓝观 Q   目前市场对于加强针的预期是怎样的？以后新冠加强针疫苗会类似流感疫苗吗？高危人群定期接种还是全国大规模接种？   （ 1 ）奥密克戎变异株还处于变异中，我们对其变异的方向、变异后的危害还不确定，现在并没有能力完全把病毒消灭掉。因此，可以预计的是，若奥密克戎毒株持续变异并持续大范围传播，那么加强针接种者的渗透率会不断提升，加上每年都需要重复接种，市场规模预计是会不断扩容的。 （ 2 ）至于新冠加强针疫苗是否会类似于流感疫苗，这将取决于新冠病毒的变异速度和变异情况，如果新冠病毒持续快速变异，现有疫苗提供的保护作用失效的话，未来或许会需要像流感疫苗一样，定期接种新冠疫苗加强针。 （ 3 ）疫情防控工作是有序进行的，“加强针”接种工作首先在重点人群、高职业风险人群和关键工作岗位人群展开，然后再逐步推广到其他人群。   目前据 7 月 23 日国务院联防联控机制新闻发布会介绍，截至目前，我国累计报告新冠疫苗第一剂次接种覆盖率为 92.1% ，全程接种率为 89.7% ，加强免疫接种率为 71.7% 。 Q 有疫苗专家讲，现在再推出防重症的新冠疫苗意义不大，防感染的疫苗才有更多的市场机会，您怎么看？   目前，已上市的包括在研的新冠疫苗，大多数在预防重症和死亡方面的有效率都普遍大于预防有症状感染的有效率，例如科兴（ Sinovac ）疫苗接种第二针 14 天后，预防有症状感染有效率： 58.49% ，而预防死亡、 ICU 的有效率则分别为 86.38% ， 89.68% ；辉瑞疫苗，接种第二针 14 天后，预防有症状感染有效率为 87.69% ，而预防死亡、 ICU 的有效率则分别为 100% ， 98.29% 。   因此，提高疫苗的防感染效率毋庸置疑是可以解决目前新冠疫情的临床未满足需求的，是具有较大的市场潜力的。但同时，防重症的新冠疫苗也有其不可替代的作用，很大程度上减少了疾病负担，也是具有一定的市场机会的。 Q 一些疫苗研发企业如沃森、智飞，还在积极布局针对新毒株的二代疫苗，他们的动力和预期是什么呢？ 沃森的二代疫苗，一款针对新冠病毒变异株设计开发，编码全长 S 蛋白嵌合体的创新型广谱新冠 mRNA 疫苗。 由于目前 COVID 病毒还处于不断变异中，现有疫苗提供的保护作用存在失效的可能性，因此包括沃森、智飞等企业会积极布局针对新毒株的二代疫苗，以期覆盖多种变异株的主要免疫逃逸突变位点，达到更好的新冠防护作用。   未来，虽然对比去年新冠疫苗的接种率会有所下降，但如沃森、智飞等企业布局的针对新毒株的基于新技术路线的加强针还是有一定市场的，且具有一定的获益机会的。   Q 如果一家公司在一价疫苗的基础上研发二价疫苗，其投入的成本会不会相对小一些？相应的，利润空间会不会大一些？ 如果是基于相同技术平台 / 路线的二价疫苗研发，在已有一价疫苗的基础上，其投入成本理解是会相对较小一点，相对来说，可减少部分原始研发投入，生产平台投入，销售渠道开发等。但二价疫苗的生产成本和研发难度是普遍要大于一价疫苗的，其利润空间还是取决于具体情况。   Q 据了解，前期布局新冠疫苗的企业里目前只有万泰生物没有持续布局新冠疫苗，对于万泰生物的选择，您怎么看？   目前随着疫情时间的延续，病毒不断变异，毒性不断下降，人们对疫苗的需求是有一个逐渐下降的趋势的，因此目前疫苗赛道已进入下半场，主要是针对变异株的疫苗、效用更好的疫苗、使用更便利的疫苗是新的竞争方向。 万泰生物的选择理解还是主要基于公司自己的战略布局方向。但近日，万泰生物的鼻喷新冠疫苗已完成Ⅲ期临床试验的中期主数据分析，并获得了关键性数据。由此可见，万泰生物也并没有退出新冠疫苗赛道。 Q 您觉得疫苗企业从新冠红利期中获得了什么？疫苗行业发生了哪些改变？   从整体疫苗行业来看，受益于新冠红利期，全球疫苗市场规模由 2016 年的 275 亿美元增加至 2020 年的 365 亿美元 , 占全球医药市场总额的 2.8% ，年复合增长率为 7.3% 。   中国是 2020 年全球第二大疫苗市场，所占市场份额为 31.7% 。在创新型疫苗的可及性增加、政府政策利好、疫苗技术创新及疫苗接种意识增强的推动下，中国疫苗市场规模由 2016 年的 271 亿人民币增加至 2020 年的 753 亿人民币，年复合增长率为 29.10% 。   从疫苗企业端看来， 1 ）得益于新冠红利期，企业积累巨大的现金流，这对企业的发展来说至关重要。   财报显示，康泰生物的经营现金流净额从去年同期的 4922 万增加到了 1.07 亿，同比增长 118.98% 。中生制药半年报也显示，中生制药共有现金流 77.68 亿元。 2 ）此外，   COVID-19 病毒的流行促进了全球对新冠肺炎疫苗的需求，也在一定程度上加速了药企在相关创新技术上的发展，   如 mRNA 疫苗的研发和技术突破。 3 ）同时，得益于新冠红利期，   国内的疫苗企业也逐步走向了国际市场。   例如，近日，沃森生物新型冠状病毒 mRNA 疫苗获得由印度尼西亚国家食品药品监管局授予的紧急使用授权，用于 18 周岁及以上人群通过主动免疫来预防新冠病毒肺炎。这是印尼即将实现本地化生产的第一款新冠肺炎 mRNA 疫苗，该产品也是我国自主研发的首个获批海外上市的新冠 mRNA 疫苗。 Q 新冠红利期过后，疫苗企业还有哪些值得关注和期待的重点？ 随着疫情时间的延续，病毒不断变异，毒性不断下降，人们对疫苗的需求逐渐下降。另外疫苗接种也逐渐饱和，原始疫苗的收入的下降是必然。但危机中也存在着机遇，疫苗赛道下半场，针对变异株的疫苗、效用更好的疫苗、使用更便利的疫苗是新的竞争方向。   * 本采访刊登于微信公众号「深蓝观」，记者吴妮，原文名为     《一个康希诺，救不了新冠疫苗的未来？》    （ 👈 点击可直接阅读原文）。

