上市捷报丨沙利文助力中北能源集团有限公司成功赴美上市(NASDAQ:CNEY)

中北能源集团有限公司（以下简称“中北能源”）于2021年2月5日成功上市，发行量为500万股普通股，按5美元最高发行价计算，募集资金约为28.75千万美元。弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan，以下简称“沙利文”）为中北能源上市提供独家行业顾问服务，特此热烈祝贺其成功上市。

在本次赴美上市过程中，沙利文公司主要承担以下任务：帮助公司准确客观地认识其在目标市场中的定位，用客观的市场数据发掘、支撑和凸显公司的竞争优势，配合公司、投行以及其他中介完成招股书相关部分（如概览、竞争优势与战略、行业概览、业务等重要章节）的撰写，协助公司完成与纳斯达克资本市场和投资者的沟通，帮助投资者快速的理解市场生态和竞争格局，辅助公司完成纳斯达克资本市场关于行业方面的各种问题的反馈等。

简介

活性炭是一种具有高吸收能力的碳，因为它已经经历了其他化学过程。它主要由木材，竹子，木炭和各种果壳制成。制造过程包括粉碎、筛分、催化剂活化、冲洗、干燥和筛选。它具有在各种情况下在气体和液体中进行选择性吸附的能力，以实现脱色、消毒、除臭、去污和净化。

近年来，随着中国经济的持续发展和消费升级，消费者对食品，药品和饮用水的安全性和纯度的认识不断提高，从而增加了对活性炭产品的市场需求。

木质活性炭是由薪材，锯末，木块等木制原料制成的活性炭，并通过物理方法，磷酸方法和氯化锌方法等常用方法加工而成。相比之下，煤基活性炭是一种由煤制成的活性炭。

优势：由于木质活性炭的原材料是可再生的，并且在生产过程中二氧化碳的排放较少，因此木质活性炭比煤基活性炭更加环保。

在过去的一个世纪中，尤其是在过去的20年工业改革和发展中，中国的木质活性炭制造业取得了举世瞩目的成就。制造工艺已从简单的平板炉和阴燃炉发展到更先进的生产方法，例如旋转炉，流化床炉和其他生产工艺。

产业链

活性炭工业供应链的上游供应商是活性炭原料生产商和供应商，其中包括林业残留物和包装材料的供应商。供应链的中游供应商是木质活性炭制造商，而下游消费者则是使用活性炭作为原材料的不同行业，包括食品工业，化学工业，制药工业等。

市场规模

由于工业技术的飞速发展，更严格的环境保护法规以及对食品安全的日益关注，食品和饮料，制药，冶金，环境工程和汽车等许多行业对木质活性炭的需求都在增加行业。中国的木质活性炭产品的产量已由2014年的12.30万吨增加至2019年的17.21万吨，从2014年至2019年的复合年增长率（CAGR）为8.1％。由于2019年12月下旬新型冠状病毒的疫情，中国政府实施了相应的措施，所以中国的木质活性炭产品的生产在2020年初有所放缓，预计2020年的产量将下降预计到2020年，产量将在2021年再次开始增长，预计到2024年将达到20.21万吨，从2020年到2024年的复合年增长率为5.5％。

● 快速增长趋势: 在中国强劲的社会和经济发展的支持下，下游活性炭产业继续扩大，特别是在水处理、空气净化、汽车应用、溶剂和废气回收领域，这为木质基提供了强劲的增长动力。此外，随着中国人民生活水平的提高和环境意识的增强，食品、制药、水处理和空气净化行业对活性炭的需求有望保持快速增长的趋势。

● 食品安全意识上升: 在过去的几十年中，越来越多的食品安全相关事件引起了中国公民的关注。由于互联网上的消费升级和丰富的食品安全信息，中国的消费者越来越关注食品安全问题，这导致食品生产商对用作食品以及水过滤器和净水器的活性炭的需求不断增加。预计中国（尤其是一，二线城市）生活水平的提高和食品安全意识的提高，将为活性炭行业，尤其是中国的木质活性炭行业提供强劲的增长动力。

