上市捷报丨沙利文助力升辉清洁集团控股有限公司成功赴港上市(2521.HK)

升辉清洁集团控股有限公司（股票代码：2521.HK）于2023年12月5日成功登陆香港资本市场主板。公司是中国一家综合环境清洁及维护服务供应商，也是广东省知名的物业清洁服务供应商之一，从事专业清洁及维护服务、垃圾收集及运输服务、废物收集及运输服务、水箱清洁等服务，业务覆盖范围中国14个省级地区。弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan, 以下简称“沙利文”）为升辉清洁集团控股有限公司上市提供独家行业顾问服务，特此热烈祝贺其成功上市。

升辉清洁集团控股有限公司（以下简称“升辉清洁”）于2023年12月5日成功上市，公司计划发售4.14亿股H股，其中90%为国际发售、10%为公开发售。最终发售价为每股0.32港元，所得款项净额约7,350万港元。

在本次赴港上市过程中，沙利文公司主要承担以下任务：帮助发行人准确客观地认识其在目标市场中的定位，通过客观的市场数据分析发掘、支撑和凸显发行人的竞争优势，配合发行人、投行以及其他中介完成招股书相关部分（如概览、竞争优势与战略、行业概览、业务等重要章节）的撰写，协助发行人完成与联交所和投资者的沟通，帮助投资者快速地理解市场生态和竞争格局，辅助发行人完成联交所关于行业方面的各种问题的反馈等。

投资亮点

公司凭借超过20年的行业经验及立足于广东省的优势，为客户提供综合性一站式清洁服务，业务覆盖范围扩大至中国14个省级地区；

公司服务的场所广泛，包括商业楼宇、机场等交通枢纽、住宅物业、购物商场及商业综合大楼、街道、公园及其他公共空间；

公司广东省内头部物业清洁服务提供商之一，具有较高的品牌知名度；

公司能够提供多种清洁及维护服务，且具备雄厚实力支持综合性服务组合；

公司拥有多元化客戶群，主要客户包括财富全球500强物业发展商和房地产公司；

公司致力管理风险，并采纳严谨的质量、安全及环境管理体系。

根据沙利文报告，按2022年营收规模计，公司：

在中国广东省物业清洁服务提供商中排名第一；

在中国广东省商业物业清洁服务提供商中排名第一。

中国环境清洁及维护服务市场概览

环境清洁及维护服务是一种通过使用水、清洁剂、设备及任何其他资源来改善环境的整体卫生水平，从而进行有效清洁、消毒及维护的服务。环境清洁及维护服务指包括商业、家庭及环境在内的清洁及维护，可将其分为三种主要类型，即物业清洁、公共空间清洁及其他清洁。公共空间清洁类型主要包括公共卫生清洁服务，亦称为市政环卫。每个主要类型包含三种服务子类型或领域，分别为一般清洁、废物管理及其他服务。一般清洁指清洁及维护区域或表面；废物管理指废物收集、处置及运输；其他服务指前两种类型以外的任何延伸服务。

公共空间清洁指在任何向公众开放的城乡公共区域（不包括物业）进行的清洁，例如街道、公共广场、公园及海滩。物业清洁指在隶属设施的附属区域（例如楼宇、停车场、花园及公共区域）内进行的清洁服务。物业指综合物业类别，包括住宅、商业、公共、工业、政府相关物业、购物中心、学校、医院、机场等。其他清洁包括在不属于物业或公共空间的地区提供的清洁服务、废物收集及运输以及增值服务，包括道路建设及维护以及物业蓄水池清洁。

中国环境清洁及维护市场主要由物业清洁及公共空间清洁板块构成，受公共服务的需求和公众健康意识增强所驱动，总市场规模预计将由2018年的人民币2,707亿元增加至2027年的人民币6,228亿元。其中，由于物业清洁的要求日趋复杂，物业管理集团、租户及业主对专业清洁服务的需求增多，物业清洁服务需求的提升进一步带动市场增长，物业清洁市场规模预计将由2018年的人民币713亿元大幅增加至2027年的人民币1,654亿元。于2018年至2022年物业清洁的市场规模的复合年增长率为10.3%，反映出整体市场的增长稳定，预期于2023年至2027年将持续稳定增长，复合年增长率为8.8%。于2018年至2022年总市场规模的复合年增长率为10.3%；于预测期间，2023年至2027年的复合年增长率为8.9%。

