当前，科创板共有 6 家红筹企业，包括中芯国际、百济神州、诺诚健华等 3 家多地上市红筹公司以及华润微、格科微、九号公司 3 家仅在科创板上市的红筹公司。随着年内科创板最大 IPO 华虹公司开启申购，华虹公司上市后，将成为科创板第 7 只红筹股，也是第 4 只已在境外上市的红筹股。红筹回 A 的路径愈渐成熟，制度体系不断完善。尤其在全面注册制后，将红筹企业在科创板上市明确的适用标准平移复制适用于主板，符合创新试点政策的红筹企业，可适用 “市值 + 收入”标准。   科创板募集大量资金为科创企业尤其是千亿龙头企业发展起到怎样作用？红筹企业为何纷纷到科创板上市？随着红筹企业回 A 制度完善、向全市场打通，是否会掀起回 A 热潮？弗若斯特沙利文（ Frost & Sullivan ，以下简称“沙利文”）大中华区合伙人兼董事总经理贾庞接受《证券日报》采访，共同探讨上述话题。   * 点击文末“阅读原文”即可阅读完整版报道   证券日报 Q 证券日报记者：科创板募集大量资金为科创企业尤其是千亿龙头企业发展起到怎样作用？   科创板募集大量资金为科创企业发展提供充分的资金支持以及改善企业财务状况。科创板上市的企业特点为技术先进，属于国家大力支持的战略型新兴产业，能够推动科技创新与产业向智能化高效化发展，业务规模增速较快。部分企业面临资产规模较小，成立时间不长等情况，此时企业通过银行借贷等方式进行融资的难度高。因此对于科创企业来说，通过上市来募集资金，是成本较低、可行性高、补充资金量大的方式。 募集资金用途多数是企业战略性投资，如拓展新业务版块、投入研发和提高技术、进行数字化网络化建设、扩大产能等等。对于千亿龙头企业，也需要大量资金以支持公司发展，从而巩固并提高市场地位、加快技术研发与产品迭代、探索新业务的可能。利用募集资金，企业能够较快扩大规模，增强产品与服务的竞争力和市场占有率，得到更好发展。其次，从财务角度来说，上市募集资金之后，股东权益通常会增加，且企业不需要增加额外的债务，企业的资产负债率情况可以得到改善。   Q 证券日报记者：红筹企业为何纷纷到科创板上市（或科创板对红筹企业的吸引力在哪里）？随着红筹企业回 A 制度完善、向全市场打通，是否会掀起回 A 热潮？   （ 1 ）首先，红筹企业大部分业务在国内展开，红筹企业回 A ，能够使境内资本市场及企业所在行业与企业的交流渠道更加顺畅，便于投资者及企业所在产业链上中下游更熟悉企业，理解企业的商业模式和经营环境，加深国内投资者对企业的了解及认可，帮助企业树立品牌形象，同时科创板为企业给出更合理的估值和流动性。其次，在红筹回 A 的情况下，相较于主板，科创板拥有制度优势。科创板是多层次资本市场的重要组成部分，主要为鼓励拥有高新技术而设立，对申报上市企业的资产规模、营收规模、盈利情况、股权结构、公司治理组织架构要求比主板宽松。 （ 2 ） 2018 年之前，在国内证券交易所上市的企业必须是在中国注册的股份有限公司，因此红筹企业必须先拆除红筹架构，才能回到 A 股市场上市融资。为了建立多层次、开放包容的资本市场，增加对企业的影响力和主动权，进一步吸引企业回归 A 股，国务院办公厅转发证监会《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》（“试点意见”）及《关于创新试点红筹企业在境内上市相关安排的公告》（ [2020]24 号）（“ 24 号公告”），允许符合条件的企业保留红筹架构在境内融资。 2023 年 2 月 1 日，党中央、国务院批准了《全面实行股票发行注册制总体实施方案》，中国证监会随后发布《首次公开发行股票注册管理办法（征求意见稿）》等十四部规范性文件草案，并向社会公开征求意见；各交易所也同步发布相应的配套规范性文件。这意味着经过在科创板 4 年多的试点之后，全面实行股票发行注册制改革正式启动。全面注册制改革实施后，对于已在境外上市红筹企业和未在境外上市红筹企业在 A 股主板、科创板和创业板上市，分别提供了多套上市标准。随着红筹企业回 A 制度完善，由于国内资本市场拥有更高流动性、投资者广泛性及更便利的沟通交流渠道，红筹企业回归将成必然趋势。 * 本采访刊登于《证券日报》   ，记者为邢萌    ，原文标题为：《    华虹公司昨起申购 科创板百亿元级 IPO 将增至 8 个    》    。   2023 沙利文新投资大会  