近日，东北制药披露，为了加速推进与美国 MedAbome 公司 ADC 药物和 CAR-T 细胞治疗技术合作项目落地而成立的子公司已经完成工商注册。东北制药表示，创新药研发具有高科技、高风险、高附加值的特点，产品未来能否顺利完成商业化，容易受到一些不确定性因素的影响。   目前传统药企涉足 CAR-T 和 ADC 的有哪些？传统药企进行 CAR-T 和 ADC 这种创新药的研发，难度在哪里？弗若斯特沙利文（ Frost & Sullivan ，简称“沙利文”）大中华区医疗行业咨询总监张典接受《华夏时报》采访，共同探讨上述话题。 华夏时报 传统药企东北制药正在试水创新转型。 近日，东北制药披露，为了加速推进与美国 MedAbome 公司 ADC 药物和 CAR-T 细胞治疗技术合作项目落地而成立的子公司已经完成工商注册。东北制药表示，创新药研发具有高科技、高风险、高附加值的特点，产品未来能否顺利完成商业化，容易受到一些不确定性因素的影响。 近年来，上海医药、四环医药、石药集团等不少传统药企开始发力 ADC 和 CAR-T 。但是难度似乎不小。 沙利文大中华区咨询总监张典告诉《华夏时报》记者， ADC 及 CAR-T 等生物创新药所需要的资金投入大、研发周期长且风险高，对于技术方面的人才及平台要求都更高，造成了研发上尤其是自研的难度。在生物创新药领域愈发 东北制药是一家传统的仿制药企业，前身为东北制药总厂，始建于 1946 年，被誉为我国民族制药工业的摇篮。 公司主要业务覆盖化学制药、医药商业、医药工程、生物医药四大板块，公司主要产品有维生素系列药品、抗感染系统用药、妇产科系统用药、消化系统用药、泌尿系统用药等。 2018 年，东北制药成为沈阳市唯一的混改试点企业，方大集团通过二级市场以及定向增发，成为东北制药第一大股东，东药集团退居第二。 2020 年 10 月，方大钢铁成为东北制药的第一大股东，东药集团及其一致行动人盛京金控完全退出东北制药。这就意味着，国资正式退出这家有 70 多年历史的老牌药企。东北制药希望通过方大集团，为公司输入成熟先进的市场化管理模式、商业模式、创效模式以及充沛的资金支持。 在方大系入主东北制药的 2018 年，东北制药业绩有了短暂的改观。当年东北制药营收 74.67 亿元，同比上涨 31.54% ；归母净利润 1.95 亿元，同比上涨 64.04% 。但是 2019 年和 2020 年，业绩下滑明显。数据显示，公司 2019 年 -2020 年归母净利润分别为 1.74 亿元、 1226 万元，归母净利润增速分别为 -10.87% 、 -92.95% 。到了 2021 年，东北制药业绩猛涨，实现归母净利润 9903 万元，同比增长 707.93% 。公司表示，业绩大幅上涨的原因是积极开展销售业务，制定差异化的营销策略，有效提升产品竞争力；同时，公司持续加强企业管理，利用调整结构、技术攻关、工艺优化、降本增效等多方面措施，将精细化管理量化到各个岗位，让效益在供、产、销各个环节中充分体现，实现公司的良性发展。今年三季度，东北制药预告归母净利润 1.15-1.40 亿元，同比增长超 300% 。 从研发上来看，东北制药的投入在仿制药企业里也并不高。 2020 年 -2021 年研发投入占总营收比例分别为 1.70% 、 1.85% 。并且 2021 年报显示，公司的研发投入项目均为仿制药新产品。 值得关注的还有，东北制药的资产负债率仍然很高， 2019 年到今年上半年的资产负债率分别为 68.76% 、 66.12% 、 67.45% 、 70.33% 。 ” 张典指出，传统药企此前的布局主要围绕化药领域的仿制药，而 ADC 及 CAR-T 等生物创新药所需要的资金投入大、研发周期长且风险高，对于技术方面的人才及平台要求都更高，造成了研发上尤其是自研的难度。在生物创新药领域愈发激烈的同质化竞争环境下（例如 ADC 靶点同质化），对于技术和产品原创性以及差异化竞争的要求也越来越高，进一步增加了传统药企的新药研发难度。 《华夏时报》记者就创新转型与资产负债率等问题联系东北制药董秘办，董秘办答复一切以公告为准。 研发投入一向薄弱的东北制药，试水 ADC 和 CAR-T ，胜算几何还待关注。   * 本文转载自《华夏时报》   ，记者为王瑜、于娜，   原文名为《    投入 5 亿元试水 ADC 和 CAR-T ，传统药企东北制药创新转型胜算几何？    》。 激烈的同质化竞争环境下（例如 ADC 靶点同质化），对于技术和产品原创性以及差异化竞争的要求也越来越高，进一步增加了传统药企的新药研发难度。 在此次合作之前，东北制药一直聚焦仿制药，研发投入与营收占比在仿制药企业中都不算高，此次试水 ADC 和 CAR-T ，东北制药胜算几何？ “ 试水创新 近日，东北制药公告披露，子公司东北制药 ( 上海 ) 生物科技有限公司已经完成工商注册，取得了营业执照。 今年 9 月 20 日，东北制药董事会审议通过了《关于公司拟对外投资设立子公司的议案》，同意公司以自有资金 5 亿元投资设立全资子公司，从而加速推进与美国 MedAbome 公司协议引进的 ADC 药物和 CAR-T 细胞治疗技术合作项目落地。该子公司初期以推进合作项目的研发为主，满足临床产品制备，同时搭建培养基小型生产平台。 今年 9 月初，东北制药与与美国 MedAbome 签署《 MAb11-22.1 抗体项目转让、合作开发及技术服务协议》。公开资料显示， MAb11-22.1 是 MedAbome 公司研发的可选择性识别恶性肿瘤细胞、而不与正常外周血细胞和主要脏器组织反应的单克隆抗体。该抗体在抗体偶联药物 (ADC 药物 ) 和 CAR-T 上的应用目前处于临床前研发阶段。 MedAbome 公司已就 MAb11-22.1 抗体开发的技术成果申请了美国专利和 PCT 专利，目前已经完成的体外和体内抑瘤生长实验和小动物初步毒理学实验结果展现出较好的疗效和安全性。 东北制药与 MedAbome 的合作包括原创性抗体 MAb11-22.1 的转让及基于该抗体开发抗体偶联药物 (ADC 药物 ) 和 CAR-T 细胞治疗产品的合作开发等。此次合作中，东北制药负责申报除美国、加拿大、墨西哥三个国家以外的临床试验 (IND) 证书和新药上市 (NDA) 证书。 东北制药认为，此次投资符合公司向国际化和科研创新转型的战略发展需要，符合全体股东的利益和公司长远发展战略。 ” 张典告诉《华夏时报》记者，近年来有不少传统药企通过自研加引进 / 合作的方式或通过成立独立的子公司、收购新公司的方式来布局生物创新药领域。目前涉足 ADC 的传统药企有上海医药、四环医药、石药集团、齐鲁制药、珍宝岛药业、科伦药业。在 CAR-T 领域，传统药企的布局相对较少且管线大多在临床前阶段，比如上海医药、绿叶制药的控股子公司博安生物等。 “ 转型难题

