上市捷报丨沙利文助力17LIVE与VTAC通过SPAC合并方式成功登陆新加坡交易所(股票代码:VERT.SI)

17LIVE INC(17LIVE)与Vertex Technology Acquisition Corp(VTAC)于2023年12月8日通过SPAC合并方式成功登陆新加坡证券交易所(股票代码：VERT.SI)。17LIVE是首家通过SPAC合并方式登录新加坡交易所的企业，也是新加坡交易所上市的首家纯玩直播平台。作为知名的直播平台运营商，17LIVE主要营运地区包括日本和台湾，同时覆盖香港、新加坡、美国、菲律宾、印度和马来西亚等市场。截至 2023 年6月30日，17LIVE是日本和台湾排名第一的直播平台（按日本和台湾地区整体收入计算）。17LIVE主要运营真人直播、虚拟主播直播等业务，通过直播业务、用户打赏、应用内游戏等方式实现收入。弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan，以下简称“沙利文”）为VTAC收购17LIVE交易提供标的企业独立第三方估值顾问服务，特此热烈祝贺交易成功完成并上市。

17LIVE于12月7日闭市后完成与新加坡特殊目的收购公司Vertex Technology Acquisition Corp (VTAC)的业务合并，并更名为17LIVE Group Limited。17LIVE Group Limited（以下简称“17LIVE”）于2023年12月8日成功上市，17LIVE的估计市值约为8.869亿新元。

在本次业务合并过程中，沙利文公司主要承担以下任务：通过客观的市场与企业数据评估、发掘和支撑17LIVE的竞争优势与价值，配合VTAC、投行团队以及其他专业中介机构完成收购过程中对17LIVE的合并业务进行估值，出具独立的估值报告，以及协助新加坡交易所对于独立估值报告的反馈问询回复。

投资亮点

公司能提供全球访问平台与端到端管理系统和合同模式，确保有才华的直播流媒体可持续地提供创新、原创和独特的内容；

公司在不同地区团队的推动下，通过多个市场对产品和内容进行本地化，出色地迎合了用户的喜好和文化差异，收获了忠诚和高度参与的用户；

公司通过无缝集成Live2D增强了V-Liver体验，同时融入了VRM3D和手势识别技术，增强了生态系统中的用户沉浸感和互动性；

公司将V-Liver代理与其直播生态系统进行独特整合，发掘和培养高潜力的V-Liver用户，培育更多自有V-Liver IP；

公司拥有数据分析系统，通过与快消品牌合作分析消费者行为，找出适合其用户群购物需求的产品，并邀请相应的直播者(也包括 V-Livers) 来推广产品，增加产品曝光量与购买率。

根据沙利文估值报告：

沙利文采用了收益法（自由现金流折现法(DCF)）与市场法（包括市销率估值法（P/S）与EV/EBITDA）两种估值方法对收购17LIVE 100%的股权进行综合评估；

考虑到17LIVE公司的业务模式创新性，且同行业的可比上市公司多数处于未盈利或盈利的早期阶段，沙利文在市场法中主要采取P/S与EV/EBITDA进行可比估值；

综合两种估值方法，沙利文得出结论，17LIVE 100.0%股权截至2023年6月30日的市值在6.972亿美元至7.506亿美元之间，中位数为7.239亿美元。

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沙利文公司在文化和娱乐行业拥有丰富的研究经验，协助知名企业成功登陆资本市场，成功上市案例包括：乐华娱乐（2306.HK）、望尘科技（2458.HK）、星空华文（6698.HK）、Grindr Inc.（GRND.NYSE）、柠萌影业（9857.HK）、博维智慧（1204.HK）、德盈控股（2250.HK）、青瓷游戏（6633.HK）、普普文化（CPOP.NASDAQ）、稻草熊（2125.HK）、库克音乐（KUKE.NYSE）、长信传媒（XJB.SGX）、辉煌明天（1351.HK）、雅乐科技（YALA.NYSE）、乐享互动（6988.HK）、祖龙娱乐（9990.HK）、蓝城兄弟（BLCT.NASDAQ）、力天影业（9958.HK）、九尊数字娱乐（1961.HK）、煜盛文化（1859.HK）、驴迹科技（1745.HK）、新石文化（1740.HK）、心动公司（2400.HK）、旅橙文化（8627.HK）、Friend Times（6820.HK）、万达体育（WSG.NASDAQ）、途屹控股（1701.HK）、家乡互动（3798.HK）、飞扬集团（1901.HK）、火岩控股（1909.HK）、羚邦集团（2230.HK）、海天地悦旅（1832.HK）、禅游科技（2660.HK）、如涵控股（RUHN.NASDAQ）、复星旅游文化（1992.HK）、创梦天地（1119.HK）、映客互娱（3700.HK）、虎牙（HUYA.NYSE)、雷蛇（1337.HK）、阅文集团（0772.HK）、美图（1357.HK ）、中国数字视频（8280.HK）、雅仕维（1993.HK）、华尔德动漫（1566.HK）。