上市捷报丨沙利文助力天聚地合 (苏州) 科技股份有限公司成功赴港上市 (2479.HK)

天聚地合 (苏州) 科技股份有限公司（以下简称“天聚地合”）于2024年6月28日成功上市，全球发行股份数量为4,818,200股，每股发售价83.33港元，全球发售净筹约3.49亿港元。

在本次赴港上市过程中，沙利文公司主要承担以下任务：帮助发行人准确客观地认识其在目标市场中的定位，用客观的市场数据发掘、支撑和凸显发行人的竞争优势，配合发行人、投行以及其他中介完成招股书的相关部分（如概览、竞争优势与战略、行业概览、业务等重要章节）的撰写，协助发行人完成与联交所和投资者的沟通，帮助投资者快速的理解市场生态和竞争格局，辅助发行人完成联交所关于行业方面的各种问题的反馈等。

公司是中国综合性API数据流通服务商；

公司是行业内最早的服务商之一；

公司是行业的创新者，拥有强大的研发能力并积累了核心技术优势；

公司拥有成熟稳健且多元化的客户基础、种类多样且服务稳定的数据服务供应商以及可持续的变现能力；

公司拥有可拓展的商业模式；

公司拥有具有创意精神和经验丰富的管理团队。

根据沙利文报告：

公司是中国综合性API数据流通服务商，以2022年收入计，市占率为6.1%。

数字经济是将数字技术与实体经济相结合，以数字化知识和信息为关键生产要素，以数字技术为核心驱动力，以现代数字网络为重要信息平台。中国数字经济发展过程中也出现了以下痛点：（1）数据库架构的差异导致数据孤岛，即由一个组织持有的数据集合无法轻易或完全被其他组织使用。数据孤岛阻碍数据资产的充分存取及利用，从而阻碍了数字经济的发展；（2）利益相关者日益关注数据安全和隐私，尤其是数据泄露、数据滥用及跨境数据传输；及（3）数字经济某些方面的行业标准尚待进一步优化，例如数据确权和定价。

在数字经济中，所有政府和企业机构以及个人均能产生数据，因此，其作为数据提供者参与其中。数据流通和数据管理服务供应商通过API和其他技术（如大数据科技及区块链科技）收集、清洗、处理、分析和共享数据，以释放数据的经济价值，并将数据提供给其他参与者。API是一组规则及协议，允许系统之间进行数据交换，充当系统之间的中介。

中国数字经济以12.5%的年复合增长率在2018年到2022年期间稳步增长。2022年，中国数字经济规模达到人民币50.2万亿元，约占GDP的41.5%，而2018年则约占GDP的34.0%。中国的数字经济预计将于2027年达到人民币82.0万亿元，2022年至2027年的年复合增长率为10.3%，占2027年中国预期GDP总额的约49.6%。

API服务利用API技术为不同机构之间提供标准化服务，包括：(i)API数据流通服务；(ii)API短信服务；及(iii)API充值服务。API服务市场由2018年的人民币176亿元增长至2022年的人民币379亿元，年复合增长率为21.2%。API短信服务于2022年仍是最大的细分市场，市场规模为人民币285亿元。API数据流通服务于2022年为第二大细分市场，规模达人民币69亿元。API充值服务于2022年市场规模达人民币25亿元。预计于2027年，API服务市场将达到人民币689亿元，2022年至2027年的年复合增长率为12.7%，其中API数据流通服务分部预计于2027年前达人民币259亿元。

API中国API数据流通服务市场的参与者分为两类，即：综合性API数据流通服务商和行业特定的API数据流通服务商。综合性API数据流通服务商提供全面的API数据流通服务（如“三要素”验证、交通、天气等）广泛的数据来源及供应。行业特定的API数据流通服务商专注于提供具有特定类型数据（如企业注册信息）的API数据流通服务。

API数据流通服务市场由2018年的人民币33亿元增长至2022年的人民币69亿元，年复合增长率为20.6%，其中综合性API数据流通服务的规模于2022年达人民币23.7亿元，2018年至2022年的年复合增长率为33.2%。于2022年，行业特定API数据流通服务的市场规模为人民币45.7亿元。到2027年，API数据流通服务市场预计将达到人民币259亿元，2022年至2027年的年复合增长率为30.2%，其中综合性API数据流通服务预计于2027年达到人民币93亿元，2022年至2027年的年复合增长率为31.5%。市场的快速增长反映了政府和企业机构对API数据服务的强劲需求，因为其持续进行数字化转型以改善成本控制并优化效率。

综合性API数据流通服务商是API数据流通服务市场中的重要参与者，为不同行业的客户在广泛不同的场景下提供全面服务。2022年，按收入计量，聚合数据于中国综合性API数据流通服务市场的市占率为6.1%。同年，按收入计量，聚合数据于整体API数据流通服务市场的市占率为2.1%。综合性API数据流通服务商享有数据来源丰富多样和服务多个不同行业的竞争优势。

数据管理解决方案指提供全面的解决方案，协助政府及企业机构收集、清洗和分析在整个数据生命週期中积累的数据，将数据资产转换为可由不同业务部门轻松使用的形式。数据管理解决方案包括提供用于管理数据资产的软件以及由数据管理解决方案提供商向终端用户提供的服务，包括实施、咨询及维护。一般而言，数据管理解决方案包括以下三个关键步骤：（1）数据收集及整合，指使用API技术从外部和内部源中提取数据，在集中式平台上收集及整合多源异构数据的过程；（2）数据清洗及处理，指删除重复或无效的数据，然后将其转换为更易于处理和分析的统一标准化格式，再修复损坏数据的过程，以确保更高的分析准确性；及（3）数据分析及可视化，指识别模式并通过视觉呈现的方式就大量数据提供分析的过程。

中国数据管理解决方案市场（包括软件及服务收入）由2018年的人民币297亿元增长至2022年的人民币507亿元，年复合增长率为14.3%。数据管理解决方案市场预计将于2027年达到人民币986亿元，2022年至2027年的年复合增长率为14.2%。

在中国数据管理解决方案市场中，主要有三类参与者，包括：传统IT基础设施提供商、大型互联网公司及专业数据管理服务提供商。

传统IT基础设施提供商为客户提供存储、服务器、网络基础设施产品等用于IT解决方案的硬件，而软件通常包含在综合解决方案中。他们的竞争优势在于向企业（包括金融服务行业的国有企业、电信业及公共机构）提供硬件产品方面经验丰富，并已逐步扩展至提供数据管理解决方案。

大型互联网公司提供以云端为中心的服务，包括云软件、云平台及云基础设施，涵盖大数据及AI、物联网、DevOps、安全解决方案等多种服务。该类参与者的竞争优势在于提供数据管理服务（包括基于云端的数据应用服务）方面享有较高声誉。

专业数据管理服务提供商专门提供特定行业数据管理服务以及具有若干模块化功能。专业数据管理服务商竞争优势在于向不同行业的公共机构及企业提供数据管理服务方面拥有较强的专业能力。