近日，国家医保局发布《国家医疗保障局关于政协十三届全国委员会第五次会议第 02866 号 ( 社会管理类 263 号 ) 提案答复的函》，再次释放创新医疗器械不纳入集采的信号。   创新医疗器械尚难集采的原因包括哪些？中国云服务市场还会出现哪些变化？   医保局表态明确创新医疗器械暂不纳入集采，是利空还是利好？对企业和市场分别会带来哪些影响？弗若斯特沙利文（ Frost & Sullivan ，简称“沙利文”）大中华区医疗行业高级咨询总监李谦接受《华夏时报》采访，共同探讨上述话题。 华夏时报 创新医疗器械暂时成为集采安全区。 近日，国家医保局发布《国家医疗保障局关于政协十三届全国委员会第五次会议第 02866 号 ( 社会管理类 263 号 ) 提案答复的函》，再次释放创新医疗器械不纳入集采的信号。 此前 9 月，国家医保局在《国家医疗保障局对十三届全国人大五次会议第 4955 号建议的答复》中，针对创新医疗器械挂网、价格等机制以及集采问题进行了全面解释，明确创新医疗器械暂不纳入集采。 据悉，创新器械特指一类高值医疗器械产品，其具有应用国际领先水平的专利技术，经创新医疗器械特别审查程序等特征。连续发文之下，有行业观点认为，医疗器械行业企业正逐步适应集采节奏，创新医疗器械或将迎来政策“暖风”。   对此，沙利文大中华区高级咨询总监李谦接受《华夏时报》记者采访表示，“集采始终以市场为导向，重点将部分临床使用量较大、市场竞争充分的产品纳入采购范围。国家医保局明确创新医疗器械现阶段不纳入集采，为创新器械企业提升技术、培育市场提供了充足空间。” “ 暂不集采 10 月 12 日，国家医保局发布《国家医疗保障局关于政协十三届全国委员会第五次会议第 02866 号 ( 社会管理类 263 号 ) 提案答复的函》（下称《答复函》），再次回应有关医疗器械创新产品采购问题。 据《答复函》，本次提案涉及讨论 3D 打印脊椎创新产品是否纳入集采范围。国家医保局表示，当前集中带量采购重点将部分临床用量大、临床使用成熟、采购金额高、市场竞争较充分的医用耗材纳入采购范围，通过公开透明带竞争规则，促使价格回归合理水平。 国家医保局指出，考虑 3D 打印产品还处于初创阶段，市场竞争不充分，并且产品特性较为复杂，有些产品具有个性化定制等特点，其成本及功效与批量生产产品难以简单直接对比。因此，在脊柱类产品耗材集采中并未明确要求 3D 打印脊柱类产品参加，而是企业自主选择是否参加集采。同时，为防止价格虚高、促进公平竞争，对于未参加集采的 3D 打印产品，将在后续工作中对其挂网价进行规范。 国家医保局明确，针对类似 3D 打印骨科耗材等创新产品，将综合考虑其技术特点、生产成本、使用情况、临床功效等特性，采取“一品一策”的方式，确定合适的采购规则，完善以市场为主导的价格形成机制，促进医疗器械行业高质量发展，以合理的价格为人民群众提供更多的创新产品。 某 3D 打印械企业内部人士告诉《华夏时报》记者，“集采政策（采或暂时不采）的明朗化，有利于该赛道的国内创新企业发展。现阶段 3D 打印骨科耗材仍处于上升期，企业还在进行市场和技术的双探索。这类耗材用户定制度高，产品用户服务还不成熟。如果此时遭遇集采降价利润骤降，很大可能影响员工积极性。” “ 商业化困境 事实上， 3D 打印耗材的政策只呈现了创新器械发展难题的冰山一角。对创新医疗器械企业而言，技术研发阶段尚不能商业化盈利，才是亟待解决的问题。“创新器械不纳入集采，虽然对公司经营没有实质影响，但在公司发展和产品研发层面是很大的利好。”国内某手术机器人企业市场部负责人告诉《华夏时报》记者。 据悉，“创新器械”这一概念在 2014 年 2 月 7 日首次明确。彼时，国家食品药品监督管理总局以食药监械管〔 2014 〕 13 号印发《创新医疗器械特别审批程序（试行）》。文中规范创新器械需要具备如下要素：第一，专利，需拥有核心技术发明专利权；第二，性能，主要工作原理或作用机理为国内首创、技术上处于国际领先水平、具有显著的临床应用价值；第三，定型，已完成前期研究并具有基本定型产品。因此，业界也普遍将通过创新医疗器械特别审查程序获批的产品视作是“创新医疗器械”。 2018 年 11 月 5 日，国家药品监督管理局修订发布《创新医疗器械特别审查程序》，对“创新器械”适用情形进一步细化。其中指出，包括申请人在中国依法拥有产品核心技术发明专利权，创新审查申请的时间是距专利授权日不能超过 5 年，核心技术发明专利具备新颖性和创造性；产品主要的工作原理和作用机理为国内首创，具有显著的临床价值等。 上述市场部负责人坦言，“创新器械企业目前在国内市场的竞争中，虽有优势，但尚需时间沉淀。这类企业涉足的领域在国内起步时间较晚、行业技术壁垒高，市场早已被先入为主的外国品牌牢牢把持。再加上专利方面的限制，国内企业实现商业化闭环需要一些时间。” 在此背景下，国家医保局从实际出发，在今年 9 月发布的《对十三届全国人大五次会议第 4955 号建议的答复》中，首次明确表态创新医疗器械暂不纳入集采。国家医保局指出，由于创新医疗器械临床使用尚未成熟、使用量暂时难以预估，尚难以实施带量方式。在集中带量采购过程中，国家医保局会根据临床使用特征、市场竞争格局和中选企业数量等因素合理确定带量比例，在集中带量采购之外留出一定市场为创新产品开拓市场提供空间。 事实上，医疗器械集采的“第一刀”开于冠脉支架，这也是国内渗透率最高的耗材品类。据弗若斯特沙利文报告， 2019 年中国冠脉介入手术量达到 108 万台，同年世卫组织统计数据显示，中国的冠心病患者总数约 187 万。 ” 对此，李谦分析道，“集采遵从医疗器械的发展周期和阶段性变化，重点将部分临床使用量较大、市场竞争充分的产品纳入采购范围。创新器械暂不集采体现出国家对于医疗领域技术创新高度鼓励。这将为创新器械研发企业保留一定发展空间，增强企业的研发信心，着重创新技术开发，优化自身产品线，加强市场准入和商业化落地能力。与此同时，集采也将促使市场集中度上升，推动市场向创新型方向发展。” 以创新器械中的手术机器人赛道为例，在市场落地方面，前十企业排名中，国产产品销售额为 23688.57 万元，占比 14.6% ；国外品牌产品销售额为 138540.06 万元，占比 85.5% 。医械数据云数据显示，从 2021 年手术机器人的市场份额来看，直观复星以 67.52% 位居榜首，其品种涉及腔镜、神经、骨科，而中国企业的身影仅出现在骨科和口腔。 “暂不集采帮助企业争取到充足的发展时间，国内企业尚处于塑造期，因此短期阶段各方面成本都比较高。未来随着国内企业发展不断成熟，从产品研发、市场布局，到客户服务，我们的本土优势会日趋增加，只是需要时间累积。”上述市场部负责人说。   * 本文转载自《华夏时报》   ，记者为郭怡琳、于娜，   原文名为《    创新医疗器械暂不纳入集采，“一品一策”留下多大创新空间？    》。

