证券日报丨沙利文：SaaS企业在发展中需要依赖产品实力及自身优势进行差异化竞争

企业数字化转型浪潮和云计算需求火热的背景下，SaaS（企服）企业扎堆赴港上市。10月18日，中企云链向港交所主板提交上市申请书。今年以来，北森控股、第四范式、药师帮已成功在港上市。此外，七牛云、百望云、慧算账、云知声、声通科技、英矽智能等多家企业已向港交所递交了上市申请。

 为何SaaS企业先后崛起，并争相赴港上市？年内已向港交所提交申请的SaaS企业具备何种优势？从政策背景和行业需求来看，优质的SaaS企业需要具备哪些要素才能顺利登陆资本市场？有观点认为，多数SaaS企业的业绩仍然亏损，加上一级市场融资越发困难，即便上市，二级市场表现也堪忧，如何看待SaaS行业的发展？弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan，以下简称“沙利文”）大中华区咨询总监周明子接受华尔街见闻采访，共同探讨中国SaaS企业发展。

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证券日报

Q

为何SaaS企业先后崛起，并争相赴港上市？年内已向港交所提交申请的SaaS企业具备何种优势？

从需求端看，政府对中小企业数字化转型提供支持，电子签名、财税等细分领域也迎来快速发展机遇。从产品端看，GPT的出现也为SaaS商业化赋能。港交所成为SaaS企业上市首选的原因是其由于其对科技创新企业有较宽松的上市条件和政策支持。从这些提交申请的SaaS企业中，我们观察到能提供一体化及系统化解决方案的公司以及针对特定行业的垂直型SaaS公司具备优势。

Q

从政策背景和行业需求来看，优质的SaaS企业需要具备哪些要素才能顺利登陆资本市场？

结合当下情况，过去一些在行业内通过营销造势的同质化企业正在逐渐被市场优化。拥有优质产品的企业才能通过吸引客户持续付费，从而提高客户留存率，并进一步获得稳定的现金流。此外，垂直型公司体现了更好的行业专业性，能够提供更专业、个性化的服务，在特定行业中形成了一定的竞争壁垒，从而能更顺利地登陆资本市场。

Q

有观点认为，多数SaaS企业的业绩仍然亏损，加上一级市场融资越发困难，即便上市，二级市场表现也堪忧，如何看待SaaS行业的发展？

在融资环境正在发生改变的当下，低价竞争和营销造势已经不再能为企业带来竞争优势。企业在发展中更需要依赖产品实力及自身优势进行差异化竞争，未来“大而全”的发展方向或会转向垂直型，在特定领域提高产品力。目前的行业背景虽然对公司的发展提出了更高的要求，但也推动未来行业更健康的发展。

*  本采访刊登于《证券日报》，记者为谢若琳、毛艺融，原文标题为：《   年内软件服务企业扎堆赴港上市 垂直型公司更具优势   》。