资料来源：沙利文报告

广东省环境清洁及维护服务

广东省作为中国经济发展增长最快速的地区之一，其城市化水平及城市人口于过去五年获得显著增长。随着市区的城市街道、设施及物业楼宇数量增加，将进一步增加广东省对环境清洁及维护服务的需求。广东省物业及公共空间清洁市场规模由2018年的人民币322亿元增加至2022年的人民币535亿元，复合年增长率为13.6%。物业清洁板块的增速发展主要基于近几年间广东省房地产市场的发展，在当地经济快速发展的推动下，对相关清洁服务产生殷切需求。

预期未来广东省总市场规模将保持增长势头，由2023年的人民币601亿元增加至2027年的人民币956亿元，复合年增长率为12.3%。由于当地政府在公共服务采购方面的开支持续升高，公共空间清洁板块的市场规模仍将占据大部分市场份额。相比之下，广东省物业清洁界别于2018年至2022年取得较大幅增长，复合年增长率为10.7%，并预期于2023年至2027年维持复合年增长率为12.8%的增长势头。

资料来源：沙利文报告

广东省物业清洁及商业物业清洁

市场的竞争格局

广东省物业清洁及商业物业清洁市场竞争激烈，广东省物业清洁行业经历稳定发展期，市场竞争激烈。与全国环境清洁及维护服务市场相比，广东省属于行业发展的关键地区，其快速增长主要源于物业清洁板块的增长。市场中专门从事物业清洁服务的主要业者众多，多为独立第三方服务供货商提供全国范围内的清洁服务。

广东省物业清洁市场竞争概况

广东省物业清洁行业竞争激烈，其中五大行业参与者占广东省物业清洁市场规模的15.7%。在五大市场参与者中，升辉清洁排名第一，市场份额为5.7%。

广东省商业物业清洁市场竞争概况

广东省商业物业清洁竞争态势与广东省物业清洁市场类同。商业物业清洁市场参与者大多数重点专注于提供商业物业服务，以配合商业物业板块的显著增长潜力。

广东省商业物业清洁市场中，五大行业参与者仅占该界别总市场规模的19.3%。五大市场参与者中，升辉清洁排名第一，市场份额为7.3%。

中国环境清洁及维护的关键市场驱动因素

城市化建设推动市场增长

随着国家城市化水平逐步提高，相关城市发展范围于近年迅速增加。因此，城市化建设带来较大量住宅及商业物业清洁、城市街道清洁、废物运输及管理、公共设施及公用系统清洁，以及其他城市地区对环境清洁及维护服务的需求。多数业主及政府部门选择将清洁需求外包给具备成熟产业链及专业人员的公司，进一步推动环境清洁及维护服务提供商的增长需求。

· 服务需求不断增长

环境清洁及维护服务为公共卫生及清洁及维护状况的必要部分。由于住宅、商业及各类其他物业的数目近年持续增加，产业链下游用户（包括大型物业管理集团及政府部门）发布大量环境清洁及维护项目。由于该等项目的工作专长及服务质素标准通常较高，大型物业管理集团及中国政府部门将会选择将服务需求外包给第三方公司，其能够以较高效益及高质量完成清洁服务项目。

· 清洁服务的复杂程度及要求升级

随着生活水平提高、卫生水平意识提高及物业市场增长，大众对环境清洁及维护的期望日益提高。环境清洁及维护服务提供商持续提升其服务范围及质素以向客户提供更广泛服务，从而满足客户所需及要求。此外，提供全面的环境清洁及维护服务的能力可为客户节省委聘不同服务提供商的时间及成本。

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沙利文公司在物业地产行业拥有丰富的研究经验，协助知名企业成功登陆资本市场，成功上市案例包括：润华生活服务（2455.HK）、万物云（2602.HK）、苏新美好生活（2152.HK）、德商产投（2270.HK）、华润万象生活（1209.HK）、卓越商企（6989.HK）、明源云（0909.HK）、宝龙商业（9909.HK）、中国天保（1427.HK）、银城生活服务（1922.HK）、房多多（NASDAQ:DUO）、鑫苑科技服务（1895.HK）、中指控股（NASDAQ:CIH）、乐嘉思控股（1867.HK）、奥园健康（3662.HK）、创毅控股（3992.HK）、佳兆业物业（2168.HK）、宝燵控股（8601.HK）、恒宇集团（2448.HK）、雅居投资控股（8426.HK）、红星美凯龙（1528.HK）等。