10 月上旬，金山软件（ 3888.HK ）披露“内幕消息公告”称，受金山云股价低迷和近期财务表现的影响，公司对金山云的投资将计提减值拨备，虽未确定具体金额，但建议拨备税前金额约为人民币 56 亿元至 65 亿元。   外界因此对云服务厂商的生存现状议论纷纷。中小型云服务商的未来将何去何从？云服务前三企业的竞争态势又将怎样演化？运营商云会后来居上，取代行业中前三企业的位置吗？中国云服务市场还会出现哪些变化？弗若斯特沙利文（ Frost & Sullivan ，简称“沙利文”）大中华区总监李庆接受《经济观察报》采访，共同探讨上述话题。 经济观察报 云服务厂商怎么了？ 10 月上旬，金山软件（ 3888.HK ）披露“内幕消息公告”称，受金山云股价低迷和近期财务表现的影响，公司对金山云的投资将计提减值拨备，虽未确定具体金额，但建议拨备税前金额约为人民币 56 亿元至 65 亿元。 据本报记者的了解，金山软件是金山云最大的股东，金山云于 2020 年 5 月在纳斯达克上市，是中国首家在美股上市的独立云服务厂商，市值在 2021 年初曾一度接近 150 亿美元。 10 月 20 日，金山云的最新市值已跌至 5.74 亿美元。 “ 行业增速大幅放缓 一时之间，外界对云服务厂商的生存现状议论纷纷。有人认为，云服务行业马太效应太明显，中小型服务厂商的生存空间会被进一步压缩。但值得指出的是，金山云不是名不见经传的小厂商，   弗若斯特沙利文的报告显示， 2021 年，金山云在中国云服务商中营收排名第四。 也有人担心云服务厂商的财务状况。目前，中国的云服务厂商中，只有阿里的云业务宣布盈利，金山云方面， 2021 年金山云亏损 15.91 亿元， 2022 年一季度亏损 5.54 亿元， 2021 年和 2022 年一季度的亏损额均同比扩大。 如果时间倒流回数年前，云服务风头甚盛。自 2018 年起，中国取代欧盟，成为继美国之后全球第二大云服务市场。直到今天，依然有行业人士记得 2019 年左右中国云服务市场的火热：“大家都是扑上去的，大包大揽地干，一个政府的大单，会有很多厂商过来竞争总包商。”那时，行业头部公司在国内积极投建数据中心，尽管一个数据中心的投资额动辄就高达上百亿元。 云服务当然有被看好的资本。席卷全球的数字化浪潮，几乎是不可逆的，对比传统的 IT 模式，云计算让用户通过与云服务商的线上交互，快速、便捷地进入可配置的计算资源共享池，并按用户需求调取计算、存储、应用等各类资源且按用量付费，这使得云服务模式具有经济性、敏捷性、可扩展性等优点。云服务的模式主要有三种： IaaS （基础设施即服务）， PaaS （平台即服务）， SaaS （软件即服务）。从 IaaS 到 PaaS 再到 SaaS ，用户所需承担的 IT 工作越来越轻松。 但眼下，云服务市场的增速却在大幅放缓。   据弗若斯特沙利文的报告， 2018 年，中国云服务市场营收同比增长约 44% ， 2019 年至 2021 年的增速落在 33% 至 37% 区间。 行业中的头部企业早已察觉到变化，且正在“换挡前行”。阿里巴巴（ 9988.HK ）最新的季报显示，截至 2022 年 6 月 30 日止 3 个月内，云业务分部收入为 176.85 亿元（阿里的云业务分部由阿里云和钉钉组成），仅同比增长 10% ，远低于 2021 年同期 29% 、 2020 年同期 59% 的增速。 阿里巴巴介绍，云业务分部的收入增长主要由金融、公共服务和电讯等非互联网行业所驱动，而阿里云业务分部的收入增速大幅减缓的重要原因，是字节跳动逐渐停止在国际业务中使用阿里的海外云服务，同时，来自在线教育行业的云收入缩减以及互联网领域的其他客户需求减少。 腾讯控股（ 0700.HK ）则更是早在 2021 年年报中介绍云服务时即称，可以优先考虑扩大 SaaS 业务的规模，但不追求显著的收入提升，对于 IaaS 和 PaaS ，要重定发展重心，从单纯追求收入增长，转为为客户创造价值和实现高质量发展。 一名行业人士告诉经济观察报记者，近两三年他听行业中企业说得最多的的是追求业务健康，跟新冠肺炎疫情前的那种积极扩张，状态已经有所不同。 此外，“国家云”概念的横空出世，也给云服务市场的竞争格局增加了不确定性。 2021 年，在阿里云业务、腾讯云业务增速放缓的情况下，中国电信的天翼云、中国移动的移动云收入却直接翻倍。 那么，当云计算浪潮发展到当下，中小型云服务商的未来将何去何从？云服务前三企业的竞争态势又将怎样演化？运营商云会后来居上，取代行业中前三企业的位置吗？中国云服务市场还会出现哪些变化？ “ 中小服务商的未来 金山云的股价及财务表现对金山软件利润的拖累，直接引发了外界对中小云服务商前景的审视。但实际上，云服务市场目前的行业集中度并不算低。   弗若斯特沙利文的报告显示，以收入计算， 2021 年中国云服务厂商中，排名第一的是阿里（市场份额为 24.7% ），第二是腾讯（市场份额为 11.1% ），第三是华为（市场份额为 6.9% ），第四是金山云（市场份额为 3.1% ），第五是中国电信（市场份额为 3.0% ），前五大企业的市场份额将近 49% 。前五大企业中，有的只提供 IaaS 和 PaaS 服务，如华为，有的则三种服务模式均提供，如腾讯。   而在需要重资金投入的 IaaS 层，行业集中度更高。 IDC 的报告显示， 2021 年上半年，中国公有云 IaaS 市场前五大厂商的市场份额达到了 77% 。 金山云成立于 2012 年， 2020 年时曾跻身过中国公有云互联网云服务商前三甲，尽管目前其市场份额有所被蚕食，但其营收一直在增长。