沙利文：海南封关促免税市场增长，竞争加剧下企业需寻求差异化

海南封关即海南全岛成为“境内关外”区域，实行“一线放开，二线管住，岛内自由”，海南岛内可以享受零关税等优惠政策。封关后实行“零关税” 政策，更多进口商品可以免税进入海南，免税商品的种类和品牌可能会进一步丰富，消费者的选择更多。同时，目前每人每年10万元的离岛免税额度有望进一步提高，拥有海南户口的居民可能还不受额度限制。人流、物流、资金流将进一步在海南自贸港聚集，预计会有大量企业入驻海南，商务旅客数量会增加，当地的免税消费有望进一步提升，无论是离岛免税还是岛内免税业务都可能迎来增长。

主要几方面原因，一是出境游恢复的分流，出境游的恢复使消费者有了更多购物选择。像日本、新加坡等热门旅游地，商品种类丰富、价格有吸引力，加上汇率因素，吸引了大量中国游客前往购物；消费意愿和能力的变化，当前经济环境给大众带来一定压力，居民收入受到影响，消费情绪趋于保守，对于免税商品这种可选消费，购买意愿和支出有所下降，更倾向于量入为出的消费方式；同时，行业竞争加剧、电商平台冲击等因素也对中免的业绩带来一定冲击。

出境游回暖确实在一定程度上对海南离岛免税造成了冲击，2024年1-6月，海南离岛免税购物金额184.6亿元，同比下降29.9%；免税购物人数336.1万人次，同比下降10%。2024年“五一”假期海口海关共监管离岛免税购物金额5.47 亿元，五一首日离岛免税销售额为1.15亿元，较2023年同期下降约34%。2024年第一季度，中国赴日旅游人数超过110万人，同比增长率高达826.1%。

市场份额竞争加剧，新企业获得牌照后，必然会在免税市场中争取份额，如海南目前已有6 家离岛免税经营主体、12家离岛免税店，这使得原本由少数企业占据的市场被进一步瓜分，中国中免等传统免税巨头的市场份额受到冲击。价格与服务竞争更激烈，为吸引消费者，各免税企业可能会在价格上进行博弈，通过争取更优惠的采购价格、推出促销活动等方式来降低商品价格。同时，在服务方面也会加大投入，提升购物环境、售后服务等。品牌与商品种类竞争凸显，新进入者会努力与更多国际国内品牌合作，丰富商品种类，满足消费者多样化的需求。行业内为争夺优质品牌资源的竞争加剧，谁能引入更多热门、独家品牌，谁就能在竞争中占据更有利地位。