Frost & Sullivan
广东天域半导体股份有限公司(股票代码：2658.HK)于2025年12月5日成功登陆香港资本市场主板。公司是中国领先的碳化硅外延片供应商及碳化硅外延片行业先行者，自成立以来即专注于高品质碳化硅外延片的研发与产业化。按2024年中国市场碳化硅外延片销售收入及销量计，公司是中国排名第一的碳化硅外延片制造商。弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan, 以下简称“沙利文”）为广东天域半导体股份有限公司上市提供独家行业顾问服务，特此热烈祝贺其成功上市。
广东天域半导体股份有限公司（以下简称“天域半导体”）于2025年12月5日成功上市，共计发行3,007.05万股，募资超17亿港元。
在本次赴港上市过程中，沙利文公司主要承担以下任务：帮助发行人准确客观地认识其在目标市场中的定位，用客观的市场数据发掘、支撑和凸显发行人的竞争优势，配合发行人、投行以及其他中介完成招股书相关部分（如概览、竞争优势与战略、行业概览、业务等重要章节）的撰写，协助发行人完成与联交所和投资者的沟通，帮助投资者快速的理解市场生态和竞争格局，辅助发行人完成联交所关于行业方面的各种问题的反馈等。
沙利文一直是助力企业赴港上市的领导者。根据LiveReport大数据（统计数据截至2025年9月30日），2025年1-9月，以及过去12个月和36个月的统计期间，弗若斯特沙利文分别为47家（市占率72%），62家（市占率69%），162家（市占率70%）港股IPO提供了上市行业顾问服务，按数量计排名第一，拥有丰富的行业经验沉淀以及与监管机构、交易所、投融资机构以及各相关机构的沟通经验。
PART/1
投资亮点
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公司是中国最早专注于技术开发的专业碳化硅外延片供应商之一；
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公司是国内外各领域主要碳化硅功率器件制造商的重要碳化硅外延片供应商之一；
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公司是中国为数不多技术领先的碳化硅外延片供应商之一，主要专注于研发、量产及销售自主研发的碳化硅外延片。
根据沙利文报告，
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按2024年碳化硅外延片销售收入和销售量计，公司在中国碳化硅外延片行业排名第一；
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公司分别于2014年及2018年成为中国为数不多实现4英寸及6英寸碳化硅外延片量产的公司之一；
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公司于2023年成为中国为数不多拥有量产8英寸碳化硅外延片能力的公司之一；
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公司为中国具备6英寸及8英寸外延片产能的最大公司之一；
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以销售收入计，中国碳化硅外延片市场由2020年的人民币5亿元增长至2024年的人民币14亿元，复合年增长率为28.9%。预计到2029年，市场规模将有望增长至人民币58亿元，复合年增长率为32.2%。
PART/2
全球碳化硅功率半导体器件市场概览
在工业自动化采用日益增加以及可再生能源扩张的驱动下，全球碳化硅功率半导体器件行业在2020年至2024年间展现了显著的成长，市场规模从2020年的6亿美元攀升至2024年的32亿美元，复合年增长率为49.8%。2024年至2029年，碳化硅功率半导体器件行业的预计市场规模持续呈现强劲上升趋势，复合年增长率为37.3%。预计到2029年，市场规模估计将达到158亿美元。
资料来源：Yole，沙利文报告
PART/3
全球及中国碳化硅外延片市场概览
中国整体市场的增长速度预计将快于全球市场，2024年至2029年的复合年增长率预计为32.2%。中国碳化硅外延片市场增速较快主要乃由于中国主要制造商已规划并安排未来的产能扩张，并且预计未来的市场需求将与产能相匹配。中国市场8英寸外延片正蓄势待发，有望成为未来市场扩张的主要贡献者。
2020年至2024年期间，6英寸外延片的复合年增长率高达30.4%，但预计2024年至2029年期间的复合年增长率将放缓至9.9%。增长率较慢乃由于在2023年推出8英寸外延片。就收入而言，6英寸外延片自2020年的人民币5亿元起步，经历了大幅扩张，于2024年达到人民币14亿元。预计将进一步增长，到2029年将增至人民币22亿元。
资料来源：专家访谈，沙利文报告
展望2024年至2029年，中国市场碳化硅外延片销售量的复合年增长率预计将保持37.3%的强劲势头，高于全球碳化硅外延片市场30.3%的预期增长率。
全球碳化硅外延片市场6英寸外延片收入自2020年的3亿美元增至2024年的8亿美元，复合年增长率为37.7%。预计到2029年，其收入将进一步增至12亿美元，2024年至2029年的复合年增长率为1.9%。该增长主要由于相对成熟的技术及更佳的成本效益。相反，随着6英寸外延片普及，4英寸外延片的收入出现下降，自2020年的66.0百万美元降至2024年的17.8百万美元，到2029年预计将进一步降至4.9百万美元。由于技术进步，8英寸外延片虽然起点较低，但却呈现出良好的增长势头，收入自2024年的1亿美元增至2029年的预计18亿美元。
资料来源：专家访谈，沙利文报告
于技术进步及效率优势的推动下，全球碳化硅外延片市场已明显转向6英寸外延片。6英寸外延片的销量出现大幅增长，自2020年的217千片增至2024年的797千片，复合年增长率为38.4%。预计至2029年，6英寸外延片将自2024年的797千片增至1,655千片，复合年增长率为15.7%。
资料来源：专家访谈，沙利文报告
PART/4
中国碳化硅外延片市场竞争格局
中国碳化硅外延片市场的竞争高度集中，前五大参与者占据总市场87.6%的份额（以2024年在中国产生的收入计）。天域半导体已成为市场领军者，获得30.6%的显著市场份额，收入约人民币4亿元。
资料来源：专家访谈，公开资料研究，沙利文报告