从已经披露的财报来看，由于价格战的缘故，整个风电产业链的业绩都不太乐观，企业宁愿亏损也要压低价格的原因是什么？这轮价格战是否已经快要达到尾声？如何看待 3 、 4 月份风电招标的冷清？在国内目前产业环境整体不理性，企业盈利较难，产业链上哪些环节更容易在出海上谋求增量？ 弗若斯特沙利文（ Frost & Sullivan ，以下简称“沙利文”）大中华区执行总监徐彪接受「财新」采访，共同探讨风电行业发展。   * 点击文末“阅读原文”即可阅读完整版报道 财新 Q 年初机构都预计今年海风将是新能源产业链景气度较好的细分领域，二级市场行情期待浓度较高，下半年，是否能期待海风的行情？ 2023 年作为海风未来三年高装机起步的第一年，属于行业交付大年。考虑到三季度才进入到海风传统旺季，许多海风建设项目在二季度时开工建设进度延后，交付或略有延迟，延期至三季度交付。随着国内海上风电逐步进入交付窗口期，我们预计三季度国内风电排产交付有望起量，海风建设或将进入密集交付高峰，增长确定性较高。 Q 从已经披露的财报来看，由于价格战的缘故，整个风电产业链的业绩都不太好看，无论是整机还是零部件，您认为企业宁愿亏损也要压低价格的原因是什么？这轮价格战是否已经快要达到尾声了？ 首先，就目前国内风机厂商的竞争格局来看，虽然前 3 大厂商按照 2022 年的吊装容量占据了超过 50% 的市场份额，单其他主要厂商也非常有竞争力，市场格局仍存在着比较大的变数。其次，由于中国风机下游市场主要还是在国内，目前国内的风机市场容量还没有充分释放。而风机主要下游客户主要是五大六小为代表的大型开发商。目前在这些大型开发商在进行招标时，价格权重占比仍然比较大，一定程度导致风机企业不得不进行“价格战”。以上是导致中国风机市场价格战的主要原因。 从各个风电设备上市企业公布的今年一季度业绩表现来看，大部分企业的营收和利润出现了显著同比下降，特别是 5 大风机上市企业，合计的营收和归 母净利润同比下降了 37.4% 和 60.2% 。而从近期的风电项目招标价格来看，陆上项目中标价格基本处于稳定，海上项目中标价格。因此，我们认为各个产业链主要企业会吸取过去中国风电行业发展过程中“价格战”带来过对产业发展的不良影响的教训，采取积极的动作来结束价格战。 Q 怎么看待 3 、 4 月份风电招标的冷清？下游需求现在很疲软吗？请您结合地方风电计划和风光大基地等具体讲讲。 不完全统计， 2023 年 1-4 月，风电招标容量达 27.6GW （不含框架招标），同比下降 7.4% ，招标节奏趋缓。但从总体中标情况来看， 2023 年 1-4 月中旬风电整机中标容量同比增长约 45% ，说明整体的需求情况还是比较旺盛的。 除了国务院在 2022 年 12 月发布的《扩大内需战略规划纲要（ 2022-2035 年）》中，明确提出要大幅提高清洁能源利用水平，建设多能互补的清洁能源基地，以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点加快建设大型风电、光伏基地。   各个省市在近期都出台了积极政策来促进风电行业的发展，例如，《福建省推进绿色经济发展行动计划（ 2022 一 2025 年）》中提出要加快海上风电开发，重点推进福州、宁德、平潭、潭州、莆田等地区项目建设，稳妥推进闽南海上风电基地示范开发“十四五”期间增加装机 400 万千瓦；广东省发布《广东省 2023 年海上风电项目竞争配置工作方案》，文件指出省管海域项目共 15 个、装机 700 万千瓦；《河南省碳达峰实施方案》中提出要加快风能资源开发利用，规划建设一批百万千瓦级高质量风电基地，到 2025 年，风电累计并网容量达到 2,700 万千瓦以上。 Q 在国内目前产业环境整体不理性，企业盈利较难，产业链上哪些环节更容易在出海上谋求增量？   为了触达更广阔的市场空间，提升企业盈利水平，国内风电产业链各个环节的企业都在积极寻求出海获取增量市场。包括以中广核为代表的风电开发企业，几个大型风机厂商，以及叶片、塔筒、海缆等零部件领域的头部厂商都已经在海外市场取得了一定的订单。相比较而言，由于制造、运输过程、业务流程等相对简单，同时可以一定程度支持部分欧美国家推动风电制造业本土化，叶片、塔筒、海缆等零部件厂商可能相对更容易在出海市场获得增量。 * 本采访刊登于「财新」   ，记者为刘畅    ，原文标题为：《    风电行情迟迟未兑现 产业链何时迎拐点？    》    。 2023 沙利文新投资大会

NIXT China高峰会议   科技领域在过去几年发生了巨大突破。人工智能、元宇宙、5G、区块链、物联网、AR/VR等新兴技术出现带来了新机遇、新动能，数字化转型的浪潮正在蔓延至各行各业。使用新兴技术已成为每家企业必须思考及重视的发展关键点。如何快速把握新兴技术，推动自身业务数字化转型？如何通过新兴技术开拓市场，建立新的商业模式？   2023年7月19日-21日，NIXT China 高峰会议在北京国家会议中心顺利举办。会议深度聚焦新兴技术，联结企业数字化转型中的所有利益相关者，针对人工智能、智慧城市、金融、先进制造、物流、零售六大垂直行业展开交流与探讨，为行业和企业数字化转型提供助力。   弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan，简称“沙利文”）受邀出席会议。 根据中国工信安全中心《中国数据要素市场发展报告（2021-2022）》，实现数字化的企业可保持业务41.2%的增长、生产效率42.8%的增长、产品研发周期15.3%的下降。随着数字经济时代车轮的加快，数字化领先企业和落后企业的差距将会不断扩大。 