中创新航科技股份有限公司（以下简称“中创新航”）于2022年10月6日成功上市，公司计划发售2.658453亿股H股，其中95%为国际发售、5%为公开发售，另有14%超额配股权。每股发行价为38.00港元，募集资金净额约为98.64亿港元。
在本次赴港上市过程中，沙利文公司主要承担以下任务：帮助发行人准确客观地认识其在目标市场中的定位，用客观的市场数据发掘、支撑和凸显发行人的竞争优势，配合发行人、保荐人以及其他专业中介机构完成招股书相关部分（如概览、竞争优势与战略、行业概览、业务等重要章节）的撰写，协助发行人完成与联交所和投资者的沟通，帮助投资者快速理解市场生态和竞争格局，辅助发行人完成联交所关于行业方面的相关问题的反馈等。
中国新能源汽车市场概览
中国预期在2030年之前达到碳达峰，且中国政府计划到2060年实现碳中和。中国政府出台了多项政策支持包括纯电动汽车及插电式混合动力汽车在内的新能源车的发展。根据沙利文报告，中国是目前全球最大的新能源车市场， 2021年的新能源乘用车销量达到3,334.0千辆，并将继续占全球新能源乘用车销量的近一半。
资料来源：沙利文报告
根据沙利文报告，2021年中国乘用车总销量为21.5百万辆，预计2026年将达到25.5百万辆， 2022年至2026年的复合年增长率为3.3%。随着进一步的政策支持及技术发展，消费者对新能源车的偏好预计将增加，因此新能源乘用车的渗透率预计将从2021年的15.5%攀升至2026年的37.7%，而中国市场将是规模最大的市场，为全球新能源车产业利益相关者提供长期市场机遇。
资料来源：沙利文报告
动力电池市场概览
动力电池，是指用于新能源车，为其提供动力来源的可充电蓄电池系统。动力电池作为新能源车最关键的部件之一，直接影响新能源车的续航里程、安全性、使用寿命、充电时间和温度适应性等性能。
根据正极材料的不同，动力电池可分类为钛酸锂电池、锰酸锂电池、磷酸铁锂电池和三元锂电池。磷酸铁锂电池和三元锂电池占据动力电池市场的主导地位，市场份额超过99%。一般而言，三元电池具有更高的能量密度、更高的充电效率及更佳的低温适应性，而磷酸铁锂电池具有相对更佳的安全表现且材料成本较低。
根据沙利文报告，受益于全球新能源车市场的增长，动力电池市场获得稳步增长，装机量从2017年的64.3GWh增长至2021年的293.7GWh，复合年增长率为46.2%。在预测期内，随着全球新能源车市场的持续增长，全球动力电池装机量预计将在2022年至2026年间以33.8%的复合年增长率增长，并于2026年达到1,386.7GWh。
根据沙利文报告，按装机量计，中国是最大的动力电池市场。于2017年至2021年间，中国动力电池装机量以43.5%的复合年增长率增长，于2021年达到154.5GWh。随着新能源车渗透率快速增长，产业链的健康发展以及疫情的有效控制，中国动力电池市场将会持续成长。预计于2026年动力电池装机量将达到762.0GWh，2022年至2026年的复合年增长率将为34.9%。
资料来源：沙利文报告
中国动力电池市场的竞争格局
中国动力电池行业高度集中，根据沙利文报告，在2021年，中国前10大动力电池制造商装机量占全国总装机量的92.4%。
资料来源：沙利文报告
电芯由正极、负极、电解液及隔膜构成。根据沙利文报告，正极材料是成本最高昂的部分，约占电芯（取决于电池类别）总成本的30%至55%。碳酸锂(Li2CO3)、氢氧化锂(LiOH)及硫酸钴(CoSO4)是合成动力电池正极的主要原材料。
根据沙利文报告，2017年上半年至2018年上半年，在动力电池装机量快速增长的推动下，正极原材料价格上涨。2018年上半年至2020年下半年，由于动力电池装机量增长放缓且该期间原材料产能得以释放，导致正极原材料价格持续下跌。于2021年，随着动力电池装机量快速发展，市场对原材料的需求巨大，因此自2021年以来，主要正极原材料的价格上涨。历史价格趋势如下图所示：
资料来源：沙利文报告
中国储能电池市场概览
储能电池（多数为锂离子电池）是储能系统的核心部分。储能系统是指可以储存电能并在需要时输出电能以供使用的设备。与动力电池不同，储能电池以其削峰填谷、系统调频、平滑新能源电力输出等功能，广泛应用于发电、输配电、用电等电力系统环节。
根据沙利文报告，受益于电池成本的持续下降和政府政策的刺激， 2021年全球储能电池装机量达到30.5GWh。中国储能电池在2017年0.3GWh新增投入运营的装机量的基础上，于2021年达到5.8GWh的新增装机量。
在国家能源转型战略及全球碳中和背景下，储能电池是电力系统改革和新能源电力建设的重要组成部分。预计2026年全球新增装机量将达到250.1GWh，其中中国是最大的市场，装机量为110.7GWh。
资料来源：沙利文报告
中国储能电池市场的关键市场驱动因素
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政策刺激
在国家碳中和目标背景下，中国储能系统市场迎来一系列利好政策。例如， 2021年国务院印发的《2030年前碳达峰行动方案》 ，披露了一系列雄心壮志的行动方案以促进储能系统行业发展。在国家和地方政策的刺激下，储能系统产业有望实现爆发式增长。
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成本降低
技术进步和生产规模的扩大推动储能电池成本下降。此外，动力电池产业快速发展带动了相关技术应用于储能电池中，推动了储能电池成本下降。储能电池成本的持续下降促进了下游用户的采用意愿。
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应用场景广泛
储能电池可广泛应用于发电、输配电、用电等电力系统环节。可再生能源电力系统建设快速增长，为大规模储能系统的部署奠定了基础。随着能源转型的加速，储能电池市场将迎来新的机遇。
沙利文公司在汽车与交通行业拥有丰富的研究经验，协助知名企业成功登陆资本市场，成功上市案例包括：零跑汽车（9863.HK）、德银天下（2418.HK）、快狗打车（2246.HK）、蔚来汽车（NIO.SGX）、蔚来汽车（9866.HK）、沧港铁路（2169.HK）、盐港明珠（YGMZ.NASDAQ)、亚洲速运（8620.HK）、InfinityL&T（1442.HK）、TOMOHOLDINGS（6928.HK）、亿航智能（EH.NASDAQ）、傲迪玛（8418.HK）、象兴国际（8157.HK）、中集车辆（1839.HK）、勋龙（1930.HK）、中船租赁（3877.HK）、成都高速（1785.HK）、天瑞汽车内饰（6162.HK）、彼岸控股（2885.HK）、华姿国际（2258.HK）、浦林成山（1809.HK）、蔚来汽车（NIO.NYSE）、万励达（8482.HK）、齐鲁高速（1576.HK）、英恒科技（1760.HK）、亚洲实业（1737.HK）、瑞丰动力（2025.HK）、高萌科技（8065.HK）、河北翼辰（1596.HK）、正力控股（8283.HK）、骏高控股（8035.HK）、雅迪集团（1585.HK）、一嗨租车（EHIC.NYSE）、新晨动力（1148.HK）、正兴车轮（ZX.NYSE）、双桦控股（1241.HK）、畅丰车桥（1039.HK）。
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*以上顺序不分先后，按上市时间倒序排列
