国轩高科股份有限公司（以下简称“国轩高科”）于苏黎世时间7月28日正式在瑞士证券交易所挂牌上市，GDR最终发行价格为每份30.00美元。超额配售权行使前，公司此次发行的GDR数量2,283.34万份，所代表的基础证券A股股票11,416.7万股，募集资金总额6.85亿美元。
在本次赴瑞交所上市过程中，沙利文公司主要承担以下任务：帮助发行人准确客观地认识其在目标市场中的定位，用客观的市场数据发掘、支撑和凸显发行人的竞争优势，配合发行人、保荐人以及其他专业中介机构完成招股书相关部分（如概览、竞争优势与战略、行业概览、业务等重要章节）的撰写，协助发行人完成与瑞交所和投资者的沟通，帮助投资者快速理解市场生态和竞争格局，辅助发行人完成瑞交所关于行业方面的相关问题的反馈等。
全球与中国动力电池市场概览
近年来，全球新能源汽车市场显著增长。2017年至2021年，新能源汽车的全球销量从约116.2万辆增加到约631.1万辆，复合年增长率为52.7%，全球新能源汽车的渗透率从1.6%增加到10.0%。随着环保理念的进一步接受，新能源汽车市场将继续在全球汽车市场上扩张。得益于全球新能源汽车市场的快速增长，动力电池市场也获得了巨大的增长，装机量从2017年的64.3GWh增长到2021年的293.7GWh，复合年增长率为46.2%。预计2022年至2026年，全球动力电池装机量将以36.3%的复合年增长率增长，2026年将达到1,688.1GWh。中国是最大的动力电池市场，2021年约占全球动力电池市场的52.6%，其次是欧洲和美国，分别约占27.2%和10.4%。
全球动力电池装机量（按国家与地区）
2017年－2026年预测
资料来源：沙利文报告
磷酸铁锂电池和三元电池主导了动力电池市场，市场份额超过99%。随着磷酸铁锂电池的安全性和表现性能的提高，2021年我国磷酸铁锂电池装机量超过三元电池，达到79.8GWh，占比超过总装机量的50%。2026年，中国磷酸铁锂电池的装机量预计将增至621.6GWh，2022年至2026年的复合年增长率为41.3%。2021年，中国三元电池装机容量约为74.4GWh。在预测期内，三元电池的装机量预计将在2026年达到305.8GWh，2022年至2026年的复合年增长率为31.0%。
中国动力电池装机量（按照电池类型拆分）
2017年－2026年预测
资料来源：沙利文报告
全球及中国储能电池市场概览
全球储能电池装机容量市场规模由2017年的4.5GWh增长至2021年的53.5GWh，复合年增长率为86.0%。目前，已有20多个政府部门发布文件，鼓励或要求清洁能源发电厂配备储能系统(ESS)。在政策扶持和清洁能源发电布局不断加大的推动下，多个国家和地区的储能产业实现了显著增长。2021年，美国的储能电池装机容量全球第一，约占全球装机容量的36.7%，其次是中国和欧洲，分别占比33.0%和13.6%。
展望未来，在政策利好、ESS成本降低以及储能意识增强的推动下，预计全球储能电池装机容量市场规模将从2022年的108.2GWh增长至2026年的682.6GWh，复合年增长率为58.5%。在2022年《“十四五”新型储能发展实施方案》等政策推动下，我国储能市场将从最初的商业化阶段进入大规模发展阶段。预计2026年中国将成为最大的储能电池市场，约占全球储能装机容量的34.3%。中国、美国和欧洲在2026年全球储能电池装机量中的占比将达到80%以上。
全球储能电池装机量，2017年－2026年预测
资料来源：沙利文报告
2020年以来，随着电力市场市场化进程的深入，以及“碳达峰”和“碳中和”的承诺，电力市场的交易机制和商业模式更加规范标准化。此外，来自通信基站不断上升的需求也刺激了储能电池市场的增长。受益于电池成本的持续降低和政府储能政策的刺激，中国储能电池装机容量市场规模由2017年的1.3GWh增长至2021年的17.6GWh，复合年增长率为92.6%。
在国家能源转型和碳中和战略背景下，储能电池是电力体制改革和新能源用电的重要组成部分。在技术不断进步、储能成本进一步下降以及应用场景更新多元的推动下，预计中国储能电池装机市场规模将从2022年的30.3GWh增长到2026年的233.9GWh，复合年增长率约为66.7%。
中国储能电池装机量，2017年－2026年预测
资料来源：沙利文报告
全球及中国动力电池行业竞争格局
2021年，国轩高科在全球的动力电池装车量约为42.0万辆，市场份额约为6.5%，在全球动力电池市场排名第五。前五大公司合计约占全球动力电池装车数量的66.3%。2021年，国轩高科在中国的动力电池装车量约为39.5万辆，市场份额约为11.2%，在中国动力电池市场排名第三。前五大公司合计约占中国动力电池装车数量的79.5%。
全球和中国动力电池行业前五名
按动力电池装车数量计，2021年
资料来源：沙利文报告
2021年，国轩高科的全球动力电池装机量约为8.5GWh，市场份额约为2.9%，在全球动力电池市场排名第八。前十大公司约占全球动力电池装机量的92.5%。2022年第一季度，国轩高科的全球动力电池装机容量约为2.65GWh，在全球动力电池市场排名第七。2021年，国轩高科在中国的动力电池装机量约为8.0GWh，市场份额约为5.2%，在中国动力电池市场排名第四。前十大公司约占中国动力电池总装机量的92.4%。
全球及中国动力电池行业前十名
按动力电池装机量计，2021年
资料来源：沙利文报告
沙利文公司在电池及原材料、新能源汽车、循环经济与节能环保以及其他相关行业拥有丰富的研究经验，协助知名企业成功登陆资本市场，成功上市案例包括：格林美（GEM）、明阳智能（MYSE:LI）、蔚来汽车（SGX:NIO）、海螺环保（0587.HK）、鸿承环保（2265.HK）、国投电力（SDIC:LI）、纳泉能源科技（1597.HK）、Hygieia Group（1650.HK）、永顺控股（6812.HK）、北控城市（3718.HK）、台州水务（1542.HK）、Beng Soon（1987.HK）、庄臣控股（1955.HK）、金茂源环保（6805.HK）、光大水务（1857.HK）、维港环保（1845.HK）、蔚来汽车（NIO.NYSE）、中油洁能（1759.HK）、上海实业环境（0807.HK）、博奇环保（2377.HK）、众诚能源（2337.HK）、立高控股（8472.HK）、光大绿色环保（1257.HK）、万成环球（8309.HK）、滇池水务（3768.HK）、兴泸水务（2281.HK）、沧海控股（2017.HK）、永顺集团（8421.HK）、大唐环境（1272.HK）、沛然环保（8320.HK）、锦江环境（CJE.SP）、新特能源（1799.HK）、中国能建（3996.HK）、超威电源（0951.HK）、天能电池（0819.HK）、华电福新能源（0816.HK）等。
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