企业数字化转型是必然，而不再是选择，数字化是助力传统企业蝶变的重要抓手，也是支撑公司战略发展的必然选择，企业应当借助数字化技术打造独特的竞争力，以新的产品和服务颠覆现有市场。 信息通信技术和工业技术的发展推动中国数字经济不断发展壮大，中国正在经历新一轮数字化转型浪潮。当前，发展数字经济已提升至国家战略的高度，国务院和工信部相继出台利好政策推动行企业进行数字化转型，如《“十四五”规划》明确提出要“打造数字经济新优势”。同时， 企业也在通过不断加大对IT投入实现数字化转型。2022年中国企业IT支出达到3,455.3亿美元，未来将进一步保持稳定增长，预计到2027年中国IT支出将达到4,606.4亿美元。   此外，随着出生率持续下滑结合平均寿命提升，中国迈入中度老龄化社会。 老龄化率的提升和劳动年龄人口占比逐渐降低的趋势使得中国制造业劳动成本提升，数字化转型技术作为降低生产过程中对工人数量的要求与提质增效的工具，其需求将随之提升。 预计未来随着中国的老龄化问题进一步加深，中国劳动年龄人口比重将持续呈现降低趋势。   数字化技术已经向社会经济生活全方位渗透，新经济将成为经济增长的重要支撑点，中国面对数字经济发展的浪潮，有必要抓住发展机遇，以带动传统行业变革，推动高质量经济发展，构建新发展格局，实现大国崛起。   根据沙利文研究显示，纵观中国主要行业数字化转型现状，当前服务业数字化渗透率最高。由于第三产业一直是数字化改造的重点领域 ，其数字化水平、数字化转型速度位列三大产业之首，远高于农业和工业的数字化进程。未来，农业、工业的数字化步伐将加速。随着5G基础设施的成熟，叠加工业互联网、物联网、云计算等新型基础设施从搭建试点走向融合应用，未来数字技术将深入第三产业，同时加速向第二和第一产业渗入，发展红利有望向智慧工厂、智慧能源、智慧农业等细分领域辐射。   但需要注意的是，虽然当前中国数字化转型普及度全面提升，但仍存在失败率居高不下的困境，中国企业进行成功数字化转型道阻且长。 现阶段的问题主要表现为企业对数字化转型缺乏系统性、整体性的认知，缺少系统性的转型框架导致其无法实施数字化战略以及缺乏有效的衡量机制。   企业进行数字化转型，主要包括数字文化组织建设和数字技术平台建设。成功的数字企业依托完备的战略，通过更敏捷的业务流程，互联平台、分析工具和协作能力来提高生产效力，从而实现更加精干敏捷的运营模式。   如数字化采购是助力企业降本增效、积累核心数据资产的重要手段，相较于传统线下采购，平台化采购模式优势突出，可将采购信息以数据化形式呈现，降低了采购成本，具有高效率、高透明度的特点；数字化供应链能对企业供应链进行整合和优化，其覆盖范围从供应商到最终用户，包括原材料采购、生产、仓储、物流、销售等多个环节，企业通过改善上、下游供应链关系，整合和优化供应链中的信息流、物流、资金流等，以提高企业的竞争优势。 综上所述，企业数字化转型不仅仅是一种趋势，更是企业提高竞争力和发展的必然选择，数字化转型将引领企业走向未来。

数据显示，今年 618 期间，综合电商的美容护肤市场交易规模同比微降 2.3% ；直播电商方面增速迅猛，抖音 618 期间美妆成交金额突破 156 亿元，同比增长 69% 。具体来看，在综合电商平台上，珀莱雅连续两年保持天猫 618 美容护肤类 TOP 5 ，今年上升至第 4 名，力压 OLAY 等传统头部品牌；薇诺娜今年依然保持前 10 名位置。   2022 年，仅在淘宝天猫平台，有八大国产品牌规模突破 10 亿元，新兴品牌至本和 HBN （同比增长超 80% ）就位列其中。   国内美妆市场里，除了头部品牌坚守阵地之外，新锐国货品牌正逐步发展壮大，参与到与国内外一线品牌的竞争中。   弗若斯特沙利文（ Frost & Sullivan ，以下简称“沙利文”）大中华区消费行业分析师巫韵涵接受「子弹财经」采访，共同探讨新兴国货美妆品牌的发展。   * 点击文末“阅读原文”即可阅读完整版报道 子弹财经 Q 近两年，除了头部国货美妆品牌外，不少新晋国货品牌也实现爆发式增长。如至本、 HBN 、谷雨等， 2022 年天猫美妆成交规模在 10 亿元以上的品牌，除了华熙生物旗下夸迪外，就有至本、 HBN ，同比增幅预计在 60% 、 80% 以上。今年 618 ， HBN 、谷雨进入抖音护肤类目 top20 榜单，成交规模超过娇韵诗、科颜氏等大牌。如何看待新兴国货品牌的快速崛起，是哪些因素促成这些品牌获得比头部品牌更快的增长速度？新兴品牌的崛起对于国货美妆市场发展是否具备参考价值？   国货品牌的崛起，一方面，有赖于万亿美妆在中国迸发出的市场机遇。另一方面，通过 20 多年的基础层打磨沉淀，国货美妆已从保证产品安全进阶到注重产品功效。同时，新一代消费者的消费理念变化，也使得国货美妆的想象空间变得宽广起来。 增长驱动因素： 1 、消费群体代际迁移是国货美妆崛起背后的底层逻辑，随着 Z 时代步入美妆消费市场，其个性化及对本土品牌的信心，也推动美妆行业格局重塑。