证券日报丨沙利文王昕博士：港交所主板上市新规有助于增强香港资本市场竞争力

3月24日，香港交易所全资附属公司联交所宣布推出新特专科技公司上市机制，同时《主板上市规则》（下称《上市规则》）将于3月31日新增18C章并正式生效，有意申请上市的公司该日起可提交正式申请。

此次主板上市新规的意义在于什么？预计对港股市场结构、香港国际地位产生何种影响？允许无收入、无盈利的科技公司到香港上市，对内地科技企业赴港IPO的影响有哪些，预计有哪些利好和风险？  2018年港交所在上市规则中新增18A、8A和19C三个章节，5年来其改革效果如何？此前改革效果预计对此次主板新规改革形成哪些影响？   弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan，以下简称“沙利文”）全球合伙人兼大中华区总裁王昕博士接受《证券日报》采访，共同探讨港交所新规所带来的影响。

证券日报

Q

此次主板上市新规的意义在于什么？预计对港股市场结构、香港国际地位产生何种影响？允许无收入、无盈利的科技公司到香港上市，对内地科技企业赴港IPO的影响有哪些，预计有哪些利好和风险？

王昕博士

沙利文全球合伙人兼大中华区总裁  

此次港交所主板上市新规则的意义是在于让早期科技公司可以更早的进入香港资本市场，向公开市场进行股权融资。

本次新规的落地将有助于拓展香港市场的投资机遇，提升港交所的活力、增加香港上市公司的种类，使港交所更加多元化，进一步增强香港与美国、新加坡、中国内地等其他市场的竞争力。

此外，港交所允许无收入、无盈利的科技公司上市，对于推动大湾区科技创新产业升级大有帮助。然而，这同时也是对市场风险的承受力和投资者甄股能力的考验。

Q

目前已有部分内地企业开展准备工作，以满足18C的行业要求赴港上市，贵司是否有为内地服务客户做准备？主要是哪些行业的？赴港上市的流程大概要多久？

王昕博士

沙利文全球合伙人兼大中华区总裁  

预计数字科技、新能源及节能环保、先进硬件制造等新经济行业有望成为此次改革的主要受益对象，这些行业具有较高的成长性和投资价值。一般赴港上市的流程要经历前期上市准备、提交上市申请、通过港交所聆讯和市场推介等阶段，根据项目进展情况一般需要6到12个月的时间。

沙利文已经为服务内地客户做好了充足的准备，我们的投融资业务已实现了对中国国民经济的全行业覆盖，对上述行业均有大量的内地客户服务经验。沙利文进入中国25年以来，我们依托遍布全球的近50个办公室，利用强大的数据库和专家库、运用丰富的专业知识和咨询工具，已帮助近千家公司成功在香港及境外上市，以全球化的视野，帮助客户加速成长步伐，助力客户在行业内取得增长、科创、领先的标杆地位。

Q

2018年港交所在上市规则中新增18A、8A和19C三个章节，5年来其改革效果如何？此前改革效果预计对此次主板新规改革形成哪些影响？

王昕博士

沙利文全球合伙人兼大中华区总裁  

此次主板新规改革件是继2018年港交所主板《上市规则》第18A章“允许生物科技公司上市”、第18B章“针对特殊目的收购公司”后，港交所再一次设立的特殊上市制度。

2018年上市改革使更多来自医疗保健（药品、生物技术、医疗保健设备等）及资讯科技（电子设备、系统开发、互港网、电商等）行业的公司赴港上市，资讯科技行业目前是港交所市场最大的行业，目前医疗保健与资讯科技行业合计在香港市场总市值超过三分之一。

此前的改革为此次主板新规改革树立了良好的示范榜样，助力港交所成为初创期企业的融资聚集地，在为港交所带来更多的成交量与资金流入量的同时，进一步扩大了其在全球市场的影响力。

 *本采访刊登于《证券日报》，记者为李雯珊、毛艺融，   《   港交所：特专科技公司上市新规将于3月31日生效   》   （点击文末“阅读全文”即可阅读完整版报道）。