金山云的财务数据显示， 2021 年，其收入同比增长 37.9% ， 2022 年一季度同比增长则将近两成。 从金山云的股价走势来看， 2021 年 2 月几乎是个分水岭， 2020 年 5 月上市至 2021 年 2 月，市值攀升，此后则一路暴跌。 沙利文总监李庆向本报记者分析称，金山云的股价走低有业绩原因，金山云较为擅长互联网领域，互联网行业的业务天然长在网络土壤上，上云、转云相对非互联网业务有更好的一致性，这也是一开始云计算市场在这些领域高速增长的原因。这两年京东、字节跳动的强势进入，也给云市场带来了较大的格局变化。近两年，互联网云的行业增速有所放缓。但就金山云股价的走低，除了业务层面外，更大程度跟中概股在美股市场上所受冲击有关。 多名行业人士亦向记者表示，金山云的情况并不代表着中小云服务厂商将失去生存空间。“中小型云服务厂商可以瞄准定制化属性较强的领域，例如细分行业云。”苏宁消费金融安全运维部总经理顾黄亮称。互联网观察人士郭涛也建议中小云服务厂商深耕垂直的行业或场景，形成差异化竞争优势，例如选择新兴的元宇宙、车联网等垂直领域。 另有来自行业头部云服务商的人士认为，中小型云服务商的生存关键是建立自己的核心能力。其向记者表示，早年，头部云服务商热衷于当项目的总承包商，用自己的品牌知名度、资金实力拿下大订单后，再将部分的任务分包出去，但外包商的完成效果往往不尽人意却最终让总承包商兜底，这让一些头部厂商当总承包商的热情消退，要改变这种情况，需要小型厂商修炼内功。 “只要小型厂商能做好某一模块，即使自己拿不到大项目，在外包项目中也有自己的用武之地。”该人士称。 ”   李庆则向记者指出，“如果单纯卖基础设施资源，小厂商确实比较难，但如果能研发出云上应用来解决实际问题，小厂商还是有细分赛道的增长潜力。”她认为，对比 IaaS 层，小云服务厂商在细分领域或者行业，围绕应用搭建有特色的云产品，更容易建立起自己的竞争优势。 “ 行业前三企业的 PK 云服务行业中前三厂商，阿里、腾讯和华为的竞争态势，一直被外界所关注。 在服务模式选择上，三家厂商不尽相同。 10 月 11 日，华为云方面明确向经济观察报记者表示，华为云不做 SaaS ，聚焦 IaaS 和 PaaS ，帮助企业和客户快速构建 SaaS 应用，加速 SaaS 发展进入黄金十年。 不做 SaaS 的华为云与 SaaS 厂商是合作共生关系。 2021 年 5 月，在华为云生态峰会上，“华为云星光计划 2021 行动”启动，华为云此次行动将联合首批 50 家 SaaS 伙伴，共拓行业市场。企业 SaaS 服务的头部厂商金蝶国际（ 0268.HK ）是其中一家 SaaS 伙伴。 事实上，金蝶国际既提供 SaaS 服务，也提供 PaaS 服务，跟华为的关系较为紧密，今年 5 月，金蝶国际推出的一款面向大型、超大型企业的人力资源方面的 SaaS 云，就融合了华为在人力资源管理领域的实践。而由于金蝶国际服务的企业数量庞多，为满足不同企业客户的需求，金蝶国际在 IaaS 领域除开与华为合作外，也跟腾讯、阿里、金山云等厂商合作。 阿里的云业务也优先选择 IaaS 和 PaaS 模式。 2019 年 3 月，在阿里云峰会上，阿里云智能总裁张建锋就曾说过“阿里云自己不做 SaaS ，让大家来做更好的 SaaS ”。然而， 2019 年 6 月，面世约五年却一直不温不火的钉钉加入到阿里云智能事业群，自此，阿里的云业务包括了阿里云和钉钉，开启阿里的“云钉一体化”战略序幕。 在疫情后开始频繁使用钉钉的学校师生以及企业员工用户的眼里，钉钉是个 SaaS 应用，下载安装即可使用。不过，阿里在增加钉钉的 PaaS 底色， 2021 年 1 月，钉钉发布新版本，宣布从协同办公平台进化为协同办公和应用开发双平台，在阿里云的智能体系中，钉钉可以下连 IT 基础设施，上连应用， PaaS 角色确立。 腾讯的云业务则选择了 IaaS 、 PaaS 和 SaaS 模式。这在行业人士看来，是非常容易理解的，腾讯以 QQ 起家，以微信制霸社交软件界， QQ 和微信，都是软件、都算应用，腾讯的基因擅长做软件、做应用，也熟悉软件的业务模式。 接近腾讯的人士告诉本报记者，腾讯现在很看重 SaaS 服务。 IaaS 服务，是资产比较重的业务，也是腾讯过去不是很熟悉的领域，腾讯此前做的大多是依赖人力资源投入（技术投入的背后也可以看作人力资源的投入）而不是固定资产投入的业务，依赖人力资源的业务，可以灵活地做调整，例如，市场遇冷了，可以裁减人员，但数据中心一旦建成，很难做调整，而且 IT 基础设施已经是比较成熟的行业，各家厂商之间难以做出大的差异化。 然而，该人士也指出，目前在 SaaS 服务领域，存在两大亟待解决的难题，一是用户的付费意愿不是很强烈，二是不容易找到标准化、可以大规模推广复制的应用场景。 在非互联网行业，腾讯云业务目前着重寻找能源行业、制造行业的机会，能源行业相对标准化一些，而制造行业比较复杂，但胜在业务场景多，在个别生产环节有望实现标准化且找到较大应用场景，例如 AI 质检。 2021 年，   阿里和腾讯的云业务均受到互联网行业客户需求减少的影响。阿里受到的一个大影响是字节跳动的国际业务逐渐不采用阿里的海外云服务，以及由于双减政策，在线教育需求明显下降。而对于腾讯来说，除开在线教育遇冷，其最擅长的游戏行业也因版号问题遇冷。 2018 年，中国第一次出现游戏版号停发，当时停发时间长达 8 个月，此后虽恢复发放，每月发放数量明显减少， 2021 年 8 月，游戏版号又停发， 2022 年 4 月再重启发放。 对比之下， 2021 年，华为云的营收增速相当不错，同比增长超过 30% 。尽管 2021 年华为云服务的收入依然低于腾讯的云服务，但 IDC 的数据显示， 2021 年上半年，中国公有云 IaaS 市场中，华为云以微弱的优势超越腾讯云成为老二，阿里云市场份额是 38.6% ，华为云是 11.2% ，腾讯云是 11.1% 。 ” 李庆向本报记者指出：“最近几年，政务领域上云的速度加快，华为在面向政府端、大企业端拥有更多的经验。” 前述接近腾讯的人士告诉本报记者，客户群对于行业前三企业的优势大多有较为清晰的认知，例如阿里的云服务，比较受电商客户青睐，数据库能力也很突出。