消费者在面对中国品牌时，更加追求高品质、高性价比，这也启发了国货品牌在研发和推广产品时，必须树立起自己的品质感，持续提升口碑，才能够赢得更多消费者的青睐。 2 、在美妆护肤这个成熟的市场中，原有的市场参与者多、竞争程度高。国货品牌通过新的消费群体选择、新市场定位、新产品创新、新的场景和新的传播渠道等，对传统品牌形成一定的升级和变革。例如，「完美日记」在新媒体渠道上的密集营销投放，无论是在创意设计、投放管理，投后数据反馈，亦或是精细化的平台运营等行为上，都沉淀出大量优质的用户评价和品牌口碑。 3 、在市场需求大、市场竞争强度大的成熟大消费品类里，国货品牌选择避开大类目的竞争，从细分品类切入。同时这个细分品类缺少强势品牌，给新兴品牌带来一定的发展空间，而品牌等待细分品类成熟后再拓展其他品类，打造出品牌知名度。例如珀莱雅、薇诺娜、华熙生物等国货美妆沿袭国际大牌的大单品策略，通过核心单品逐步带动销售额、客单价和品牌认知度的提升，最为典型的是珀莱雅的红宝石系列，薇诺娜的特护霜。 新兴品牌的崛起对于国货美妆市场发展具备一定的参考价值： 1 、就整个市场来看， z 世代正在成为消费主力军，品牌运营上的能力尤为重要，其中专注于卸妆油赛道的国货美妆品牌「逐本」在全渠道运营能力上，赶上了直播电商的顺风车，在李佳琦直播间出圈，他们也抓住了电商分销体系优化的契机，下沉到 100 多家店铺，完成了分销体系的铺设，同时布局了其他短视频平台渠道的品牌号经营，在各个渠道全面铺开。 2 、当下的另一个趋势是功能性护肤市场的崛起，「 HFP 」作为国内首家主打原液（单一高浓度护肤成分精华）概念的护肤品牌，迅速得到成分党们的追捧。消费者们对专业功效性诉求的不断增长，以及渠道发展带来的催化，我们认为功能性护肤在未来有望继续成为推动国货化妆品整体高增长的重要动能。 3 、近年来，国货美妆企业也正在通过投资、收购等途径来扩大自己的品牌版图。当国货美妆品牌发展到一定阶段后，他们也在布局进军高端市场，建设多品牌发展的路径。像大家熟悉的「完美日记」就在 2021 年收购了定位高端人群的护肤品牌 Eve Lom ，其客单价大部分在四五百到千元左右。 Q 2022 年以来美妆市场整体下行，今年以来市场复苏也不及预期，线上流量见顶、功效护肤领域内卷也越发严重，在这一情况下，对于新锐国货美妆品牌而言，是否还有赶超一线国货品牌的机会？又存在哪些问题？是否有比较看好的一些品牌？ 近些年来，新锐美妆品牌乘着流量红利的东风，在各路资本的加持下，用新思维和新营销，在新渠道、新媒体，把各大专业细分赛道重新跑了一遍，一路狂飙突进。但当资本逐渐逃离，流量红利消失，竞争越来越大，流量成本也越来越高。新锐品牌尚未构建好产品护城河，品牌效应也尚未显现，新兴的品牌此时面临较大的挑战。要成为品牌，新锐美妆的当务之急是要打造独特、坚实、稳固的产品护城河。 目前整个新锐国货美妆行业仍在产品力、研发、核心技术上有所欠缺。虽然有实力的化妆品品牌可以靠并购买到其他品牌、工厂，但却很难简单砸钱买到核心技术，其根源在于行业研发人才的稀缺。新锐品牌要构建护城河，要研发独家的核心技术，应该要“向上溯源”，做新原料、新技术的创新。 最近关注华熙生物旗下的护肤品牌「润百颜」，在今年 618 跑出了“加速度”。根据品牌及各大平台发布的数据，今年 618 期间，实现了全渠道销售超 3.56 亿元，较去年同期增长 54 ％。得益于华熙生物 20 余年的玻尿酸科研积淀，「润百颜」一直为产品赋予独特的竞争优势，以创新性和差异性实现对玻尿酸市场的趋势性引领近 10 年，坚持大单品开发的市场战略，为次抛精华这一新兴市场打下了基础，为未来的发展带来更多可能性。 * 本采访刊登于「子弹财经」   ，记者为胡芳洁    ，原文标题为：《    美妆 10 亿俱乐部，来了两个新成员    》     。   2023 沙利文新投资大会

I IBI EXPO 2023 生物创新药已然成为生物医药行业必争之地，而在国内企业不断投入创新药研发的“疫情后时代”，差异化发展、适应症选择、联合治疗、外部合作等愈发成为提升企业新药研发竞争力的重要途径，也是国内药企出海投身全球化竞争的主要道路。此外，完整而成熟的供应链对于行业发展而言不可或缺，如何在贯穿新药研发全生命周期中筛选到最合适的原料、耗材与设备，是企业一直以来面临的难题。在全球供应链仍显脆弱的今日， CDMO 与供应链的国产替代已成为赛道内多家企业着眼的成果转化新视角。 为进一步推动中国生物创新药产业发展，助力初创企业技术成果转化，深刻把握全球生物医药产业发展趋势，由上海市生物医药产业促进中心、医麦客传媒主办的 IBI EXPO 2023 国际生物创新药产业大会于 7 月 13-15 日在上海跨国采购会展中心盛大开幕。   本届 IBI EXPO 设置近 10000m   2   展览规模，集聚 100+ 供应链医药知名品牌商；由 200+ 权威 PI 及行业领袖领衔，倾情打造 18+ 专题论坛，全方位涵盖当下业内关注的热点及前沿进展，政府代表、企业高层、业内知名专家、投资人等众多嘉宾济济一堂，共襄行业盛典、共谋产业发展。 