● 激烈的竞争: 由于中国本地和国际活性炭生产商的数量增加，中国活性炭制造市场的竞争日趋激烈，促进了行业的改革和优化。在可预见的将来，预计将有更多的合并和收购活动，因为将淘汰规模较小和竞争力较弱的市场参与者，而能够有效生产活性炭的强大参与者更有可能获得市场份额。由于中国的活性炭制造技术的发展比美国和日本等发达经济体的发展速度慢，因此，预计中国的制造商还将面临激烈的国际竞争，这可能会阻碍整体中国活性炭市场未来几年的发展。

市场规模

尽管木柴和农业副產品等生物质资源丰富，在中国尤其是农村地区已成为重要的能源，但它们主要用于常规能源消耗，例如烹饪和取暖。迫切需要发展以现代生物质技术为基础的清洁能源，这体现在安装累积生物质发电能力（包括垃圾发电项目的发电能力）的目标上。根据弗若斯特沙利文公司的资料，截至12月，生物质发电的累计总容量达到9,869兆瓦。

驱动因素

● 有利的政策支持: 根据中国国家发展和改革委员会（“国家发改委”）于2007年发布的《中长期可再生能源计划》，中国政府设定了一个目标，即为该国安装30.0吉瓦的累计发电量。到2020年实现生物质发电。为鼓励生物质发电产业发展，国家发改委于2010年7月发布了《关于完善农业废弃物和林业残渣发电定价政策的通知》，统一上网电价为0.75元/千瓦时适用于所有生物质能发电项目。据沙利文公司称，这大大高于常规煤电的上网电价，从人民币0.30元/千瓦时到人民币0.50元/千瓦时。此外，地方政府采取了具体政策来支持生物质工业的发展，包括对生物质供应的补贴和减少生物质设施项目融资贷款的利息。根据沙利文的说法，碳排放市场的发展可能会在未来为中国生物质能产业提供额外的收入来源。沙利文预计，未来这种有利的监管环境将继续下去，以支持生物质能发电行业达到容量目标。

● 控制空气污染和减少温室气体排放的需求：空气污染已成为中国重要的公共卫生问题，并在全国引起了广泛关注。在人口密度高和污染严重的地区，包括江苏省，山东省和安徽省等东部省份，公众对污染控制的认识和要求尤为突出。与中国农村通常在空旷地区焚烧生物质原料相比，这对空气质量有负面影响，控制生物质燃烧产生电能和热量是使用生物质原料的一种低排放方式。与化石燃料相比，二氧化硫和一氧化二氮的排放量也可忽略不计，有望在控制中国的空气污染中发挥重要作用。

● 农村电网建设与农村发展：近年来，中国的电网公司一直在增加对农村地区电网建设的投资，这可能会促进通常位于这些地区的生物质发电厂的建设。此外，建设生物质能发电设施可以提高生活水平，促进工业化，并在农村地区创造就业机会。通过购买农业和林业残留物，生物质发电厂还为农民提供了额外的收入来源。根据沙利文的说法，由于这些好处，致力于提高农民收入的地方政府有望继续支持额外的生物质设施的建设。

市场机遇及危机

● 不断提高的生物质能意识: 由于化石燃料资源有限，并且带来了不利的环境问题，生物质能在国家能源结构中已变得越来越重要。中国是全球最大的能源消耗国。但是，化石燃料和天然气的供应相对不足。根据沙利文的数据，中国的人均化石燃料和天然气占有量仅为世界平均水平的6％。因此，为了满足能源需求，生物质能源工业具有巨大的市场潜力。

● 生物质电力工业基础设施发展不成熟: 尽管大量未开发的生物质资源为生物质发电行业提供了极好的市场潜力，但生物质燃料的地理分布分散在中国。云南等一些生物质资源丰富的地区目前尚无开发生物质资源的设施和运输这些生物质资源的物流系统，导致大量资源未被开发和浪费，导致利用率低下。