据 IDC 的报告，阿里云居 2021 年中国关系型数据库市场第一，连续 3 年蝉联公有云市场榜首。而腾讯的 C2B 能力比较强，如果是想要做链接，特别是跟微信生态打通，首选肯定是腾讯，此外，由于是国内最大的游戏厂商以及拥有腾讯视频，腾讯的云服务也受视频和游戏行业青睐。而华为云的团队，商务能力很强，也擅长跟政府打交道。 “ 运营商云的机遇？ 早几年，互联网云往往吸引了最大的关注，阿里巴巴和金山云都在上市公司财报中披露过云服务营收增长超 50% 的好时光，然而，近年行业前三企业受到的最大威胁不是来自互联网云内部，而是来自运营商云。 中国电信（ 601728.SH ）在业绩报告中披露， 2022 上半年，天翼云收入达到 人民币 281 亿元，同比增长 100.8% 。 2021 年，天翼云收入达到人民币 279 亿元，实现翻番。 2022 年前三季度，天翼云收入继续保持翻番。自 2020 年拿下中国政务云公有云市场排名第一的头衔后，中国电信保持至今。 中国移动（ 600941.SH ）则在业绩报告中披露， 2022 年上半年，签约云大单超 3500 个，拉动收入超 130 亿元，央企国企上云项目超 1100 个。 2021 年，中国移动的行业云收入达到人民币 192 亿元，同比增长 109.6% ，自研 IaaS 、 PaaS 、 SaaS 产品超 230 款，引入合作 SaaS 产品超 2700 款。 ”   在李庆看来，“国内云服务的主战场在未来会是运营商云的”，阿里、腾讯和华为的云业务未来的主战场在海外。 李庆认为，有几点情况支撑她做出这个预测，一是，零售、互联网行业的上云市场已经被分食几尽， 2021 年及往后的一段时间里，政务云、金融云才是主要的市场增量，有央企背景的运营商云拿政务订单，比民企更有优势；二是，企业做数字化转型，是需要资金支持的，国企的资金实力更强些，也有政策支持、财政补贴，国企更容易优先选择运营商云；三是，未来分布式云会更加流行，用户总是希望云端节点离自己更近，运营商在这方面有天然的优势，可以在已有的、分布广泛的网络设施上做部署或优化；四是，云计算，说到底也是一种资源，而且是非常重要的资源，政府希望将云计算掌握在自己的手里，并不难理解。 李庆看到，“国家云”的构建已经逐步开始落地。 2022 年 7 月，国务院国资委召开中央企业深化专业化整合工作推进会，会议提及，中国电信将引入多家中央企业战略投资者打造“国家云”公司。同在 2022 年 7 月，在第五届数字中国建设峰会上，国内首个国资监管云服务正式上线，背后由中国电信牵头，中国电科、中国电子等多家央企参与。 李庆指出，未来运营商云成为国内云服务市场的引领者不意味着互联网云没有市场，在应用产品开发、迭代，技术创新、市场深度多元化服务方面，互联网云还是有其优势。 不过，在本报记者的本轮采访中，有受访者与李庆观点不同。比如，郭涛就认为，以中国电信为代表的“国家云”的出发点是为了解决央国企数字化转型过程中数据上云的安全与合规问题，虽然会抢占一部分央国企客户，但不会从根本上威胁到阿里、华为、腾讯云服务的市场地位。 眼下，前三企业最需思考的或许是互联网行业转云用云市场存量空间已不大的挑战， 2022 年 4 月至 6 月，阿里的云业务收入中来自非互联网行业的比例达到 53% ，首次超过来自互联网行业的比例。 此外，与美国云服务市场中，来自 SaaS 服务的营收占比高、来自 IaaS 服务的营收占比低的情况相反，弗若斯特沙利文的报告显示，在中国公有云行业，来自 IaaS 服务模式的收入比例才是最高的。 2021 年时，在中国公有云市场， IaaS 服务的收入占比是 61.3% ， SaaS 服务的收入占比是 26% 。 在云服务早期，行业参与者们往往还无法推出竞争力强的应用，甚至对云服务的适用场景感到迷茫，先建基础设施是正常的，未来，则需要增强应用层能力。 ” 李庆认为，目前中国云服务的内卷式、保姆式业务模式或许会影响行业的健康发展。“云上的产品应该是高度标准化的，例如像国外的头部厂商 AWS ，他们的云就做到了极度的标准化和模块化，可以敏捷地帮助各行各业的客户做到快速部署和应用，但目前中国许多行业上云需要大量的人力做现场运维工作，同时各个厂商间的灰色竞争、低价竞争等，会使得市场过于依赖服务而不是产品，阻碍云上产品的发展。” 与此同时，中国企业的 IT 团队、 IT 能力不够强，相当依赖云厂商的贴身服务，一定程度上也会加剧云市场竞争过于依赖服务而非产品的状态，有待出现转变。 中国的云服务市场，风云正起，鹿死谁手，犹未可知。   * 本文转载自《经济观察报》   ，记者为李华清，   原文名为《    云服务市场“悄然大变”    》。

近日，万泰生物公布三季报，前三季度营收和净利创上市以来新高，对于营收净利双增长的原因，万泰生物称，主要是二价宫颈癌疫苗、试剂及活性原料收入增加所致。 今年 8 月，默沙东九价人乳头瘤病毒疫苗（酿酒酵母）（下称“九价 HPV 疫苗”）的新适应证获得中国国家药品监督管理局批准，适用人群拓展至 9-45 岁适龄女性。此外，国内九价 HPV 疫苗也已经呼之欲出，九价 HPV 疫苗是否会影响国产二价 HPV 疫苗市场份额？   弗若斯特沙利文（ Frost & Sullivan ，简称“沙利文”）大中华区医疗行业咨询总监陈镇荣接受蓝鲸财经采访，共同探讨上述问题。 蓝鲸财经 10 月 17 日晚间，万泰生物公布三季报，前三季度营收和净利创上市以来新高，其中营收 86.51 亿元，同比增长 140.56% ；扣非净利润为 38.5 亿元，同比增长 233% 。 单季度来看，第三季度营收 27.21 亿元，同比增长 66.71% ；归母净利润 12.5 亿元，同比增 168.03% ；归母扣非净利润 11.98 亿元，同比增长 159.21% 。 对于营收净利双增长的原因，万泰生物称，主要是二价宫颈癌疫苗、试剂及活性原料收入增加所致。 值得注意的是，今年 8 月，默沙东九价人乳头瘤病毒疫苗（酿酒酵母）（下称“九价 HPV 疫苗”）的新适应证获得中国国家药品监督管理局批准，适用人群拓展至 9-45 岁适龄女性。此外，国内九价 HPV 疫苗也已经呼之欲出，九价 HPV 疫苗是否会影响国产二价 HPV 疫苗市场份额？ “   二价 HPV 疫苗产销两旺 虽然，此次万泰生物三季报并未披露这款疫苗详细的销售或批签发情况。 但华西证券在研报中指出，根据中检院批签发数据， 2022 年 Q3 ，万泰生物二价 HPV 疫苗批签发约 76 批次，预计和测算，约 750-800 万只。 2022 年 Q1-Q3 ，万泰生物二价 HPV 疫苗预计批签发量约 2050-2150 万只。 今年 5 月，万泰生物曾表示，其二价 HPV 疫苗的年产能达 3000 万支。 2021 年，其二价 HPV 疫苗的销量超过 1000 万支。 也就是说，相对于 2021 年，目前万泰生物二价 HPV 疫苗预计批签发量已经翻倍，快速放量。 “国内 HPV 疫苗当前仍处于供需不平衡状态，万泰生物二价 HPV 疫苗当前处于产销两旺的状态，公司生产和批签发节奏顺利，预计 2022 年 Q4 公司二价 HPV 疫苗仍将持续放量增长。”华西证券研报指出。 据国信证券研报披露，国内 9 岁到 45 岁适龄女性约 3.6 亿人 ( 城市适龄女性约 1.2 亿人 ) ，从 2017 年国内引进 HPV 产品至今，批签发总量约 6500 万支，折合约 2000 万人份，整体人群渗透率约 5.5%( 城市适龄女性渗透率约 16.5%) 处于低位。 “   九价 HPV 疫苗是否会影响国产二价 HPV 疫苗市场？ 公开资料显示，万泰生物成立于 1991 年， 2020 年 4 月在上海证券交易所上市，其旗下的二价宫颈癌疫苗“馨可宁”于 2019 年底获批上市，是首个国产宫颈癌疫苗，也成为公司的明星产品。“馨可宁”适用于 9-45 岁女性， 15-45 岁接种 3 针， 9-14 岁接种 2 针，是国内首家在 9-14 岁获批 2 针法的宫颈癌疫苗产品。 今年 8 月，默沙东九价人乳头瘤病毒疫苗（酿酒酵母）（下称“九价 HPV 疫苗”）的新适应证获得中国国家药品监督管理局批准，适用人群拓展至 9-45 岁适龄女性。 此前，九价 HPV 疫苗的适用人群是 16-26 岁女性。随着九价 HPV 疫苗的扩龄获批和供应逐步增加，有市场人士担心，是否会影响国产二价 HPV 疫苗的市场？     对此，沙利文大中华区医疗行业咨询总监陈镇荣指出，国产九价 HPV 疫苗上市后，对于国产二价 HPV 疫苗的市场会有一定影响，部分有经济实力且对于疫苗保护效力有更高追求的消费者会选择接种国产九价 HPV 疫苗。但这一影响不会太大，因为二价所面向的消费群体与九价有所区别，且目前我国整体 HPV 疫苗接种率仍低，尚未进入完全竞争状态。 截至目前，中国国内上市的 HPV 疫苗共有 5 款，分别是葛兰素史克的二价 HPV 疫苗、默沙东的四价 HPV 和九价 HPV 疫苗、万泰生物的二价 HPV 疫苗和沃森生物二价 HPV 疫苗，后两家企业是中国本土企业。而智飞生物是默沙东的四价 HPV 和九价 HPV 疫苗国内的独家代理商。 由于不同价 HPV 疫苗的可预防的 HPV 亚型数量有所差异，价格差异也较大。国产二价 HPV 疫苗单针价格约 300 元，进口二价 HPV 疫苗单针价格约 600 元，进口四价 HPV 疫苗单针价格约 800 元，进口九价 HPV 疫苗单针价格约 1300 元。 ”   陈镇荣指出，二价 HPV 疫苗对于宫颈癌有较好的预防效果，考虑其较为低廉的价格，目前国产二价 HPV 疫苗已经在我国部分省市开展试点向适龄女性免费接种，未来也有可能纳入国家免疫规划或医疗保险覆盖。即，二价 HPV 疫苗对宫颈癌有基本防护，且费用较低，是经济实惠的选择。九价 HPV 疫苗在二价基础上进一步提升了对于宫颈癌的防护力，可预防 90% 的宫颈癌，同时也可预防由低危 HPV 亚型引起的生殖器疣。但考虑到九价 HPV 疫苗的较高的单价，九价 HPV 疫苗相对二价来说是改善型选择，更适合有一定经济基础且有需求的人群接种。   “目前我国 HPV 疫苗接种率仍低，仍有大量适龄女性没有接种任何一种 HPV 疫苗。因此，在当下来说，提高国民对于 HPV 疫苗的认知程度及接种率是更为重要的。”陈镇荣提醒。 “   国产九价 HPV 疫苗呼之欲出 事实上，国内九价 HPV 疫苗也已经呼之欲出，沃森生物、万泰生物、上海博唯、康乐卫士、瑞科生物旗下的 HPV 九价疫苗均已进入临床三期阶段。 今年 9 月 27 日，万泰生物在投资者关系活动中表示，公司九价 HPV 疫苗的研发进展在国内处于领先地位，目前 III 期临床试验和产业化方面进展顺利。九价 HPV 疫苗的受试者已完成三针疫苗接种，正在按照临床方案进行随访、收集 12 个月持续感染病例中；与佳达修 9 的头对头临床试验已完成临床试验现场及标本检测工作，正在进行数据统计分析；小年龄桥接临床试验完成入组工作；已完成商业化生产车间建设，正在进行产业化放大生产研究。 对于国产九价 HPV 疫苗上市后，是否会影响国产二价 HPV 疫苗的市场？ 万泰生物 9 月 27 日回应该问题时表示，“九价 HPV 疫苗上市后会出现这种情况。中国 HPV 疫苗市场足够大，但受限于多种因素，二价 HPV 疫苗还有很大的市场空间。” “一是九价 HPV 疫苗工艺更加复杂，产能无法实现快速扩张；二是从宫颈癌预防的角度，在我国约 84.5% 的宫颈癌与 HPV16 与 18 型相关，为响应 WHO 2030 年全球消除宫颈癌战略，在九价 HPV 疫苗产能无法满足要求的情况下，二价 HPV 疫苗是政府采购的重点；三是公司在积极开拓海外市场，除 HPV 疫苗成品出口外，也在推进技术转移的相关工作。”万泰生物表示。   * 本文转载自蓝鲸财经   ，记者为屠俊，   原文名为《    九价疫苗“扩龄”冲击有限？万泰生物前三季业绩创新高    》。