左右滑动查看现场照片 弗若斯特沙利文（ Frost & Sullivan ，简称“沙利文”）作为大会本届大会的战略合作伙伴，沙利文大中华区合伙人兼董事总经理毛化出席大会，参加第二届罕见病药物开发论坛及中国 Biotech 公司 IPO 专场论坛，就《 2022-2023 生物科技市场投融资分析》展开演讲，并参与圆桌论坛，与众多行业专家一起，共话香港资本市场的现状与发展机遇。 沙利文大中华区合伙人兼董事总经理 毛化 纵观   生物医药市场   的投融资情况，   中国一级市场投融资事件数量和金额分别在 2021 年、 2020 年达到峰值，随后开始下降， 2022 年、 2023H1 生物医药行业融资 TOP5 金额均超过 5 亿人民币，主要为蛋白类药物。从细分赛道来看，单抗类药物融资总金额紧追小分子，细胞、基因、核酸等新疗法关注度较高，融资数量超过 60 件。数据显示，中国一级市场投融资轮次主要集中在 A 轮及以前，并整体呈现向早期融资轮次发展的趋势，而内、港、美三地的二级市场趋势一致，估值回调，也一定程度上影响了一级市场的融资情况。   医疗器械市场   的   投融资总额则是在 2020 年跃升并于 2021 年达到峰值， 2023H1 逐渐放缓。从细分赛道来看，机器人、外科手术器械和人工器官位列投融资总额前三。与生物医药领域相同，医疗器械板块的投融资事件同样主要集中在 A 轮及以前的早期阶段，占比平均大于 70% 。内、港两地的二级市场估值回调的同时，一级市场回归理性。 2018 至 2023H1 ，港股 18A 和科创板第五套总共上市 15 家医疗器械企业，其中港股 18A 有 14 家企业上市，科创板第 5 套有 1 家企业上市。   毛化指出，   受到美联储加息、“疫情驱动”褪去等宏观因素影响，接合国内的生物科技领域同质化严重、自身造血能力依然较弱等产业因素的叠加，国内生物科技一级和二级投融资市场在 2022 年开始回调， 2023H1 达到顶点，不管是在数量上还是在金额上都下滑严重，但也给行业的理性发展带来了助力。     未来，创新生物科技企业在二级市场的上市选择将更加多元化（港股 18A 、科创板、创业板、北交所），而二级市场更加看重和期待的是企业的商业化能力和自身造血能力，出海能力和与大企业的合作则是加持项目。 在慧悦财经创始人刘慧的主持下，毛化与香港交易所助理副总裁孙明、岭峰资本有限公司投资银行业务部 CEO 李德权、申万宏源（香港）董事总经理谢景晖、安永会计师事务所安永华中区市场主管黎志光、北京市竞天公诚律师事务所合伙人朱洪鹤、北京市通商律师事务所合伙人陈浩天、摩根路易斯律师事务所合伙人黄承扬、罗夏信律师事务所合伙人马隽宁、北京三有利和泽生物科技有限公司夏侠等嘉宾一起，共同探讨生物科技企业在香港资本市场的现状与发展机遇。   关于沙利文医疗事业部 沙利文医疗事业部在生命科学领域拥有专业的分析能力和丰富的项目经验。依托沙利文全球智库资源和大中华区跨行业业务发展平台，沙利文医疗事业部在医疗产业投融资服务有着独特核心优势。   沙利文医疗事业部   在中国拥有广泛的企业客户，并在过去 20 年里建立了庞大的客户网络，积累大量医疗各细分领域的项目经验。 项目类型包括知识中心项目（深度内容、宣传活动）， Pre-IPO 项目（ DCF 估值、商业计划书服务）， IPO 上市项目（行业顾问、临床稽查、募投撰写），市场调研，市值管理及战略咨询等，并与国内外知名的资讯平台及投融资机构合作，为企业提供医药及医疗器械等专业细分领域行业一站式解决方案，受到投资者的广泛关注。 2023 沙利文新投资大会

创新药上市及商业化论坛 2023 年 7 月 13-14 日，由赢富创思 Infotrans 主办的“创新药上市及商业化论坛”在上海成功举办。论坛旨在探讨创新药上市及商业化面临的机遇和挑战，来自生物科技公司、药企、行业协会、咨询公司、第三方商业化平台、投资机构、律所等嘉宾从各自角度分享了行业洞见，内容涵盖创新药市场环境政策、医保谈判、商业健康险、商业化布局、市场推广策略、创新药全生命周期管理方案、第三方平台赋能商业化、药品出海、商业化渠道、商业化知识产权保护等话题，搭建行业交流与合作的平台，助力我国创新药商业化能力提升。       弗若斯特沙利文（ Frost & Sullivan ，简称“沙利文”）作为论坛的合作单位之一，沙利文大中华区合伙人兼董事总经理毛化受邀出席活动，并就《创新药全生命周期管理方案》发表演讲。   左起：百济神州中央政府事务 & 政策部总监史洪昊，柳沈律师事务所高级合伙人邹宗亮，   朗盛投资合伙人李佳，优抵生物 UltraDx 创始人、 CEO 董增军，沙利文大中华区合伙人兼董事总经理毛化     沙利文大中华区合伙人兼董事总经理 毛化 毛化首先分享了创新药行业发展的时代背景，他指出，整体来看，中国医药市场规模已经位居全球第二，虽然有集采和医保多轮降价的影响，但是考虑到疾病负担的增加、人口老龄化、支付能力提升和方式多样化以及创新品种增加等利好因素影响，中国医药市场未来依然会保持增长。 