NIE 2023丨沙利文高管：医疗健康投资——全球市场快照与投资机会

狄伦博士指出，在最近的20年时间，科技行业的年收益率约为百分之八到百分之十，生物科技公司的年收益率约为12%到15%，甚至可能会达到18%到20%，情况十分乐观。

在资本市场上也有增量资金，PE/VC筹集了大量资金，从两到三年前开始一直在等待时机，但由于各种宏观经济方面的原因以及市场存在很大的不确定性，PE/VC在2020年一季度到2023年一季度始终执行严格的风险控制策略，从2023年二季度开始，才逐步加大持仓以及扩大投资。

狄伦博士指出，不同市场和不同细分市场的总回报率，30年、20年、10年的回报率和短期的回报率是完全不同的。美国的医疗保健行业在三十年、二十年的回报率相比于其他行业的长期回报率十分可观，值得人们长期投资，因为它需要时间来进行药物研发和医疗器械的研发。从供需关系的角度出发，由于现代社会对于医疗保健的需求越来越高，医疗保健和Biotechnology等行业的投资将会是最好的投资之一。

数据显示，亚太地区相比于其他地区，医疗设备增长速度很快，达到6.3%，同期北美的增长率为2.7%，欧洲的增长率为2%，且主要来自于中国，由于可穿戴设备和微创手术机器人市场的开发。在收入上亚太地区也逼近欧洲的129.9亿美元，达到127.1亿美元。

狄伦博士指出，在2023年二季度的VC交易量中已出现了9.5%的增长，这一变化来自于风险投资资金增加；外科机器人、癌症护理和神经刺激等相关领域的投资表现出增长；全世界的人们对于择期手术的兴趣增加；在拉美地区人们的医疗保健利用率上升；行业并购活动加剧，在液体活检领域和胰岛素贴片领域，今年已出现了合计达12亿美元市值的并购交易。2023年一季度的VC投资金额从25亿美元达到28亿美元，虽低于2021/2022年同期，但是交易额的增加可以认为融资水平已恢复正常。

细分领域的VC交易活动迎来了Medtech赛道的首次公开募股，微创手术设备制造商西山医疗以10.2亿美元的估值公开募股。12个月内细分赛道的手术器械和工具达成39.463亿美元交易价值，领先于其他细分赛道。

狄伦博士表示，医疗保健行业的增长机会一是在于医院外的护理过渡，比如在家医院以及在北美和欧洲增加与电子健康档案的链接；二是更小更智能的医疗设备，在Covid-19期间HaH的吸引力显著提高，相关产品的不断增加；三是医疗行业机器人的开发与应用，在Covid-19期间，消毒机器人已经被运用于大部分地区的医院，同时，小型便携机器人被用于没有足够空间容纳大型系统的医院。远程手术在机器人的帮助下变的可能，这将显著解决医护人员地域不平衡和短缺的问题。

最后，狄伦博士总结道，亚太地区医疗机器人的常见化可能导致细分市场相关企业的竞争及分化，这对于投资人来说，是宝贵的投资窗口期。