上市捷报丨沙利文助力乐舱物流股份有限公司成功赴港上市(2490.HK)

乐舱物流股份有限公司（股票代码：2490.HK）于2023年9月25日成功登陆香港资本市场主板。公司是国内一体化跨境海运物流服务的标杆企业，业务覆盖跨境物流的各个环节，包括揽件、仓储分拣、清关、跨境海运、仓储中转及尾程配送。公司立足于跨境物流服务，在东部沿海城市的重点口岸设立了多个分支机构开展跨境物流服务业务，并通过船舶出租业务积累船舶运营相关资源，强化提供跨境物流服务的能力。弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan, 以下简称“沙利文”）为乐舱物流股份有限公司上市提供独家行业顾问服务，特此热烈祝贺其成功上市。

乐舱物流股份有限公司（以下简称“乐舱物流”）于2023年9月25日成功上市，公司全球发售2,839万股股份，香港发售股份283.9万股，国际发售股份2,555.1万股。每股发售价为每股5.13港元，全球发售所得款项净额估计约为8,350万港元。

在本次赴港上市过程中，沙利文公司主要承担以下任务：帮助发行人准确客观地认识其在目标市场中的定位，用客观的市场数据发掘、支撑和凸显发行人的竞争优势，配合发行人、投行以及其他中介完成招股书相关部分（如概览、竞争优势与战略、行业概览、业务等重要章节）的撰写，协助发行人完成与联交所和投资者的沟通，帮助投资者快速的理解市场生态和竞争格局，辅助发行人完成联交所关于行业方面的各种问题的反馈等。

投资亮点

公司是领先的一体化跨境海运物流服务提供商；

公司持续打造具有影响力的跨境物流服务并引领行业发展；

公司具有行业领先的整合合作方的仓储资源和运输网络的能力；

公司有战略协同、高度互信的产业伙伴并且带动产业发展；

公司有肩负共同使命且深具远见的管理团队。

根据沙利文报告，按2022年收入计，公司：

在中国跨境物流服务提供商中排名第十五；

在中国民营跨境物流服务提供商中排名第九；

在中国跨境海运物流服务提供商中排名第十；

在中国民营跨境海运物流服务提供商中排名第五。

全球跨境物流服务行业概览

全球跨境物流服务的市场规模受跨境物流服务市场的运输量及现行运价影响。全球跨境物流服务的市场规模在过去几年大幅增长。2020年，由于疫情影响引起运力短缺及港口拥堵，导致2020年至2021年跨境物流服务运价大幅上涨。随着疫情的限制逐步解除，市场上的跨境运输能力正在释放。

中国跨境物流服务行业概览

根据沙利文报告，在中国品牌在全球快速扩张及数字化物流服务效率提升的推动下，中国的跨境物流服务市场平稳增长。2021年，中国跨境物流服务市场规模大幅增至3,670.0亿美元。随着疫情对中国跨境物流服务市场的影响已逐渐减弱，中国跨境物流服务市场于2022年缩减至3,538.0亿美元，预计2023年将进一步缩减，但仍将高于2019年疫情前的水平，并于2023年至2027年稳定增长。全球及中国跨境物流服务市场的当前规模及预期发展趋势主要与当前和预计的出口货运量及跨境运价有关。

中国跨境物流服务市场的竞争格局

中国跨境物流服务市场分散，按2022年收入计，前15大服务提供商（民营及国有）合计持有12.2%市场份额。通过自营的重资产、完善的信息系统及海运及空运订舱的议价能力，领先公司拥有强大的跨境端到端服务交付能力。预计更多跨境物流服务提供商将提升成本管控能力、发展集中物流体系，以增强跨境物流服务能力。

资料来源：沙利文报告

中国出口集装箱运价平均综合指数

中国出口集装箱运价平均综合指数由2020年的970.6大幅上升至2021年的2,601.9，并进一步上升至2022年的2,807.0。大幅增加主要是由于疫情及相关限制措施导致跨境物流行业运力不足及港口运营效率低。