当前，单抗、双抗、 ADC 、抗体类融合蛋白等大分子药物已成为重要的新药研发领域，以细胞治疗、基因治疗、核酸药物、溶瘤病毒等为代表的创新疗法临床试验持续增加，近 3 年占比已达 4.1% 。   就细分领域而言，由于全球和中国都面临着慢性病疾病负担逐年上涨，    消化道和代谢药物、抗肿瘤药物在全球和中国市场中均占据重要地位。   毛化表示，药品全生命周期是动态和发展变化的。为实现成功的创新药生命周期管理，药企需重点把握三个制胜策略，即： 1 ）   高效的市场准入 & 全周期价格管理； 2 ）精准的营销策略； 3 ）创新业务模式。     “高效的市场准入与全周期价格管理将是创新药全生命周期管理基础，而精准化营销策略能够最大化挖掘创新药产品的价值，更快地触达患者，业务模式创新则是包括加速推进组织架构优化、零售业态转型和数字化营销。”毛化进一步解释道。 关于沙利文医疗事业部 沙利文医疗事业部在生命科学领域拥有专业的分析能力和丰富的项目经验。依托沙利文全球智库资源和大中华区跨行业业务发展平台，沙利文医疗在医疗产业投融资服务有着独特核心优势。沙利文医疗在中国拥有广泛的企业客户，并在过去 20 年里建立了庞大的客户网络，积累大量医疗各细分领域的项目经验。 项目类型包括知识中心项目（深度内容、宣传活动）， Pre-IPO 项目（ DCF 估值、商业计划书服务）， IPO 上市项目（行业顾问、临床稽查、募投撰写），市场调研，市值管理及战略咨询等，并与国内外知名的资讯平台及投融资机构合作，为企业提供医药及医疗器械等专业细分领域行业一站式解决方案，受到投资者的广泛关注。 2023 沙利文新投资大会        

安永 ESG 研学启航   关注“双碳”目标，实现高质量可持续发展。随着 ESG 理念获得更大程度、更广范围的普及，投资者和企业越发将其作为资本配置、战略规划以及投资决策的重点予以关注，社会各方亦积极投身 ESG 实践。 近日，以“点亮梦想，蓄能未来”为主题的安永 ESG 研学在安永创新中心正式启动。作为进一步服务国家战略、普及可持续发展理念与实践的积极行动者，安永希望能够发掘更多有志于推动可持续发展目标的青年学生，服务国家与社会所需，为碳达峰、碳中和作出贡献。       弗若斯特沙利文（ Frost & Sullivan ，简称“沙利文”）大中华区主管合伙人兼常务副总裁、头豹联合创始人兼总裁王晨晖受邀出席活动，从行业研究的角度出发，   结合具体案例，为大家分享了如何探索行业发展趋势和风险，从而助力 ESG 发展。   本次活动由安永研究院高级经理高翔主持，王晨晖与   安永研究院院长郭毅、    安永华中区审计服务副主管合伙人汤哲辉、安永研究院高级经理王盛菊、安永大中华区 ESG 管理办公室经理王宁、    上海长三角商业创新研究院传播中心主任、知新工程总执行张莉、    高顿教育创新产品总监樊弋新等嘉宾一起，    与线下线上有志于深入学习 ESG 领域专业知识的数千位同学，共同探究热点话题，分享前沿洞见。   沙利文大中华区主管合伙人兼常务副总裁、头豹联合创始人兼总裁 王晨晖   ESG 实践，极具挑战，也充满机遇。王晨晖从行业研究的角度出发，结合具体案例，为大家分享了如何探索行业发展趋势和风险，从而助力 ESG 发展。他指出， 2002 年至 2020 年，中国 N100 企业 ESG 报告披露率从 18% 增长至 80% ，越来越多的企业积极践行 ESG 理念，    响应双碳目标，    加快 ESG 信息披露，    强化 ESG 能力建设，    推进布局 ESG 投资。 作为咨询公司，沙利文和头豹认为行业研究的应用有利于解决 ESG 发展中存在的一些问题，如行业发展趋势研究可以助力解决指标不明的难题，行业风险识别及评估则可以助力解决风险认知不足的痛点。 来源：沙利文分析、头豹研究院   王晨晖介绍道，沙利文根据企业可持续发展需求，为企业提供 ESG 战略咨询、 ESG 报告撰写、 ESG 品牌咨询、 ESG 人力资源咨询等业务，    利用 ESG 业务价值全方面赋能企业价值变革，实现持续性增益。他表示，沙利文服务企业的关键是帮助企业进一步深化在细分领域的领导者地位，并通过讲更好的品牌故事，帮助企业合力实现从规模向质量的转型，探寻出一条创新链、资本链、产业链“三链”融合发展之路。未来，沙利文将始终秉持专业严谨、客观公正的理念，坚持服务国家高质量发展，支持更多企业迈向可持续发展。   头豹深耕行企研究多年，凭借丰富的内容生产、平台运营和知识管理经验，构建了业内领先的智慧行研平台——“脑力擎 Knowlengine ™”知识管理与研究辅助 KaaS 系统以及相关关键能力底座系统和平台，助力数字产业发展、数字技术创新、数字生态治理与数字素养培育。同时，多年来，沙利文和头豹积极助力大学生就业及“双创”，向社会培养和输送了大量具有研究素养的专业人才，为产业的可持续发展、为“数字中国”的建设贡献专业力量。     在百年未遇之大变局下，沙利文、头豹将和安永一起，继续践行 ESG 理念，充分发挥自身的专业优势，以高端优质服务，赋能企业及各领域青年才俊，致力为经济社会的绿色转型和可持续发展贡献更多智慧力量，为推进中国式现代化、实现高质量发展蓄势添能。     2023 沙利文新投资大会    