近日，福建省药械联合采购中心发布《心脏介入电生理类医用耗材省际联盟集中带量采购文件》 1 号、 2 号文件，正式敲定 27 省联盟心脏电生理集采方案。 如何看待电生理首次集采？不同于其他品种的特殊属性，心内疾病具有较大患者基数，从这个角度看，此次集采会延续支架的降价幅度吗？电生理领域长期被进口品牌把持，此次集采是否有利于推动国产替代？从长期来看，集采对市场有何利好？   弗若斯特沙利文（ Frost & Sullivan ，简称“沙利文”）大中华区执行总监刘伟奇接受《华夏时报》采访，共同探讨电生理类医用耗材首次集采对行业发展有何影响。 华夏时报 冠脉支架集采竞标 23 个月后，心血管产品大规模集采也吹响了号角，心脏电生理医用耗材联盟开启首次集采。 近日，福建省药械联合采购中心发布《心脏介入电生理类医用耗材省际联盟集中带量采购文件》 1 号、 2 号文件，正式敲定 27 省联盟心脏电生理集采方案。从现阶段颁布的公告看，业内普遍分析预判，此次集采较之前冠脉支架集采风格更“柔和”。这种说法来源于上述文件细则规定，企业选择打 7 折 /5 折即可中标。 对此，沙利文大中华区执行总监刘伟奇告诉《华夏时报》记者，“虽然电生理耗材适用的患者基数庞大，但整体渗透率偏低，因此在市场规模上与冠脉介入存在明显差距。再结合此次文件中设置的价格参考，降价要求陈述比较温和，预计不会复刻冠脉支架的大幅降价情况。” “ 靴子落地 日前，福建省药械联合采购中心发布《心脏介入电生理类医用耗材省际联盟集中带量采购文件》。对电生理公司们来说，电生理集采早有传闻。伴随此次文件出台，悬着的的靴子总算落了地。 据悉，此次电生理类医用耗材集采联盟规模堪比“国采”，成员包括福建、河北、山西、内蒙古、辽宁、吉林、黑龙江、江苏、浙江、安徽、江西、山东、河南、湖南、广东、广西、海南、重庆、贵州、云南、西藏、陕西、甘肃、青海、宁夏、新疆、新疆生产建设兵团 27 省（区、市）。 截至发稿，该项目已经启动，采购申报文件已经发布。一位不便具名的业内人士接受《华夏时报》记者采访表示，“如果此次 27 省际带量采购能顺利实施，那么电生理市场将形成新的竞价，患者将体会到实实在在的好处。” 上述文件显示，电生理类采购周期自中选结果实际执行日起计算，原则上为 2 年。首年协议采购量于 2023 年 4 月起执行，具体执行日期由联盟各地区确定。首年采购周期结束后，综合考虑采购使用、市场供应、临床需求等情况开展协议续签工作，第二年协议采购量原则上不少于该中选产品上年度协议采购量。 此外，在品种方面，此次集采覆盖更为全面，共涉及 11 个大品种，包括房间隔穿刺鞘、电生理导管鞘、房间隔穿刺针、体表定位参考电极、灌输管路、电定位诊断导管、磁定位诊断导管、心内超声导管、电定位治疗导管、磁定位治疗导管、冷冻治疗导管，这些都是整个手术当中单价较高的产品，是集采的重点对象。 对大众而言，集采的焦点永远是“降价”。虽然此次集采还未竞价，却已被业内预判降幅“温柔”。究其原因，来源于文件中细则。一方面，相较于此前冠脉支架等高值耗材的采购规则，本轮电生理采购规则更为完善，分为组套采购、单件采购，以及配套采购三大模式。另一方面，文件中对价格有所指导，即企业选择打 7 折 /5 折即可中标。据文件数据，同分组中降幅≥ 30% 的组套获得拟中选资格，即打 7 折即可保底中选。同分组中降幅≥ 50% ，可获得拟中选资格，即打 5 折即可保底中选。此外，企业此次报价不得高于本企业同产品全国现行有效最低省级挂网价、地市级（含联盟）及以上集中采购（含带量采购）价格。 这意味着，在上述机制下，只要企业降到最高申报价的 40% 以下就能中标。 ” 刘伟奇表示，“从这个降价指导规则中不难看出，此次集采对企业降价要求比较温和。因此，我预测不会出现冠脉支架那种大幅降价的情况。” “ 市场重构 ” 在刘伟奇看来，集采是对电生理行业的一次救赎。“现阶段国内的电生理手术渗透率很低，集采能够降低医疗费用，有助于医保控费。同时，中标企业减少了渠道费用，能够快速建立市场品牌优势，也能有更加充足的研发费用投入，利于企业的长期发展。” 就电生理耗材而言，“天价”让患者望而却步。磁定位诊断导管、电定位治疗导管等都是高价区，标测导管动辄几千元，消融导管价格更是达到上万元不等。在电生理手术中，房颤、室上速、室早是三种最常见的手术类型。以电生理病例占比较大的房颤为例，其中手术费用在 8 万 -10 万元。 长期以往，电生理的手术渗透率被冠脉支架甩在身后。根据心血管联盟统计数据，截至目前，国内房颤患者人数达 2000 万，而 2019 年手术量为 18 万例，同比增长 18.42% 。在 2020 年的导管消融手术量仅为 15 万例。   对比冠脉介入手术量，据弗若斯特沙利文报告， 2019 年中国冠脉介入手术量达到 108 万台，同年世卫组织统计数据显示，中国的冠心病患者总数约 187 万。 降价难的核心在于手术难度和耗材进口比例过高两方面。 首先，因为电生理手术的复杂性，其迟迟没有纳入集采。据悉，与骨科等手术相对固定的套件产品不同，电生理手术的难度在于要面对不同的病种，消融不同的部位，所用的产品是不一样的，手术套件需要依据不同病种进行不同组合。这就造成患者手术中，使用器械型号较为多元，市场规模相应受限。 其次，就市场来看，国产电生理起步较晚，高端领域基本由外资垄断，这对国内品牌占领市场较为不利。根据弗若斯特沙利文的统计数据， 2020 年，在中国心脏电生理器械市场中，强生、雅培、美敦力等三巨头共占据了 85% 以上的市场份额。国内的心脏电生理主要参与者有微创电生理、心诺普医疗、锦江电子及惠泰医疗等，但总计只占到市场份额的 9.6% ，其中份额最大的惠泰医疗也仅占比 3% 左右。 此次如果降价幅度温和，则意味着对进口品牌的影响要较小。那么在中选结果出炉后，国产品牌“跑赢”进口品牌的局面是否会出现？ ” 刘伟奇认为，“此次集采涵盖了 27 个省市，企业产品中标，可以很快扩大自己的市场占比。而从中选规则来看，呈现出唯低价是取，这对于国产替代而言，有着非常明显的促进作用。” 从企业角度看，此次规则更是一次降价诚意的角逐，中选规则表现出“价格取向”诚意。即同一竞价单元内，按照企业价格排序，按产品申报价由低到高的顺序确定排名，申报价最低的为第一名，次低的为第二名，依此类推。另外，如果申报企业未按拟中选规则获得拟中选资格，但降幅≥ 50% 的，也可获得拟中选资格。 随着近年来越来越多国内械企开始杀入电生理赛道，国内企业不断加强研发力度，已经在核心技术上有所突破。相继涌现出，微创医疗、乐普医疗、美中双和、维心医疗、惠泰医疗、北京先瑞达、心诺普等新生代优质企业。通过此次集采，他们能否搏杀出新一片天地？我们拭目以待。   * 本文转载自《华夏时报》   ，记者为郭怡琳、于娜，   原文名为《    电生理迎来首次联盟集采，“温柔一刀”能否助推国产替代？    》。