资料来源：交通运输部，沙利文报告

中国跨境物流服务市场的

关键市场驱动因素

· 政策刺激

政府监管是跨境电子商务市场及相关物流服务市场发展的基石之一。中国政府提出“双循环”措施，即“加快形成国内国际双循环相互促进的新发展格局”，以带动经济发展。设立综合保税区、免征增值税、消费税等政策，广泛推动了中国跨境电子商务市场和跨境物流服务市场在进出口贸易规模上的增长。

· 数字化技术

区块链、IoT、无线射频辨识系统及AI等数字技术应用于优化整个跨境物流过程的规划、采购及追踪。此外，由于在严格的卫生规定下几乎完全不能进行面对面的人工物流操作及交易，疫情加速了跨境物流转向数字化。跨境物流服务提供商建立综合平台，连接物流各个关键环节，使交付服务更加透明及高效

· 多元化需求

在中国完善的价值链背景下，随着商业模式日趋成熟，愈来愈多中国品牌在全球各地不同地域市场扩展业务。对于重视发货时效但又担心物流管理成本的新进入市场者，端到端物流服务提供商可以通过提供按需要交付服务来缩短交货时间。另外，端到端物流服务提供商可以提供增值服务，例如复杂的运营、管理及规划。对于已发展成熟且具备仓库或配送中心等海外基础设施的品牌，定制化及碎片化的跨境物流服务能迎合他们以高质量及稳定的购物体验满足购买者的需求。

中国跨境物流服务市场的

关键市场发展趋势

· 稳定性、安全性要求提升

由于国际环境瞬息万变，跨境物流服务提供商按可预测的成本向客户履行准时交付的承诺至关重要。同时，涉及B2B或B2C电子商务卖家的跨境发货人类别越来越多，不仅需要大规模或重复性的行业运输，亦需要高度可变及特定订单构成批量的电子商务交易。此类量少但频密的订单必须依靠成熟可靠的跨境物流服务，以便发货人为客户就整体成本及运输时间提供高度的确定性。

· 数据可视化及云技术普及化

整个跨境物流过程中涉及数据可视化和云技术的数字化，预计将成为提高效率的关键。它通过追踪跨境物流的每个阶段，评估、整合及可视化实时物流及运营概况，在消费者、零售商或商家与供货商之间共同运营物流平台。交付及运输过程的透明度及可视性使公司能优化运营绩效，并让客户在整个物流过程中监察他们的订单、从而得到客户信任及提高最终用户的忠诚度，吸引了更多跨境零售商及商家选择一体化跨境物流服务提供商的物流服务。

· 平台化及一体化玩家优势凸显

由于产品线分散及客户群不同，品牌所有者需要目的地分散、货量小而交付频率高的货运。货运和代理需求正由满箱转向零箱，反映平台化及一体化跨境物流服务的市场利润丰厚。平台化物流服务是根据包括自营及第三方航运网络在内的广泛运输资源，根据行业细分、客户密度、距离、响应程度以及产品的价值和数量为客户服务。此外，一体化跨境物流服务使品牌所有者、零售商及制造商能够提高其物流的透明度及效率。平台化及一体化的跨境物流服务有助企业在竞争中取得商业成功。

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沙利文公司在交通运输行业拥有丰富的研究经验，协助知名企业成功登陆资本市场，成功上市案例包括：佳裕达（ NASDAQ:JYD）、 CBL（NASDAQ:BANL）、洲际船务（2409.HK）、德银天下（2418.HK）、快狗打车（2246.HK）、沧港铁路（2169.HK）、盐港明珠（YGMZ.NASDAQ)、亚洲速运（8620.HK）、InfinityL&T（1442.HK）、象兴国际（8157.HK）、中船租赁（3877.HK）、成都高速（1785.HK）、华滋国际（2258.HK）、万励达（8482.HK）、齐鲁高速（1576.HK）、亚洲实业（1737.HK）、骏高控股（8035.HK）。