居高不下的高温天气，让电力迎峰度夏骤然成为舆论关注热点。 7 月 6 日，北京发布今夏首个高温红色预警信号，江浙两省用电负荷则双双突破 1 亿千瓦，比去年分别提早 19 天、 8 天。 研报显示， 2023 年 4 月云南省发电量位于近年同期较低水平，若后续云南电力持续吃紧，将对广东电力供给、电力现货市场价格等带来怎样的影响？业内预计 2023 年迎峰度夏期间，华东、华中、南方区域电力供需形势偏紧，在此用电形势预判下，主要是哪些因素对电力供应造成扰动？   弗若斯特沙利文（ Frost & Sullivan ，以下简称“沙利文”）大中华区执行总监徐彪接受「财联社」采访，共同探讨电力保供。   * 点击文末“阅读原文”即可阅读完整版报道 财联社 Q 财联社记者：根据中电联发布的数据， 1-5 月份，全国规模以上电厂水电发电量 3523 亿千瓦时，同比下降 19.2% ，全国水电发电量前三位的省份为四川、云南和湖北，合计水电发电量占全国水电发电量的 62.8% ，增速分别为 -1.5% 、 -20.8% 和 -38.4% ，对于相关数据的下滑您怎么看？ 1-5 月份水电发电量的下降一方面是由于今年长江、黄河等主要流域来水偏枯，降雨减少，水力发电设备累计平均利用小时同比下降 294 小时。另一方面也是由于去年 1-5 月长江、黄河等主要流域来水偏丰，水电发电量比较大。两相比较，今年 1-5 月水电发电量出现了显著下滑。 Q 财联社记者：电力市场的跨区域协调互济成为保障供电的方式之一，以“云电送粤”为例，在广东省外受电量中，云南省贡献接近七成（ 2022 年数据）。研报显示， 2023 年 4 月云南省发电量位于近年同期较低水平，在压减本省用电叠加降低外送电量后才使电力供需得到平衡，而 6-8 月为广东省用电量的季节性高峰，对云南的外送电需求将急剧上升，若后续云南电力持续吃紧，将对广东电力供给、电力现货市场价格等带来怎样的影响？ 如果汛期来水增加不及预期，云南水电出力增加不够，广东电力供给还将面临比较大的压力。广东省电力供应紧张的情况短期来看仍需通过加大南网内部跨省互济力度、协调国家电网满送支援、增加对云南省内电煤和燃气供给以统调火电机组运行等举措来进行环节。长期来看，扩大广东省内电力装机和电力供应，特别是风电、光伏发电供应能力，也需加快步伐。 电力现货市场价格主要和净负荷曲线相关。净负荷曲线是总负荷曲线（包括省内电和省外电，相对比较规律）扣除省外电后的曲线，主要取决于外来电的曲线。目前，云南外送广东的电量，还是签订中长期协议，云南外送广东电力供应量若不足，将推动电力现货价格上涨。 Q 财联社记者：业内预计 2023 年迎峰度夏期间，华东、华中、南方区域电力供需形势偏紧，在此用电形势预判下，您认为主要是哪些因素对电力供应造成扰动？ 宏观经济的增长、工业生产快速恢复、高温天气等多方面因素使得电力需求增长，对电力供应造成了比较大压力。 而从电力供应方面，降水量、风光资源稳定性等方面存在不确定性，从而影响了水电、风电、光伏等主要电源的利用小时数。此外，发电企业在运营效率、设备风险隐患等方面也会增加电力生产供应的不确定性。 * 本采访刊登于财联社客户端   ，记者为陆婷婷    ，原文标题为：《电力市场迎高温“烤”验：广东强调需求侧响应、跨区调剂保供 | 直击电力保供》    。 2023 沙利文新投资大会    

2023 年 6 月 29-30 日，第九届中国生物医药创新合作大会（ BIO-PHARM 2023 ）暨华医榜 2023 中国生物医药产业价值榜颁奖盛典于苏州金鸡湖凯宾斯基酒店召开。   华医研究院通过遴选，发掘生物医药领域真正具有行业影响力和成长潜力的创新企业，倾力打造华医榜 2023 中国生物医药产业价值榜，以推动产业革新、发展。 华医榜 2023 中国生物医药产业价值榜下设抗体药、创新疗法、生物技术、 CRO 、 CDMO 、医药创新合作伙伴六个系列评选，基于华医研究院多年打磨的企业量化成长性评价标准，结合问卷调研、企业访谈、数据分析及核查等基本流程，经由评审小组对入围企业动态数据进行标准化处理和量化评估，从而评选出年度具有显著行业价值的企业，形成业内第三方客观评价榜单。 弗若斯特沙利文（ Frost & Sullivan ，简称“沙利文”）获「医药创新合作伙伴」奖，医药创新合作伙伴榜单旨在表彰在生物医药领域具有突出贡献和优秀表现的企业。   沙利文融合全球 62 年的咨询经验， 25 年来竭诚服务蓬勃发展的中国市场，以全球化的视野，助力客户加速企业成长步伐，取得行业内增长、科创、领先的标杆地位。