上市捷报丨沙利文助力特海国际控股有限公司成功赴美上市(NASDAQ:HDL)

特海国际控股有限公司（以下简称“特海国际”）于2024年5月17日成功上市，公司本次美股上市基础发行269.27万股ADS，每股ADS代表10股公司普通股，ADS定价为每股19.56美元，基础发行规模总额约5,267万美元。

在本次赴美上市过程中，沙利文公司主要承担以下任务：帮助发行人准确客观地认识其在目标市场中的定位，用客观的市场数据发掘、支撑和凸显发行人的竞争优势，配合发行人、投行以及其他中介完成招股书相关部分（如概览、竞争优势与战略、行业概览、业务等重要章节）的撰写，协助发行人完成与SEC和投资者的沟通，帮助投资者快速的理解市场生态和竞争格局，辅助发行人完成SEC关于行业方面的各种问题的反馈等。

公司是国际市场中领先的中餐企业；

公司品牌已经成为一种全球文化现象和传播中国烹饪传统的大使；

公司具有强大的本地专业知识和国际运营能力；

公司久经考验的管理理念保证公司可以实现持续的国际化扩张；
公司有经验丰富的管理团队，强大的企业文化；

根据沙利文报告：

按2022年收入计，公司是国际市场第三大中式餐饮品牌。

中式餐饮是国际上最流行的餐饮类型之一。最初，中式餐饮是由早期的中国移民带到海外。20世纪末以来，中式餐饮品牌开始向东南亚、北美洲、东亚、欧洲及澳大利亚等主要海外市场拓展，如今已经传播到130多个国家。然而，尽管广受欢迎，但很少有中式餐饮在保持一贯高标准的服务和质量的同时获得全球品牌知名度和规模。由于融入当地文化、适应当地口味和饮食习惯以及符合当地监管要求具有挑战性，只有少数中式连锁餐厅在国际上经营。于2022年，在国际市场上拥有超过10家餐厅的中式餐饮品牌和在两个或以上国家经营的中式餐饮品牌就餐厅数量而言分别仅占中式餐饮市场的13.0%和少于5.0%。近期，中式连锁餐厅逐渐加大标准化、本地化和品牌建设力度，以向全球扩张。

随着COVID-19逐渐得到控制，国际餐饮服务市场在2020年经历了短暂的下降，并在2021年开始复苏，在2022年达到30,723亿美元。预计国际餐饮服务市场将继续稳步增长，并在2027年达到40,121亿美元，2022至2027年的复合年增长率为5.5%。下图显示了国际餐饮服务市场的历史和预测市场规模。

国际市场的中式餐饮市场占国际市场的百分比稳步增长，从2019年的9.9%上升至预计2026年的11.1%。这主要归功于随著中国文化日益受欢迎，国际市场对中式餐饮的接受度不断提高，加上中式餐饮适应当地顾客不断创新。国际市场的中式餐饮的增长速度将超过国际餐饮服务市场的增长速度，从2022年的3,061亿美元增长到2027年的4,452亿美元，复合年增长率为7.8%。下图显示了中式餐饮在国际餐饮服务市场的过往和预测市场规模。

火锅是最具代表性的中式餐饮风格之一，拥有逾1,700年历史。火锅在餐桌上以锅底慢煮。当锅沸腾时，将食材加入锅内并在餐桌上烹饪。常见的火锅菜肴包括多种可选择的食材，如肉片、新鲜蔬菜、豆腐、馄饨及海鲜。食材煮熟后，顾客通常蘸小料食用，以增加风味。

与其他类型的中式餐饮相比，火锅店通常不需要许多熟练的厨师，而且可以提前准备锅底，这使其更容易扩大产出及标准化。此外，火锅一般更受外国顾客欢迎，原因为其食材和口味种类繁多，更能根据顾客的口味定制。火锅是一种旨在共享的公共用餐形式，很多外国顾客乐于呼朋唤友和与家人一起共享。

火锅是国际市场上最受欢迎的中式餐饮类别之一，按餐厅收入计，占2022年国际中式餐饮市场的11.2%。受到疫情影响，国际市场上火锅店市场规模2020年经历短暂下滑并在2021年开始复苏，在2022年达到343亿美元。国际市场的火锅店数量预计将从2022年的139,000家增加到2027年的179,000家。由于火锅店数量越来越多，火锅越来越受欢迎及更易于通过本地化吸引当地顾客，以及其高度可扩张性及标准化，火锅店在国际市场的增长速度预期将超过其他中式餐饮的增长速度，2027年将达到505亿美元，复合年增长率为8.0%。下图说明国际火锅店市场的过往和预测市场规模。

目前，中式餐饮主要集中于中国移民人口众多的地区，如东南亚、东亚及北美洲。相关地区占国际中式餐饮市场总额绝大部分。在过去十年中，这些国家的经济普遍稳步增长，人均可支配收入也因此出现正增长。因此，国际市场的消费者倾向于追求更高品质的食物、更好更舒适的就餐环境以及不同的文化体验。下图概述于目标市场的中式餐饮及火锅店的市场规模。

沙利文公司在餐饮、食饮行业拥有丰富的研究经验，协助知名企业成功登陆资本市场，近期部分成功上市案例包括：茶百道（2555.HK）、澜沧古茶（6911.HK）、德康农牧（2419.HK）、锅圈（2517.HK）、Davis Commodities（NASDAQ:DTCK）、珍酒李渡（6979.HK）、达势股份（1405.HK）、百果园（2411.HK）、正味（2147.HK）、卫龙（9985.HK）、双财庄（2321.HK）、优然牧业（9858.HK）、久久王（1927.HK）、百胜中国（9987.HK）、农夫山泉（9633.HK）、凤祥食品（9977.HK）、思摩尔（6969.HK）、中国飞鹤（6186.HK）、中烟国际（6055.HK）、优品360（2360.HK）、五谷磨房（1837.HK）、宝宝树（1761.HK）、海底捞（6862.HK）、永续农业（8609.HK）、龙辉控股（1007.HK）、欣融国际（1587.HK）、怡园酒业（8146.HK）、捷荣国际（2119.HK）、宾仕国际（1705.HK）、日清食品（1475.HK）、亚洲杂货（8413.HK）、周黑鸭（1458.HK）、中粮肉食（1610.HK）、颐海国际（1579.HK）、中地乳业（1492.HK）、达利食品（3799.HK）、庄园牧场（1533.HK）、万洲国际（0288.HK）等。