大健康产业是沙利文最核心的专注研究领域之一。   沙利文医疗事业部在生命科学领域拥有专业的分析能力和丰富的项目经验，依托沙利文全球智库资源和大中华区跨行业业务发展平台，沙利文医疗事业部在医疗产业投融资服务有着独特核心优势。   沙利文医疗事业部在中国拥有广泛的企业客户，并在过去 20 年里建立了庞大的客户网络，积累大量医疗各细分领域的项目经验。    项目类型包括知识中心项目（深度内容、宣传活动）、 Pre-IPO 项目（ DCF 估值、商业计划书服务）、 IPO 上市项目（行业顾问、临床稽查、募投撰写）、市场调研、市值管理及战略咨询等，并与国内外知名的资讯平台及投融资机构合作，为企业提供医药及医疗器械等专业细分领域行业一站式解决方案，受到投资者的广泛关注。 行业顾问作为企业香港上市的重要服务机构之一，在生物科技这一具有高技术门槛的行业，更是企业顺利上市、成功融资的重要砝码。沙利文作为行业顾问，在医疗领域的前期投资、后期上市均有深度参与，是医疗企业赴港上市的不二选择。   根据香港交易所公开披露信息， 2015 至 2022 年，沙利文在港股上市细分咨询市场中连续 8 年保持领先地位，协助的已上市企业占比在细分市场中保持第一，是服务医疗企业赴港上市的绝对领导者。   2019 年 A 股科创板开市以来，沙利文在所有采用行业顾问服务的生物医药产业的客户中占比达到 72.3% ；此外，第五套发行由于较高的业务和行业分析需求，系统性地采用了行业顾问服务，沙利文在第五套标准下服务的客户份额达到了 83.8% （以项目数量计）。   自 2018 年以来，沙利文在生物科技板块陆续发布了    《 ECMO 行业现状与发展趋势报告》    、    《中国罕见病行业趋势观察报告》、    《医疗器械 CRO 行业现状与发展趋势报告》、    《改良型新药行业现状与发展趋势报告》、    《眼科药物市场发展现状与未来趋势研究报告》、    《中国辅助生殖行业产业现状与未来发展白皮书》、    《医疗智能行业白皮书》    等多本白皮书，深入参与到各子行业的研究和推广中，为市场投资者提供重要的参考视角。   2022 年 9 月，首届新投资博览会暨第十六届沙利文全球增长、科创与领导力峰会生物科技投资论坛于上海顺利召开。会议现场揭晓了生物科技领域增长、科创与领导力奖，同时正式发布《 CDMO 行业现状与发展趋势研究报告》。众多生物科技企业、投资机构及专业服务机构齐聚现场，共同聚焦生物科技投融资新趋势，现场参与论坛 180+ 人，在线观看 2,000+ 人。   2023 年 9 月 28 日，第二届新投资博览会暨第十七届沙利文全球增长、科创与领导力峰会生物科技投资论坛将于上海再度召开。沙利文将继续发挥自身产业价值，通过该论坛搭建专业的合作平台，激发生物科技行业创新活力，促进投融资合作和资源共享，与行业伙伴共同推动医药创新产业的可持续发展。   大会报名通道已正式开启   欢迎扫描二维码报名参会      沙利文被认为是业内最具实力、最具专业度、最具影响力的行业研究机构之一，我们希望与更多的生物科技企业一起，洞悉行业前瞻，抓住发展契机，共同推动中国大健康产业的创新和升级，铸就健康未来。

为应对医药行业政策环境和经营环境的变化和落实工信部提出的企业发展要求， 2019 年华润双鹤制定“华润双鹤十四五产品发展战略”，旨在完成华润的创新战略转型，实现“成为大众信赖的、创新驱动的世界一流制药企业”的愿景。   7 月 4 日，弗若斯特沙利文（ Frost & Sullivan ，简称“沙利文”）大中华区合伙人兼董事总经理毛化受邀出席华润双鹤“十四五”战略中期规划研讨会，并就华润双鹤“十四五”中期战略检讨外延发展专题咨询报告进行汇报，助力双鹤战略转型。 沙利文大中华区合伙人兼董事总经理 毛化   在兼顾领先性、相似性和科学性的原则指导下，沙利文医疗团队分别选取了全球顶尖药企、国内领先药企进行对标分析，     经对标分析可以发现，国内外药企均经历了从规模扩张期向创新转型期的不同阶段发展历程，而外延发展始终是其实现不同阶段战略目标的重要手段。      毛化表示，结合公司现状和对标启示，华润双鹤应采取措施，不断增强项目寻源能力、完善组织架构、并优化协同机制。   关于沙利文医疗事业部   沙利文医疗事业部在生命科学领域拥有专业的分析能力和丰富的项目经验。依托沙利文全球智库资源和大中华区跨行业业务发展平台，沙利文医疗在医疗产业投融资服务有着独特核心优势。沙利文医疗在中国拥有广泛的企业客户，并在过去 20 年里建立了庞大的客户网络，积累大量医疗各细分领域的项目经验。 项目类型包括知识中心项目（深度内容、宣传活动）， Pre-IPO 项目（ DCF 估值、商业计划书服务）， IPO 上市项目（行业顾问、临床稽查、募投撰写），市场调研，市值管理及战略咨询等，并与国内外知名的资讯平台及投融资机构合作，为企业提供医药及医疗器械等专业细分领域行业一站式解决方案，受到投资者的广泛关注。 2023 沙利文新投资大会